• 人工智能(AI)發展蓬勃，對相關電子產品需求強勁，帶動香港近期出口顯著揚升。目前，電子產品佔香港總出口逾七成。儘管地緣政治局勢緊張，但AI帶動的科技周期方興正盛，對本港整體出口表現有利。
• 本港近月出口增長很大程度由價格帶動。半導體價格上升推高出口總值，令整體表現保持強勁。不過，隨著時間推移電子零件供應增加，價格逐步回順，這股動力預計轉趨平穩。
• 香港擔當重要的樞紐角色，促進中國內地、東盟生產基地與環球市場之間的電子零部件流通。香港在貿易融資及貿易相關服務領域實力雄厚，加上本地電子產業集群的增值活動，以及電子產業上行周期有望持續，即使電子零件價格料將回順，本港中期仍將繼續受惠。

AI發展迅猛帶動電子產業上行

過去數月，全球AI發展凌厲，無論是生成式AI、大型語言模型，或是企業應用等方面皆突飛猛進。多家大型科技企業增加注資AI基礎設施，而金融、製造、醫療、零售、物流及專業服務等不同行業，亦加快採用AI解決方案。各地政府亦視AI為具戰略意義的核心產業，紛紛推出各種扶持政策及資助措施。因此全球對數據處理及數字基礎設施的需求迅速上升，步入技術持續升級的新里程。

技術發展步伐加快，直接帶動電子產品的強勁需求，尤以半導體與資訊及通訊科技(ICT)設備為然。AI應用耗用大量運算能力，業界對高性能晶片(如圖像處理器GPUs)、先進處理器及記憶體零件的需求大增。

根據世貿組織的分析[1]，AI相關關鍵產品包括發展及生產AI所使用的原材料、中間投入品及最終產品。原材料包括半導體及基礎基板；中間投入品涵蓋處理器及控制器、通訊裝置及數據中心基礎設施設備；最終產品主要包括電腦等具備AI功能的設備。

以上各類產品對電子產業非常重要。以集成電路為例，在全球貿易的佔比由2024年約4.7%上升至2025年的5.2%，以價值計按年增長19%[2]。同時，數據中心、雲端基礎設施及邊緣運算應用日增，帶動了伺服器、網絡設備及儲存裝置的需求。除了這些核心產品外，市場對電源管理晶片、傳感器、纜線甚至印刷電路板等配套產品的需求同樣有增無減。

隨著AI應用日趨普及，相關需求已延伸至電子消費品、工業自動化及汽車產業等多個領域。早前於香港電子產品展進行的調查亦顯示，受訪者視AI為最具影響力的技術，反映AI將是電子產業的增長關鍵。(更多詳情，請參考：電子業乘人工智能浪潮逆風前行)

半導體價格與貿易態勢

值得注意的是，這一波需求激增已推高半導體價格，尤其是記憶體晶片及相關產品。由於供應緊張，加上AI帶動一般及高頻寬記憶體(HBM)與先進儲存解決方案需求強勁，半導體市場多個領域的產品單價顯著上漲。美國與中國內地的生產物價指數(PPI)自2026年初顯著上揚，其中半導體及其他電子零部件的相關子指數亦同步攀升。此價格走勢清晰反映AI持續帶動擴張，也顯示零部件需求殷切，全球電子產品供應鏈持續緊張。

因此，近期全球電子產品貿易急增，某程度上是因為價格效應引致。貿易額急升，銷售量增幅卻相對溫和，主要是與供應緊絀有關。故此分析當前貿易局勢時，應注意近期貿易上行某程度上是由高企價格支撐。展望未來，半導體產能隨時間持續擴張可逐步緩解供應不足，特別是記憶體生產，然而單價或會回落。在這情況下，即使電子產品需求持續強勁，強勁貿易額增長也可能放緩。

電子產品需求激增，同樣刺激國際貿易，尤其是亞洲供應鏈內的貿易活動。半導體產業高度分散於多區發展，一般在先進經濟體設計、專設基地生產，然後在多個經濟體組裝。隨著AI相關產品的需求日增，供應鏈內包括晶片、模組及子組件的中間產品跨境貿易也日益頻繁。另一方面，ICT成品及半成品持續運往歐美等主要終端市場，以及不少推動數碼轉型的新興經濟體。此等利好因素推動全球電子產品貿易激增，有助抵禦地緣政治局勢持續緊張及貿易政策反覆多變所帶來的不確定影響。

AI帶動貿易周期與香港角色

在環球眾多電子產品供應鏈，香港扮演關鍵的轉口樞紐角色，受惠良多。電子產品佔香港總出口逾七成，近期因AI相關需求激增，本港出口表現非常強勁。香港一直是區域貿易平台，促進電子零部件及半成品在中國內地、東盟生產基地與美國等全球主要市場之間流動。單是2026年1月至5月，部分關鍵貨類包括記憶體裝置、電腦零部件及配件、處理器及控制器，以及其他電訊及ICT設備，其出口總值較去年同期增長70%，值得關注。同期，上述貨類佔香港總出口57%，較2024年的44%及2025年的49%為高。

資料來源：香港政府統計處、香港貿易發展局

整體而言，半導體及電子半成品(特別是記憶體和AI相關模組及晶片)需求增加，經香港轉口的貿易額連帶急升，香港在區域供應鏈中的關鍵地位更形鞏固。然而，此類貿易額增長某程度上反映的是單價上升，而非完全相稱的實際貿易量擴張，這股趨勢放諸全球皆然。單以記憶體晶片為例，2026年1月至5月期間佔香港總出口約15.7%，其出口額飆升不僅源於強勁需求，亦是價格上漲所致。事實上，近期的貿易增長一部分由價格推動，也可看到電子產品市場供應緊張，以及AI帶動先進零部件的需求強勁。

資料來源：香港政府統計處、香港貿易發展局

價格回歸正常化下的持續需求

展望未來，AI投資及應用持續擴張，預期可繼續支撐電子產品需求和香港短期的貿易表現。然而，這股勢頭能否長期維持，將取決於半導體產能擴張的步伐、AI商業模式演變進程，以及全球需求走勢等因素。隨著供應狀況漸趨於正常及價格回順，即使相關貿易量逐步提升，強勁貿易額增長料將轉趨平穩。此外，地緣政治局勢變化、供應鏈重組及監管措施，也會影響貿易情況。

儘管如此，香港條件優厚，可把握AI帶動的環球貿易機遇，並應在高增值服務業、供應鏈管理及金融中介方面加強其獨有角色。本地電子產業集群的增值服務，由設計解決方案、工程、應用程式開發，到項目管理、市場推廣及客戶服務，中期有望繼續支撐香港的電子產品出口表現。

[1] 根據世貿組織 《2025年世界貿易報告》(World Trade Report 2025: Making trade and AI work together to the benefit of all) 編製。

[2] 香港貿發局經貿研究按照International Trade Centre的貿易數據編製。