華友鈷業×渣打銀行：邁向新能源的星辰大海

渣打銀行

心事所向，使命必達，新能源將在碳中和的歷史進程中寫下濃墨重彩的一筆。2020年9月22日，在第75屆聯合國大會上，中國提出了力爭於2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和的目標。在未來很長一段時間內，碳中和都將是國家重點關注方向，而要達到碳中和，必須全面推進新能源發展。

華友鈷業副董事長方啟學介紹說，從產業鏈結構看，新能源的「咽喉」不是鋰電池，而是上游的電池材料，近期全球原材料漲價更是凸顯了其戰略重要性，華友鈷業聚焦鈷材料和鋰電材料，扼守了新能源的「咽喉」。

根據中汽中心的預測，預計到2030 年，全球新能源汽車的滲透率將達到40%，如果按照年銷量1億輛計算，4千萬輛新能源汽車對應著400萬噸的電池材料需求，可以想像這是一個萬億級市場，華友鈷業也因此成為鋰電行業的焦點企業。

從鈷到鋰，聚焦新能源

在新能源的發展進程中，誕生了一大批明星企業，比如動力電池領域的寧德時代，光伏領域的隆基股份，在上游的新材料領域，誕生了華友鈷業。

19年前，華友鈷業誕生於浙江，成立之初主要從事鈷銅金屬的採、選和初加工業務，華友鈷業通過近十年海外資源佈局與內部產能快速擴張，逐步躋身全球鈷行業前列。

在時代的浪潮中，優秀的企業總能因時而變、乘風破浪。 2015年，新能源賽道剛剛興起之時，華友鈷業在上交所主板上市，開啟了新的發展階段。方啟學指出，2018 年以後，隨著新能源行業的蓬勃發展，華友鈷業業務重心轉向了下游新能源鋰電材料製造與上游鎳資源開發，把鋰電新能源材料產業作為「十四五」（2021-2025）規劃期間重點發展的核心業務，朝著鋰電行業領導者的方向發展。

上控資源、中提能力、下拓市場

方啟學用了一句話形容華友的戰略佈局，即上控資源、中提能力、下拓市場。眾所周知，材料是鋰電行業發展的基礎，而鋰電材料資源大多在海外，過去的十多年，中國企業一直在積極推進海外資源佈局，華友審時度勢，在資源端統籌建立了剛果（金）銅鈷資源開發、印尼鎳鈷資源開發和阿根廷鋰資源開發三個基地。

非洲礦產資源豐富，中國企業佈局較早，經過十多年的深耕，華友鈷業在剛果（金）主要礦產區建立了礦冶一體化鈷銅資源開發體系，形成了較強的資源開發能力以及礦冶一體化經營能力，為國內製造平台提供了具有低成本競爭優勢、穩定可靠的原料保障。一些二級市場專家表示，銅鈷業務是華友的核心安全墊，在銅鈷價格上行的背景下，這個業務板塊的利潤彈性非常有想像力。

面向未來，華友也在尋找企業的二次增長曲線——鎳資源，長期紮根於海外資源投資的方啟學帶領華友鈷業進入印尼，進行鎳資源的開發，開啟了華友的二次創業的戰場。在三元前驅體和三元材料高鎳化的趨勢下，鎳將成為一個頗具成長空間的賽道，而佈局上游的鎳資源，既可以保障原料供應，又可以降低生產成本。由於國內鎳礦匱乏，中國企業再次將目光投向海外，華友鈷業在印尼佈局的兩個紅土鎳礦的冶煉項目，有望成為公司未來新的利潤增長的核心引擎。

「雖然華友鈷業的資源在海外，但能力在中國。」方啟學如是說。一些行業專家表示，華友在中游的競爭力主要來自三個方面：一是規模，通過自建+合資的方式，產能水平大大提高，在行業加速擴張期可以迅速佔據一席之地；二是成本，憑藉從海外礦山資源到上游金屬原材料行業多年深耕優勢，可在前驅體製造業市場獲得最核心的低成本競爭優勢；三是技術，從 2017 年開始，華友鈷業就不斷加大科研投入和產品研發，依托垂直一體化產業鏈、鈷新材料規模優勢以及在新能源三元前驅體的多年技術研發積累，在低成本競爭、銷售渠道建設以及產品技術開發等方面構建起行業競爭防護牆，快速躋身鋰電新材料行業前列。

市場是企業現金流的源頭，華友憑藉上游實力和多年技術積累深度綁定下游正極材料客戶，通過與 LG Chem 和 POSCO 建立合資公司，收購巴莫科技，獲得了穩定優質的銷售渠道優勢，同時藉助客戶渠道順利進入全球主流電池及車企供應鏈體系，產品市場認可度也持續提升。

從「一帶一路」到服務本地

印尼和菲律賓是中國鎳資源兩大主要進口國，佔中國鎳總進口95%以上，尤其是印尼，作為世界上最大的紅土鎳礦資源國，佔有世界紅土鎳礦儲量的10%以上，印尼的礦相對集中且平均品位高，鎳相關產出口產品70%流向了中國，成為中國企業爭奪鎳資源的主要對象。

東南亞是「一帶一路」的先行地區，也是和中國貿易投資最密切的地區之一，華友鈷業來到印尼投資，並非僅僅是看中了資源紅利，而是在「一帶一路」倡議的引導下，與沿線國家合作共贏，服務本地，發展本地。在方啟學看來，中國企業佈局海外的過程中，遇到的主要挑戰，首先，是文化的融合、深層次的相互理解和交流；其次，是熟悉並遵守當地的法律法規，並結合先進的管理模式，從而在當地紮根；最後，中企需要在ESG、安全、碳減排這三個方面對自身提出更高的要求，實現與當地經濟良性共贏的正向循環。

渣打中國副行長，企業、金融機構及商業銀行部聯席董事總經理魯靜認為，在「一帶一路」市場，「綠色」和「可持續性」已經成為中國企業在當地發展的「必選項」而非「可選項」。 「在3060雙碳目標的大背景下，中國企業的ESG管理水平和海外項目的ESG信息披露日益成為當地政府、社區以及國際金融機構的關注重點。」

魯靜介紹，支持綠色「一帶一路」發展是渣打銀行的核心戰略之一， 超過75%的渣打全球網點位於「一帶一路」市場。渣打積極支持中國企業在垃圾發電、清潔能源和新能源汽車等綠色行業的海外拓展和全球佈局。渣打也已經與華友等中資企業建立了密切的合作關係，共同支持綠色新能源行業的發展。

「全球能源行業的可持續發展進程將為中國新能源企業帶來難得的發展機遇。我們將繼續與包括華友在內的中國新能源企業密切合作，支持越來越多的中國企業成為新能源領域的領頭羊。」

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