香港贸发局经贸研究 | 2016年08月05日

「走出去」发掘「一带一路」商机(专家意见四)：利用跨境融资服务投资海外

香港作为亚太区的重要商贸平台拥有不少优势，包括良好的法律制度、资金及资讯自由流通、法律/会计等专业服务一应俱全。香港创业及私募投资协会委员长曾光宇先生进一步指出，中国内地企业投资「一带一路」国家时，更可利用香港引进外部资金，为海外投资项目及其他业务进行融资，并且通过香港作为地区总部的优势，利用香港高效的营商环境，协调内地、亚洲以至其他「一带一路」市场的投资项目，提升整体「走出去」的营运效率。

为海外投资项目融资

「与初创企业需要寻求种子或天使资金支持的情况不同，计划『走出去』投资海外的内地企业大多已具有一定业务规模，并拥有不俗的资产和现金流。虽然如此，大部分『走出去』企业仍需要为其海外项目融资，寻找足够资金支持有关项目发展。」

为走出去企业注入国际元素

 

 

曾光宇先生表示，香港汇聚世界各地的投资者，而在本港设有据点的创投及私募资金，已成为亚太区内一个重要投资者集群，可有效协助内地企业「走出去」投资「一带一路」项目。香港创业及私募投资协会目前拥有340多家公司会员，当中包括190家私募股权机构，合共管理约一万亿美元资产，他们积极参与亚太地区的创业基金、成长基金、并购基金等[1]。此外，有关数字亦显示，2015年亚洲共筹集约670亿美元私募资金，当中约18%是在香港筹集，而截至2015年底，合共有354家私募投资管理机构在香港设立地区总部[2]。

[注：有关香港投资者如何帮助内地企业「走出去」的例子，请参考：「走出去」发掘「一带一路」商机（专家意见五）：通过联合投资走向全球的范例]

 

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[1]  资料来源：香港创业及私募投资协会

[2]  资料来源：Asian Venture Capital Journal/香港特区政府引用资料

资料提供

 

 

 

 

 

 

香港贸发局经贸研究 | 2016年08月12日

「走出去」发掘「一带一路」商机(专家意见五)：通过联合投资走向全球的范例

越来越多中国内地企业有意自行或通过收购合并到海外直接投资，以开拓新市场，或者获取劳动力或其他资源。不过，一家香港投资公司指出，股权联合投资(equity co-investment)或其他方式的股份制合作，可为意欲拓展海外业务，但同时希望控制风险的内地投资者提供更多投资选择。通过与联合投资者合作，内地企业不仅可以得到投资伙伴分担风险的好处，更能产生协同作用，得以借助投资伙伴的优势，进军新的业务领域，超越本身的业务限制。

另一种投资方式

协调不同合作伙伴的利益

邓亚力在分析其中利弊时说：「联合投资模式能否成功，取决于参与各方的贡献和合作伙伴之间的有效合作，当中，中资企业可能没有控股权，不过却有机会参与一个更大的项目，并进入原有业务以外的市场，得以从海外投资产生可持续的收入。对于没有足够经验、曝光度及/或资源的『走出去』企业来说，这是一个可行的方案。当然，他们必须决定，是单独投资于规模较小的项目以取得控制权，还是在一个较大的项目中占较少股份，与联合投资伙伴一起走向世界，并可能降低风险。」

 

 

他指出，中国正着手解决产能过剩问题，同时在「一带一路」沿线寻求进一步增长的动力。在这方面，以香港为总部的私募股权投资公司，例如古船投资，应可协助中国内地企业在亚洲及其他「一带一路」沿线国家进行投资，藉此转移其过剩产能。事实上，香港的投资公司在全球和中国内地均拥有广泛的商业联系，优势明显，因而可以接触到林林总总积极寻求增长机会的公司。

香港的投资者有资讯自由流通之利，而且熟悉中国内地及外国的营商环境，对内地及外国公司不同的业务需求十分了解，大有条件协助中国内地企业与外国合作伙伴结合互相的优势和资源，同时协调彼此的利益，藉此一起开拓新市场，沿价值链向上发展，并重新调配资源，推动业务向前发展。

资料提供

 

 

 

 

 

2016年09月29日

越南经贸新机遇

香港中华总商会月刊《商荟》

香港对越南总出口按年以21%增长，2015年首七个月，越南更是香港第五大出口市场，港越在贸易关系上可见日趋密切。事实上，越南还与中、法、美等国关系不俗，故不少西方国家都看好越南这新兴市场。

中港与越  经贸频繁

截至去年十月， 中国与越南贸易总额达586亿（美元，下同），投资额为85亿；至于香港，与越南同期贸易及投资数字分别为约50亿与168亿。这些数字均比2014年有显著提升，可见越南与中港经贸方面渐见频繁。目前，越南是中国--东盟自由贸易区的一部分，并已与中国及香港等逾60个国家及地区签订避免双重征税协定。越南在东盟十国中是第六大经济体，其服务业及工业分别占GDP的43%及39%，当中主要包括制造业、采矿业、建造业、房地产和金融。

越南工商会副主席段维姜指，私营机构未来势必成为越南经济主要动力，东盟可为此类机构缔造公开及平等的竞争环境。

步进国际  投资良机

身为东盟成员国，越南一直积极推动区域经济融合。随着2015年底东盟经济共同体（AEC）正式成立，预料东协贸易往来将更频繁，且经济发展将会更为快速，因此现在是投资越南的好时机。段维姜认为，未来贸易、投资、经济及技术合作增多，协议将主要围绕这几方面，同时亦有助协调贸易争议。在现有东盟协议框架下，可望获得更广更深的参与。此外，越南是参与跨太平洋伙伴关系协定（TPP）谈判的四个东盟成员国之一。这项贸易协定共有12个太平洋周边国家参与，已于2015年10月达成协议。TPP承诺市场开放及自由化，越南将是主要受益者之一。

挑战中有机遇

段维姜坦言，在种种限制之下，预计越南在区内面临的竞争将会相当剧烈，对越南企业有着更严格的要求。他认为在此阶段，越南政府应使商界更清楚明白在目前经济整合计划中所担当的角色，与及当中牵涉的机会与风险。另外，亦应加速改革营商环境，并加强体制透明度。越南在国际、企业及产品层面均应提升竞争力，以迎接机遇。而且，其他有助提升竞争力的相关政策，例如吸引外商直接投资、发展基建等措施，应同步推行。总括而言，段维姜认为越南政治、经济、资源等方面均具有优势，乃亚洲最具吸引力的投资地区之一。在相辅相承的经济结构中，自由贸易协定如“ 区域全面经济伙伴关系协定＂（RCEP）等能使越南得到进一步发展。他坦言，在全球竞争之下或会为越南带来挑战。但从另一角度看，竞争亦有利刺激越南产生新产品、开拓新市场与连结新网络。

原文刊载于香港中华总商会月刊《商荟》2016年2月号，请按此阅览原文。

 

 

 

 

 

2016年11月04日

《中国走出去》第四期：“一带一路”之信息通四海、云端筑通途

吴港平 – 安永中国主席大中华首席合伙人：
 
「2016年上半年中国企业对外直接投资额约爲990亿美元，同比增长超过五成。这既反映了中国经济转型与国际市场变化下与日俱增的国际化需求，也是对中国企业海外投资和运营能力的重要考验：“走出去”不是最终目的，走得更长远、走得成功才是企业国际化的终极目标。安永预计，2016年全年中国对外直接投资很可能超过1,700亿美元，再创历史新高，未来数年海外投资年增速仍将保持两位数增长。中国企业需不断提高战略决策和运营能力，把握机遇、稳健前行，在国际市场取得长足发展。」
 
周昭媚 – 中国海外投资业务部全球主管：
 
「进入2016年，中国企业在全球投资市场的表现令人瞩目，作爲资本净输出国，中国对外投资额已超过利用外资额。高增长背后是中国海外投资增长势能的不断释放：一方面，国内投资收益增长放慢，人民币贬值预期增强，资金需要找更好的出路；另一方面，中国企业转型升级需求不断增加，国际化步伐加速；再加上“一带一路”等鼓励性政策的推进，中国海外投资进入稳步增长周期。」

「从投资的行业和区域分布来看，制造业增长显著，标志着中国推动制造业“走出去”、加强国际産能合作的政策初现成效；而随着中国企业向産业链上游高端转型，技术含量较高的産业备受青睐，而拥有先进技术、经济社会稳定、投资环境良好的欧美国家继续成爲吸引投资的磁石。」

「2016年也是中国“一带一路”战略落地之年，这一横跨欧亚非60多个国家的对外发展战略无疑在本轮投资浪潮中起着推波助澜的重要作用。在上一期报告中，安永重点关注了中国资本涌向以高铁和核电爲代表的高端制造业的“走出去”之路。本期报告中， 我们将把目光继续投向“一带一路”战略部署下的另外两个重点发展领域—电信业和航空业的海外投资进程。从信息丝路到空中丝路，包括大型国企和民营企业在内的中国企业已在竞相勾画宏伟的投资蓝图。 未来随着政策的逐渐落实，“一带一路”相关投资将在中长期内呈现长足而稳健的发展。然而，“一带一 路”沿綫投资环境独特，且往往伴有较高风险，完备的尽职调查和风险评估将成爲企业投资成败的关键。」

「海外投资所需资金数额巨大、考量环节衆多，良好的 融资架构将有效提高投资成功率。本期区域分析我们将目光转向香港，探索其在对接“一带一路”战略中的重要角色–香港以其在制度、人才和国际经验三方面的优势创造双赢格局，助力中国企业“走出去”； 同时，安永海外投资增长导航将助您了解中国企业融资的困境及应对措施，幷借税务规划案例一窥融资架构的重要性。」

「对外投资大潮汹涌，顺势而爲固然重要，但企业不可随波盲动，应以国际化的眼光洞察市场，从战略的视角长远布局。我们期待在这一波浪潮中成长起来的中国企业，能以更成熟的姿态走向世界，创造中国企业的国际化新格局。」
 
请按此阅览原文。

本材料是为提供一般资讯的用途编制，幷非旨在成为可依赖的会计、税务或其他专业意见。请向您的顾问获取具体意见。

 

 

 

 

香港贸发局经贸研究 | 2016年11月08日

西部企业通过香港「走出去」发掘「一带一路」商机

中国西部经济日益发展，不仅外来投资加快流入发掘当地的经济和市场潜力，西部企业亦加紧「走出去」寻找各种资源增强竞争力，同时进一步开发海外市场。香港贸发局最近的调查显示，香港是西部企业「走出去」和发掘「一带一路」沿线国家商机的首选服务平台。事实上，西部企业极希望寻求香港的品牌设计及推广策略、市场营销、产品开发设计、金融、法律等专业服务支援，以便控制风险投资海外，及在海外有效建立销售渠道。随着西部企业「走出去」的步伐加快，特别是经济较成熟的成都及重庆等地的企业积极拓展海外业务，可为香港的服务供应者提供源源不绝的市场机会。

(注：更多中国西部企业投资海外的服务需求，请参阅：中国「走出去」拓展「一带一路」机遇：西部企业的服务需求)

成都企业开拓海外工程承包业务

例如总部位于成都的四川华西集团有限公司，经过60多年发展，目前是中国西部以至全国具规模的建筑集团之一，业务涉及在内地和海外的工程承包、房地产开发、建材，以及金融、租赁等多个领域，市场遍及全国30多个行政区，和海外20多个国家和地区，包括部分非洲地区、南亚以及东南亚等地，曾参加例如在肯尼亚的医院和度假村、埃及的酒店、斐济的体育馆、赞比亚及老挝的机场项目和安哥拉城市基础设施等海外工程项目，并曾参与香港的青马大桥等基础设施建设。

 

 

在发展海外业务方面，华西集团向香港贸发局经贸研究表示，该集团拥有内部的市场调查团队，以便收集海外市场资讯，但同时亦会利用香港的国际网络了解海外市场，特别是有关较落后国家和「一带一路」市场的法律法规、商业文化等，以便更有效管理和控制投资风险，并减少进入海外市场的障碍。

据了解，华西集团的海外业务现时主要以美元结算，极需利用相关金融工具降低汇兑风险，而且海外投资机会众多，所以除了在内地融资外，亦希望通过香港的融资渠道寻求具成本效益的资金，以促进海外业务发展。华西集团在工程承包方面经验丰富，并且在成本控制方面极具竞争力，但也认为香港的工程服务商在部分技术领域，例如水处理方面拥有优势。所以，该集团希望在金融、技术等有关领域加强与香港企业合作，共同「走出去」开发海外市场商机。

重庆集团「走出去」支持业务发展

另外，重庆对外经贸(集团)有限公司是重庆市委、市政府实施「走出去」战略的重点代表企业之一。近年来，该集团大力实施「船头朝外」战略，着力优化调整业务结构，加快转型升级，初步形成国际贸易、国际工程、现代金融、跨国投资四大板块融合发展的业务架构，是中国跨国企业100强、服务企业500强。旗下拥有子(分)公司16户，从业人员3万多人，在中南美洲、中东欧、东南亚、非洲设有四个区域总部，在39个国家和地区设有分支机构，与122个国家和地区保持着长期经贸业务往来。

 

 

「十三五」期间(2016-2020年)，该集团将着力打造现代服务业跨国投资运营平台，围绕上述四大业务板块全力「做平台、做渠道、做集成」。在进行海外投资和管理国际业务方面，特别看重借助香港各种金融工具，为有关项目融资和减低资金成本；利用已在香港成立分公司，通过香港丰富的国际资讯资源收集市场讯息，促成海外项目的收购合并、进行国际贸易业务。同时，集团还将进一步加强海外投资，包括在东南亚及非洲等海外和「一带一路」国家的活动，寻求更多香港的专业服务，例如税务、投融资谘询等，以便更有效降低投资成本和管理海外投资风险。

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香港贸发局经贸研究 | 2016年11月11日

中国跃居第二大对外投资来源地：首选香港服务平台

虽然全球经济增长放缓，但中国企业仍积极对外投资发展海外业务，加上在国家推动「一带一路」发展战略下，加强与「一带一路」国家的伙伴进行各种贸易和经济合作，致使中国对外投资活动持续增长。目前，中国已成为全球主要对外投资来源地，2015年对外直接投资流量仅次于美国而跃居全球第二位，并且超过同期吸引外资流入金额，现已跻身成为净资本输出地之一。

而且，中国近年大幅放宽境外投资管理措施，企业目前可按其发展计划直接投资海外。现时约6成中国内地对外投资流向香港，相信当中不少是通过香港的服务平台再前往海外进行各类型投资活动。

事实上，香港一向是内地企业投资海外的首选服务平台，为不少内地沿海以及内陆企业处理在海外市场的贸易及投资业务，亦同时是他们寻找专业服务供开拓「一带一路」机遇的境外首选地点，提供包括金融、法律、税务、可持续经营风险评估、国际认证检测等专业服务一应俱全。随着中国内地加快「走出去」和推进「一带一路」发展战略，对外投资活动将越趋频繁，将为香港相关专业服务业者提供更多机遇。

 

 

晋升成为全球第二大投资来源地

中国商务部2016年9月发布的数字显示，2015年中国对外直接投资流量再创历史新高，达1,457亿美元(按年增长18.3%)，首次跃居全球第二大对外直接投资来源地，投资金额仅次于美国的3,000亿美元，以及超过排第三位日本的1,287亿美元，占全球同期对外投资流量9.9%份额。

 

 

同时，2015年中国对外直接投资亦超过同期实际使用外资金额(1,356亿美元)，所以，中国已跻身成为净资本输出地之一。值得注意的是，无论是流往中国内地的外来投资或中国对外投资，在这双向流动中，香港均担当重要的平台角色。

 

 

 

 

 

(注：有关香港贸发局在珠三角、长三角、环渤海及西部地区进行的调查结果，请参阅香港贸发局于2013年12月发表的《广东企业「走出去」：香港服务业的商机》、2014年9月发表的《江苏/长三角企业「走出去」：香港服务业的商机》、2015年9月发表的《环渤海企业投资海外的服务需求》及2016年7月发表的《中国「走出去」拓展「一带一路」机遇:西部企业的服务需求》)

 

「一带一路」加添对外投资增长动力

同时，中国积极推动「一带一路」发展战略 ，鼓励更多企业前往「一带一路」沿线国家进行各种贸易及投资活动，亦成为中国对外直接投资快速增长的重要因素之一。

事实上，中国对「一带一路」沿线国家的直接投资快速上升，由2004年只有约4亿美元水平，大幅上升至2015年的189亿美元，2004-2015年间每年平均增长率约为43%，相对同期中国对外直接投资总额的每年平均增长率约35%为高。而2015对「一带一路」投资按年的增长率为38.6%，是中国对外直接投资整体按年增幅18.3%的2倍。此外，中国对「一带一路」直接投资流量占整体对外投资流量总额，亦由2004年约7%攀升至2015年的13%水平。2015年对「一带一路」的投资主要流向新加坡、俄罗斯、印尼、阿联酋、印度等。

 

 

对香港服务需求殷切

随着内地企业进一步「走出去」投资海外，以及跟随「一带一路」的步伐发展海外业务，一方面拓展海外市场，同时寻找海外的科技、品牌、生产物料和其他资源以提升企业的竞争力，可以预期，中国的对外投资、包括在「一带一路」沿线国家的投资活动，会在未来进一步扩张。

香港作为内地企业「走出去」投资海外的首选服务平台，不仅从多方面协助内地企业前往先进国家，包括美国和欧洲等地，进行直接投资和发展海外业务，亦同时是中国内地以外，最多内地企业选择寻求支援开发「一带一路」商机的首选服务平台。

根据香港贸发局2016年在华南地区进行关于「一带一路」的问卷调查，结果显示在众多中国内地以外地点当中，最多受访企业(约50%)希望前往香港寻找支援发展「一带一路」业务，包括与开发「一带一路」市场相关的各类市场推广服务，以及与投资「一带一路」有关的法律、会计、顾问等专业服务。

(注：有关香港贸发局在华南地区进行关于「一带一路」的问卷调查结果，请参阅中国企业发掘「一带一路」商机：华南地区问卷调查结果)

香港服务业者多年来协助不少内地企业，处理在香港和海外市场的贸易及投资业务。香港在支援内地企业投资海外方面拥有优势，例如资金流通、丰富的国际通讯资源，以及具国际水平的专业服务，包括金融、法律、税务、可持续经营风险评估、国际认证检测等专业服务一应俱全，是内地企业投资海外的首选服务平台。所以，随着内地放宽对外投资管理措施，进一步鼓励企业「走出去」投资海外，以及推进「一带一路」的发展战略，势将为香港服务业者提供更多机遇。

 

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[1]  国家发展和改革委员会令第20号：《国家发展改革委关于修改<境外投资项目核准和备案管理办法>和<外商投资项目核准和备案管理办法>有关条款的决定》 (2014年12月27日)

[2]  中国现正推动「一带一路」发展，即「丝绸之路经济带」和「21世纪海上丝绸之路」的对外发展战略。2015年3月，中国发布《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》文件(「愿景与行动」)，倡议加快「一带一路」建设，以便推动沿线各国实现经济政策协调，促进经济要素有序自由流动、资源高效配置和市场深度融合，共同打造开放、包容、均衡、普惠的区域经济合作架构。

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香港贸发局经贸研究 | 2016年12月08日

广东省东莞企业投资「一带一路」的意见及服务需求

香港贸发局研究部最近在广东省东莞市举行企业座谈会，得悉不少东莞企业正积极探索「一带一路」商机。在直接投资方面，虽然不同企业「走出去」的模式不尽相同，但多数表示不熟悉「一带一路」投资环境，包括东南亚及非洲等地的政治、文化和法律法规等，阻碍他们评估前往海外直接投资的风险，所以极需寻求专业服务支援。

东莞投资者亦提出不同的实务问题，包括如何处理投资地关于引进外来劳工政策、环保要求、工业物料进口的清关情况，以及进口关税和出口退税等规定。部分生产商亦希望进一步开发「一带一路」的出口市场，但表示除了缺乏当地市场资讯外，「一带一路」部分国家缺乏清晰的分销渠道，而且在产品标准、安全规格和认证等方面欠缺透明。

• 探索直接投资机会

  东莞市约有8,000多家制造企业，主要从事加工生产活动，但较少拥有自家品牌生产业务。在「走出去」过程中，不少东莞企业正探索前往「一带一路」直接投资的可行性，希望利用外部资源优化整体生产布局。现时已有一些轻工产品生产商前往非洲、例如埃塞俄比亚等国家投资设厂生产，亦有部分从事新材料、高技术产业企业，计划前往包括越南、泰国、马来西亚等东盟国家，投资资本密集的生产项目。这些企业一方面利用「一带一路」的劳动力、原材料及其他资源扩大生产业务，同时希望开发当地的消费品和工业物料市场。

  虽然不同企业「走出去」的模式不尽相同，但大部分企业均表示正面对相类似的问题，包括对「一带一路」沿线较落后的投资地点，在政治、文化和法律环境方面认识不足，难以评估有关投资的潜在风险，并且欠缺具国际视野和管理经验的人才规划和管理对外投资项目，所以在「走出去」前极需向外寻求专业服务支援。

• 投资者关心实务问题

  例如在劳动力方面，虽然部分「一带一路」国家的工资水平较低，但在考虑生产力等因素后则未必划算，而且直接投资设厂亦需要了解当地在技术员和技术工人的支援情况、整体供应链的布局和运输物流效率等，并且需要符合当地的劳工、环保和产业政策，所以事先须进行可靠的尽职调查，取得实际详情以供评估有关投资的可行性。

  特别是较大规模的生产活动，以及倚赖自动化机械的生产线，需要有合适的技术和生产管理人员，才能确保高效的生产流程和质量管理。部分有意投资「一带一路」的厂商表示，除了利用投资地的劳动力之余，亦需要派遣内地的技术和管理人员支援当地的生产活动，所以在决定投资前须了解当地投资政策、在输入外劳方面的条件和要求、其他关于外劳的法律法规、当地公会对输入外劳的立场，以及外国人在当地生活条件等。

• 寻找市场资讯

  另一方面，一些希望开发「一带一路」国家市场的企业表示，除了缺乏当地市场资讯，例如消费者的购买力、有关市场的整体规模及对有关产品需求等，亦缺乏有关国家对进口产品规格的要求，包括在卫生、电气、安全规格等技术详情，和如何取得所需产品认证的有效渠道和相关资讯。

  一些有意销售工业物料用以支援「一带一路」出口加工活动的企业指出，部分国家或地区现时还没有设立对进口加工物料的保税安排，所以在这些地点进口有关物料时需要缴纳关税，而在加工产品出口时则没有退税，一方面会阻碍他们开发有关国家及地点的工业市场，亦窒碍投资者前往当地投资设厂生产的步伐。所以需要了解有关详情，以便在众多「一带一路」国家及地点当中，拣选合适的出口市场。

• 借助香港的服务平台

  为应付上述问题，东莞企业大多表示希望从香港获取相关的支援服务，一方面寻找有关市场资讯，同时取得相关的投资谘询及风险评估服务，以便规划有关对外投资项目，及控制可能遇到各种政治和市场风险。而且，内地目前欠缺针对例如外汇波动、税务筹划、出口海外市场保险等金融和相关服务，因此希望通过香港投资海外以解决有关问题。

  在融资方面，东莞企业普遍希望利用香港的金融市场，筹集低成本资金「走出去」。部分有意投资「一带一路」的企业表示，除需要为境外项目进行融资，亦需为有关投资在落实后规划相关的现金流，特别是在一些国家缺乏有效产业链支援下，需要倚赖从内地运送生产物料支援当地的生产活动，然后再把加工后的产品输往客户的目的地，之后才能从客户收取有关货款，生产流程延长延迟货物付运及资金的回流时间，所以需要取得相关金融服务弥补有关资金缺口。

  亦有部分出口商表示担忧收款问题。他们指出目前缺乏「一带一路」客户的信贷资料，而且当地客户可能要求较长的付款期，可能会引致较高的信贷风险，同时，较长的付款期亦会对他们的现金流造成压力，所以希望通过香港寻找例如出口信用保险服务减低风险，以及贸易融资等服务支援。

 

注：香港贸发局研究部得到广东省商务厅及东莞市商务局协助进行有关调研、企业探访，以及世界莞商联合会的帮助，特此鸣谢。

 

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[1]  只包括全年销售收入2,000万元人民币及以上工业企业数字。资料来源：广东省统计局

[2]  资料来源：东莞市商务局

[3]  2015年数字。资料来源：2015年度中国对外直接投资统计公报

[4]  更多有关调查详情，请参考：中国企业发掘「一带一路」商机：华南地区问卷调查结果

 

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德勤 | 2016年12月19日

借力“一带一路” 国企国际化迈进新时代

国企的国际化之路已经走了风风雨雨几十年，其间成绩斐然，也有不少可以总结经验，继续提高的空间。2015年9月13日，中共中央、国务院《关于深化国有企业改革的指导意见》（下称“《指导意见》”）正式公布，标志著中央层面的国企改革顶层设计出台。《指导意见》再次明确了国企改革方向是社会主义市场经济，完善现代企业制度。那么国企，尤其是已经有一定规模的国企，到全球这个大市场去参与竞争，在全球范围内配置资源，提高运营效率是文中应有之意。同时，中国新时期发展经济和对外开放的国家战略——“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”（以下简称“一带一路”）倡议，正在逐步推进落实。这为国企的国际化创造著更有利的外部条件，国企的国际化也进入了新时代。看起来，国企的国际化发展将不再只著眼于扩大规模，更要注重提高经营管理水平，借力“一带一路”的国策，增强国际竞争力。本文通过对国企中高层的一次问卷调查，了解了国企国际化和参与“一带一路”的现状和挑战；并针对这些挑战，列举了有代表性的解决方案，以期能提供一些参考。

请按此阅读报告全文。

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香港贸发局经贸研究 | 2016年12月29日

广东企业发掘「一带一路」机遇个案：惠州桦岭深入东南亚体育用品市场

惠州桦岭进出口贸易有限公司希望在东南亚市场进一步开发自家品牌业务。事实上，该公司目前正利用中国内地和海外的设计和技术资源，开发高端室内和室外体育用品，一方面为内地和国际知名品牌提供原设计生产服务，同时引进外国伙伴的品牌优势，开拓内地和海外市场。

拓展全球市场的品牌业务

惠州桦岭成立于2001年，主要从事设计、生产和销售以飞镖、台球、滑板和各种球类的室内外体育用品，潜水、沙滩及水下体育用品，以及泳衣、沙滩装、帽等时尚体育用品，客户遍及欧美成熟市场、中国内地和部分「一带一路」国家，例如东南亚、俄罗斯、非洲等。

该公司除了为内地及海外知名运动用品品牌提供原厂生产（OEM）服务外，亦在广州办事处成立了设计师团队，并且与德国、澳洲等设计师合作，制作自家设计师产品以便为客户提供原设计生产（ODM）服务，同时在合适市场开展品牌业务，包括开发自家品牌WINMAX产品。此外，惠州桦岭在多年前已「走出去」引进外国品牌，例如与美国一家品牌企业合作，把美国一个极限运动品牌引入内地市场，并通过收购活动直接投资德国，以便利用德国品牌进军当地和欧洲的飞镖用品市场。

 

 

通过香港深入发展「一带一路」市场

在进一步开发海外市场时，特别是前往「一带一路」国家，惠州桦岭也需解决不少实务问题。该公司向香港贸发局经贸研究表示，曾经希望前往部分东南亚国家销售自家品牌产品，但在进入有关市场时才发现，该公司一些品牌已被别人以商标形式抢先注册，对公司进军当地市场造成障碍。同时，惠州桦岭亦缺乏部分亚洲和其他「一带一路」国家的市场资讯，包括销售渠道和消费市场需求等，难以深入发掘有关市场商机。

为此，惠州桦岭已在香港设立办事处，除了便利公司取得资金为境外业务融资，及处理其他财务及税务事宜外，该公司亦希望通过香港取得更多资讯，以便进一步了解海外市场，同时希望利用香港的市场及品牌管理服务，包括制订市场策略、品牌管理和有关知识产权保护（例如商标、设计专利注册申请方案）等，希望在未来更进一步，深入发掘「一带一路」市场商机。

 

注：香港贸发局研究部得到广东省商务厅及惠州市商务局协助进行有关调研、企业探访，特此鸣谢。

 

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香港贸发局经贸研究 | 2017年01月05日

广东省江门企业进军「一带一路」市场的意向及服务需求

香港贸发局研究部最近在广东省江门市举行座谈会，了解当地企业对「一带一路」机遇的意见。江门企业普遍表示希望销售更多消费品和工业产品往「一带一路」市场，特别是部分发展中国家倾向选购价廉物美产品，可为当地具竞争力的企业，包括摩托车、家具等提供进入市场机会，同时在当地市场发展品牌业务。

而江门企业最感兴趣的「一带一路」市场包括东南亚、南亚以至如伊朗等西亚地区，并且希望通过香港寻求「一带一路」的市场需求、销售渠道、贸易和商业实务等资讯，以及寻找金融和其他专业服务支援。

另外，亦有江门企业考虑从「一带一路」引进优质原材料以供生产之用，但只有少数表示会前往「一带一路」投资设厂生产。事实上，企业到海外投资设厂主要考虑相关地区的整体供应链情况、下游客户的投资步伐等因素，而不会仅仅因为劳动力供应或较低生产成本，而贸然把生产活动转移海外。

 

 

江门企业「走出去」扩展海外业务

中国不仅已跃升成为世界第二大对外直接投资来源地[1]，并且在「一带一路」发展战略下，不断加强与沿线国家的投资和经济合作活动。而珠三角是中国重要的制造业基地，及对外开放的重要门户，当中位于珠三角西部的江门市，经济近年受惠于外商投资流入而快速发展，当地企业除了从事加工生产外，不少目前更希望扩展海外业务，并深入拓展海外市场的销售渠道。

值得注意的是，江门目前已成为中国摩托车整车主要生产基地之一，不单只拥有完善的摩托车产业链，而且在该市生产的摩托车零部件和配件，除了供应本地及其他省份生产之用，部分更出口到海外市场。统计数字显示，江门市摩托车整车年产量超过300万辆，占广东省全省产量40%以上，及全国产量约14%。[2]

为进一步促进业务发展，江门企业近年积极「走出去」发掘各种商机，包括寻找在「一带一路」市场的销售机会，同时探索前往「一带一路」进行采购和投资的可行性。统计数字显示，目前在江门市备案「走出去」进行境外投资的企业达64家，累积投资总额7.1亿美元，当中87%投资是先流往香港，然后再投资往海外市场[3]。

 

 

香港贸发局研究部在2016年中，在广东及广西拣选部分地点进行调查，以了解内地企业在「走出去」发掘「一带一路」商机的意向，以及对有关专业服务的需求[4]，包括在2016年第三季在江门市举行企业座谈会，了解在江门的制造商和贸易商对发掘「一带一路」商机的意见。有关意见的重点如下：

• 深入拓展「一带一路」市场

  市场拓展方面，特别是江门市的摩托车产业，当地的零部件和配件生产商除了供应位于内地的内资和中外合资整车厂外，不少亦通过日系车厂客户的全球采购系统销售零部件往海外市场，包括巴基斯坦等地。

  为进一步发掘海外市场，零部件企业积极与现时的整车厂客户洽谈，希望更多支援客户在其他国家的生产活动。另一方面，部分企业更计划加强与印度、印尼的其他整车厂和配件分销商直接联系，除希望更多直销往海外市场客户，亦希望在这些「一带一路」市场销售自家品牌配件，以便在海外市场发展品牌业务。

  另一方面，部分「一带一路」沿线的发展中国家，对耗油量及功率较低、而且价廉物美的摩托车整车需求殷切，所以吸引目前以OEM形式为日本摩托车品牌生产供内地销售的整车企业对「一带一路」市场的注意，包括印度、巴基斯坦，以及伊朗等西亚市场。

  此外，一些生产消费品的江门企业亦表示希望出口往东南亚的「一带一路」市场。事实上，不少企业目前正面对内地及全球市场放缓，及部分发展中国家货币贬值(例如俄罗斯的卢布及部分非洲国家货币)等挑战，所以希望通过拓展其他「一带一路」市场，并且发展品牌业务，同时分散市场风险。

• 获取具体市场资讯

  不过，不少江门企业过往业务焦点主要集中在内地市场，以及为海外客户提供OEM的加工业务，对直接出口海外市场认识相对不足，并且缺乏有效的海外销售渠道。而且，「一带一路」沿线的国家数目众多，市场环境、语言文化、具体销售情况等方面各有不同，特别对中小企业而言，他们较难准确掌握有关资讯以发展「一带一路」市场。

  虽然如此，为了提升出口业务，江门企业大多希望通过香港寻找贸易伙伴，并利用香港的国际市场资源了解「一带一路」的具体资讯，包括个别国家的市场需求、入口和销售渠道、贸易和商业实务等，以便深入开发有关市场。而一些企业更表示希望同时通过香港取得相关的贸易融资，以支援海外业务发展。

• 跟随客户步伐

  另一方面，部分企业亦因为客户的业务发展动向，而跟随客户拓展「一带一路」市场。特别是与摩托车生产有关的江门企业，为符合客户在海外的整车厂在「及时生产」(just-in-time)运作模式下，对产品质量、可靠性和零部件供应方面的物流配送等严格要求，正积极考虑前往海外设立物流设施。

  而且，一些目前主要供应内地客户的上游生产物料供应商，包括从事新型塑料、纳米材料及其他高新科技材料企业，亦预期随着海外高技术生产活动日增，以及部分下游客户投资「一带一路」设厂生产各类产品，包括汽车零部件、电子产品和各类较高价值家具等，在未来需要考虑跟随客户步伐前往海外，在「一带一路」建立销售渠道，以支援客户在海外的生产活动，同时发掘「一带一路」的工业市场。

• 暂缓投资设厂考虑

  虽然如此，大多数江门企业目前没有具体计划转移生产往海外地区。事实上，企业一般的发展策略是倾向先前往「一带一路」沿线国家和地区拓展贸易市场，然后再逐步考虑开展投资项目，包括投资设立产业园等。即使是较大型企业，包括一些原国有企业，他们目前主要致力转型升级，希望迈向更高技术和增值业务发展，以应对目前的各种挑战。

  但江门企业普遍视国家的「一带一路」发展战略为业务发展契机之一，所以除发展出口业务外，部分企业亦打算通过商贸配对活动联系「一带一路」的产业伙伴，以帮助他们进行产业升级，例如发展生物技术、LED光电等较高技术业务，及与伙伴进行更多科技合作项目。

  而且，若果在未来需要前往「一带一路」直接投资，或进行有关的收购合并活动，江门企业大多预期会更多利用香港，为境外项目进行融资、管理海外雇员和安排筹划国际税务等事宜。

• 引进「一带一路」产品

  销售以外，亦有江门企业希望从「一带一路」地区引进优质的原材料供本地生产之用。例如在江门从事化学纤维和其他高技术产品生产企业，除了积极提升研发和生产技术水平，亦需要寻找更多优质和合适的原材料，包括各类化工原料，以支持业务进一步发展。而中东及东南亚等地的石油产品生产国家，是这些企业有兴趣寻找有关原材料的热门地点，所以部分江门企业表示，目前正积极从香港及其他渠道寻找有关资讯，希望从「一带一路」引进合适原材料支援他们在江门的生产活动。

注：香港贸发局研究部得到广东省商务厅及江门市商务局协助进行有关调研、企业探访，特此鸣谢。

 

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[1]  2015年数字。资料来源：2015年度中国对外直接投资统计公报

[2]  资料来源：江门外商投资企业协会

[3]  资料来源：江门市商务局

[4]  更多有关调查详情，请参考：中国企业发掘「一带一路」商机：华南地区问卷调查结果

 

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