環球貿易協定趨勢：「一帶一路」與「泛太平洋夥伴關係協定」

中銀香港發展規劃部經濟及政策研究主管 - 謝國樑博士

中國為推動「一帶一路」，現正進行四大工作。首先是基礎設施的規劃，重點項目是興建三條貫穿歐亞的高鐵網，包括歐亞高鐵、中亞高鐵及泛亞鐵路。歐亞高鐵預計於今年動工，由北京進入俄羅斯，途徑莫斯科通往華沙、柏林及巴黎，終點站可能是倫敦。而中亞高鐵由烏魯木齊出發，途經烏茲別克、土庫曼、伊朗、土耳其到德國。最後，泛亞鐵路全長三千多公里，由昆明出發至新加坡，經東南亞國家，包括老撾及馬來西亞，按照現時進程，可能於2020年完成。

第二是港口基建項目，其中一個較受關注的項目是巴基斯坦的瓜達爾港。瓜達爾港不單是貨物進出的碼頭，預料還會發展成現代工業園區，進行不同的高增值活動，最終成為物流樞紐。

第三是建立海外經貿合作園區。根據國家商務部資料，中國在全球50個國家建立了118個經貿合作區，當中有77個處於「一帶一路」沿線的23個國家。現時大部分在園區運作的企業是中國內地的民營企業，亦歡迎香港的企業進駐園區，為「一帶一路」提供一個重要的支點。

第四是建立或參與多邊金融機構，包括亞投行、金磚國家開發銀行、金磚絲路基金及歐洲復興開發銀行。亞投行已於今年1月16日正式運作，總部設於北京，意向創始成員國有57個，初始註冊資本為1,000億美元。

香港出口信用保險局授權轉載。請按此閱覽原文。

伊朗解縛：商機處處

伊朗是中東北非地區僅次於沙特阿拉伯的第二大經濟體，2015年名義GDP估計達3,876億美元。伊朗屬中等偏上收入國家[1]，自2016年1月國際重大制裁解除後，不少外國投資者對該國甚感興趣，有意在當地發掘商機。該國的特點是人口年輕並受過良好教育，其中大部分於1979年伊朗伊斯蘭共和國成立後出生。

有鑒於此，香港貿發局研究部最近到伊朗實地考察，評估該國是否適合作為電子、服裝及家居用品等香港消費品的出口目的地，並探討香港服務提供者在伊朗服務市場的商機，包括建造、項目管理、物流、設計及金融等領域。

伊朗逐漸重新融入全球金融及貿易體系，預料投資環境將有所改善。不過，在2016年1月聯合國解除核相關制裁(或稱「次要」制裁)後，涉及與美國個人或公司進行貿易的「主要」制裁依然存在，令人關注。此外，我們還檢視了該國的宏觀經濟環境和當地的商業慣例，以便深入瞭解目前當地的市場情況。

本報告概述伊朗存在的商機，至於搶先進入伊朗市場可能面對的風險，則在另一篇文章《伊朗解縛：權衡市場機遇與實際商業風險》中討論。

全面協議：改變遊戲規則

自魯哈尼(Hassan Rouhani) 於2013年8月就任總統以來，伊朗政府在緩和該國與西方國家之間的緊張關係上取得不少進展。這種緊張關係已導致美國、聯合國及歐盟對伊朗實施一系列制裁，包括貿易禁運、凍結伊朗在海外的資產，並禁止與伊朗進行金融及銀行交易。

經過約兩年的談判後，伊朗於2015年7月與聯合國安全理事會5個常任理事國和德國，達成名為《聯合全面行動計劃》(Joint Comprehensive Plan of Action)的歷史性協議。

根據《聯合全面行動計劃》的條款，伊朗接受國際核查其核計劃，以換取西方解除對該國的重大經濟制裁。《聯合全面行動計劃》於2016年1月16日生效，除了解凍伊朗的海外資產外，次要制裁(包括歐盟對伊朗的大部分制裁)亦宣告解除。雖然美國對伊朗實施的主要制裁依然生效，不過這項協議為多家公司主要是歐洲企業重新進入伊朗，並在該國的交通、石油天然氣、銀行金融等多個主要經濟部門投資鋪平了道路。

冋時，估計約1,000億美元的被凍結資產，主要是在制裁期間售予亞洲國家並由托管賬戶持有的石油收益，已逐步發還給伊朗，為該國的發展提供必要的資金。在協議生效後的多個月內，伊朗已能達成多宗大型採購交易。

重新接入SWIFT降低交易成本

自2012年起，伊朗的國際銀行業務受到嚴重限制，該國幾乎所有銀行均被禁使用環球銀行金融電訊協會(SWIFT)系統。SWIFT系統本身是一項全球金融交易協定。

在《聯合全面行動計劃》實施後，伊朗於2016年2月恢復接入SWIFT系統，多家伊朗銀行得以再度進行跨境交易。此舉降低了伊朗公司的交易成本，否則須支付中介費用予迪拜的中間商，而且也改善了該國的整體貿易環境。

到目前為止，Bank Melli及Bank Mellat等約30家伊朗銀行已重新加入SWIFT。中國工商銀行亦已申請在伊朗開設分行，這是銀行聯繫進一步正常化的跡象。據報道，在制裁解除後，意大利的Monte Paschi Di Siena Bank已為伊朗數家銀行提供銀行擔保及信用證服務。即使這樣，鑒於主要制裁仍在實施，許多國際大銀行對是否與伊朗恢復商業聯繫依然猶豫不決。

宏觀經濟恢復穩定對經濟前景有利

鑒於國際制裁對伊朗經濟的影響，包括政府向伊朗中央銀行大量借款以彌補不斷擴大的赤字，魯哈尼政府於2013年上台後，採取了一些針對通脹肆虐及失業問題的重大措施。

2013年，在美國及歐盟對伊朗的能源及銀行業擴大實施制裁後，伊朗的通脹率飊升至40%的高峰。為平抑通脹，魯哈尼政府推出多項措施，包括重大的補貼改革，並以非現金福利取代派發現金。結果，在上一個伊朗曆年[2]，消費物價通脹由再上一年度的15.6%放緩至11.9%。據伊朗中央銀行預測，這種下降趨勢將持續下去，預料到2017年3月通脹率可降至個位數。

2016年第一季，伊朗失業率達11.8%。為解決失業高企的問題，魯哈尼政府建議通過一個私有化進程，實行雄心勃勃的經濟改革。

伊朗的公營部門相當龐大，通過國有企業或半私營實體，如與伊斯蘭革命衛隊(IRGC)有聯繫的基金、養老金及公司等對經濟實行實質性控制。2016年，該國宣布，由政府擁有的國家航空公司 — 伊朗航空，以及汽車工業，加上伊朗私有化組織在《2016年剝離清單》內公布的201家公司都會私有化。此舉將有助提高效率，釋放被不活躍項目佔用的資源，以彌補預算資金不足，最終為私有化進程增添推動力。

制裁解除後發展需要外國投資

興建高樓大廈

經過多年難以獲得外部資金後，現時伊朗政府熱衷於在多個行業吸引外商直接投資，尤其是新設備及新技術需求大的行業。

在短至中期內，預料伊朗經濟的重點將是填補與重大投資項目有關的資金缺口。伊朗在2016至2021年第六個五年發展規劃中，訂下GDP增長8%的遠大目標；為此，伊朗政府每年須吸引多達500億美元的外資。

從長遠來看，估計2016年至2025年期間，伊朗將為當地及國際投資者創造1.5萬億美元的投資機會。

按照《2025年願景》，伊朗政府認定了該國將重點發展的多個核心產業，包括石化產品、金屬和礦產、能源、食品、醫藥、工業機械設備、家用電器、紡織服裝及運輸。

具體而言，長期發展規劃已列出幾個戰略發展目標。其中包括通過採用先進技術，提高生產效率；專注於創新主導的製造業；實行經濟多元化，從石油及天然氣擴展至高增值的下游產業；設立合資工廠，降低出口成本。

另據報道，伊朗政府計劃逐步提高在製造業的投資淨額，對製造業發展的重視將為外國公司提供大量機會，參與伊朗的持續轉型，不管是投資於石化產品、鋼鐵、汽車及消費品的生產，還是提供與技術及生產流程改進，以及金融業有關的服務。

商機並不限於資本密集型產業

伊朗的天然氣及原油儲量分別居世界第二及第四位，該國的經濟比區內其他石油資源豐富的國家更多元化，石油出口收入僅佔政府預算的30%左右。在截至2015年3月20日止的2014/15財政年度，石油業佔伊朗國民生產總值(GNP)的15.3%，其後是餐飲酒店業(15.0%)；房地產、專門及專業服務業(15.0%)；製造業(11.8%)和農業(9.3%)。

在制裁解除後，預料石油和天然氣，以及交通和基礎設施等大型資本密集型行業將最直接受益，不過該國亦迅速引起多個非石油工業企業的注意。

值得注意的是，即使受到制裁多年，伊朗的國內製造業依然相當龐大。換言之，伊朗與許多其他新興市場不同，這些市場往往需要建設全新廠房，要有大筆的初始資本。相反，在伊朗的外商直接投資者可選擇將現有設施升級改造，從而降低對初始資本的需求。此外，政府正致力為外商直接投資者提供不少優惠，這些優惠大多針對特定行業。

消費品商機

伊朗人口近8,000萬，超過60%的公民年齡在30歲或以下，是中東北非地區最大的零售市場之一，進口貨品的增長潛力很大。在被制裁期間，伊朗龐大的中產階層仍然偏好外國產品，要從迪拜及土耳其進口來滿足這方面的龐大需求。在聯合國解除制裁後，相關商業活動將隨著貿易及金融正常化而更為方便，預料這股需求將進一步加強。

當地超級市場出售可口可樂、雪碧及芬達等非酒精飲品

香港貿發局研究部最近在伊朗實地考察時得悉，一些來自西方國家的公司(包括多家飲品公司)已與該國訂立授權協議，在伊朗製造其產品。目前，伊朗的貿 易商及中間商通過迪拜及土耳其採購眾多的國際品牌產品，再轉口到伊朗。另據報道，貨船會定期從迪拜的自由貿易區，如傑貝阿里港(Jebel Ali Port)把貨物運往伊朗。國際產品會從伊朗的基什島(Kish Island)和格什姆島(Qeshm Island)等自由貿易區，運回該國內陸，其中不少是大眾市場的快速流轉消費品。

在聯合國制裁解除前，伊朗大部分消費者不得不使用質量低劣的「國際產品」，其中不乏假貨。現在制裁已經解除，預料伊朗的零售環境會迅速改變，以回應市場對正牌優質進口貨品被壓抑良久的需求，其中包括電子產品、通訊產品及配件、鐘錶、珠寶、服裝及其他消費品。

香港服裝品牌在德黑蘭拓展零售業務

美國服裝品牌在德黑蘭設店

由於美國仍然實施主要制裁，禁止美國公民、公司及金融機構與伊朗營商，因此伊朗與世界其他地區之間的所有交易主要是以美元以外的貨幣進行，尤其是歐元或人民幣。因此，可以用人民幣結算支付的香港公司擁有明顯優勢。

此外，隨著伊朗的消費市場進一步對國際公司開放，對現代零售設施的需求勢將增加，以滿足懂得科技的年輕消費者的需要。他們越來越喜歡光顧大型購物中心，多於傳統的市集。這種情況可能推動建造業的進一步發展，目前不少新購物設施正在興建，以滿足這方面持續增長的需求。

德黑蘭的傳統市集

位於設拉子的現代化購物中心

「一帶一路」沿線的新興貿易樞紐

一家位於伊斯法罕的鋼廠

在伊朗被西方制裁期間，中國與伊朗仍保持商業關係。中國連續6年是伊朗最大的貿易夥伴，在制裁解除後雙方已有堅實的基礎加強經濟關係。

隨著制裁解除，中國國家主席習近平於2016年1月訪問伊朗。訪問期間，兩國就建立25年全面戰略夥伴關係達成協議，在通訊、鐵路、港口、能源、貿易和服務等領域深化合作。未來10年，雙邊貿易額將增加約10倍，超過6,000億美元。

在中國的「一帶一路」倡議下，伊朗是中國—中亞—西亞經濟走廊沿線的主要國家之一，可望從這項倡議重點推進的基礎設施建設及技術合作中受益，並將刺激鐵路及公路運輸、能源、電訊和房地產等多個行業的需求。

在撰寫本文時，據報道，中國軌道裝備工程有限公司即將達成協議，投資30億美元興建由德黑蘭至馬什哈德(Mashhad)的高鐵項目。此外，中國與伊朗還 計劃在伊朗南部的賈斯克港(Jask Port)聯合建設工業城，面積3,000至4,000公頃，重點是石化、煉油、鋼和鋁材生產等項目。

區域市場的潛在門戶

伊朗位於南亞，濱臨波斯灣、裏海和阿曼灣，是通往人口逾4,000萬的區域市場的門戶。這個市場覆蓋阿富汗、伊拉克、土耳其、俄羅斯和中亞國家。在制裁解除後，貨物移動將更方便，會帶來大量貿易機會，有助伊朗發展為該區域的貿易及物流樞紐。

如上所述，伊朗也是中國—中亞—西亞經濟走廊沿線的主要國家之一，這個走廊是「一帶一路」倡議的重要組成部分。「一帶一路」倡議希望改善與各主要走廊沿線國家的海陸交通聯繫，而於2000年創建的國際南北運輸走廊(International North-South Transport Corridor)，則旨在通過伊朗把印度洋、波斯灣與裏海連接起來，並經過俄羅斯的聖彼得堡通往北歐。這條多式聯運走廊將令伊朗成為連接印度及俄羅斯等14個成員國的重要樞紐[3]。

此外，2016年5月，印度宣布計劃投資2億美元，在伊朗恰赫巴哈爾(Chabahar)港興建兩個碼頭及5個泊位，另外為相關基礎設施建設提供3億美元。據報道，伊朗政府正在尋求其他國家投資，協助全面開發該地區。

除建設項目外，有意向歐洲出口的亞洲製造商可考慮在該國設廠，以善用伊朗接近歐洲的地利。伊朗共有數十個自由區及經濟特區，外國投資者可設立新工廠，並享受一系列投資優惠。

[1]  世界銀行將伊朗列為中等偏上收入經濟體。中等偏上收入經濟體的人均國民總收入為4,126至12,735美元。

[2]  伊朗的1394曆年於2016年3月19日結束。

[3]  國際南北運輸走廊的成員國包括：伊朗、印度、俄羅斯、白俄羅斯、哈薩克、塔吉克、阿曼、亞美尼亞、阿塞拜疆、敘利亞、烏克蘭、土耳其、吉爾吉斯和保加利亞(觀察國)。

資料提供

《中國走出去》第四期：“一帶一路”之信息通四海、雲端築通途

吳港平 – 安永中國主席大中華首席合夥人：
 
「2016年上半年中國企業對外直接投資額約爲990億美元，同比增長超過五成。這既反映了中國經濟轉型與國際市場變化下與日俱增的國際化需求，也是對中國企業海外投資和運營能力的重要考驗：“走出去”不是最終目的，走得更長遠、走得成功才是企業國際化的終極目標。安永預計，2016年全年中國對外直接投資很可能超過1,700億美元，再創歷史新高，未來數年海外投資年增速仍將保持兩位數增長。中國企業需不斷提高戰略决策和運營能力，把握機遇、穩健前行，在國際市場取得長足發展。」
 
周昭媚 – 中國海外投資業務部全球主管：
 
「進入2016年，中國企業在全球投資市場的表現令人矚目，作爲資本淨輸出國，中國對外投資額已超過利用外資額。高增長背後是中國海外投資增長勢能的不斷釋放：一方面，國內投資收益增長放慢，人民幣貶值預期增强，資金需要找更好的出路；另一方面，中國企業轉型升級需求不斷增加，國際化步伐加速；再加上“一帶一路”等鼓勵性政策的推進，中國海外投資進入穩步增長周期。」

「從投資的行業和區域分布來看，製造業增長顯著，標誌著中國推動製造業“走出去”、加强國際産能合作的政策初現成效；而隨著中國企業向産業鏈上游高端轉型，技術含量較高的産業備受青睞，而擁有先進技術、經濟社會穩定、投資環境良好的歐美國家繼續成爲吸引投資的磁石。」

「2016年也是中國“一帶一路”戰略落地之年，這一橫跨歐亞非60多個國家的對外發展戰略無疑在本輪投資浪潮中起著推波助瀾的重要作用。在上一期報告中，安永重點關注了中國資本涌向以高鐵和核電爲代表的高端製造業的“走出去”之路。本期報告中， 我們將把目光繼續投向“一帶一路”戰略部署下的另外兩個重點發展領域—電信業和航空業的海外投資進程。從信息絲路到空中絲路，包括大型國企和民營企業在內的中國企業已在競相勾畫宏偉的投資藍圖。 未來隨著政策的逐漸落實，“一帶一路”相關投資將在中長期內呈現長足而穩健的發展。然而，“一帶一路”沿綫投資環境獨特，且往往伴有較高風險，完備的盡職調查和風險評估將成爲企業投資成敗的關鍵。」

「海外投資所需資金數額巨大、考量環節衆多，良好的融資架構將有效提高投資成功率。本期區域分析我們將目光轉向香港，探索其在對接“一帶一路”戰略中的重要角色–香港以其在制度、人才和國際經驗三方面的優勢創造雙贏格局，助力中國企業“走出去”； 同時，安永海外投資增長導航將助您瞭解中國企業融資的困境及應對措施，並借稅務規劃案例一窺融資架構的重要性。」

「對外投資大潮汹涌，順勢而爲固然重要，但企業不可隨波盲動，應以國際化的眼光洞察市場，從戰略的視角長遠布局。我們期待在這一波浪潮中成長起來的中國企業，能以更成熟的姿態走向世界，創造中國企業的國際化新格局。」
 
請按此閱覽原文。

本材料是為提供一般資訊的用途編製，並非旨在成為可依賴的會計、稅務或其他專業意見。請向您的顧問獲取具體意見。

廣東省東莞企業投資「一帶一路」的意見及服務需求

香港貿發局研究部最近在廣東省東莞市舉行企業座談會，得悉不少東莞企業正積極探索「一帶一路」商機。在直接投資方面，雖然不同企業「走出去」的模式不盡相同，但多數表示不熟悉「一帶一路」投資環境，包括東南亞及非洲等地的政治、文化和法律法規等，阻礙他們評估前往海外直接投資的風險，所以極需尋求專業服務支援。

東莞投資者亦提出不同的實務問題，包括如何處理投資地關於引進外來勞工政策、環保要求、工業物料進口的清關情況，以及進口關稅和出口退稅等規定。部分生產商亦希望進一步開發「一帶一路」的出口市場，但表示除了缺乏當地市場資訊外，「一帶一路」部分國家缺乏清晰的分銷渠道，而且在產品標準、安全規格和認證等方面欠缺透明。

不少東莞企業正積極探索「一帶一路」商機。

東莞市。

東莞企業需要尋求專業服務支援發掘「一帶一路」商機。

為此，東莞企業希望前往香港尋找專業服務解決有關實務問題，並且為他們的投資和銷售計劃提供諮詢服務，以及評估有關業務的可行性。東莞企業亦希望通過香港為「一帶一路」的境外業務進行融資、紓緩有關業務引致對企業現金流造成的壓力，以及控制「一帶一路」業務的信貸風險。

東莞企業擴充「一帶一路」國際業務

珠三角是中國這「世界工廠」的主要生產地區之一，而東莞市則是珠三角其中一條較早發展的重要「生產線」。2015年，東莞市的工業增加值達2,711億元人民幣，約佔珠三角有關總值的11%[1]。東莞市經濟發展成熟，現時擁有五大支柱產業，包括電子信息、機械、紡織製衣、食品飲料加工和造紙，而且隨著外來投資不斷流入當地的高技術製造產業，目前已建成一條完善的電腦及其他電子產品供應鏈。已在東莞市投資設廠生產的知名外資科技企業包括三星、日立、索尼和飛利浦等。

電子信息是東莞市五大支柱產業之一。

在國家推動「一帶一路」發展戰略下，東莞企業正積極探索「一帶一路」商機。統計數字顯示，2004年至2016年中，共有376家東莞企業「走出去」投資海外，累計投資總額約為11.2億美元，在境外合共設立46個駐外機構，主要投資領域包括批發和零售業、製造業、租賃與商業服務業、房地產業等，主要境外投資地點包括香港和美國，以及歐洲和非洲等地[2]。

隨著中國躍升成為世界第二大對外直接投資來源地[3]，並且不斷加強與「一帶一路」沿線國家的投資和經濟合作活動，華南地區相關的對外活動不斷增加。為此，香港貿發局研究部在2016年中，在廣東及廣西揀選部分地點進行調查，以瞭解內地企業在「走出去」發掘「一帶一路」商機的意向及對有關支援服務需求[4]，包括在2016年中在廣東省東莞市舉行企業座談會，以收集當地的生產和貿易企業的意見。有關意見重點如下：

• 探索直接投資機會

  東莞市約有8,000多家製造企業，主要從事加工生產活動，但較少擁有自家品牌生產業務。在「走出去」過程中，不少東莞企業正探索前往「一帶一路」直接投資的可行性，希望利用外部資源優化整體生產布局。現時已有一些輕工產品生產商前往非洲、例如埃塞俄比亞等國家投資設廠生產，亦有部分從事新材料、高技術產業企業，計劃前往包括越南、泰國、馬來西亞等東盟國家，投資資本密集的生產項目。這些企業一方面利用「一帶一路」的勞動力、原材料及其他資源擴大生產業務，同時希望開發當地的消費品和工業物料市場。

  雖然不同企業「走出去」的模式不盡相同，但大部分企業均表示正面對相類似的問題，包括對「一帶一路」沿線較落後的投資地點，在政治、文化和法律環境方面認識不足，難以評估有關投資的潛在風險，並且欠缺具國際視野和管理經驗的人才規劃和管理對外投資項目，所以在「走出去」前極需向外尋求專業服務支援。

• 投資者關心實務問題

  例如在勞動力方面，雖然部分「一帶一路」國家的工資水平較低，但在考慮生產力等因素後則未必划算，而且直接投資設廠亦需要瞭解當地在技術員和技術工人的支援情況、整體供應鏈的布局和運輸物流效率等，並且需要符合當地的勞工、環保和產業政策，所以事先須進行可靠的盡職調查，取得實際詳情以供評估有關投資的可行性。

  特別是較大規模的生產活動，以及倚賴自動化機械的生產線，需要有合適的技術和生產管理人員，才能確保高效的生產流程和質量管理。部分有意投資「一帶一路」的廠商表示，除了利用投資地的勞動力之餘，亦需要派遣內地的技術和管理人員支援當地的生產活動，所以在決定投資前須瞭解當地投資政策、在輸入外勞方面的條件和要求、其他關於外勞的法律法規、當地公會對輸入外勞的立場，以及外國人在當地生活條件等。

• 尋找市場資訊

  另一方面，一些希望開發「一帶一路」國家市場的企業表示，除了缺乏當地市場資訊，例如消費者的購買力、有關市場的整體規模及對有關產品需求等，亦缺乏有關國家對進口產品規格的要求，包括在衛生、電氣、安全規格等技術詳情，和如何取得所需產品認證的有效渠道和相關資訊。

  一些有意銷售工業物料用以支援「一帶一路」出口加工活動的企業指出，部分國家或地區現時還沒有設立對進口加工物料的保稅安排，所以在這些地點進口有關物料時需要繳納關稅，而在加工產品出口時則沒有退稅，一方面會阻礙他們開發有關國家及地點的工業市場，亦窒礙投資者前往當地投資設廠生產的步伐。所以需要了解有關詳情，以便在眾多「一帶一路」國家及地點當中，揀選合適的出口市場。

• 借助香港的服務平台

  為應付上述問題，東莞企業大多表示希望從香港獲取相關的支援服務，一方面尋找有關市場資訊，同時取得相關的投資諮詢及風險評估服務，以便規劃有關對外投資項目，及控制可能遇到各種政治和市場風險。而且，內地目前欠缺針對例如外匯波動、稅務籌劃、出口海外市場保險等金融和相關服務，因此希望通過香港投資海外以解決有關問題。

  在融資方面，東莞企業普遍希望利用香港的金融市場，籌集低成本資金「走出去」。部分有意投資「一帶一路」的企業表示，除需要為境外項目進行融資，亦需為有關投資在落實後規劃相關的現金流，特別是在一些國家缺乏有效產業鏈支援下，需要倚賴從內地運送生產物料支援當地的生產活動，然後再把加工後的產品輸往客戶的目的地，之後才能從客戶收取有關貨款，生產流程延長延遲貨物付運及資金的回流時間，所以需要取得相關金融服務彌補有關資金缺口。

  亦有部分出口商表示擔憂收款問題。他們指出目前缺乏「一帶一路」客戶的信貸資料，而且當地客戶可能要求較長的付款期，可能會引致較高的信貸風險，同時，較長的付款期亦會對他們的現金流造成壓力，所以希望通過香港尋找例如出口信用保險服務減低風險，以及貿易融資等服務支援。

註：香港貿發局研究部得到廣東省商務廳及東莞市商務局協助進行有關調研、企業探訪，以及世界莞商聯合會的幫助，特此鳴謝。

[1]  只包括全年銷售收入2,000萬元人民幣及以上工業企業數字。資料來源：廣東省統計局

[2]  資料來源：東莞市商務局

[3]  2015年數字。資料來源：2015年度中國對外直接投資統計公報

[4]  更多有關調查詳情，請參考：中國企業發掘「一帶一路」商機：華南地區問卷調查結果

資料提供

廣東企業發掘「一帶一路」機遇個案：玉蘭牆紙產品符合國際標準

中國內地知名品牌玉蘭牆紙表示，正通過香港的檢驗檢測服務，確保產品符合海外客戶在質量及防火安全等標準的要求，同時利用香港市場資訊、金融及其他專業服務，積極拓展東南亞、東歐等「一帶一路」市場，促進企業的國際業務長遠發展。

馳名商標拓展國際業務

玉蘭牆紙擁有「中國馳名商標」的榮譽。

位於廣東省東莞市的玉蘭裝飾材料有限公司（玉蘭牆紙）表示，會藉著國家推動「一帶一路」發展戰略，揀選部分沿線國家深入發展當地市場。玉蘭牆紙主要從事牆紙、牆布、布藝、家居用品等研發、設計、生產和銷售活動，擁有「中國家居產業百強企業」、「中國馳名商標」等多項榮譽，並且在設計和生產方面獲得50多項國家專利。

玉蘭牆紙目前約7成業務源自內銷市場，其餘主要是銷售往東南亞、南美、東歐及伊朗等出口市場。但隨著近年內地的牆紙生產商數目不斷上升，內銷市場競爭轉趨激烈，加上歐、美等先進國家仍擁有不少具競爭力的牆紙生產線，對該公司較高檔次產品的國際銷售構成壓力。所以該公司希望拓展更多出口市場，以促進公司業務的長遠發展。

牆紙生產主要利用機械，所以並不屬於勞動力密集產品。玉蘭牆紙表示其生產活動主要倚賴進口物料，包括從歐、美、韓國等地進口底紙、塑料、油墨、模具等，而在生產高檔次產品的整體成本方面，與歐美等地的產品只保持有限的成本優勢。所以，該公司正不斷提升研發力度和質量管理，加強產品的競爭力，同時考慮在內地擴充產能，以便在未來擴大內銷和出口業務。

通過香港符合「一帶一路」買家要求

香港的檢驗檢測服務可確保產品符合客戶在質量及防火安全等標準的要求。

牆紙出口其實受到不少因素限制，例如在澳洲等一些天氣較為潮濕的地區，室內地方可能不適合利用牆紙裝飾；而部分購買力較低國家偏好低價甚至複製牆紙產品，不利品牌產品銷售。

但玉蘭牆紙向香港貿發局經貿研究指出，部分東歐國家漸與西歐看齊，逐漸喜歡購買牆紙作DIY裝修用途，而其他「一帶一路」沿線國家擁有不少信奉回教的消費者，喜歡以具有回教色彩及圖案的牆紙裝飾家居，所以甚具發展潛力。該公司現時正計劃加快開發「一帶一路」市場，並且在當地發展品牌業務。

此外，亞洲地區的建設工程活動不斷上升，不少大型工程承辦商喜歡選擇通過香港，為各項分判工程進行招標，一方面尋找具競爭力的分判商，同時利用香港的檢驗檢測服務，以確保各項分判項目符合有關工程的質量、防火和其他安全標準的要求。而玉蘭牆紙已擁有承接澳門及部分東南亞國家（例如馬來西亞）的室內牆紙裝飾工程的經驗，所以，該公司計劃在未來會更多利用香港投標有關牆紙裝飾工程的分判服務。

玉蘭牆紙目前在香港設有辦事處，處理包括物料進口和產品出口事宜，並且收集海外市場資訊，瞭解海外買家及工程承辦商對各種產品技術、規格的要求，在需要時利用香港服務確保符合海外客戶要求的相關標準。

註：香港貿發局研究部得到廣東省商務廳及東莞市商務局協助進行有關調研、企業探訪，特此鳴謝。

資料提供

香港貿發局經貿研究 | 2017年01月05日

廣東省江門企業進軍「一帶一路」市場的意向及服務需求

香港貿發局研究部最近在廣東省江門市舉行座談會，瞭解當地企業對「一帶一路」機遇的意見。江門企業普遍表示希望銷售更多消費品和工業產品往「一帶一路」市場，特別是部分發展中國家傾向選購價廉物美產品，可為當地具競爭力的企業，包括摩托車、家具等提供進入市場機會，同時在當地市場發展品牌業務。

而江門企業最感興趣的「一帶一路」市場包括東南亞、南亞以至如伊朗等西亞地區，並且希望通過香港尋求「一帶一路」的市場需求、銷售渠道、貿易和商業實務等資訊，以及尋找金融和其他專業服務支援。

另外，亦有江門企業考慮從「一帶一路」引進優質原材料以供生產之用，但只有少數表示會前往「一帶一路」投資設廠生產。事實上，企業到海外投資設廠主要考慮相關地區的整體供應鏈情況、下游客戶的投資步伐等因素，而不會僅僅因為勞動力供應或較低生產成本，而貿然把生產活動轉移海外。

江門企業希望銷售更多消費品和工業產品往「一帶一路」市場。(一)

江門企業希望銷售更多消費品和工業產品往「一帶一路」市場。(二)

江門企業「走出去」擴展海外業務

中國不僅已躍升成為世界第二大對外直接投資來源地[1]，並且在「一帶一路」發展戰略下，不斷加強與沿線國家的投資和經濟合作活動。而珠三角是中國重要的製造業基地，及對外開放的重要門戶，當中位於珠三角西部的江門市，經濟近年受惠於外商投資流入而快速發展，當地企業除了從事加工生產外，不少目前更希望擴展海外業務，並深入拓展海外市場的銷售渠道。

值得注意的是，江門目前已成為中國摩托車整車主要生產基地之一，不單只擁有完善的摩托車產業鏈，而且在該市生產的摩托車零部件和配件，除了供應本地及其他省份生產之用，部分更出口到海外市場。統計數字顯示，江門市摩托車整車年產量超過300萬輛，佔廣東省全省產量40%以上，及全國產量約14%。[2]

為進一步促進業務發展，江門企業近年積極「走出去」發掘各種商機，包括尋找在「一帶一路」市場的銷售機會，同時探索前往「一帶一路」進行採購和投資的可行性。統計數字顯示，目前在江門市備案「走出去」進行境外投資的企業達64家，累積投資總額7.1億美元，當中87%投資是先流往香港，然後再投資往海外市場[3]。

江門企業利用香港深入拓展「一帶一路」市場。

江門是中國摩托車整車主要生產基地之一。

香港貿發局研究部在2016年中，在廣東及廣西揀選部分地點進行調查，以瞭解內地企業在「走出去」發掘「一帶一路」商機的意向，以及對有關專業服務的需求[4]，包括在2016年第三季在江門市舉行企業座談會，瞭解在江門的製造商和貿易商對發掘「一帶一路」商機的意見。有關意見的重點如下：

• 深入拓展「一帶一路」市場

  市場拓展方面，特別是江門市的摩托車產業，當地的零部件和配件生產商除了供應位於內地的內資和中外合資整車廠外，不少亦通過日系車廠客戶的全球採購系統銷售零部件往海外市場，包括巴基斯坦等地。

  為進一步發掘海外市場，零部件企業積極與現時的整車廠客戶洽談，希望更多支援客戶在其他國家的生產活動。另一方面，部分企業更計劃加強與印度、印尼的其他整車廠和配件分銷商直接聯繫，除希望更多直銷往海外市場客戶，亦希望在這些「一帶一路」市場銷售自家品牌配件，以便在海外市場發展品牌業務。

  另一方面，部分「一帶一路」沿線的發展中國家，對耗油量及功率較低、而且價廉物美的摩托車整車需求殷切，所以吸引目前以OEM形式為日本摩托車品牌生產供內地銷售的整車企業對「一帶一路」市場的注意，包括印度、巴基斯坦，以及伊朗等西亞市場。

  此外，一些生產消費品的江門企業亦表示希望出口往東南亞的「一帶一路」市場。事實上，不少企業目前正面對內地及全球市場放緩，及部分發展中國家貨幣貶值(例如俄羅斯的盧布及部分非洲國家貨幣)等挑戰，所以希望通過拓展其他「一帶一路」市場，並且發展品牌業務，同時分散市場風險。

• 獲取具體市場資訊

  不過，不少江門企業過往業務焦點主要集中在內地市場，以及為海外客戶提供OEM的加工業務，對直接出口海外市場認識相對不足，並且缺乏有效的海外銷售渠道。而且，「一帶一路」沿線的國家數目眾多，市場環境、語言文化、具體銷售情況等方面各有不同，特別對中小企業而言，他們較難準確掌握有關資訊以發展「一帶一路」市場。

  雖然如此，為了提升出口業務，江門企業大多希望通過香港尋找貿易夥伴，並利用香港的國際市場資源瞭解「一帶一路」的具體資訊，包括個別國家的市場需求、入口和銷售渠道、貿易和商業實務等，以便深入開發有關市場。而一些企業更表示希望同時通過香港取得相關的貿易融資，以支援海外業務發展。

• 跟隨客戶步伐

  另一方面，部分企業亦因為客戶的業務發展動向，而跟隨客戶拓展「一帶一路」市場。特別是與摩托車生產有關的江門企業，為符合客戶在海外的整車廠在「及時生產」(just-in-time)運作模式下，對產品質量、可靠性和零部件供應方面的物流配送等嚴格要求，正積極考慮前往海外設立物流設施。

  而且，一些目前主要供應內地客戶的上游生產物料供應商，包括從事新型塑料、納米材料及其他高新科技材料企業，亦預期隨著海外高技術生產活動日增，以及部分下游客戶投資「一帶一路」設廠生產各類產品，包括汽車零部件、電子產品和各類較高價值家具等，在未來需要考慮跟隨客戶步伐前往海外，在「一帶一路」建立銷售渠道，以支援客戶在海外的生產活動，同時發掘「一帶一路」的工業市場。

• 暫緩投資設廠考慮

  雖然如此，大多數江門企業目前沒有具體計劃轉移生產往海外地區。事實上，企業一般的發展策略是傾向先前往「一帶一路」沿線國家和地區拓展貿易市場，然後再逐步考慮開展投資項目，包括投資設立產業園等。即使是較大型企業，包括一些原國有企業，他們目前主要致力轉型升級，希望邁向更高技術和增值業務發展，以應對目前的各種挑戰。

  但江門企業普遍視國家的「一帶一路」發展戰略為業務發展契機之一，所以除發展出口業務外，部分企業亦打算通過商貿配對活動聯繫「一帶一路」的產業夥伴，以幫助他們進行產業升級，例如發展生物技術、LED光電等較高技術業務，及與夥伴進行更多科技合作項目。

  而且，若果在未來需要前往「一帶一路」直接投資，或進行有關的收購合併活動，江門企業大多預期會更多利用香港，為境外項目進行融資、管理海外僱員和安排籌劃國際稅務等事宜。

• 引進「一帶一路」產品

  銷售以外，亦有江門企業希望從「一帶一路」地區引進優質的原材料供本地生產之用。例如在江門從事化學纖維和其他高技術產品生產企業，除了積極提升研發和生產技術水平，亦需要尋找更多優質和合適的原材料，包括各類化工原料，以支持業務進一步發展。而中東及東南亞等地的石油產品生產國家，是這些企業有興趣尋找有關原材料的熱門地點，所以部分江門企業表示，目前正積極從香港及其他渠道尋找有關資訊，希望從「一帶一路」引進合適原材料支援他們在江門的生產活動。

註：香港貿發局研究部得到廣東省商務廳及江門市商務局協助進行有關調研、企業探訪，特此鳴謝。

[1]  2015年數字。資料來源：2015年度中國對外直接投資統計公報

[2]  資料來源：江門外商投資企業協會

[3]  資料來源：江門市商務局

[4]  更多有關調查詳情，請參考：中國企業發掘「一帶一路」商機：華南地區問卷調查結果

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