2016年03月10日

输出产能可以挽救中国经济吗？

中美聚焦网

2015年，中国政府提出了促进海外贸易与投资交易的新口号，叫“产能合作”。彼时中国经济开始面临大麻烦，制造业利润下滑，国内金融市场泡沫随时会破灭。其实，中国眼下寻求输出过剩生产能力，就是为了应付它所面临的经济困境。一方面，输出过剩产能是中国继英美国家之后成为成熟工业强国的有力迹象。然而全球经济状况又表明，中国也许无法靠输出来摆脱当前的危机。

一个国家投资海外工厂、机器等产业资本，就是输出它的工业产能，如某家中国公司用自己的资金和机器在埃塞俄比亚开办工厂。我们知道，中国正在检视过去一年政府达成的国际协议和声明，好借此输出它的过剩产能。2015年5月，中国政府宣布了一项700亿美元的闲置产能输出计划，涉及行业包括铁路建设和电信技术。在(李克强)通过拉美之行到访巴西、智利、秘鲁和哥伦比亚期间，官员和国家通讯社对这一新计划进行了大规模宣传。接下来这一年里，中国宣布了更多风投计划，涉及的国家从哈萨克斯坦远至埃塞俄比亚。最近，中国与沙特签署谅解备忘录，承诺共同实施中国的“一带一路”倡议，包括进行工业产能方面的合作。

中国产能合作倡议中所强调的那些重点优先行业，都患有产能过剩的痼疾，这其中包括钢铁、建材、电力基础设施和铁路设施制造。经过最近几十年的经济崛起，中国已成为众多工业产品的全球领先制造商。如今，全球的需求无法跟上中国钢铁等商品的生产能力，导致这些商品价格急剧下滑。通过输出在国内条件下无法盈利的过剩产能，中国希望缓解部分产业压力。

无疑，在海外进行资本投资会帮助中国提升国际影响力。产能输出是中国“一带一路”和亚投行等倡议的关键组成部分，而且大多数国家都欢迎中国的投资。假如中国的建筑设备不能在中国投入使用，那么，它完全可以被用来进行中亚的基础设施发展，进而为中国商品打开市场，促进对地方经济的渗透。

输出过剩商品和产业资本，是发达经济体应对国内市场饱和与投资机会下降的传统战略。列宁有个著名观点，即正是由于输出过剩产能的争斗，在19世纪末和20世纪初催生出了帝国主义。英国和美国上升为全球霸主的时候，都遵循了这一路径，都成为为全球提供工业与金融资本的债权国。在经济实力占强的地方，政治影响通常如影随形；在资本无法自我进入的地方，武力就会来开道。

鉴于这些历史先例，中国向资本输出国的转变，意味着其工业实力的成熟，它的国际影响力也会不断扩大。中国和今日美国所处的位置，与20世纪初英国和崛起的美国所处的位置极为相似，虽然这当中也有显着差异。外国投资仍然极不对称，发达国家的金额远远超过发展中国家。1980年到2008年，发达资本主义国家(美、日、欧)企业的对外直接投资从5000亿美元增加到近14万亿美元。这段时期快结束时，这些企业的海外雇员和销售数字已经超过国内。发展中国家企业也增加了对外投资，但累计金额不及发达国家的五分之一。仅有1600万人口的荷兰，它的海外投资额就超过巴西、俄罗斯、印度和中国的总和。

除开影响的中国国际实力与声誉不谈，人们有充分理由怀疑输出过剩产能可以在短期内挽救中国经济。我在早些时候的文章里写过，当前的经济困境反映了一种独特的结构状态，没有全球资本某种形式上的大破灭、大贬值，这种状态是不会消失的。

问题是，中国试图通过输出来逃离的这场本地危机，部分是由全球性商品过剩引起的。把过剩产能转移到国外并不能缓解当前众多主要产品全球性的供过于求，除非当地市场恰好与国际动向严重隔离。像中国重要贸易伙伴巴西这样的国家，也正经历着价格崩溃，因此，很难相信这一战略有用武之地。简单说就是，如果没人购买产品，那在巴西建造中国人的工厂并不一定有利可图。

与历史上的同类国家一样，中国开始成长为一个经济强国，但它赶上了经济出现严重动荡与不确定的时期。当前的困难局面会如何冲击中国的崛起尚待观察。不管怎样，我们都应该期待中国对外直接投资继续增长，以便与其政治影响力的上升相符。

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2016年03月14日

及时把握“一带一路”机遇 找香港经济新方向(上)

廖长江 (立法会功能界别商界(第二)议员)

今年是国家“一带一路”战略的开局之年，稳步推进“一带一路”建设亦是当前国家密锣紧鼓制订的“十三五”规划的重要内容。特区政府应带领及支援本港各业界及时把握“一带一路”的机遇，为香港整体经济找到新方向。

带领业界及时把握机遇

中国已展开与沿线国家和地区磋商建设新的区域经济合作架构，不断充实“一带一路”的合作内容和方式，香港若想在“一带一路”中有所作为，实有必要及早参与。故此，继今年初我促请特首在政府层面为本港商界探取“一带一路”最新的发展情况后，最近在本立法年度伊始，我亦在立法会提出议案，促请特区政府带领及支援各业界及时把握“一带一路”的机遇，为香港整体经济找到新方向。

该议案不但得到议员踊跃发言亦获通过，可见即使是在政见纷纭的立法会内，绝大多数议员都支持要藉“一带一路”为本港经济找新出路。事实上，多年来香港经济转型缓慢，一些固有优势已逐渐褪色，加上外围经济阴霾满布，香港实在面对外忧内患。而“一带一路”横跨亚、欧、非三大洲，将会是世界上最长的经济走廊、最大的经济推动引擎，整体经济值估计将高达163万亿港元，发展潜力相当惊人。

国家推动“一带一路”的《愿景与行动》已提出了很广阔的产业发展空间，包括运输、口岸基建、电子商贸等，当中不乏香港享有优势的产业范畴。问题是，香港的业界在具体上可以从何入手呢？

要敢于把眼光放得更远

特首曾表示会首先研究遴选港方参与“一带一路”的合适产业，对此我很认同。不过我认为更重要的是，我们的眼光可否放得更高更远，不止是找寻当前的商机，而更加是：会否敢于为香港未来的五十年甚至更长的时间，找寻到经济可持续发展的新方向？

首先，我们的传统优势产业大可藉“一带一路”这个新平台拓展新市场，升级转型。例如在金融业方面，香港作为全球三大金融中心之一，拥有全球最具规模的离岸人民币业务，具备中国以外最大的人民币资金池；有完善的金融体系，专业的金融分工，具有高透明度及多元化的金融产品，以及良好的金融监管制度和纪律；亦有一流的资产管理服务，滙集了一批世界上顶尖的金融人才。凭着这些有利条件，香港完全有能力成为“一带一路”沿线国家企业首要的多渠道集资融资中心。数字显示，“一带一路”单计基础设施建设，投资规模估计已经达到1.04万亿美元，跨国投资规模约524亿美元，香港大有条件争取成为“亚投行”财资中心，为沿线国家的建设项目提供融资。

强化为人民币业务枢纽

为了满足“一带一路”庞大的资金需求，国家已成立了“丝路基金”及“亚投行”，这亦为本港带来庞大的融资商机，有助推动本地债券市场发展，提升金融实力。另外，随着“一带一路”沿线国家间的经贸往来增加，人民币使用率将变得更为频繁，融资需求更为庞大，加上中国金融改革开放正致力在亚洲建立以人民币为主导的区域性货币体系，扩展人民币回流渠道，此举正利好本港人民币市场的发展，强化离岸人民币业务枢纽的角色。香港金发局指出，若人民币被纳入成为储备货币，估计将有五、六千亿元人民币从国内流走，届时香港便可以在人民币资本项目及迈向国际化中发挥更大作用，借机发展成为全方位的金融市场。“一带一路”涵盖不少伊斯兰国家，令到香港近年发展良好的伊斯兰债券市场亦有望大幅提升。而随着“一带一路”促使亚洲金融市场互联互通，本港的财富、基金管理以及私募基金发展亦会受惠。

香港暂时仍享优势的航运业，亦有望更上层楼。香港是国际航运枢纽、货物分销中心及物流企业云集的货物集散地，拥有世界级的国际机场及港口运输管理设施，航线遍布全球，货物清关的效率更是首屈一指。香港大可协助“一带一路”沿线地区复制内陆港口城市，及以快速清关的经验协助沿线国家建立合作网络，推动在联合监管、数据互换，以至执法互助等不同范畴的合作。

“一带一路”专业支援基地

同样是香港支柱产业的商贸、专业服务，更可望提升成为“一带一路”项目的专业支援基地。去年中国首次超越日本成为亚洲最大的对外投资国。香港向来都是内地企业“一带一路”的平台，据国家商务部统计，截至2013年底，内地通过香港进行的对外投资高达3,700亿美元，占累计投资总额约57%。但其实中国企业“走出去”仍停留在初始阶段，而“一带一路”势将带动更多内地企业“走出去”；届时内地企业在海外投资及并购活动增加，对香港相关专业服务的需求亦会越为殷切。香港是亚洲领先的专业服务中心，汇聚了高端服务人才和专业服务，又有丰富的国际经验、深厚的行业知识、严谨的执业操守和庞大的商业人脉网络，可顺理成章为“一带一路”项目提供所需的法律、仲裁、调解、会计、风险评估、管理及谘询等服务。

原文刊载于香港中华总商会月刊《商荟》2015年12月号，请按此阅览原文。

 

 

 

 

2016年03月16日

“一带一路”时代意义深远

香港中华总商会月刊《商荟》

“一带一路”是中国在新时代环境下推动经济、社会全面发展的长远战略，别具时代意义，短、中期可促进与欧亚大陆经贸往来，中、长期则打通西部地区通往欧亚大陆通道及印度洋口岸。

为推进“一带一路”战略，中银香港经济及政策研究主管谢国梁指出，中国为此正从多方面部署，包括完善各项基建、建立区域贸易及物流基地、境外经贸合作园区，以及筹措发展资金。

首要建设基础设施

所谓路通财通，中国于“一带一路”沿线建设各项基建工程，其中重点为建设高铁，中国正计划兴建三条贯穿欧亚的高铁，即欧亚高铁、中亚高铁及泛亚高铁，连接中国与欧洲、中亚及东南亚，并在亚欧大陆现今已有的两条大陆桥之外，构想第三欧亚大陆桥，横贯亚欧20多个国家，比目前经东南沿海通过马六甲海峡进入印度洋行程要节省约3,000公里，形成新的区域经济发展轴线。

同时，中国与印尼、柬埔寨、缅甸、斯里兰卡、希腊等国家已就港口建设和营运展开合作，较受关注的项目包括巴基斯坦瓜达尔港项目、中国与斯里兰卡科伦坡港口项目、缅甸仰光莫塔马湾港口、泰国克拉运河项目及印尼港口建设。而中国 — 中亚天然气管道A、B、C三线已经通气投产，待D线建成后将形成中国 — 中亚天然气管道网，成为中国与中亚五国重要的利益纽带。

共同建立经贸合作园区

中国并与“一带一路”沿线主要核心城市合作建立贸易及物流枢纽，在海外建立经贸合作园区(即产业园区)，作为产业合作平台。根据国家商务部资料，目前中国在全球50个国家建立了118个经贸合作区或经济开发区，其中有77个位处“一带一路”沿线23个国家。

2014年，中国与“一带一路”沿线国家的货物贸易额达1.12万亿美元，占外贸总额26%。若以年均10%的增长率计算，至2020年，中国与“一带一路”沿线国家的货物贸易额预计达2万亿美元。

香港乘势参与其中

国家亦赋予各省份在“一带一路”规划中的定位。例如，新疆被定位为“丝绸之路经济带核心区”，福建则被定位为“21世纪海上丝绸之路核心区”。毗邻香港的广东省亦正在探索与21世纪海上丝路沿线国家和地区在货物通关、商品检验检疫、品质标准、电子商务等领域建立合作机制，锐意发展为21世纪海上丝路沿线国家和地区的商品展示、销售及采购中心。

因此，香港亦应把握“一带一路”的机遇，乘势发挥自身优点，在不同发展阶段扮演不同角色。谢国梁表示，“一带一路”所需基建资金估计达5至8万亿美元，多边金融机构需要大量筹措发展资金，债券集资及项目融资需求庞大，香港可发挥融资中心功能的最大优势，作为人民币离岸市场亦可扮演积极角色。

“一带一路”建设涉及多个行业，香港尚可发挥其他领域的优势，如零配件生产，商贸物流，专业服务如项目管理、法律及仲裁服务、各类中介服务等，以及提供各类专业人才。

不过，谢国梁提醒“一带一路”规划同时面对不少挑战，如涉及复杂的多边国际合作体系，部分沿线国家经济、法规水平相对落后，文化、宗教背景存在差异，而大部分高铁及高速公路设施分为境内、境外的部分，工程亦存在衔接问题，无论在国家、企业层面的参与，这些都是新课题、新挑战。

原文刊载于香港中华总商会月刊《商荟》2015年12月号，请按此阅览原文。

 

 

 

 

 

2016年03月29日

中国没有想要领导世界的野心

董建华 (香港中美交流基金会主席、团结香港基金主席)

中美交流基金会主席董建华1月25日在纽约出席了由美中公共事务协会举办的午餐会，并以“如何看待今日之中国”为题发布了主旨演讲，论述中国的战略意图和中美关系。他说：中国没有想要领导世界的野心。以下是董建华先生英语演讲中文译文的节选：

中国在国际上追求什么？中国的长期战略意图为何？为了实现中国的愿景，中国需要寻求的，不是暂时而是长久保持与其邻国和世界上其它国家的和平。唯有和平，我们才能共享繁荣。

清朝末期外国列强的侵略，使中国丧失了三分之一的大好河山。如今的中国将会毫不动摇地捍卫国家的领土完整，并通过和平方式来实现这一目标。

美国的有些人会认为，随着实力的上升，中国会取代美国的全球领导地位。但先看一下几个事实。第一，美国身处世界上最优越的地理位置，只有加拿大和墨西哥与之毗邻，太平洋、大西洋和加勒比海把美国同世界其它国家隔开。美国也在科学、技术、创新、世界顶尖大学数量方面独领风骚，无懈可击。同时，美国也是最优秀、最聪明的人想要移居的国家，自然资源丰富得令人羡慕。

相比之下，中国有14个邻国，超过地球上任何一个国家，其中一些邻国还同中国有着历史恩怨。中国占世界总人口的比例超过20%，但仅仅拥有世界可耕地面积的7%，其它自然资源匮乏。对中国来讲，有超过13亿的人口规模，要实现全国人民的共同富裕，着实是个巨大的挑战。因此，中国知道自己要始终保持谨慎、如履薄冰、不断前行、避免犯错。中国现阶段所取得的成功实属来之不易。

因为有如此大规模的人口，中国的经济总量，就GDP而言，有一天是会超越美国，这是事实。但中国的人均GDP则依旧是美国的一小部分。未来十年，假设以现在的增速持续下去，我们两国间的GDP将会非常接近。但考虑到人口基数的不同，美国人均GDP仍将会是中国的4倍。

总有些人认为中国有一天会想要领导全世界。这一观点是错误的。

真相是：中国没有想要领导世界的野心。中国需要处理的国内问题如此之多，困难如此之艰巨，这才是中国所要全力以赴的地方。

即使到了2049年，如同中国所期盼的那样，成为了发达国家，中国也没有殖民或征服外国领土的志向。的确，中国人民对被侵略时期所遭受的伤害和痛苦仍记忆犹新。中国没有影响其它民族或渗入他国领土的在宗教或意识形态上的动机。在明朝的鼎盛时期，尽管中国当时的GDP占世界的30%，中国仍是彬彬有礼，并没有侵犯他国。

还有一种看法认为，中国想要重塑全球治理体系。然而事实是，现阶段的中国是当今全球治理体系的受益者。中国所希望的，同许多发展中国家一样，想要有更多的发言权，以确保发展中国家的诉求得到满足。亚洲基础设施投资银行(AIIB)就是恰当的例子。世界银行和亚洲开发银行都无法满足亚洲在基础设施建设方面的需要。

从全球来看，我们生活在一个非常复杂的世界里，面对诸多挑战，这也是个事实。“万众同心，其力断金”，所有国家要携起手来才能应对挑战。“已欲立而立人，已欲达而达人”，随着中国的经济蒸蒸日上，当然想成为有利于世界的一股力量。从这一角度出发，中国与美国维持稳定和建设性的关系尤为重要。只要中美两国协同合作，许多全球问题和全球挑战就能够解决。

让我们审视一下这些全球挑战，看看美国与中国能够以及正在一起做些什么。

首先，让我想到的是去年巴黎气候变化大会。大会的成功举办归功于美中两国的通力合作。其次，是在国际热点问题上的合作，例如伊朗核协议、中国在阿富汗国家建构上的积极参与等。再次，是需要两国加大合作力度，维持朝鲜半岛的和平与无核化。最后，要众志成城，应对全球恐怖主义。

当我们步入2016年，全球经济依旧跌跌撞撞、跌宕起伏。许多人谈论即将来临的全球经济衰退。美国是世界上最大的经济体，中国次之。如果两国能够与其它大国协同合作，将为全球经济复苏注入强心剂。

中国“一带一路”倡议，可以为东南亚、南亚、中亚、中东和东欧部分国家的经济提供助力。中国相信，在“一带一路”沿线国家的基础设施建设，将为这些国家经济快速发展打下基础，成为世界经济新的驱动力。两国在非洲基础设施建设上的合作，不仅可以提振经济，更能够提高生活质素，减少难民潮的发生。美中在这些地域的合作将变得非常重要。

如果我们不加以合作，想要克服摆在面前的挑战将困难重重。如果我们互相对立，合作将不再可能。这就是从尼克松总统至奥巴马总统，先后8位美国总统，和自毛主席到习主席的5位中国领导人，坚定不移地促进美中更好关系发展的原因。他们清楚地认识到，这对世界至关重要。

今天，我们正在携手合作。但是，为了不辜负全世界的期望和两国的需要，我们仍需百尺竿头，更进一步。事实上，彼此之间仍被太多的不信任和猜疑所阻隔，仍被太多的误解所障碍。毕竟，我们有不同的历史和文化。我们也处于不同的发展阶段，致使我们的需求各异。因此，两国间的分歧的确存在。幸运的是，这些分歧至今得到了很好的管控。

但我们不能知少为足，需要加大力量，增加信任和理解。扩大社会各层次的交流，是实现信任和理解的最佳方法。如今两国最高领导人每年要见面三到四次。两国的战略与经济对话成员每一年要见两次。在官方层面上，有着大量的沟通。

但在美国参众两院和中国全国人大之间的沟通交流可以做得更好。对增加互信和理解极其重要的人文交流上，也需要进一步加强。令人鼓舞的是，有30万中国学子在美留学。同时，美国也在着力促进和提高美国学生来华学习的人数。2016年是美中旅游年，这是双方领导人致力于推动两国旅游的具体措施。其它交流方式也需要投入更多的力量，诸如在智库、大学和媒体，以及通过文化交流、贸易、商业和投资活动等，这些都将能够加深理解和信任。

1970年的乒乓外交启动了两国关系。如果我们能按照上述所说的去做，水滴石穿、久久为功，那么两国间的友谊将无可限量，两国人民所得的利益将无可限量，我们共同为世界所作出的贡献也将无可限量！

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2016年03月31日

2016年面临艰巨挑战

何亚非 (前国务院侨务办公室副主任)

展望新的一年，世界充满变数和挑战。

首先，还是“笨蛋！问题是经济”这个老问题。2016年世界经济将继续缓慢增长，金融风险不断聚积。世界经济仍处在“L”型的底部，根据共识预测(Consensus Forecasts), 2016年全球经济增长速度为2.8%，略高于2015年的2.6%。除了美国和英国，发达国家2016年会是一片凄凉，GDP增速全都低于2%。

今年全球经济景观中有几个关键点要留意：

1、随着美联储加息和美元走强，一些债务缠身的发展中国家正经受足可以毁掉其经济的资本外逃、信贷紧缩和财政紧缩。欧元区和一些资源出口国的债务危机似乎也迫在眉睫。系统性金融风险和传染依然存在。2009年以来，各大央行创造了高达12万亿美元的廉价美元流动性，其结果是全球债务自2007年以来额外增加了57万亿美元。国际清算银行称这一债务水平“令人恐惧”。

2、大宗商品特别是石油的价格持续下跌，由于增长乏力全球需求依然低迷。这将给巴西、俄罗斯、南非、印度尼西亚、澳大利亚和加拿大等资源出口国带来不利影响。巴西和俄罗斯2015年已经出现3.5%到3.8%的负增长，这种趋势估计仍将继续。

3、由于经济变数增加，全球投资与贸易将再度萎缩，从而进一步打击已经萎靡不振的世界市场。世界贸易过去几年的年平均增幅为3%，而2008年金融危机之前为7%。未来的变数包括潜在的美联储加息、欧元区需求疲软和高失业率，以及可能从债务缠身国家扩散到全球的系统性金融风险。

第二，中东等地的地缘政治动荡依然存在，牵扯进来的大国竞争不断加剧，这不仅使地区冲击恶化，也沉重打击了全球经济增长。随着美国大选来临，选举年热将使地区冲突变得更复杂、更加难以解决。

我们来看看全球的问题地区：

乌克兰危机持续恶化，军事冲突没有停止的迹象，导致俄罗斯与美国陷入战略僵局，而这将影响未来欧洲的安全，以及俄罗斯同欧盟和美国的关系。乌克兰、俄罗斯、美国与欧盟四方之间的冲突将在未来一段时间内继续上演。

中东复杂而危险的局势仍然看不到“隧道尽头的光”。近期沙特与伊朗外交关系破裂，巴林和苏丹跟随沙特同伊朗断交，该地区及其它地方逊尼派与什叶派穆斯林的冲突与“代理人战争”会愈演愈烈。近年美国的战略收缩包括撤出中东专注于亚太，更多致力于实现“亚洲的再平衡”。

不过，被美国政府作为重大外交政策成就而大力吹捧的伊朗核协议，似乎成为沙特和伊朗所代表的逊尼派与什叶派穆斯林之间关系恶化的催化剂。在以色列、沙特等美国中东盟友看来，美国对它们的承诺变得不太可靠。在这种情况下，直接军事对抗看来无法排除。

中东地区冲突的另一个方面是“伊斯兰国”(IS)的扩张及其在全球的恐怖活动。尽管IS最近在伊拉克损失了小部分领地，但它肯定不会撤退，即使许多专家预测今年IS会灭亡，但没有人说出怎样才能打败它。

随着美国采取更积极的行动，在全球践行它所谓的神圣不可侵犯的航行自由规则，南海与西太平洋的紧张局势将加剧，接下来的一年里有可能出现军事冲突。最近美国对中国主权岛屿领空的“误入”，就是典型的美国冒险主义。在美国的支持下，日本舰船与战机在南海巡逻正在酝酿当中。而菲律宾似乎不管总统选举结果如何，都决心将赌注押在即将到来的国际海洋法法庭裁决上。

地缘政治动荡正变得日益严峻而复杂，这势必对全球经济环境产生负面影响。

第三，随着大国的参与力度加大，全球治理和规则制定今年进入实质性阶段，进而继续塑造21世纪世界政治经济秩序。

2015年见证了全球治理的重大演进，通过采取积极行动推动结构性改革，作为整体的发展中国家特别是中国取得了进展。

仅举几个例子。

中国的联合国会费分摊份额上升到近8%，维和行动出资超过10%，分别居第三和第二位。

亚投行于2015年底全面运营。这个全球金融体系的新成员既代表中国对全球治理的贡献，也说明中国决心为需要基建融资的发展中国家提供一个替代选择。许多发达国家和发展中国家对亚投行的超额认购说明，现有全球金融治理结构绝对已经是超负荷，需要补充和加强。它同时告诉我们，全球治理亟需像中国提出的“一带一路倡议”这样的新思想。

2015年末，中国人民币被正式纳入IMF的SDR货币篮子，并将于2016年10月1日生效。这再次表明全球货币体系正在向着更加健全高效的方向改革。IMF和世界银行有关增加发展中国家投票权份额的决定长期未获执行，去年年末也终于得到解决，这给世界带来了希望，说明全球治理改革实际上是所有国家的共同期盼。

上述所有进展象征性地显示出“西方治理”正在向“东西方共同治理”转变。由于中国将于9月份主办杭州G20峰会，全球治理的这个大趋势无疑将在2016年继续延续。中国有望就世界经济应如何重组提供新思路，以便为经济增长带来新的动力。

第四，今年大国合作与摩擦都会增加，这种有趣的互动发展反映着大国关系的重塑。为了让世界对所有人来说都变得更加美好，大国至少应在三个领域内密切合作。

毋庸置疑，G20必须更好地进行宏观经济协调。全球经济在过时的增长模式下失去动力，一直在苦苦寻找经济发展的新路径。在这个过渡时期，几乎所有国家都在进行结构调整。然而没有密切合作与政策协调，世界经济仍会步履蹒跚并再次跌倒。G20拥有全球80%以上的GDP，已经取代G7成为全球经济合作的主要平台，其成员作为全球经济的主要利益攸关方有负责让经济再度增长。避免一国经济政策产生负面溢出效应的必要性显而易见，美联储加息时机就是一个例子。

另一个要务是大国通过密切合作与协商，减少各个热点地区的紧张，打击恐怖主义，尤其是在中东地区。必须加强联合国的作用，对联合国实现和平与维护和平的努力要给予更大的支持。

中国率先提出在合作与协商基础上建设“新型大国关系”。在这方面，美中作为安理会常任理事国和G20核心成员，应在沿着上述路线塑造国家关系方面发挥领导作用。

罗列需要解决的问题和困难是容易的，汇聚我们的智慧与决心，为这些问题提供可行的解决方案则完全是另一回事，而这正是新年伊始应该做的事情。

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香港贸发局经贸研究 | 2016年03月31日

综观中国「十三五」规划纲要机遇

2016年3月，第十二届全国人民代表大会第四次会议通过《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》（「十三五」规划），阐明在「十三五」规划期间（2016-2020），在应对国内、外环境转变下，要全面落实创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，提高发展质量和效益，以确保全面建立小康社会。所以在未来五年，中国会推动创新作为经济和社会发展的第一动力，同时进一步推进新型城镇化建设，以及加强力度治理环境污染问题，对外方面则强调构建全方位开放新格局，推进与「一带一路」国家互利共赢合作等。

 

 

 

「十三五」规划理念

在推进整体经济和社会发展方面，「十三五」规划是在平衡和可持续发展的基础上，订定在今后五年，经济保持中高速增长，并且到2020年国内生产总值（GDP）和城乡居民人均收入比2010年翻一番，同时推进产业升级及农业现代化，和进一步提高服务业在国内生产总值比例。有关具体发展目标包括：

 

 

相比过去二十年发展，「十三五」规划明显采取较慢的经济增长目标，由前五年实际平均年增长率7.8%，降至未来每年大约6.5%或以上增长。事实上，受全球经济增长放缓、贸易萎缩等因素影响，中国对外贸易最近出现下降，而且内部投资增长放缓，加上面对一些行业产能过剩、部分企业生产经营困难等问题，未来难免要面对经济下行压力的挑战。

虽然如此，经过多年高速增长后，中国经济总量其实已超越不少先进经济体，2015年的国内生产总值达67.7万亿元 [4]，目前仅次于美国而位居世界第二。而且，人们生活水平显著提升，例如城镇居民人均可支配收入由1995年约4,300元，大幅上升至2015年约31,200元水平，同期农村人均收入亦由1,600元增加至11,400元。收入增加有利刺激消费，2015年中国的社会消费品零售总额达30万亿元，比2010年15.7万亿元增加超过90%，与美国的零售额相去不远 [5]，蓬勃发展使中国跻身成为全球最大消费市场之一。

总理李克强在2016年3月发表的政府工作报告中指出，目前国内生产总值每增加1%的增量，大约相当于5年前1.5%。由此可见，尽管中国经济在未来数年可能有所放缓，但在较高基数的背景下，若能保持稳定的增长步伐，则每年额外增加的经济活动，和人们的收入水平，实际增加的数值未必会与「十二五」时期有太大差距。

 

 

* 新统计方法数字
资料来源：国家统计局；2015年国民经济和社会发展统计公报；2016年3月政府工作报告；「十三五」规划

 

为实现可持续经济发展，「十三五」规划的另一重点是寻找新的经济发展动力，以免经济受制于过去的发展模式而停滞不前，堕入缺乏增长动力的「中等收入陷阱」。事实上，中国经济腾飞，工商活动不断扩张，但以往利用不断增加劳动力、能源及其他资源投入，以达到扩充产能、追求增长的粗放式经济发展，所衍生的经济成本及社会问题，已引起政府和公众极大关注。一方面，不少地区仍未解决过去积累的环境和污染问题，直接影响人们生活，同时沿海地区普遍出现劳动力供应不足，加上快速的城镇化及工业发展造成土地供应紧张，以致不少经济活动出现用地成本增加、招工难等问题，生产及其他营运成本上升近年已成为中国经济的发展常态。

另一方面，工业活动快速扩张，工业增加值由2000年的4万亿元急增至2015年的22.9万亿元。诚然，中国这家「世界工厂」在不少消费品及工业制品的生产领域独占鳌头，例如生产的成衣、玩具、家庭电器及各类消费电子产品等，在世界市场占重要份额；而且鉴于生产成本上升及海外市场疲弱，不少企业近年纷纷寻求转型升级以增强竞争力。可是，目前大部分的生产活动仍以劳力密集模式、生产较低技术产品为主，利润相对微薄，而高技术生产活动仅占全国工业增加值约11.8%。所以，如何加快产业升级，从供应面方面鼓励企业由低增值业务转向中、高端发展，并淘汰低效率、落后产能，使工业和生产活动更上一层楼，便成为「十三五」规划需要解决的问题。

 

 

此外，经过多年体制改革及市场开放，外资及民间资本不仅流入各工业部门，亦同时进军广泛的服务领域，逐渐改变中国的经济生态。2015年，服务业在国内生产总值比例首次超过一半，达到50.5%水平，而消费对经济增长的贡献率亦达到66.4%，显示经济正由传统工业主导模式，逐步转由服务及消费带动增长和发展，所以，「十三五」规划亦聚焦如何创新投资管理体制，减少对市场干预、有序进一步开放市场，同时促进消费升级和推动现代服务成长，引领经济跃上新台阶，迈向现代发展模式。

 

 

在这背景下，「十三五」规划在2016-2020年，经济社会发展聚焦创新和深入实施创新驱动发展战略，加大消费对经济增长贡献，及提升投资和企业效率。「十三五」亦明确会改善城镇化质量，协调、优化区域发展布局，同时会改善总体生态环境，并且会不断提高对外开放深度、广度，以增强全球资源配置能力。

推动创新、优化产业、拓展网络经济

「十三五」规划以创新为发展的第一动力，希望利用科技创新和鼓励大众创业、万众创新行动，为经济寻找新发展动力。同时提出启动「科技创新2030」6个重大科技项目和9项重大工程 [6]，并深入实施《中国制造2025》的制造强国战略，以提高制造业创新能力和竞争优势，和促进战略性新兴产业蓬勃发展。此外，会推进信息技术有关应用及在经济社会发展角色，以拓阔网络经济发展空间。有关目标产业及发展领域包括：

• 强化科技创新

  -  提升R&D/GDP强度：2020年达2.5%（2015年为2.1%）

   

  鼓励科技研究与发展（R&D）活动，强化技术集成能力、向外引进科技吸收后再创新，针对包括新一代信息通信、新能源、新材料、航空航太、生物医药、智能制造等领域的先进技术。并且会完善企业R&D费用加计扣除等税务优惠政策，扩大固定资产加速折旧优惠以鼓励企业更新设备和应用新技术。

 

 

• 深入推进「双创」行动计划

  鼓励大众创业、万众创新的「双创」以开发新技术、新产品、新商业模式，和企业建立技术转移平台为创业者提供支援服务。完善创业培育服务，发挥政府创业投资引导基金作用，同时完善监管制度，规范发展实物众筹、股权众筹和网络借贷活动。

• 《中国制造2025》

  深入落实《中国制造2025》政策文件措施全面提升工业基础能力，包括关键基础材料及核心零部件制造，加快发展智能制造等新型制造业，加强质量和品牌建设。同时推动传统产业升级，并积极淘汰落后产能。

• 发展战略新兴产业

  包括壮大新一代信息技术、新能源汽车、生物技术、绿色低碳、高端装备与材料、数字创意等产业，及发展航太航海、信息网络、生命科学、核技术等战略型产业。

• 网络升级拓展网络经济

  -  提升互联网–固定宽带家庭普及率：2020年达70%（2015年为40%）

  -  提升互联网–移动宽带用户普及率：2020年达85%（2015年为57%）

   

  包括构建高速、安全的新一代信息基础设施，同时加快实施「互联网+」行动计划、发展无线宽带网、物联网和大数据技术应用，及规划发展下一代互联网及相关技术。

• 发展新体制、降低企业税负

  简化工商管理体制提高行政效率，同时加快金融体制改革，及进一步促进资本市场发展，提高金融服务实体经济效率。此外，会通过降低「五险一金」[7]等缴费比例和取消不合理收费，降低企业税费负担 [8]。

基于上述规划方向，可以预期「十三五」将促进内地对各样高新技术需求。不过，对于部分科技产业，例如物联网应用、下一代互联网发展等，内地目前仍缺乏整体和标准的解决方案，在部分领域亦缺乏用者经验，使有关R&D及技术应用受到制约。而香港科技业者熟悉外国先进科技，且善于利用国际通用标准/框架开发的技术，提供技术及管理系统应用和解决方案，并可协助有关项目进行商业化，可切合「十三五」的科技需求。

 

 

此外，「十三五」规划把推动大众创业、万众创新定为促进经济增长的长远策略。虽然创业创新涉及风险，但很多从事创新活动的创客和投资者却纷纷创立或注资各类科创企业。除财政资源外，他们亦需要技术、市场联系及企业发展等方面的支援，有关服务需求庞大。以香港为基地的科技业者和投资者可以把握先机，借助香港的固有优势，例如资讯及资金自由流通，成为内地科创企业的重要伙伴，满足他们对各种服务需求。

同时，内地希望利用创新协助产业升级，例如《中国制造2025》阐明要鼓励企业加强产品设计能力及品牌建设，希望更多由OEM代工转型到ODM原设计生产，以及发展品牌业务，应可为香港的设计及品牌服务业者提供契机。香港贸发局最近调查显示，内地企业在（i）产品开发及设计服务，（ii）品牌设计及推广策略服务，以及（iii）市场营销策略服务方面，均希望从香港或海外取得有关服务支援。[9]

香港作为区内的国际金融中心，可为内地企业提供所需的贷款及融资服务，包括为有关技术、产业项目提供具成本效益资金，帮助内地企业降低融资成本。同时香港是亚洲最大的创业投资管理中心之一，不少顶级的国际基金为争取中国商机，已在香港设立据点，可为内地企业提供额外融资渠道。展望「十三五」期间，内地将进一步开放金融服务市场，应可为香港的金融业者提供更多进入内地市场机会。

构筑现代基建、平衡地区发展

「十三五」亦强调要优化发展空间布局，通过完善高效、智能、绿色的基础设施建设，包括以高速铁路及公路为骨干的现代城际交通运输网络，连接国内不同区域以至贯通周边和「一带一路」国家的客、货运的陆路、海运和航空运输系统，及传送各种能源的储存运输网络等现代综合交通运输体系，以更好支撑经济和社会发展。此外会推动新型城镇化建设，和推动区域协调发展。当中规划重点包括：

• 推动新型城镇化建设
   

  -  2020年常住人口城镇化率达60%（2015年末为56.1%）

  
  推进以人为本的新型城镇化，加快城市群建设发展，提高城市规划、管理水平，并推行深化户籍制度改革，促进有能力在城镇稳定就业和生活的农业转移人口取得城市户籍等。

 

 

• 推动区域协调发展
  
  包括加强西部大开发，和促进中部地区发展，并且重点培育部分地区协同发展。例如会推进京、津、冀地区，和长江经济带协同建设，当中会从区域发展角度优化城市发展规划，推进区域交通一体化，和改善地区环境规划等。

「十三五」强调东西部、城乡的平衡发展策略，其实是应对过去的地区发展差异，及部分地方快速城镇化所带来的各种问题，包括：

-    部分城市群整体的交通、环境资源、城镇生活配套设施不足

-    城市与农村趋两极化发展，人们向城市加快流动，增加城市发展压力

-    交通及运输系统压力日益增加，物流服务效率亟待提升

-    水及空气污染问题日趋严重，节能减排等环境服务需求殷切

 

事实上，内地常住人口城镇化率由2000年的36.2%快速上升至2015年末的56.1% [10]，特别是发展较快地区，例如在部分长三角省份，城镇化率更超过65% [11]，并衍生上述各种问题。所以，「十三五」进一步规划以「新型」城镇化为发展方向，致力丰富城乡发展内涵，以提高城镇质素为发展目标，而并非单单寻求城市建设或扩大城市范围。

在这背景下，「十三五」规划不但会带动沿海城市发展升级，同时会刺激中西部、甚至东北老旧工业地区的城市及乡镇建设、经济活动。例如在构建新型城市群方面，将加强有关城市及乡镇地区的生活配套设施建设，同时提升跨地区的城际、跨区域的交通运输系统等基础建设。

香港不仅是国际金融中心，能为内地城镇发展提供广泛的项目融资渠道，而且是亚太区内主要的商贸服务平台，汇集本地及外国广泛领域的基建服务供应商，在多种城市发展和管理方面经验丰富，例如内地城市建设范围不断扩大，需要拥有综合服务能力的基建企业满足市场对基础设施建设、整体规划等服务需求。而且，随着人民的收入水平不断提高，对城镇化的质量亦有所要求。所以，主管规划的政府部门和发展商在推进城镇化时，已优先把发展质量放在速度及数量之前，为有意开拓中国市场的合资格服务供应商提供理想机遇。

另一方面，地区发展及城镇化将加快改变不同区域城镇地貌，新商圈出现将促使分销及零售业朝现代模式转变，同时刺激沿海的小型县市，以及中西部的消费市场发展。不过，香港公司如欲进入这些「新兴市场」，除审视当地的购买力外，亦须留意不同城镇的消费形态，同时避开来自网络的激烈低价竞争。

此外，相关「十三五」规划亦会促进内地加快建设智慧城市群，应用新一代信息技术提升城市管理效率，应会直接推动对物联网技术在交通、环境监察、市政管理等多个应用领域的需求，为有关业者提供进入市场机会。

而内地交通物流网络发展日趋成熟，将更加便利物流服务及电子商务进一步发展。例如内地对冷链物流需求正快速上升，极需引进先进的冷链解决方案以提升整体营运效率和质量；此外，内地的本地网购活动蓬勃发展，但跨境电子商务及有关物流服务仍有待发展。相对而言，香港在冷链物流等高端物流管理方面经验丰富，亦拥有完善的电子商贸及物流平台，有能力捕捉「十三五」规划带来的额外机会。

强调绿色、可持续发展目标

「十三五」规划及领导人多次强调，在推进社会及经济建设同时，必须加快建设资源节约型、环境友好型社会，加大环境保护力度，确保社会及经济可持续发展。事实上，内地在过去累积的环境问题，包括部分地区的雾霾、水土污染严重，所以「十三五」规划制订以下发展纲领：

 

 

• 加快改善生态环境

  包括合理控制国土空间开发强度，增加生态空间，推动优化开发区域（例如在京津冀、长三角、珠三角等地的开发区域）的产业结构向高端、低污染、低用地方向发展，重点生态功能区实行产业准入负面清单制度。此外会全面推行节能、节水、土地利用节约管理及措施，和大力发展循环经济。

   

  -  加强资源环境管理（2020年相对2015年累计）       ~  万元GDP 用水量              23%  ↓       ~  单位GDP 能源消耗           15%  ↓       ~  单位GDP二氧化碳排放      18%  ↓       ~  非石化能源占一次能源消费比重提升至15%（2015年为12%）

   

• 加强污染控制力度

  深入实施污染防治行动计划，严格落实各项环境指标，大力推进污染物达标排放和总量减排措施，包括有序搬迁、改造或依法关闭城市建成区内污染严重企业，并施行重点行业清洁生产改造。同时会加强对大气、水、土等环境治理力度，全面实施工业污染源达标排放的法规要求，改造不能达标企业及取缔污染严重的项目，和全面推行城镇生活污水、垃圾处理，严格环保执法。

   

  -  减少主要污染物排放总量（2020年相对2015年累计）       ~  化学需氧量     10%  ↓       ~  氨氮              10%  ↓       ~  二氧化硫        15%  ↓       ~  氮氧化物        15%  ↓

   

• 发展绿色环保产业

  包括支持技术装备和服务模式创新，鼓励发展节能环保技术和服务，推行合同能源管理、合同节水管理等，并增强节能环保工程技术和设备制造能力，建立绿色金融体系，发展绿色信贷、绿色债券，以加快构建绿色供应链产业体系。

 

 

「十三五」规划期间，内地会进一步加强实施节能减排、保护环境政策，特别是新的《环境保护法》 已经自2015年1月1日起生效，以加强应对环境污染问题，包括授权环保部门对造成环境严重污染的设施可以查封扣押，对超标、超量排污单位可以责令限产、停产整治，并加重违法罚则和惩处。[12]

在这些前提下，内地企业及有关单位对节能及污染防治等环保服务需求将进一步上升，除了要面对更严格的法规要求外，企业亦受到政府、例如相关的绿色金融措施鼓励，将更主动寻求环保服务，以满足节能减排、达标排放要求。所以，「十三五」规划应可为具有相关技术及专门知识的环保服务及科技公司提供广阔的市场空间。

事实上，香港的环保公司及科技业者长久以来累积不少专业项目管理经验，在提供一站式服务方面拥有优势，而且擅长集成外国先进环保科技及内地低成本零组件，并随时得到香港各种金融服务支援，包括为内地客户提供例如合同能源管理、合同节水管理等项目融资服务，所以大有条件进军内地的环保市场。加上香港有利的营商环境，亦使港商成为外国环保科技业者向内地进行技术转移、授权的理想合作伙伴。

不过，有关公司若要发掘内地的环保商机，可能需要先取得内地有关政府部门所发出的资质许可。例如若希望提供环保系统工程设计服务，或环保设施营运服务，便有可能需要取得国家或地方环保部门等的资质批准。虽然如此，CEPA已实施了不少开放措施便利香港公司在内地提供环保服务，包括可在内地设立独资企业，提供例如排污及废物处理服务，以及在申请环境污染治理设施运营资质方面提供便利；加上香港与内地已签订服务贸易自由化协议，香港服务提供者在进入内地环保市场可享有国民待遇，所以能够比其他外商更快一步开拓内地的环保市场。[13]

对外双向开放新局面

中国近年大幅放宽境外投资管理措施，促进企业「走出去」投资海外，以便建立海外市场销售网络，同时把外国伙伴优势「引进来」，增强企业竞争力、转型升级。同时，中国正积极推进上海、广东、天津及福建等自贸区对外开放，和推动「一带一路」发展战略，希望利用包括珠三角、长三角、环渤海等比较优势，加强与沿线国家的经济合作。在这背景下，「十三五」规划加强以下开放措施及发展方向：

• 全面推进双向对外开放

  加强内陆沿边地区口岸和基础设施建设，开辟跨境多式联运交通走廊，提高边境经济合作区、跨境经济合作区发展，发挥环渤海、长三角、珠三角地区的对外开放门户作用。加快对外贸易优化升级，大力发展生产性服务贸易，积极扩大进口和优化进口结构，并提升利用外资和对外投资水平，支援企业扩大对外投资以深度融入全球产业链、价值链和物流链。

 

 

 

• 对外开放新体制

  营造公平竞争的市场环境，对外商投资全面实行准入前国民待遇加负面清单管理制度。另一方面，完善以备案为主的境外投资管理体制，提高对外投资便利化水平，并推动个人境外投资。此外，会扩大服务业对外开放，特别是扩大金融业双向开放，有序实现人民币资本项目可兑换，和推动人民币国际化等。

• 推进「一带一路」建设

  包括完善双边和多边合作机制，推动企业在有关国家和地区投资合作，推进基础设施互联互通、贸易畅通，加强能源、资源和产业链合作，并提高在「一带一路」国家就地的加工转化率。同时会开展教育、科技、文化、环保等领域合作。具体措施包括加强同国际金融机构合作，参与亚洲基础设施投资银行、金砖国家新开发银行建设，发挥丝路基金作用，吸引国际资金共建开放多元的金融合作平台等。

 

「十三五」规划加强对外贸易及经济合作，并实行积极的进口政策，加上内地现时正推进粤港共同开拓国际市场、加强联系海上丝绸之路沿线经济的贸易往来等，均有利香港巩固作为亚太地区的贸易及航运枢纽地位。

在扩大金融业开放方面，「十三五」同时支持深化内地与香港金融合作。事实上，不少香港企业近年已积极利用逐渐开放的金融政策及CEPA，逐步参与内地金融市场业务，建立网络及累积在实务上的操作经验。目前，香港是主要的离岸人民币交易中心，并且通过前海开展跨境人民币贷款业务。这些因素，均有利香港金融业者在「十三五」期间，内地进一步开放有关政策时抢占先机。

此外，中国推动「一带一路」发展战略，将进一步促进内地企业在沿线国家的投资活动。而「十三五」支持香港参与国家双向开放和「一带一路」建设，并鼓励内地与香港企业发挥各自优势，通过多种方式合作走出去扩大对外投资活动，加上在CEPA框架下深化内地与香港的服务贸易自由化，将进一步提升香港企业进入内地市场，同时服务内地企业「走出去」的空间。

香港一向是内地对外贸易及经济合作的桥头堡，亦是内地投资海外的首选服务平台，过去已为不少内地企业处理在海外市场的贸易及投资业务，提供包括金融、法律、税务、可持续经营风险评估、国际认证检测等专业服务一应俱全。可以预期，在「十三五」规划加强「走出去」和推进「一带一路」战略，势将为香港服务业者提供更多机会。

提升社会发展及人民生活水平

「十三五」要全面建成小康社会，人民生活水平和质量普遍提高，中等收入人口比重上升。为配合迈向全面小康社会，规划亦提及要加强公共服务，保障基本民生。所以「十三五」规划在居民消费及社会发展方面，亦包含以下改革、发展方向：

 

 

• 促进消费升级

  支援资讯、绿色、时尚、品质等新型消费，推动线上线下融合等消费新模式发展，实施消费品质量提升工程，以扩大服务消费为重点带动消费结构升级。

• 促进人口均衡发展

  全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，并积极开展应对人口老龄化行动，全面放开养老服务市场。

• 改革社会保障制度

  包括完善职工养老保险制度，拓宽社会保险基金投资渠道，加强风险管理，提高投资回报率。并健全医疗保险制度的可持续发展，鼓励发展补充医疗保险和商业健康保险。同时深化医药卫生体制改革，包括推进医药分家、建立覆盖城乡的基本医疗卫生制度和现代医院管理制度。

• 加强食品安全

  完善食品安全法规制度，提高食品安全标准，强化源头管理，实行食品产业链全面可追溯管理体系。

随着中等收入人口比重上升，不单代表更大的消费市场，更象征消费者对质量的要求将不断提升。中国中产消费者越趋成熟，对产品质量的知识越趋丰富，因此对中高端产品以至更能代表个性的小众品牌需求将更殷切。加上中国将采取更积极的进口政策，引导海外消费回流，这些发展均提供更多引进海外消费品的市场机遇。

为促进人口均衡发展，中国自2016年1月起已开始全面实施两孩政策，这是继2013年底实行单独两孩政策之后，进一步完善国家生育政策。据国家卫生和计划生育委员会预测，新增二孩主要集中于城镇，占全部新增二孩出生数量的76%；预计2030年中国总人口将达到14.5亿。到了2050年，15-59岁劳动年龄人口将增加约3,000万，将有助减缓人口老龄化过程，有利优化人口结构。

实施两孩政策短期可直接推动孕妇及婴、幼儿消费品和服务需求，例如食品、保健品、日常用品、妇女幼儿保健、托儿服务等。长远则将会带动住房、教育、医疗等民生需求。内地家长越来越注重产品安全和品质、教育及医疗等专业服务的水平，港商可适时把握当中的商机。

此外，「十三五」加快改革养老保险、医疗保险制度，势将刺激有关保险市场发展，而内地正推进金融及服务市场开放，有机会为相关的金融及保险业者提供新的市场机会。

随着内地人口逐步老龄化，及快速的城镇化改变社会生活节奏，促使市民、特别是中产或以上阶层的医疗保健开支增加；加上「十三五」将改革医疗体系，并逐步开放市场，可为香港相关业者提供机会，通过结合养生、医疗、休闲等服务元素，并利用内地自2014年中开始允许香港在内地试点设立独资医院和中医类医院的政策便利，开拓较高端的养生医疗服务市场。港商除可利用香港的金融服务优势，为这些养生医疗项目的融资安排作出策略性建议外，亦可引进新一代的智能家居和物联网技术，以及私营机构在香港的多元社区提供持续照顾服务等经验，为内地项目提供度身订造的管理解决方案。

「十三五」亦会致力加强食品安全，可以预期政府将加强食品安全体系管理，和对食品的认证监管及抽验措施，以保障市民健康。同时，不少食品企业为加强消费者对其产品信心，亦相继进行自愿性产品认证，包括食品安全及绿色、有机认证，这些因素将直接刺激市场对食品认证检测的服务需求。 而CEPA便利香港公司进入内地的检验检测服务市场，包括在广东省试点将香港检测机构获准承担的认证服务范围，涵盖食品类别及自愿性产品认证领域，可便利他们发掘「十三五」商机。

结语

在全面建立小康社会目标前提下，「十三五」规划以创新、协调、绿色、开放、共享等发展理念，为中国经济和社会在未来五年制订发展方向，有关规划详情势将为内地各个经济领域带来转变，亦可为不同的业者带来新的契机。而「十三五」规划阐明会深化内地和香港（及澳门和台湾）合作发展，包括支持香港巩固和提升国际金融、航运、贸易三大中心地位，强化全球离岸人民币业务枢纽地位、国际资产管理中心功能，和发展创新及科技事业，并参与国家双向开放、「一带一路」建设，鼓励内地与香港企业合作「走出去」，以及加快粤港（澳）合作等。在这背景下，香港有关业者可密切留意内地不同的政府部门，以及省市单位在落实「十三五」有关规划详情，以便尽快把握「十三五」衍生的有关机遇，进一步开拓内地的广阔市场。

 

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[1]    CEPA在此文是指「内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排」及其补充协议。

[2]    国务院于2016年3月15日印发《关于深化泛珠三角区域合作的指导意见》，推动泛珠三角区域合作向更广范围发展，包括共同培育对外开放新优势，积极融入「一带一路」建设，和推动内地与香港在重大基础设施、产业、重大合作平台、社会事务方面更紧密合作。

[3]    除另有说明外，本文所用货币单位均为人民币。

[4]    以平均汇率计算，2015年中国的国内生产总值约达10.9万亿美元。根据美国商务部Bureau of Economic Analysis 2016年2月估计数字，2015年美国GDP总额约为17.9万亿美元。

[5]    以平均汇率计算，2015年中国社会消费品零售总额约为4.8万亿美元。根据美国商务部Census Bureau 在2016年3月估计数字，2015年美国零售总额约为5.3万亿美元。

[6]    面向2030年的较长远发展，「十三五」规划阐明要启动一批能体现国家战略意义的重大科技项目和工程，包括航空发动机及燃气机轮、深海空间站、量子通信与 量子计算机、脑科学与类脑研究、国家网络空间安全、深空探测及空间飞行器在轨服务与维护系统等6个重大科技项目，以及种业自主创新、煤炭清洁高效利用、智 能电网、天地一体化信息网络、大数据、智能制造和机器人、重点新材料研究及应用、京津冀环境综合治理、健康保障等9项重大工程。

[7]    「五险一金」是指政府规定企业给予雇员的保障性待遇，包括养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险，及住房公积金。

[8]    总理李克强在2016年3月发表的政府工作报告中表示会进一步减轻企业负担。从2016年5月1日起全面实施营业税改为增值税措施，将试点范围扩大到建筑 业、房地产业、金融业、生活服务业，并将所有企业新增不动产所含增值税纳入抵扣范围，确保所有行业税负只减不增。此外会取消违规设立的政府性基金，停征和 归并一批政府性基金，扩大水利建设基金等免征范围，并且将18项行政事业型收费的免征范围，从小微企业扩大到所有企业和个人。

[9]    有关调查详情，请参阅香港贸发局研究报告：《中国企业海外投资:首选香港专业服务平台》

[10]  资料来源：国家统计局

[11]  资料来源：中国统计年鉴

[12]  更多详情，请参阅香港贸发局研究报告：中国城镇化聚焦绿色发展 – 窥探长三角环保服务商机

[13]  更多详情，请参阅香港贸发局研究报告：香港环保业概况

资料提供

 

 

 

 

 

2016年05月06日

「一带一路」为香港带来的机遇

香港总商会

自2013年中国国家主席习近平出访中亚和东南亚国家期间，提出共建「丝绸之路经济带」和「21世纪海上丝绸之路」(简称「一带一路」)的重大倡议之后，「一带一路」的创新概念便受到了中国乃至全世界的密切关注，在香港业界也引起了很多讨论。香港作为中国的一部分，可在「一带一路」战略中发挥积极作用。

「走出去」
由于一些投资目的地国家和地区乃新兴经济体或发展中国家，他们的法律制度相对没有那么健全，可能为投资者带来挑战，例如对外商投资征收较高的所得税，或对某些涉及国际税收的概念，比如常设机构等定义，未有参照国际惯例，甚至比国际惯常做法更加严格。

这些因素都可能令中国企业「走出去」时，受到不公正的待遇，并引发税收争议。在这背景下，我们建议企业应考虑「走出去」的项目特点，并配合国家之间和本国的税收法规，做好前期的税收筹划工作，从而减轻税务负担。

另外，「一带一路」沿线有许多发展中国家的投资环境还不太明朗。所以，大型国内企业或会作为主导，与其他企业一同探索投资机会。

以中国与白俄罗斯合作的工业园为例，该园区将会为投资者提供「10+10」的税收优惠模式，即入园企业自注册之日起十年免缴各项公司税收，十年期满后下一个十年内税收减半。此外，入园企业的员工亦可获得税收优惠，以及在企业设立和后续运营中享用「一站式」服务。目前，中国一拖、中兴、华为、招商局等六家企业已经确定进驻，并签订了入园协定，另有十多家企业对入园表示浓厚兴趣，正在研究入园方案。

香港作为「超级联络人」

尽管有亚投行、丝路基金、国开行等中国政府参与主导的资金支援，「一带一路」相关的基础设施建设仍存在较大的资金缺口，根据市场普遍说法约为八万亿美元。

目前已经有一些香港金融保险机构积极参与这些「一带一路」的项目，并充分发挥他们在金融服务业的经验和优势，通过开展跨境并购贷款、工程项目贷款、国际保理等业务，并综合利用普通债务型、优先债务型等多种投融资组合，为企业融资提供多元化的选择。

另一方面，香港凭藉独一无二的经济地位和地理位置，这个「超级联络人」在整个「一带一路」蓝图中将扮演举足轻重的角色。作为投资平台，香港与中国内地的双边税收协定所提供的税务优惠，将可为投资者带来较高的税务效益。

企业面对多地域运营、多币种资金和跨境供应链所带来的挑战时，还可利用香港作为交通枢纽、国际金融中心及通往西方门户的优势，以提升其国际管理水平，并拓展全球市场网络。事实上，很多中国企业已在香港构建了投融资平台，或正在考虑利用香港平台「走出去」。

在「一带一路」政策这个备受瞩目的背景下，中国企业「走出去」已经演变为一套结合经济、政治和文化交流的机制。在复杂的外围经济环境下，伴随产品、专案、投资和人员「走出去」的，还有日趋严苛的国际税收环境。要妥善处理这些问题，将需要企业家、政府官员和各方专业人士集思广益，共同努力。

原文刊载于香港总商会月刊《工商月刊》2016年1月号，请按此阅览原文。

                                                                    

 

 

 

 

2016年05月17日

完善规划、支援业界 ─ 切实把握「十三五」、「一带一路」机遇

廖长江 (立法会功能界别商界(第二)议员)

《施政报告》对「十三五」及「一带一路」构想的重视方向正确，但须与本地金融业结合发展，方可互惠共赢。政府未来于债券市场及金融科技法规等方面，尚有改善空间。

上月我在本栏提过，今年的《施政报告》重视「十三五」规划及「一带一路」构想是走对了方向， 接下来港府应该尽快展开有关的推进工作，而关键就在于政府有没有站得够高、看得够远来掌握全局，制订目标及推进工作的蓝图。

就金融业而言，随著国家深化金融开放改革，香港作为最大的人民币离岸中心，大有潜力发展成为全球最重要的离岸人民币定价中心。而随著中国与全球市场快互相融合，港府应考虑扩充及延伸互联互通模式至新资产类别，构建最有效率的跨市场互联互通平台，以及发展汇集中外产品的本地市场，例如在定息及货币产品、大宗商品及债券方面建立新平台，确立基准价格，并开发风险管理工具， 以配合现有股票及衍生产品业务。另外，单就「一带一路」基建的庞大资金需求估计已达1.04 万亿美元， 香港完全有能力成为其「财资中心」 及「一带一路」沿綫国家企业首要的多渠道集资融资中心。但很可惜，在《施政报告》未见到政府有这个气魄去设定以上的目标。

跟进施政报告的正确方向

在发展债券市场方面，本港金融业正好藉「一带一路」的资金需求发展成为包括伊斯兰债券等的多渠道融资中心，而施政报告亦有提及想达至有关目标，问题是本港债券市场发展大幅滞后，即使政府多年前已承认香港必须建立一个流通和活跃的债券市场， 但至今大部分债券只集中在外汇基金票据或以个别法定机构的名义发行债券集资，根本与我们国际金融中心的地位并不匹配。很可惜，《施政报告》亦未见提出有力的措施来促进债券市场突破发展的樽颈，财政司司长随后发表的《财政预算案》亦只表示政府会适时推出第三轮伊斯兰债券，未有提及会如何深化债券市场发展。事实上，今年施政报告中「金融业」的章节篇幅只有短短四段，且与「十三五」 及「一带一路」的章节分隔开来， 彷佛两者毫不相干。但其实政府只要站得够高，便会看到把产业的发展与「十三五」及「一带一路」的机遇结合，才可以得到全局发展。

另外，近年「金融科技」发展迅速， 在支付、融资、投资理财、风险管理等多个范畴的发展一日千里，香港作为国际金融中心，本来大有潜力好像纽约和伦敦一样，发展成为领先的金融科技中心，却因为本港的法规跟不上新出现的创新商业模式，以致手机钱包、点对点(P2P)贷款及众筹等范畴的发展一直落后其它城市，令「金融科技」蜗步发展。

金融科技发展要取得平衡

现时美国、欧盟及新加坡、日本等先进经济体都已因应金融科技发展而纷纷修改法例，相比之下，香港只有《支付系统及储值支付工具条例》一条与金融科技相关的法例，而且生效还不足三个月。在网上众筹及P2P贷款等新兴集资方式方面，香港规定借贷平台要由持牌放债人营运，对相关业务发展构成一定阻力。可惜对于这些法规跟不上发展的问题，未见《施政报告》作出处理。如果香港真正想发展「金融科技」，「金融科技督导小组」不但应该在法规上适当地拆墙松绑，与此同时，监管机构亦必须严谨地保障投资者的利益，务求在宽松法规及保障投资者利益上取得合理平衡，再在这个基础上让金融科技有序、健康地发展。按现时香港的法律框架，较合适的经营路径，是将众筹及P2P网上贷款等新兴集资方式的客户指定为专业投资者，而在今年三月初，业界就宣布推出本港首个供专业投资者参与的P2P众筹平台。

无独有偶，法规追不上发展的问题， 同样亦困扰著创新科技产业。本来今次《施政报告》史无前例地「大手笔」，建议向创新科技投入共47亿元分别作科研、创业及应用科技用途是好事，可惜仍嫌力度不足，亦未有处理好例如法规问题等配套的政策。即使当中20亿元的「创科创投基金」配对后增至60亿元，相比于科研大国一年以千亿元计的却只是杯水车薪， 如美国2014年便有4,650亿元全国研发金额，当中企业投入达3,075亿元。反观本港，私营企业的投入一直偏低，以致本地研发开支相对GDP的比率只有0.73%。为了鼓励企业投放更多科研资源，港府应该同时为科技发展行业提供税务优惠，让他们在研发、人员培训及购买高科技设备的开支都可以获得税务扣减，另外亦可考虑为从事科研的初创企业设立免税期及降低利得税率。

创新科技产业需法规配合

其实早前行政长官与一些青年创新科技创业者座谈时，都谈论过本港法规存在过多限制，以致出现创新及科技产业发展受阻的问题，当中更谈到一些例子，如互联网金融、网络召车服务、自动驾驶技术等，显示这问题的实在性。如果政府一边鼓吹发展创科产业，一边却任由过时的法规窒碍发展，亦不去积极处理新产业与旧有商业模式之间的矛盾，恐怕最终会落得心有余而力不足。

基于篇幅有限，以上我只能拣选一些例子，来鼓励政府尽快完善规划，和尽全力落实有关的规划措施，切切实实带领及支援社会各界及时把握经济发展的新机遇，为本港的持续繁荣安定打下基础，相信这亦是社会大众的期许。

原文刊载于香港中华总商会月刊《商荟》2016年4月号，请按此阅览原文。

                                                                    

 

 

 

 

2016年05月27日

勇拓海外：制造大国的全球梦

安永

2015年对中国投资者而言意义非凡。适逢全球市场动荡加剧，中国经济增长放缓，2015年中国经济增长速度创五年来新低，跌至6.9%。可是，去年同期中国对外直接投资却逆市猛增13.3%，创下1,395.3亿美元的历史新高。过去五年间，中国经济年均增长率约为7.4%，而中国对外直接投资年复合增长率却高达16.9%。对此，安永预计中国不断壮大的对外投资未来有望成为驱动本国经济增长、加速全球化的新动力。 步入2016年，全球经济复苏态势仍不明朗，然而2016年首季度中国对外投资热度始终不减，其中中国化工430亿美元收购瑞士先正达更成为中企史上最大海外并购交易。…
 
随着各项国家战略的全面推进，中国企业海外扩张正迎来新机遇。不过机遇与风险往往并存，投资国的经济和地缘政治风险、国际市场的激烈竞争都会给制造业「出海」带来不确定性。要实现制造大国的全球梦想，中国企业在「走出去」过程中需要的是智慧与勇于突破。

请按此阅览原文。

其他相关报告:
丝路扬帆，蛟龙出海：中国对外直接投资展望
聚焦“一带一路”新机遇——金融铺路、基建先行

 

 

 

 

 

 

 

香港贸发局经贸研究 | 2016年06月06日

德国法兰克福：中国对外直接投资枢纽

法兰克福是欧洲大陆最大的金融服务中心，以「美茵哈顿」(Mainhattan)自许。当地有大量金融业巨头，欧洲中央银行和德国中央银行(即德意志联邦银行(Deutsche Bundesbank))的总部都设在这里，而日受重视的金融科技也在此崛兴。法兰克福亦有效率卓越的多式联运系统(由海、空和公路/铁路组成)，更是欧洲第一个人民币支付中心，不少中资企业已利用这些优势，开拓欧洲的消费及资本市场。对有意在欧盟发展的中资企业来说，法兰克福自然成为对外直接投资枢纽。

法兰克福是欧洲大陆的金融中心

法兰克福位于美茵河畔，一直是德国的金融首都，也是欧洲大陆最大的金融服务中心。该市是全球唯一拥有两家中央银行总部的地方，即欧洲央行和德国央行(德意志联邦银行)，亦是欧洲金融市场监管体系内多家重要机构的所在地，如欧洲系统性风险委员会、欧洲保险及职业养老金管理局，以及欧洲银行业联会等，而且汇聚了全球众多大型金融机构，包括中国五大银行—中国银行、中国工商银行、中国建设银行、交通银行和中国农业银行，德国最大的银行—德意志银行(Deutsche Bank)和德国商业银行(Commerzbank)，以及德意志交易所集团(Deutsche BDeut AG)。法兰克福证券交易所由德意志交易所集团经营，占德国股市总成交额约90%。

 

 

2016年3月16日，德意志交易所集团与伦敦证券交易所宣布对等合并。合并后的新集团会分别在英国伦敦和德国法兰克福开设总部。以收入计新集团将是全球最大的证券交易所经营者，而以市值计则是全球第二大，仅次于芝加哥商品交易所集团。

此次合并不但使交易所规模壮大，亦被认为有助提升法兰克福的金融中心形象。过去10年，当地的竞争力不断下降。根据全球金融中心指数(Global Financial Centres Index简称GFCI)，法兰克福在2007年指数首次公布时名列第六，在欧洲居于伦敦(第一位)和苏黎世(第五位)之后，而到2016年则名列第18位，在欧洲居于伦敦(第一位)、苏黎世(第六位)、卢森堡(第14位)和日内瓦(第15位)之后。

法兰克福是中国投资者的宠儿

法兰克福作为金融中心，另一无可比拟的优势是金融业与实体经济紧密联系。法兰克福莱茵/美因(Frankfurt Rhine-Main，简称FRM)地区是德国的先进制造基地之一，生产全国9%的产品，其中包括赛诺菲法兰克福(Sanofi Frankfurt)最大的胰岛素生产基地。

此外，法兰克福的购买力较高，比全国平均水平高出15%，为中国制造商提供强大的客户基础。法兰克福亦拥有全方位的多式联运系统，包括欧洲最繁忙的货运机场(2015年处理超过200万公吨货物)、8个内河货运港连接重要水道，以及位于欧洲公路系统中心的最繁忙公路交汇处(Frankfurter Kreuz)，得以成为出口导向型外资公司的宠儿，当中包括中国内地的制造商和企业。

自2005年德中双边投资保护协定生效以来，中国在德国的投资稳步上升，由当年的2.35亿欧元增至2013年的12亿欧元。目前在德国活跃的中资企业约有900家，主要经营机械工程、电子、消费品，以及资讯及通讯技术(ICT)等行业。

在德意志联邦各州之中，黑森州(Hesse，法兰克福是州内最大的城市)吸纳的中国投资最多，占总量的60%。中国工商界在黑森州设立的机构达600家，如中国电信、华为、中兴通讯、普联技术(TP-Link)、康佳、美的、海尔、铂骊酒店、韵达、宏发、金发科技、中国国际航空、中国东方航空和上海航空公司、中国南方航空、中石化，以及多家中小企业。

随着中国对欧洲大陆贸易及投资的兴趣和需求与日俱增，法兰克福成为欧洲首个离岸人民币清算中心。自2014年11月起，以人民币计价的交易，可以通过中国人民银行选定的清算银行—中国银行法兰克福分行，直接与中国内地、香港及其他离岸人民币中心进行清算和结算。加强人民币离岸市场是中国人民银行实行人民币国际化长期战略的一个组成部分，让国际及中国内地的贸易商和投资者有多一项选择，可以用交易成本较低而且快捷方便的方法，以人民币向其交易对手支付款项。

为开拓德国及欧洲资本市场，已有超过30家中资企业在法兰克福证券交易所上市，其中包括中国特种玻璃(特种玻璃制造)、名乐体育(运动服装制造)、索力(鞋履制造)、联合动力科技(发动机驱动电力设备制造)、优必胜绿色纸业(环保亚麻板制造)及中德环保科技(废物转化能源技术)等。

2015年，法兰克福证券交易所创下自2007年以来的新纪录，共有24家公司上市，集资总额为70亿欧元(77亿美元)。中国的国营企业以至小型民营企业在首次公开招股及收购合并等方面的投资兴趣日增，急需创新的信贷评级体系支持，为此，中国评级机构大公国际资信评估有限公司于2015年将其欧洲总部从米兰迁往法兰克福。

法兰克福推动金融科技发展

鉴于金融科技初创公司及相关投资日渐增多，法兰克福凭藉政府大力支持及毗邻充满活力的产业基地等优势，对这趋势迅速作出回应，以保持竞争力，并继续引领金融业长足发展。大法兰克福地区(或称莱茵—美因—内卡(Rhein-Main-Neckar)地区)是德国第二大金融科技中心，仅次于柏林，在2015年全国250家金融科技初创公司中，有56家来自这个地区，比2014年的46家增加22%。

过去，法兰克福并非以创新见长，与柏林等其他德国城市相比乏善可陈。不过州政府一直游说联邦政府，争取法兰克福在金融科技的最新发展中分一杯羮。为推动金融科技业发展，法兰克福金融中心的市场推广机构Frankfurt Main Finance成立了Dialogforum FinTech平台，让44家参与者就专为金融科技初创公司提供的服务、融资、营销，监管、国际合作、研究及学术、联系交流和在法兰克福建立强大的金融科技枢纽等方面交换意见及协调其活动。

另外，作为黑森州金融科技计划的一部分，德意志交易所集团于2015年以6,500万欧元收购了外汇交易平台360T AG，其后于2016年4月在法兰克福开设设备齐全的场地，并由其所属的Venture Network提供现场支援，协助金融科技初创企业发展经营理念。除互联网等必不可少的基础设施外，这项新举措亦为新开办的金融科技公司提供吸引的环境，以接近大型金融机构和市场监管机构。欧洲金融业规模庞大，但监管体系却政出多门，在这情况下，预料上述举措将可加强法兰克福的独特作用，促进及推广风险管理及以合规管理等监管方面的知识，使当地成为各类金融科技尤其是监管科技(RegulationTechs)的现成实验场地。

香港可发挥甚么作用？

在中国的「一带一路」倡议和德国的「工业4.0」(即把物联网、数据及服务结合一起的第四次工业革命)等多项未来发展愿景之下，预料中欧贸易及中国对欧洲的直接投资将大增，香港在协助内地企业投资海外方面拥有一定优势及丰富经验，应可从中发挥举足轻重的作用。

中国内地约60%的对外直接投资是投向香港或经香港进行。香港作为亚洲的区域金融中心，将继续成为中国内地企业以创新方式「走出去」的桥头堡，以及德国企业和技术拥有者物色亚洲投资合作伙伴的理想平台。中国内地企业可以进行并购活动，或者投资于各类绿地投资项目和合资项目，例如利用物联网及大数据实行数码作业流程的智能城市/工厂等。

香港致力保护知识产权，并提供全面的专业服务，是德国技术向中国内地转移的理想平台。举例来说，中国「十三五规划」制订了环保及城镇化发展的新方向，对有意在德国进行科技投资，以取得该国先进技术/经验的中国内地相关业者来说，香港的环境保护和城市规划与管理公司是现成的合作伙伴。

在「一带一路」倡议方面，投资机会包括欧亚大陆桥沿线及区外的物流合作、海事金融，还有基础设施建设的投标、管理和融资。在德国的海事金融领域，KfW开发银行(KfW Development Bank)和德意志银行占有领导地位；而在欧元区的低息环境下，德国的私营保险公司都积极寻找较有利可图的投资机会，对基建方面的商机甚感兴趣。

至于德国发展蓬勃的金融科技，尽管香港尚未发展为初创金融科技项目甚具吸引力的目的地，不过也可为德国金融科技公司提供风险管理服务，为他们筛选来自中国内地及亚洲其他地区的投资者。这些服务对许多德国公司特别有用，因为他们往往不熟悉中国内地的投资者；此外，政府优惠措施及培育计划、创业加速计划、天使及风险投资者等需求甚殷的资源，在香港都唾手可得[1]，但在欧洲却不易获取。

香港的金融服务公司也是中德金融科技合作的理想促进者，可以代表或协助德国初创公司物色在香港及中国内地的合作伙伴、与相关金融业监管机构建立联系，以及就创业程流提供协助，如租用办公室、申请优惠及合同签订(例如在合同内加入香港国际仲裁中心制订的仲裁条款)等。

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[1] Startmeup.hk是香港一个专为创业人士而设的一站式网站，详列最新的创业活动，还提供各种创业资讯，包括政府的优惠措施和培养计划、创业加速计划、天使及风险投资者等。

资料提供