• 人工智能(AI)发展蓬勃，对相关电子产品需求强劲，带动香港近期出口显著扬升。目前，电子产品占香港总出口逾七成。尽管地缘政治局势紧张，但AI带动的科技周期方兴正盛，对本港整体出口表现有利。
• 本港近月出口增长很大程度由价格带动。半导体价格上升推高出口总值，令整体表现保持强劲。不过，随著时间推移电子零件供应增加，价格逐步回顺，这股动力预计转趋平稳。
• 香港担当重要的枢纽角色，促进中国内地、东盟生产基地与环球市场之间的电子零部件流通。香港在贸易融资及贸易相关服务领域实力雄厚，加上本地电子产业集群的增值活动，以及电子产业上行周期有望持续，即使电子零件价格料将回顺，本港中期仍将继续受惠。

AI发展迅猛带动电子产业上行

过去数月，全球AI发展凌厉，无论是生成式AI、大型语言模型，或是企业应用等方面皆突飞猛进。多家大型科技企业增加注资AI基础设施，而金融、制造、医疗、零售、物流及专业服务等不同行业，亦加快采用AI解决方案。各地政府亦视AI为具战略意义的核心产业，纷纷推出各种扶持政策及资助措施。因此全球对数据处理及数字基础设施的需求迅速上升，步入技术持续升级的新里程。

技术发展步伐加快，直接带动电子产品的强劲需求，尤以半导体与信息及通信科技(ICT)设备为然。AI应用耗用大量运算能力，业界对高性能晶片(如图像处理器GPUs)、先进处理器及记忆体零件的需求大增。

根据世贸组织的分析[1]，AI相关关键产品包括发展及生产AI所使用的原材料、中间投入品及最终产品。原材料包括半导体及基础基板；中间投入品涵盖处理器及控制器、通信装置及数据中心基础设施设备；最终产品主要包括电脑等具备AI功能的设备。

以上各类产品对电子产业非常重要。以集成电路为例，在全球贸易的占比由2024年约4.7%上升至2025年的5.2%，以价值计按年增长19%[2]。同时，数据中心、云端基础设施及边缘运算应用日增，带动了伺服器、网络设备及储存装置的需求。除了这些核心产品外，市场对电源管理晶片、传感器、缆线甚至印刷电路板等配套产品的需求同样有增无减。

随著AI应用日趋普及，相关需求已延伸至电子消费品、工业自动化及汽车产业等多个领域。早前于香港电子产品展进行的调查亦显示，受访者视AI为最具影响力的技术，反映AI将是电子产业的增长关键。(更多详情，请参考：电子业乘人工智能浪潮逆风前行)

半导体价格与贸易态势

值得注意的是，这一波需求激增已推高半导体价格，尤其是记忆体晶片及相关产品。由于供应紧张，加上AI带动一般及高频宽记忆体(HBM)与先进储存解决方案需求强劲，半导体市场多个领域的产品单价显著上涨。美国与中国内地的生产物价指数(PPI)自2026年初显著上扬，其中半导体及其他电子零部件的相关子指数亦同步攀升。此价格走势清晰反映AI持续带动扩张，也显示零部件需求殷切，全球电子产品供应链持续紧张。

因此，近期全球电子产品贸易急增，某程度上是因为价格效应引致。贸易额急升，销售量增幅却相对温和，主要是与供应紧绌有关。故此分析当前贸易局势时，应注意近期贸易上行某程度上是由高企价格支撑。展望未来，半导体产能随时间持续扩张可逐步缓解供应不足，特别是记忆体生产，然而单价或会回落。在这情况下，即使电子产品需求持续强劲，强劲贸易额增长也可能放缓。

电子产品需求激增，同样刺激国际贸易，尤其是亚洲供应链内的贸易活动。半导体产业高度分散于多区发展，一般在先进经济体设计、专设基地生产，然后在多个经济体组装。随著AI相关产品的需求日增，供应链内包括晶片、模组及子组件的中间产品跨境贸易也日益频繁。另一方面，ICT成品及半成品持续运往欧美等主要终端市场，以及不少推动数字转型的新兴经济体。此等利好因素推动全球电子产品贸易激增，有助抵御地缘政治局势持续紧张及贸易政策反覆多变所带来的不确定影响。

AI带动贸易周期与香港角色

在环球众多电子产品供应链，香港扮演关键的转口枢纽角色，受惠良多。电子产品占香港总出口逾七成，近期因AI相关需求激增，本港出口表现非常强劲。香港一直是区域贸易平台，促进电子零部件及半成品在中国内地、东盟生产基地与美国等全球主要市场之间流动。单是2026年1月至5月，部分关键货类包括记忆体装置、电脑零部件及配件、处理器及控制器，以及其他电讯及ICT设备，其出口总值较去年同期增长70%，值得关注。同期，上述货类占香港总出口57%，较2024年的44%及2025年的49%为高。

资料来源：香港政府统计处、香港贸易发展局

整体而言，半导体及电子半成品(特别是记忆体和AI相关模组及晶片)需求增加，经香港转口的贸易额连带急升，香港在区域供应链中的关键地位更形巩固。然而，此类贸易额增长某程度上反映的是单价上升，而非完全相称的实际贸易量扩张，这股趋势放诸全球皆然。单以记忆体晶片为例，2026年1月至5月期间占香港总出口约15.7%，其出口额飙升不仅源于强劲需求，亦是价格上涨所致。事实上，近期的贸易增长一部分由价格推动，也可看到电子产品市场供应紧张，以及AI带动先进零部件的需求强劲。

资料来源：香港政府统计处、香港贸易发展局

价格回归正常化下的持续需求

展望未来，AI投资及应用持续扩张，预期可继续支撑电子产品需求和香港短期的贸易表现。然而，这股势头能否长期维持，将取决于半导体产能扩张的步伐、AI商业模式演变进程，以及全球需求走势等因素。随著供应状况渐趋于正常及价格回顺，即使相关贸易量逐步提升，强劲贸易额增长料将转趋平稳。此外，地缘政治局势变化、供应链重组及监管措施，也会影响贸易情况。

尽管如此，香港条件优厚，可把握AI带动的环球贸易机遇，并应在高增值服务业、供应链管理及金融中介方面加强其独有角色。本地电子产业集群的增值服务，由设计解决方案、工程、应用程序开发，到项目管理、市场推广及客户服务，中期有望继续支撑香港的电子产品出口表现。

[1] 根据世贸组织 《2025年世界贸易报告》(World Trade Report 2025: Making trade and AI work together to the benefit of all) 编制。

[2] 香港贸发局经贸研究按照International Trade Centre的贸易数据编制。