中国提出「一带一路」倡议至今已有5年，为土耳其缔造不少机遇。本报告包括两篇文章，这是第二篇，集中讨论「一带一路」可为中亚地缘政治带来的长远转变。

中国的「一带一路」倡议为土耳其缔造不少机遇，也对土耳其经济和地缘政局带来广泛影响。毫无疑问，土耳其不少商界、学术界和政界人士都对「一带一路」的利弊各有见解，立场鲜明。

地缘政治问题或会影响土耳其对「一带一路」的看法，因此本报告特别针对相关议题邀请多名土耳其业界人士及专家学者评估当前形势。由于「一带一路」的规模和性质前所未有，各方意见大有分歧。

稳定地缘政局

「一带一路」倡议主要影响经济层面，贸易路线和模式的转变，势必改变欧亚各国之间的政治关系。常言道，改善贸易便可稳定社会，不过，并非所有土耳其人都认同此说。

然而，土耳其民众普遍认为，「一带一路」的影响不限于贸易层面。Kirpart是土耳其一家大型汽车零件公司，在中国内地设厂。总经理Şahin Saylik身为土耳其商人，对此深信不疑。他认为「一带一路」的影响可以非常广泛。他表示：「『一带一路』肯定在地缘政治方面能发挥重要影响，例如为政局动荡地区带来和平。

「良好的贸易伙伴关系将促使各国更加了解和支持区内的政治关系。如果『一带一路』要成功，必须有稳定和安全的环境。

「这是一项鸿图大计，涉及区内的经济、文化、社会和政治发展，以至稳定与和平，影响广泛。土耳其的地理位置举足轻重，必定能够从中获益。」

安卡拉欧亚研究中心(Center for Eurasian Studies)高级分析师Turgut Kerem Tuncel也认为「一带一路」可为欧亚地区带来稳定。他说：「『一带一路』可能对欧亚地区的地缘政治产生巨大影响。自由国际主义专家认为『一带一路』可以带来和平。他们相信，加强国与国之间的贸易联系，必然有助稳定，这点确实言之成理。」

伊朗的重要性

在欧亚各国之中，伊朗会因地区贸易日增和政局越趋稳定而特别受惠。自从特朗普政府退出「联合全面行动计划」(伊朗与美国、英国、法国、德国、中国和俄罗斯等签署的核问题协议)后，美国可能重新制裁伊朗，加上以色列和美国最近的反伊朗言论，可见「一带一路」对伊朗具有更重要意义。

欧亚研究中心国际贸易分析师Salih Işik Bora谈到伊朗对土耳其的重要性：「土耳其有充分理由积极应对不利『一带一路』的地缘政治挑战。由于土伊两国相连，地处中亚和欧洲之间的重要位置，因此，土耳其最重要的工作或许是与伊朗加强合作。

「德黑兰从多方面融入世界经济，特别是积极改善与欧洲的关系。举例来说，法国石油公司道达尔(Total)最近与德黑兰签署一项价值40亿美元的协议。与此同时，习近平于2016年表示，中国希望在未来10年增加中伊双边贸易额至6,000亿美元。显然，中国有意吸引伊朗参与『一带一路』。」

Salih Işik Bora认为，虽然「联合全面行动计划」结束，以及美国威胁展开新一轮制裁，但无阻伊朗融入全球经济的进展。他说：「甚至美国商界都渴望解除对伊朗的制裁。举例来说，波音(Boeing)最近签署一项价值30亿美元的协议，向伊朗提供民航飞机。」

安卡拉的土耳其亚太区研究中心(Turkish Center for Asia Pacific Studies)国际关系教授Selçuk Çolakoğlu指出，阿富汗是「一带一路」另一个潜在受惠国：「为了取得成功，『一带一路』必须依赖各方通力合作，当中涉及基建及发展援助等不同领域。鉴于其他国家提出的『一带一路』项目，主要集中在国内的交通基建，以及通过贸易自由化加快融入世界市场，因此各方合作非常重要。

「这些努力旨在通过经济和政治合作加强区域一体化。阿富汗作为亚洲腹地之一，在『一带一路』倡议协助下，有望成为转运、区域贸易以及政经合作的重要枢纽。」

竞争日趋激烈

虽然改善贸易有助增进和平与安全，但促进货物和服务自由流通之举，或会带来负面影响。Tuncel表示：「『一带一路』很可能引发国与国之间的竞争。欧亚各国可能会互相竞争，确保各条贸易路线通过自己的领土，从而提升在地缘政治上的重要性，以及扩大自身的经济利益。虽然如此，只要是良性竞争，也可推动区内整体的现代化发展。

「大国之间也可能互相竞争。举例来说，尽管欧盟大致上对『一带一路』持正面看法，但一些迹象却显示美国抱持怀疑态度。

「俄罗斯对『一带一路』的看法也值得注意。克里姆林宫希望建立一个闭合式的区域经济区，并把欧亚经济联盟发展为一个政治集团，『一带一路』能否成功，取决于沿线国家的开放程度。中国应可成为区内的主导力量，这点或许会令日后的中俄关系出现问题。」

靠向东方

土耳其毗邻欧盟，而欧盟又是世界最大单一市场，因此该国长期以来一直依赖对欧洲的出口。虽然土耳其试图加入欧盟，但不成功。在目前的政治气氛下，这情况将维持不变。

然而，土耳其可以借「一带一路」提供的机会，减轻对西方国家的依赖，与东方国家建立新贸易关系。坎培拉的澳洲国立大学分析员Nicol Brodie对这种策略深表认同：「『一带一路』是一个机会，让土耳其的埃尔多安(Recep Erdoğan)政府减少对欧洲经济体的依赖，并抵消与美国和北约不断恶化的关系。『一带一路』为土耳其带来贸易和外商直接投资，有助土耳其在中亚地区扩大经济及文化影响力。

「土耳其与美国和德国的关系沉寂多时，前者是土耳其的长期军事伙伴，后者是主要经济伙伴。然而，『一带一路』提供契机，让土耳其寻求其他经济和战略伙伴，同时有助中国自定经济布局。

「重要的是，『一带一路』可让土耳其和中国加强关系，但又不会与美国直接对立。举例来说，中土关系应不会损害土耳其的北约成员国地位。」

Tuncel也认为，土耳其从西方转靠东方将有明显得益：「显然，土耳其与美国和欧盟的关系日趋恶化，无望加入欧盟，令该国对『一带一路』更感兴趣。

「在土耳其，相当多知识分子和政治精英表明支持东向政策，即使会损害该国与西方的传统关系，也在所不计。他们认为，土耳其必须深化与中国、伊朗和俄罗斯的关系，以抵消西方国家的敌意。

「『一带一路』有助提升土耳其在欧亚地区的地位，最终扩大该国的经济和政治影响力。如果中土两国合作无间，土耳其很可能成为『一带一路』的重要一员。」

西方面对的问题

土耳其与中东、巴尔干半岛和黑海国家相比，地位十分重要。随着该国日趋重视欧亚关系，西方国家的影响力将不及从前，这种发展或许会为美国和北约造成困扰。

Brodie谈及西方影响力减退的问题：「这势必困扰美国及其北约伙伴。虽然他们不能反对土耳其与东方发展贸易关系，但仍会担心土耳其试图慢慢摆脱西方的经济和战略影响。

「总的来说，土耳其参与『一带一路』倡议，并加强与中国的关系，很可能成为该国的政治常态。毕竟，土耳其参与『一带一路』，无阻与北约和欧洲的军事及经济融合。」

过分自信

「一带一路」倡议带来机遇，很多土耳其人对此感到乐观，认为该国地处战略性位置，有利于参与「一带一路」，不过，越来越多人担心过分自信会带来风险。Tuncel表示：「大多数土耳其专家和官员过分相信该国的地缘战略优势，确实令人担忧。虽然土耳其的战略地位确实是非常重要，但当局必须落实相关的经济和基建项目，这个战略位置才有意义。

「我们须实际行动，而不是夸夸其谈。简而言之，土耳其必须解决过度自信、闲懶散漫以及基建现代化步伐缓慢等主要障碍，才能保证全面参与『一带一路』时可以从中得益。」

特约记者　George Dearsley　安卡拉报道

有关土耳其在「一带一路」倡议的角色，请参阅本报告首篇文章：2018年5月16日 <土耳其审慎前行 撷取「一带一路」机遇>

俄罗斯为减少对石油和天然气以及西方科技的依赖，正加快发展科技和创新产业，视之为经济多元化进程的重要一环。俄罗斯政府现已推出一系列奖励措施，并建设顶尖的基础设施，以支持科创发展，但该国也需要外国参与投资和进行技术转移，以实现可持续发展的共享式增长，而这点正是俄国要取得成功的关键。正如「一带一路」倡议和粤港澳大湾区建设一样，俄罗斯大力推动科技发展，让香港有机会与该国建立更密切及广泛的科技合作伙伴关系，反过来也有助香港发展为全球科创中心。

俄罗斯新增长引擎

俄罗斯视科创为经济增长的新引擎，也是该国试图减少对能源行业依赖的重要一环。2017年，能源占俄罗斯出口一半以上，也占联邦预算收入近40%。2014年，俄罗斯吞并克里米亚后，西方国家带头对该国实施制裁，包括禁售技术，尤其是在军事和能源领域。克里姆林宫于是鼓励俄罗斯公司自主研发科技，以应对制裁。

俄罗斯政府在国家预算中拨出超过150亿卢布(2.5亿美元)，用于开发西方技术的替代品。该国经济发展部又制订《2014-2020年俄罗斯联邦科技重点领域研发专项计划》，鼓励科研机构和私营公司开发能与进口产品媲美的本土技术，目标是让俄罗斯建立具竞争力的研发生态系统，成为享誉全球的世界级研发中心。

2014年12月，俄罗斯总统普京推出「国家技术倡议」，强调该国须发展创新技术，以保障国家安全，改善生活质素。普京提出要在未来10至15年建立新的科技秩序，并呼吁营造有利环境，令俄罗斯在2035年前成为全球数一数二的科技强国。

「国家技术倡议」指出俄罗斯科技公司应聚焦发展的新行业和市场，并探讨各主要需求因素、关键市场领域，以及能满足这些市场领域需要的不同产品和服务。倡议还列出一些有助创造新服务产品的关键技术，并提出体制、财政和研究工具等方面的措施，刺激和支持企业在这些新领域发展，成为国内以至全球的行业领导者。

「国家技术倡议」目标之一是创造条件，以共同投资、互惠基金、众筹和众投等形式的私人投资，逐步取代公共财政为俄罗斯科创领域提供的融资。俄罗斯创业投资公司是实现这个目标的关键利器之一，于2006年成立，是一个公有的母基金[1]，旨在发展俄罗斯的创业投资市场，支援该国的高科技行业。截至2018年，俄罗斯创业投资公司共设26个基金，总值360亿卢布(6亿美元)，为225个已核准的投资项目提供资金，范畴涵盖多个重点领域，包括：(1)生物科技、医疗设备和药品；(2)电脑技术和软件开发等资讯科技；(3)能源效益，以及(4)太空和电讯。

俄罗斯政府在2016年发布《俄罗斯联邦科学技术发展策略》，制订透过科技持续推动经济增长的蓝图。该政策文件指出，俄罗斯须进口具策略意义的技术，加强该国的科技能力，提高研发活动在国内生产总值(GDP)中的比重。

近年，俄罗斯受国际经济制裁影响，创业投资市场陷入困境。对该国的科创事业而言，联邦政府在研发方面增拨资源便显得更为重要。在2010年至2016年期间，联邦政府在研发方面的开支增加近70%。同时，随着私人投资者对俄罗斯经济重拾信心，该国录得的外商直接投资也开始增加。去年，外国投资者在专业、科学和技术领域的投资额达115亿美元，不但远高于2012年的2.05亿美元，更令该领域成为俄罗斯第五大外商直接投资类别，占外来投资总额7.7%。

随着科创逐渐成为经济增长的新引擎，俄罗斯经济发展部预计，到2020年，该国的高科技出口将增至目前水平的3.5倍左右，达2,400至3,300亿卢布(40至60亿美元)，到2025年可进一步上升到4,000至6,700亿卢布(70至110亿美元)。上述目标能否实现，目前仍有待观察。不过，近年，俄罗斯技术出口增长不俗，其中软件出口在2017年创下历史新高，而电讯、电脑和资讯科技服务也在去年突破危机爆发前的水平，显示该国大力推动科技业发展之举已初见成效。

初创环境充满活力

近年，俄罗斯受国际经济制裁等原因影响，初创企业可得的创业投资相当缺乏。2017年，当地初创企业完全没有美国上市投资者注资，与2012年录得的4亿美元有天壤之别。尽管如此，俄罗斯的初创环境仍充满活力，为科技和创新生态系统蓬勃发展奠定坚实基础。美国Inc.杂志的《欧洲5000强公司排行榜》(Inc. 5000 Europe)  专门追纵纪录私营公司的3年期收入增长。根据2018年排行榜的结果，对快速增长公司而言，俄罗斯是欧洲最理想的营商地点之一。其中，莫斯科在最佳欧洲城市方面排名第二，圣彼得堡则排名第九，两者分别有171家和70家公司上榜。

莫斯科制造商Varmega及食品饮料公司Kompaniya Optima都是增长快速的俄罗斯私营公司。在2013年至2016年期间，两家公司均录得约2,000%收入增长。

俄罗斯一些科技公司现已具备足够实力，可与外国对手竞夺市场份额。2017年，该国互联网巨头Yandex的营业额增长24%，达940亿卢布(约16亿美元)。据估计，当地一半以上的网上搜寻都是透过该公司进行，较任何外国搜寻引擎都要多。

为建立科技和创新生态系统，培育充满活力的初创企业，俄罗斯政府一直加强国内的科技相关基建，其中包括在全国各地建立50多个科技园区，鼓励当地和外国高科技公司把尖端技术的研发、生产和应用本地化。

该国最活跃的科技园区有莫斯科科技城(Technopolis Moscow)和圣彼得堡科学园(Science Park of St. Petersburg)。莫斯科科技城是俄罗斯首都的创新基建旗舰项目，园内有80多家高科技公司，包括荷兰微机电系统生产商Mapper Lithography和欧洲能源管理巨头施耐德电气(Schneider Electric)。圣彼得堡科学园已成该市推行创新政策的重要工具，园内项目涉及整个创新发展链，涵盖初创企业、产业培育、企业孵化器及集群发展等。

除了为高科技公司提供实体基建和税务优惠外，一些科技园也设有企业孵化器。其中，圣彼得堡科学园的英格里亚企业孵化器(Ingria Business Incubator)于2008年作为试点项目推行，现已成为该国最着名及最成功的企业孵化器之一。

英格里亚企业孵化器已吸引约15亿卢布(2,400万美元)投资。随着孵化器的成功，圣彼得堡科学园还创立了集群发展中心、工程中心(API)和原型开发中心，以支持和服务园内处于不同发展链阶段的公司。另外，一些公司在退园后更成功在东盟国家等不同地方开设办事处，进军国际市场，例如云端商业管理解决方案供应商FreshOffice。

俄罗斯政府又花了不少时间，重金改造并扩大莫斯科的斯科尔科沃创新中心(Skolkovo Innovation Centre)。斯科尔科沃是东欧最大的科技园之一，也是首屈一指的高科技枢纽，现时入驻的初创公司超过1,800家，更日渐成为生物医药、能源效益、策略计算机、核技术和空间技术等不同领域创业投资者的发展热点。

根据「国家技术倡议」和其他科技相关计划，斯科尔科沃不仅帮助初创企业在俄罗斯本土市场加速发展，扩大规模，更鼓励他们进军国际市场。斯科尔科沃拥有庞大的伙伴网络，与17个国家60多个组织，以及Y Combinator、Plug and Play Tech Center、500 Startups和SOSV等国际知名加速器合作，至今已有200多家入驻公司进入全球70多个国家的市场，国际营业额据报超过42亿卢布(6,600万美元)。

斯科尔科沃主办的Startup Village是俄罗斯和独立国家联合体最大规模的初创会议，专为区内的科技创业者而设，而一年一度的Open Innovations论坛则旨在推动先进技术的开发和商业化工作，推广全球科技品牌，以及建立在创新领域开展国际合作的新工具。斯科尔科沃还积极与外国同业建立合作关系，在投资、孵化器、加速器及市场准入等方面协助处于早期阶段的初创企业。

斯科尔科沃与中国赛伯乐投资集团的合作是近期的成功例子。双方早前携手在斯科尔科沃设立中俄企业孵化器，在中国内地设立机械人中心，又成立2亿美元创业基金和推出联合加速计划，投资斯科尔科沃一些有意到中国市场发展的公司，涉及领域包括资讯科技、机械人、太空和电讯技术等。

一些斯科尔科沃入驻公司已与中国同业合作，成功在内地推出产品和项目。例如，Optogard Nanotech目前正与山东现代诚信实业合作，在山东省研发激光等离子技术，用于制作生产管材所需的金属和合金；内容传送服务供应商CDNvideo则协助中国客户把互联网和视频内容发送到全球各地，发展成绩骄人，最近更将控股权售予深圳上市公司网宿科技。

俄罗斯总统普京曾经形容，中国的「一带一路」倡议相当创新，并表明有意加紧协调俄罗斯主导的欧亚经济联盟区内的发展计划，加强与「一带一路」倡议配合。由于中俄政策理念相近，两国除在能源、物流、制造业和农业等传统产业促进双边合作之外，在数码经济、科创等新领域的合作也同样取得进展。

香港角色日益重要

近年，斯科尔科沃积极来港参与亚洲金融论坛和香港贸发局国际资讯科技博览等大型活动，充分利用香港作为亚洲会议和展览之都的优势，与亚洲及其他地区的潜在合作伙伴接洽。有消息指，爱沙尼亚数码安全解决方案供应商DigiFlak等公司已开始在区内进行生产活动，而另外一些公司则在香港找到特许经营伙伴或开设办事处。

香港是亚洲的重要科技交易市场，并锐意发展成全球科创中心。有鉴于此，俄罗斯新晋商学院和研究机构莫斯科斯科尔科沃管理学院与香港科技大学合作，开办全球首个聚焦欧亚地区「一带一路」发展的高层管理人员工商管理硕士(EMBA)课程，内容以创新为重点。香港正致力从一个知名科技交易市场转型为全球科创中心，对俄罗斯科创公司自然是无任欢迎。在「一带一路」倡议和粤港澳大湾区发展下，技术相关公司，包括初创公司、技术所有者、专利持有人和创业投资者在香港大有商机。

港深创新及科技园位于落马洲河套区，占地87公顷，能为业界创造源源商机。该园区毗邻深圳，地理位置优越，面积是香港科学园的4倍，除了为香港的创新和科技生态系统提供更多空间，迎接俄罗斯的科创公司外，俄罗斯研发公司也可同时利用香港和深圳在科创方面的竞争优势，加速进入内地市场。

俄罗斯科技公司可进驻港深创新及科技园，善用深圳的供应链、生产能力和人力资源，同时兼享香港提供的优势，包括一流的专业管理架构、全球知名的大学及研究中心，以及顶尖的商业支援服务生态系统和金融基建。

香港的知识产权保护制度完善，仲裁服务发展成熟，并提供专业的授权、特许经营和知识产权注册等服务，因而成为俄罗斯初创企业在亚洲发展的理想基地，以开拓区内日趋兴旺的尖端科技市场。

 

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[1] 俄罗斯创业投资公司的资本基金组合包括早期基金、种子基金、专用资本基金，以及科技创业基础设施和服务项目的支援基金。

[2]《2018年欧洲5000强公司排行榜》汇聚欧洲增长最快的公司，表彰他们在实现可持续增长和制造就业机会方面的创新成就。

过去10年，俄罗斯积极促进经济多元发展，希望减少对石油及天然气的依赖。该国政府为改善投资环境，特意为商家提供多项优惠，同时又推出各类大型基建项目，当中很多更与中国「一带一路」倡议的基建工程紧密配合，让两国实现双赢之余，也为香港投资者及专业服务供应商带来无限机遇。

填补外商投资缺口

过去数年，石油及天然气价格暴跌，加上全球多国对俄罗斯实施经济制裁，令国际金融市场对俄国经济出现信心危机。结果，俄罗斯资产被大量抛售、卢布大幅贬值，经济衰退随之而来。该国国内生产总值(GDP)实质增长从2011年至2013年每年平均超过3.5%，下跌至2015年的-2.8%，2016年则为-0.2%。

上述因素虽令俄罗斯经济陷入停滞，但也促使当地加快经济多元化和改革的步伐。根据2017年年中的资料，在俄罗斯的外商直接投资总额中，采矿和采石业占22%，依旧是当地最受外商欢迎的行业。不过，现时，该国逾半外商投资来自非能源行业，其中制造业(21%)、批发及零售业(16%)，以及金融及保险业(15%)吸引的海外投资都节节上升。

为挽回投资者信心及纾缓西方制裁的影响，俄罗斯政府推出多项新措施及改革计划以吸引投资，包括推动国有企业私有化、为中小企业提供低息银行信贷、数码化及简化政府服务，同时开发新的科技及工业园，并对现有园区进行升级改造，藉此促进高科技产业等不同行业的策略性政府补助投资。

俄罗斯于2018年6至7月主办2018世界杯足球赛，相信有助改善国际形象，同时吸引全球投资者留意该国各地的众多投资机遇。另外，俄罗斯也表明支持「一带一路」倡议，并愿意积极参与相关的落实及开展工作。

俄罗斯面对的国际制裁主要由美国及欧盟各国等西方国家发起，措施包括禁止亲总统普京的俄国高级官员和寡头入境，以及冻结他们的资产等，当地来自欧盟的投资因而大减，情况以2014年下半年到2016年第一季尤甚。然而，该国来自亚洲国家的外商直接投资由2008年的5.95亿美元(占外商直接投资总额不足1%)大增至2016年的174亿美元(占总额超过53%)，有助填补西方投资急跌所致的资金缺口。事实上，虽然俄罗斯来自欧洲的投资在2017年显著回升，但亚洲投资仍占总额12%，可见该国的资金来源已较以往广泛，对传统欧洲投资者的依赖也因而减少。

亚洲国家普遍未有跟从欧美实施经济制裁，因此成为俄罗斯的重要投资来源。俄罗斯联邦中央银行的数据显示，2017年，新加坡是该国的亚洲最大投资来源，投资总额达24亿美元，随后为中国内地(5.73亿美元)、哈萨克(2.05亿美元)及香港(1.36亿美元)。

中俄关系紧密

中国与俄罗斯关系密切，为双方合作发展俄国及「一带一路」投资项目奠下雄厚根基。中国未有响应西方国家的制裁决定，并积极投资俄罗斯国内多个行业。

近年，两国在经贸方面紧密合作。俄罗斯自2015年年底起把人民币纳入国家外汇储备，而在2017年3月，中国工商银行也获俄罗斯联邦中央银行核准，成为当地首家人民币结算银行。该行更是唯一于莫斯科及圣彼得堡均持有经纪、买卖及存款业务牌照的中资银行。

除此之外，现时俄罗斯有不少私营中国商务谘询机构及联合投资基金，大大促进中国企业在俄投资，令中方成为俄国近年的外商直接投资首要来源地。圣彼得堡的中国商务中心，以及由俄罗斯直接投资基金(RDIF)及中国投资有限公司成立的中俄投资基金等，都是这方面的例子。

 

中俄投资基金于6年前成立，至今获俄罗斯直接投资基金及中国投资有限公司承诺注资20亿美元，并已展开20多个涵盖不同行业的投资项目，总值达10亿美元。阿穆尔河大桥(Amur River Bridge)是基金的旗舰工程，于2016年12月开始动工，预计于2019年10月落成，届时将是首条跨越中俄边境的铁路大桥，为中国东北及俄国远东地区打造全新的贸易走廊。

除了基建项目外，中俄投资基金也在俄罗斯的金融及零售业进行投资。2013年2月，中东欧最大证券交易所莫斯科证券交易所进行首次公开招股，中俄投资基金是投资者之一。其后，基金也对Magnit及Lenta等俄国着名零售商进行投资，并录得不俗成绩。2017年2月，基金在该国大型儿童产品零售商Detsky Mir的首次公开招股中担当重要角色，其后售出部分股份，是历来首次局部退出投资的行动，证明中国资金可助俄罗斯企业茁壮成长，实现上市目标。

俄罗斯直接投资基金是俄国的主权财富基金，管理100亿美元储备资本，历年透过长远的策略性伙伴合作计划，为当地市场吸引超过400亿美元外商投资。现时，基金有50多个投资项目，覆盖俄罗斯95%地区，过去6年的本土投资额估计达260亿美元[1]  (12,000亿卢布)，其中近60%项目与科技有关。

2017年7月，俄罗斯直接投资基金及中国国家开发银行同意设立中俄人民币投资合作基金，制订直接投资简易机制，并可使用两国的货币结算，从而促进中俄投资。基金计划动用100亿美元投资俄罗斯及中国项目，包括多项「一带一路」项目及以俄罗斯为首的欧亚经济联盟所提出的项目。

中俄合作日趋紧密，例子不胜枚举。例如，俄罗斯直接投资基金及中信通商企业管理正计划设立联合投资基金，而两国也有意成立中俄投资银行，提供各种各样投资银行服务，例如并购顾问、债务融资以及首次公开招股等资本市场服务等，进一步加强中俄经贸合作。

投资优惠及基建

为消除西方制裁的影响，提升当地工业的长远竞争力，俄罗斯政府推出多项新的工业政策，例如鼓励本土生产活动，逐步减少进口产品。现时，当局已在19个行业开展逾2,000个项目，涉及产品多达800款，同时又实施新措施，例如调高本土含量要求，鼓励本土生产活动。

目前，俄罗斯的新措施已吸引不少内地公司前往当地发展，例如安徽海螺水泥、长城汽车、力帆汽车及中国旺盛(音译，专营面粉加工及赖氨酸生产)等。这些公司都把生产设施迁到俄罗斯，进入当地达1.43亿人口的庞大市场，其后再拓展至哈萨克、白罗斯、亚美利亚及吉尔吉斯等其他欧亚经济联盟成员国。

为降低当地工业活动对进口产品的依赖，俄罗斯推出特别投资合约，作为特惠措施之一，以鼓励企业(1)兴建新生产设施或改善现有设施；(2)把先进技术本地化；及(3)制造当地无相似代用品的产品。根据特别投资合约，投资者可在税务、监管及支援方面获俄罗斯政府提供优待。

生物科技业是特别投资合约覆盖的行业之一。很多国际制药公司，包括一些中国内地企业，都正研究在俄罗斯设厂，以享受进口替代计划及特别投资合约等相关措施提供的优惠，并把握当地营运成本相对较低的优势。

Long Sheng Pharma是上述制药公司之一，在香港、北京及莫斯科都设有地区办事处。最近，该公司考虑增加俄罗斯厂房的产量，并从中国内地进口原材料。该公司香港办事处总经理及俄罗斯制药商协会驻华首席代表Valery Mandrovskiy说：「俄罗斯政府计划未来5年把国内药物市场的本土产品比例由35%提升至70%。这个目标为有意迁厂的国际制药商带来无限机遇。

「和很多生产基地相比，俄罗斯在劳动成本方面存在优势。因此，当地制造的药物及保健产品在国际市场上也很有竞争力。」

俄罗斯也为国际企业提供土地及基建支援。目前，该国设有25个经济特区，提供多项丰厚优惠，吸引高科技产业等优先行业的国际投资者前往当地发展。这些经济特区获俄罗斯政府赋予特别法律地位，区内企业可享税务优惠及免关税待遇，更会获提供设有现成基建的土地，也可免费接驳能源设施。综合来说，这些措施可助企业节省平均30%至40%成本。

除了经济特区外，俄罗斯政府也加紧在全国各地发展工业园，由2013年的80个增加至2017年的166个，升幅超过一倍。这些工业园大多由地方机关或私人企业建立，配备制造活动所需的工业、运输、仓储及行政设施。截至2017年，这些工业园已吸引27个国家及地区共275家海外公司进驻，当中8家来自中国。

公私营合作项目物色外国投资者

多年来，俄罗斯政府经常与当地及海外投资者合作，透过公私营合作模式发展大型基建项目。圣彼得堡市政府是采用合作发展的先驱之一，市内不少大型基建都以此模式完成，同时也引进国际先进的营运方式。

西部高速公路及普尔科沃(Pulkovo)机场都是圣彼得堡在公私营合作方面的成功例子。西部高速公路成本50亿美元，是俄罗斯首条收费市区高速公路，以道路建设而言也是全球规模最大的公私营合作项目之一，而普尔科沃机场则是俄国唯一由公私营机构合作发展的机场。

近年，圣彼得堡锐意发展成中东欧的重要物流枢纽，并在城市外围、芬兰湾南岸发展新的布隆卡(Bronka)深水港。西部高速公路不但强化了圣彼得堡各区的运输连系，也为布隆卡深水港提供不可或缺的交通接驳，对实现上述目标具有关键作用。

普尔科沃机场是俄罗斯以至东欧地区最庞大及最繁忙的空运中心之一，由国际财团Northern Capital Gateway营运，成员包括俄罗斯、希腊及德国的公司和银行。根据合约，该财团获授30年营运权，负责管理及发展普尔科沃机场，有效期至2039年10月30日止。

俄罗斯的项目发展商都积极研究各种公私营合作模式，了解哪些较能吸引外国投资者参与。例如，中国投资者一般较热衷于「建设–移交」项目，对「建设–营运–移交」项目及「建设–拥有–营运–移交」项目的兴趣较低。

运输基建未来将继续是俄罗斯及「一带一路」倡议的重点发展领域。另一方面，近年，俄国政府尤其是地方机关，都更着眼促进可持续及具包容性的社会及经济发展，包括发展卫星城市，例如圣彼得堡南部的尤日内(Yuzhny)卫星市镇项目。

尤日内项目是个占地超过2,000公顷的全新综合发展计划，汇聚研发、工业、商业及房屋设施，并以「智慧城市」作为发展主轴，配备节能运输、智能照明、智能泊车及电子医疗保健系统。

由于尤日内是个新颖的发展项目，拥有方也对合作建议持开放态度，香港投资者及专业服务公司可在项目融资、城市规划及运输管理等范畴担任合作伙伴。另外，香港与中国内地及其他「一带一路」投资者关系密切，港商也因此更受俄罗斯方面欢迎。

中国投资成功案例

中国与俄罗斯地理位置接近，政治及经济关系紧密，当地多个中资项目都非常成功。上海工业投资集团早前投资发展圣彼得堡西南部的「波罗的海明珠」项目，建设一个配备住宅及商业设施的社区，预计容纳超过30,000人。该项目成本高达13亿美元，是中国至今在俄罗斯的最大型非能源类投资项目。 

俄罗斯华人投资有限公司与中国山东东宝集团成立华宝国际投资公司，落实多个投资项目，包括发展会议展览中心及工业园，吸引中国、俄罗斯及其他上海合作组织成员国(例如印度、巴基斯坦及中亚国家)的公司前往当地发展。

上述项目为有意到俄国市场大展拳脚的中国投资者奠定重要基石，对发展北极地区而言也十分关键。北极地区战略及经济意义重大，在科研、航运、环境保护及天然资源方面都蕴含庞大价值，近年越来越受世界各国注视。

2018年1月，中国发表北极政策白皮书。文件指出，中方将加强与俄罗斯等北极及近北极国家的合作，携手打造「冰上丝绸之路」，为来往中国和欧洲的货轮提供一个较穿越苏彝士运河更快捷的航线选择。同时，中方也会和各国合作，共同勘探及开采石油、天然气、矿藏及其他非生物资源，并保护及善用渔业及其他生物资源，同时发展旅游业。

香港扮演更大角色

俄罗斯经济稳步复苏，世界杯除可刺激当地消费外，预料对改善该国形象也有一定作用，而国际社会对当地一些不太知名的城市也会有更深认识。

2017年，俄罗斯是香港第八大欧洲贸易伙伴，商品订单总值达28亿美元。随着该国经济升势持续，与香港之间的贸易往来应会更胜从前。今年首5个月，香港与俄罗斯之间的贸易增长约84%，其中香港对俄罗斯的出口增加91%，从俄罗斯进口的产品则增加61%，可见两地的贸易往来日趋频繁。

由于西方国家实施的制裁仍然生效，加上欧美投资者对参与俄罗斯国内项目仍存有顾虑，俄罗斯机构为新项目物色投资者时，应会更加依重香港作为集资平台以及与亚洲各地投资者签约的渠道。香港的专业服务公司也会备受重用，可为如何执行及管理俄罗斯项目提供顾问服务，特别是基建发展、财务、物流、资讯科技、环境保护及城市规划等范畴。

香港与俄罗斯在2016年年初签订《全面性避免双重课税协定》，同年7月生效，有助两地建立紧密经贸关系，举足轻重。同期，香港交易所也宣布，接纳俄罗斯为申请上市公司的注册成立地点。现时，香港正与俄罗斯商讨订立促进和保护投资协定。一般预期，新协定将可促进香港及俄罗斯商家的协同效应，两地商家到对方境内投资时，也可获得更大保障。

 

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[1] 根据2011至2017年卢布兑美元的平均汇率计算。

 

今年3月，俄罗斯邮政(Russian Post)的包裹处理量达到新高，足证中俄跨境电子商贸十分畅旺。

俄罗斯邮政是俄国国有企业，今年3月的国际包裹处理量创下历史新高，达到3,800万件，得以创造如此佳绩，当地新兴电子商贸平台Joom及Pandao实在功不可没。这两家公司主要售卖来自中国的商品，已在俄罗斯市场稳占一席。

俄邮的最新纪录超越了过往的最高处理量。对全球各地的邮政服务机构而言，每年圣诞节来临前的数个月都是最繁忙的时期。俄邮曾在该段时期录得单月处理3,000万件包裹的成绩，但和3月的处理量相比仍差了一截。

值得注意的是，今年首3个月，俄邮共处理了9,370万件包裹，较去年同期大增35%，但当中只有约900,000件是由俄罗斯运往海外。从这项数据可见，跨境电商派送是包裹处理量飙升的一大因素。

俄邮录得骄人成绩，Joom及Pandao的贡献不容忽视。总部位于杭州的电商巨擘全球速卖通(AliExpress)自2015年开始在俄罗斯发展，目前已在当地拥有自己的物流队伍。Joom及Pandao是后起之秀，送货方面主要还是透过俄邮处理。

虽然Joom及Pandao这两个平台的商户主要来自中国，但两者均由俄罗斯企业经营。其中，Pandao于去年9月由俄国开业最久的互联网公司Mail.ru创立。

最近，Pandao积极推广业务，客户人数由去年11月约400,000名大幅增加至3月的550万名，现时每日处理370,000张定单。在俄罗斯，Mail.ru是用户数量第二多的互联网公司，仅次于Yandex.ru。一些人认为，Mail.ru的宣传攻势凌厉，是Pandao成功的一大原因。

近年，随着全球速卖通、京东商城(JD.com)等电子商贸平台在俄罗斯发展兴旺，中国内地运往俄罗斯的货物量也节节上升。在这股趋势下，多条新的货运路线也应运而生。例如，黑龙江及吉林设有陆路收货站，前往两地取货的俄国货车数目与日俱增；新疆及哈萨克的干港拥有首屈一指的转运设施，同时也邻近海关管制站，让货物可迅速输往俄罗斯、哈萨克等欧亚经济联盟成员国。

不过，香港公司若有意借助电子商贸进军俄罗斯市场，俄邮仍是送货服务的最佳选择。俄邮可助港商打入欧亚经济联盟其他市场，旗下的Post Bank网络提供货到付款服务，深受当地不擅科技的网购者欢迎。此外，Post Bank也有另一个优势，就是能处理以卢布及人民币进行的银联交易。

另一方面，哈萨克邮政(KazPost)也是个潜力优厚的合作伙伴。目前，哈邮在亚洲并无集运中心，以致派送成本较高，时间也较长。不过，有消息指，哈邮正与中国方面磋商，争取在内地其中一个沿海城市发展相关设施。随着中国的「一带一路」倡议落实和开展，哈邮也有意大展拳脚，港商不妨多加留意。

莫斯科顾问办事处　Leonid Orlov

＂一带一路＂倡议需要沿线国家在政策上配合，拆墙松绑，促进投资及商贸合作。于9月11日举行的第二届＂一带一路高峰论坛＂就以＂化愿景为行动＂为主题，聚焦基建与东盟所带来的投资机遇。

逾3,000名政商界精英参与

由香港特别行政区政府以及香港贸易发展局合办的第二届＂一带一路高峰论坛＂，请来了40位＂一带一路＂沿线国家和地区的政府高层及商界翘楚，就着＂一带一路＂倡议的最新发展，以及为不同界别带来的机遇深入讨论外，更设有投资项目介绍、一对一项目对接，以及各类专业服务展区介绍，集智库和实质合作于一身，高峰论坛共吸引约50个国家及地区，超过3,000名来自政商界的精英参与。

国家发展和改革委员会副主任宁吉喆于论坛开幕环节的主题演说中表示，国家发改委将继续支持香港发展经济，在推进＂一带一路＂和粤港澳大湾区建设，以及人民币国际化等重大发展策略中，发挥优势，使香港在服务国家的同时，实现自身更好的发展。商务部副部长高燕表示，香港可以跟内地联手，打造投、融资平台、交通和物流枢纽，以及专业服务平台，并借助粤港澳大湾区发展，令香港成为＂一带一路＂的重要支点。外交部驻港特派员公署特派员谢锋表示，香港能够在＂一带一路＂中，发挥促成者和推动者的独特作用。

香港贸发局主席罗康瑞表示︰＂今届论坛以‘化愿景为行动’为题，旨在结合项目计划、投资者以及具专业知识的专才，变成商业化、具经济效益及可投资的发展项目。＂他又表示，香港贸发局将联系世界各地对＂一带一路＂倡议有兴趣的组织，组成联盟，致力推广倡议的商机。

（左图）国家发展和改革委员会副主任宁吉喆表示，国家发改委将继续支持香港发展经济。（右图）商务部副部长高燕表示，香港可以跟内地联手，打造投、融资平台、交通和物流枢纽，以及专业服务平台，令香港成为＂一带一路＂的重要支点。

（左图）香港特区行政长官林郑月娥致辞时表示，现届特区政府跟中央政府商讨新的合作协议，支持香港在＂一带一路＂的发展。（右图）香港贸发局主席罗康瑞表示，该局将联系世界各地对＂一带一路＂倡议有兴趣的组织，组成联盟，致力推广倡议的商机。​​​​​​​

促成实质交易与合作　聚焦东盟基建发展

论坛更是＂一带一路＂沿线企业洽商合作的平台，例如泰国上市的综合企业Loxley，继五月时接待贸发局访问泰国的代表团后，该企业于论坛期间跟香港科技企业视野机器人有限公司签署合作备忘录，尝试把香港的高新科技带到泰国，从而配合＂泰国4.0＂的发展计划，希望以科技提升泰国的经济地位。而贸发局也为Loxley的代表，提供项目简介及配对的机会。

首场讨论环节以＂投资‘一带一路’︰与政策官员对话＂为题，由香港金融发展局主席史美伦担任主持，并与香港特区政府商务及经济发展局局长邱腾华、泰国外交部副部长Virasakdi Futrakul，以及波兰基础设施与建设部副部长Justyna Skrzydło，进行政策解码，透视各国政策走向，为投资做好准备。

另一场讨论环节则针对近年经济起飞的东盟市场，讨论区内基建发展需求和相关机遇，并由亚洲金融集团总裁陈智思担任主持，请来了六位来自香港、中国内地以及东盟国家，在基建项目有实战经验的嘉宾，以项目投资者、服务供应商以及用家的角度，解构基建项目如何配合东盟发展需要，香港企业如何参与其中。

论坛专题午宴则由香港特区财政司司长陈茂波致欢迎辞，请来了亚洲基础设施投资银行副行长兼首席行政官吴洛基博士担任主题演讲嘉宾。据了解，亚投行目前已为其80个成员国提供新平台，支援不同基建项目。吴洛基博士同时也解读了亚洲区内基建发展蓝图，以及该行的投资策略。

泰国上市综合企业Loxley，于论坛期间与香港科技企业视野机器人有限公司签署合作备忘录，尝试把香港的高新科技带到泰国，配合＂泰国4.0＂的发展策略。

鼓励创业者与年轻企业家参与

下午的专题分组论坛，探讨了香港的金融及法律专业如何配合＂一带一路＂沿线国家的基建发展。主办方与金管局基建融资促进办公室（IFFO）合办的一场专题分组论坛，由IFFO顾问冯国经博士主持，请来了不同主要持份者，探讨香港金融界如何在项目的财务安排上，协助投资者及项目拥有者，为项目创造最大效益。另一场专题分组论坛则由主办方与香港特区政府律政司合办，请来了杰出的仲裁员和法律界人士，讲解香港的法律专才如何在基建项目中，由风险评估至制定合同时减少争拗、管理潜在法律风险，及有效解决争议。另一场分组论坛就以＂青年企业家分享‘一带一路’机遇＂为题，请来香港及东盟国家的青年商界领袖，分享他们眼中的＂一带一路＂商机，鼓励更多创业者及年轻企业家参与＂一带一路＂发展。

多个来自＂一带一路＂沿线国家及地区的项目拥有者，带来超过150个不同范畴的投资项目、物色投资者以及相关的服务供应商。主办方按照项目性质，设有三个不同主题的投资项目介绍及交流会。在＂运输及物流基建＂环节，参与的包括中国对外承包工程商会、泰国高速公路管理局、阿布札比哈里发工业区等。＂能源、天然资源及公用事业＂环节，介绍项目的包括俄罗斯Engineering Consulting Company主席、哈萨克国家财富基金的代表等。而＂城市发展＂环节，参与的则包括印尼棉兰市加速海事发展理事会、缅甸城市和住房发展部和越南Sunny World Property Development等。主办方同时为项目拥有者、投资者及服务提供者，安排一对一项目对接会，活动成功吸引超过200家企业参与。

亚洲基础设施投资银行副行长兼首席行政官吴洛基博士表示，亚投行目前已为其80个成员国提供新平台，支援不同基建项目。

各国参会代表带来超过150个投资项目，部分于投资项目介绍及交流会中作简介。

提供金融、法律、科技等服务咨询

为了让来自各地的商界人士，认识香港服务商的优势，论坛现场设有展览区。超过30家银行、金融服务、基础建设及专业服务供应商，为与会人士提供融资、顾问服务、法律、会计以及资讯科技服务的咨询。还有全球投资机遇专区，提供印尼、马来西亚、缅甸、新加坡、泰国、菲律宾、越南及德国的最新市场资讯和投资机遇。

今届＂一带一路高峰论坛＂为香港回归20周年的庆祝活动之一，获得各界支持，体现了庆祝活动的主题＂同心创前路，掌握新机遇＂。论坛请来40位来自世界各地的商界领袖作为论坛名誉顾问，并由中国国际金融股份有限公司作合作伙伴及中国银行（香港）有限公司为钻石赞助商。

（左图）论坛现场设有展览区，汇聚超过30家银行、金融服务、基础建设及专业服务供应商，为与会人士提供相关服务咨询。（右图）主办方同时为超过200家企业安排了一对一项目对接活动。

 

在欧盟较新的成员国当中，捷克的机场规模最大，铁路网络亦非常密集，在欧洲名列前茅，因此许多跨国企业均选择在捷克设立区域物流中心。捷克的航空交通相当便利，有不少航班飞往中国内地，在中东欧国家之中可谓数一数二。再者，客机机腹载货容量增加，加上香港至捷克首都布拉格的全货运新航班投入服务，更进一步加强了捷克的竞争优势，令这个国家备受亚洲贸易商和投资者注目。

近数十年来，捷克的制造业及资讯科技业欣欣向荣，许多本土企业羽翼已丰，可以谋求进一步的发展。有些企业东主考虑与可靠的海外伙伴合作扩展业务，或是出售整间公司。与此同时，自从捷克总统米洛什泽曼于2013年执政后，捷克与中国的关系显著改善；到2016年3月中国国家主席习近平历史性国事访问捷克3天，两国关系更上一层楼。

中捷两国关系持续改善，创造了更有利营商的气氛。事实上，有些涉及捷克公司的投资交易是通过香港进行。一些捷克企业致力拓展亚洲市场，因而在香港设有办事处，以便管理亚洲业务。

捷克是重要的物流接口

捷克一直致力发展空运，以克服内陆国这个不利因素，因此与亚洲有较佳的空运联系，有不少航班往返中国内地和香港，在中东欧国家中可算首屈一指。举例来说，布拉格瓦茨拉夫哈维尔国际机场(Václav Havel Airport Prague)现有定期航班，直飞北京、上海和成都这3个中国城市。

铁路对捷克非常重要，这并不仅是为了建立物流枢纽。捷克的铁路工业有200年历史，加上欧洲近几十年出现铁路私有化浪潮，这些因素有助捷克成为铁路应用领域的全球领导者，也为该国提供了另一途径，为欧亚之间的铁路扩展贡献所长。

世界各地的铁路系统正在迅速扩展，许多捷克公司都参与其中，轮组制造商GHH-Bonatrans便是其中一家。GHH-Bonatrans是欧洲最大规模的铁路轮组制造商，也是一家优质的全球轨道运输方案供应商。该公司于2015年争取到香港铁路有限公司的合同，为后者供应客运列车车轮；去年在香港设立了Bonatrans Asia Limited，作为首个亚洲据点。

Bonatrans Asia Limited在亚洲积极寻找商机，除了拥有香港和中国内地客户外，亦与其他亚洲国家有业务往来，包括印度及东盟诸国。该公司在香港设有办事处，主要负责销售及为亚洲客户提供服务，制造和辅助设施则设于印度，这样可方便该公司向亚洲客户推广新产品和提供售后解决方案。中国中车股份有限公司是一个主要的亚洲客户，估计占在2015至16年度Bonatrans交货量约12%。

亚洲的铁路网高速发展，商机涌现，捷克的铁路应用方案供应商在价格方面极具竞争力，也希望把握当中的机遇。举例来说，2016年中国高速铁路的总里程达22,000公里。随着本土生产 [1] 的高速火车轮组及车轴涌现，中国对这类进口产品的依赖程度正逐渐下降。不过，由于捷克供应商提供的火车零部件，能满足每小时450公里行车速度的最严格要求，因此他们依然是深受中国铁路营运者欢迎的合作伙伴。此外，捷克还拥有先进技术，可以降低噪音，加强铁路与车轮的接触保护，这是该国另一项重要优势。

香港的铁路在安全、可靠、顾客服务及成本效益方面，均属于世界领先水平，再加上香港汇聚各类专业服务，亦具备广泛的全球网络和联系，令香港能吸引捷克企业前来，与亚洲投资者合作，特别是在中国的「一带一路」这类区域及/或区际发展倡议框架下寻找商机。香港早已是中国内地对外直接投资的管道，不单在促进资本流动方面担当关键的联系人角色，亦为新打进市场的捷克企业提供必需的当地知识和可靠的支援。

中国在捷克掀起并购热潮

捷克经济的另一张王牌，就是实力雄厚和富有竞争力的工业基础。捷克是最工业化的欧盟国家，工业占整体经济活动逾47%。从下图可见，捷克的竞争力排名高于波兰和斯洛伐克等中东欧国家。因此，在吸引外商投资方面，捷克有其显著优势。

捷克的制造业及资讯科技业经过近几十年的兴旺后，许多本土企业(大部分是家族事业)已经成熟，可以谋求更大发展。有些企业东主考虑与可靠的海外伙伴合作扩展业务，亦有一些有意出售整家公司；这些企业便成为外商的收购目标。2016年，捷克是并购交易最活跃的中东欧国家，完成了288宗买卖交易，估计涉及总额99亿美元。

为协助捷克公司洽商交易，捷克的商业及投资拓展机构CzechInvest(捷克投资署)推出了CzechLink计划，协助他们寻找合资格的投资者，以及进行事前评估。该署的网站不时刊登被称为「目标」(Targets)的捷克公司名单，即是正积极为合资项目或收购项目寻找伙伴/投资者的公司。该署亦为已签署保密协议的准投资者，包括私募股权基金及投资顾问，提供更详尽的公司资料。

中捷两国的商贸关系显著改善，亦令并购浪潮升温。自从捷克总统米洛什泽曼于2013年上台后，两国关系明显好转；到2016年3月中国国家主席习近平历史性国事访问捷克3天，两国的良好关系更上一层楼。截至2017年3月为止，中国投资者拥有的捷克公司合计达2,101家，总资本额约达55亿捷克克朗，折合约2.4亿美元。

到目前为止，捷克迎来的中国投资者当中，规模最大的应该是总部设于上海的中国华信能源。该公司已在布拉格成立了第二总部，被视为许多中国牵头的投资交易背后的主要推手。自2015年9月以来，华信能源促成了多项惹人注目的大型并购交易，其中涉及捷克最大的航空公司Travel Service，捷克最大的网上旅行社Invia.cz，捷克第五大啤酒酿造商Pivovary Lobkowicz Group，五星酒店如布拉格文华东方及Le Palais Art Hotel Prague，布拉格最大的办公大楼Florentinum，媒体机构如Médea Group、Empresa Media 及 Barrandov Television Group，高端冶金工程公司ŽĎAS，以及捷克历史最悠久的足球会SK Slavia Praha等。

华信能源除了推动本身的投资外，亦不断建立平台，以促进中国企业在捷克的投资。华信能源于2016年3月收购了J&T Finance Group，成为第一家拥有欧洲银行的中国民营企业。之后，华信能源与中国工商银行合作，设立了「中国—中东欧投资合作基金」，为中国与中东欧之间的投资穿针引线，特别是与「一带一路」有关的项目。

香港发挥商业管道的作用

香港是中国内地对外投资的管道，处理内地近60%的对外直接投资；香港本身也是捷克一个主要的亚洲投资来源地 [2]。中国在捷克掀起并购热潮，在捷克亦有大量投资，在这些商业活动里，往往有港商参与其中。事实上，有些中国内地牵头的投资交易是通过香港进行的。其中一项备受注目的交易，是在2016年12月，由中资背景的香港公司Eurasia Development Group收购了捷克公司Mountfield，后者是捷克一家大型的自行组装(DIY)产品和园艺工具销售商。

 

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[1] 举例，太原钢铁集团于2014年生产了第一批中国本土制造的轮组及车轴，并于2016年完成必需的测试。

[2] 在捷克的亚洲投资者排行榜中，香港名列第七，前6名依序为韩国、日本、中国内地、新加坡、印度及泰国。截至2015年底，香港在捷克的累计直接投资额为2,370万美元。

中东欧国家在中国外交政策考量中的重要性与日俱增，也是「一带一路」倡议的重要合作伙伴。目前处境困难但尚有可为的中东欧企业，对资金充裕的中国「白武士」大表欢迎，而且中方乐于为政府间的大型基建项目融资，并为初创企业提供种子资金，也为中东欧国家重振经济及恢复其工商业实力带来难得的助力。

中东欧国家是「16 + 1合作」和「一带一路」倡议的重要合作伙伴

2011年，中国重提与中东欧16国互相合作，其中涉及阿尔巴尼亚、波斯尼亚和黑塞哥维那、保加利亚、克罗地亚、捷克、爱沙尼亚、匈牙利、拉脱维亚、立陶宛、马其顿、黑山、波兰、罗马尼亚、塞尔维亚、斯洛伐克及斯洛文尼亚等国家。2012年，相关国家领导人在华沙举行首次会晤，标志着「16 + 1合作」模式或机制正式启动。在这个机制下，中方将以商业化模式参与合作，为采用中国产品及装备的投资项目提供优惠的融资支持。

「16 + 1合作」机制建立以来，不仅受到各成员国欢迎，而且日益被资金紧缺的中东欧国家当作回旋余地，以免违反欧盟对主权债务水平的限制。中国加强与中东欧国家的合作和联系，也有助「一带一路」倡议成功落实。「一带一路」倡议旨在推动及促进沿线60多个国家进一步融合。中东欧国家是亚洲与西欧之间的战略联系，对「一带一路」倡议的成功至关重要。

中国与中东欧国家之间的投资贸易不断扩大

中国投资者凭藉中国与中东欧国家的良好关系，加上中国在世纪之交实施「走出去」战略，在中东欧国家投资已有一段时间。中国在中东欧国家的对外直接投资相当蓬勃，双边贸易亦欣欣向荣。

在截至2014年的5年间，中国在中东欧国家的对外直接投资由8.53亿美元增至17亿美元，增幅近100%。在中东欧16国中，匈牙利、波兰和捷克三国占总额超过三分之二，然后是罗马尼亚、保加利亚和斯洛伐克三国，共占30%。

可是，中国与中东欧国家之间的贸易却不平衡。2015年，中国对16国的出口规模，是从16国进口的两倍。庞大的贸易不平衡已引发不少呼声，要求建立新的发展模式，扩大铁路、公路、隧道、桥梁、电厂、电网、工业及物流园区、港口和机场等基建投资，加强双方的联系。

事实上，中国与中东欧国家的贸易正趋向平衡，主要是由于中国对来自中东欧国家的金属、矿产、化工和食品饮料等产品的需求上升。2011年至2015年，中国与中东欧16国的贸易增长6.4%，由529亿美元增至563亿美元。同期，中国对中东欧国家的出口只增长5.0%，而从16国的进口则增长10.5%。与中国在中东欧国家的对外直接投资情况相似，波兰、捷克和匈牙利是中国在中东欧16国中的三大贸易伙伴，2015年共占双边贸易的64%以上。

香港在中东欧16国的投资微不足道，而贸易模式则跟内地与中东欧国家的整体贸易一致；在2015年，香港与匈牙利、波兰和捷克的贸易占香港与中东欧16国的贸易总额近75%。2016年上半年，与匈牙利和波兰的贸易比去年同期同样录得24%的增幅，较整个地区13%的平均水平为高。匈波两国不仅是中东欧国家中较大的市场，更是香港贸易商快速增长的出口目的地。

展望未来，「16 + 1合作」机制与「一带一路」倡议进一步协调，预计将提供新机遇，扩大并加深中国与中东欧国家之间的贸易和投资合作。中东欧国家从出口目的地发展为生产、技术、金融和基础设施建设的投资合作伙伴，与中国的贸易很可能出现新模式，涉及技术含量更多的更高增值货物和服务。

不同的货物和服务在中东欧国家的表现参差不齐，而电子产品作为香港最大的商品出口收入来源，在该地区一直有不俗的表现，尤以拥有电子制造外判集群的国家为然。随着其他更遥远的生产基地生产成本不断上升，加上生产商更须获取邻近主要市场之利和提升库存管理效率，这些国家的地位日益重要。

自苏联时代起，匈牙利一直专门生产汽车，而该国的汽车零部件及电子制造业均有悠久的历史。匈牙利是中东欧最大的电子产品生产国，占区内电子产品总产出约30%。与此同时，捷克拥有发达的汽车工业集群，在吸引外商投资方面，是最成功的中东欧国家。至于波兰，则拥有最大的国内市场，在制造业及自动化方面亦在区内居于前列。

「一带一路」倡议在中东欧国家落实的事例

大部分甚至全部中东欧国家都是「一带一路」倡议的支持者，但有些国家参与的程度较高。例如，波兰凭藉其发达的工业市场及在物流上的重要性(据估计，欧洲的道路运输有25%由波兰公司经营)，不仅与中国建立战略合作伙伴关系，更是亚洲基础设施投资银行创始成员，也是迄今唯一加入亚投行的中东欧国家。

2013年，从中国西南地区四川省省会成都开往波兰罗兹(Łódź)的快速货运铁路线开通，成为「一带一路」倡议下连接亚洲与西欧的重要通道。货运列车只需10至12天就可把中国货物运到波兰，较海运快一倍。货物到达罗兹后可以通过欧洲的铁路及公路网，运往位于伦敦、巴黎、柏林和罗马的仓库或客户。

到目前为止，中国内地16个城市已开通货柜列车铁路线，前往欧洲12个城市，包括多个中东欧国家，如波兰的罗兹、捷克的帕尔杜比采(Pardubice)和斯洛伐克的科希策(Košice)。去年，中欧货运列车共开出815班，比上年增长165%。

为加强中波两国企业的合作，波兰已在成都提供领事服务，而罗兹市政府也在成都设立办事处。这种在国家以下层面的合作已经制度化，并将逐渐成为促进中国与中东欧国家关系的范例。

另外，匈牙利是第一个与中国签署「一带一路」合作谅解备忘录的欧洲国家，也已签订协议建设由首都布达佩斯至塞尔维亚首都贝尔格莱德的高速铁路。这个项目的85%资金由中方融资，预计2017年建成，届时匈塞两国首都之间的行车时间可由8小时缩短至3小时。

塞尔维亚是巴尔干半岛的重要国家之一，于2009年成为中国在中东欧的第一个战略合作伙伴。这种互利的双边关系，重点放在「一带一路」下的经济合作。中国在塞尔维亚的标志性项目有贝尔格莱德多瑙河上的米哈伊洛普平桥(Mihailo Pupin Bridge)、泛欧11号走廊(Corridor 11)高速公路部分路段，以及科斯托拉克(Kostolac)火力发电站附近煤矿的扩建工程。

布达佩斯至贝尔格莱德的高速铁路将延伸到马其顿首都斯科普里(Skopje)和希腊首都雅典，可使中国货运列车到达爱琴海和地中海。为取得更佳的协同效应，中国国有航运巨头中远集团继2009年取得希腊比雷埃夫斯港(Piraeus port)2号及3号码头的35年经营权后，最近又收购比雷埃夫斯港务局(Piraeus Port Authority)的多数股权。

比雷埃夫斯是北地中海最接近苏彝士运河的港口，不仅是地中海最大的港口之一，也是亚洲货物输往欧洲的重要转运中心。例如，凭藉上述的快速铁路运输，中国出口货物可提前7至11天运抵德国。

中国亦计划投资建设及改造波罗的海、亚得里亚海和黑海的港口设施，重点是加强各港口与沿岸工业及物流园区之间的产能合作，当中不少计划正在商讨或有待实施。

香港在中国与中东欧国家「一带一路」经济合作中的独特作用

一个以加强互联互通和扩大多边投资为特点的新发展模式，将推动中国与中东欧国家的经济合作迈向更高层次发展。中国与中东欧国家的贸易趋向平衡，加上中东欧国家工业产能及物流网络正不断改进，对成功实施「一带一路」非常有利。

与「一带一路」有关的投资机会包括在直接连接亚洲与欧洲的欧亚陆桥沿线及区外的物流合作。项目拥有者正在寻找有竞争力的融资/合作机会，对海事金融、基建投标、项目管理和融资需求甚殷，而在欧洲的低利率环境下，亚洲的投资者亦在寻找更有利可图的投资机会。

香港是亚洲的区域金融中心，中国内地约60%的对外直接投资是投向香港或经香港进行。今后，香港仍将是中国内地企业投资于新建企业或合资项目的桥头堡，藉此探索「走出去」的机遇。这些项目可能包括使用物联网和大数据的智慧城市/工厂，或者是进行合并收购以重振企业甚至整个行业。因此，香港大有条件协助中东欧国家企业物色来自亚洲的投资合作伙伴，尤以中国内地为然。

香港在协助中国内地企业到海外投资方面拥有一定的优势及丰富的经验。「16+1合作」机制和「一带一路」倡议的目标在于协助企业协调其全球供应链，预料中国与欧洲国家的贸易，以及中国对中东欧国家的直接投资均会随之大增，香港在此方面可以发挥重要作用。

同时，香港与亚洲其他地区有着广泛联系，并拥有自由港的优势，而且汇聚不少成本效益高的多式联运物流方案及专业服务供应商，可为中东欧国家提供大量机会，以进入蓬勃发展的亚洲市场。随着欧亚第二陆桥成形及新铁路开始营运，香港的地位将进一步增强。

越来越多中东欧企业视香港为理想平台和超级联系人，有助他们在中国内地及亚洲其他市场推广其产品，纷纷参加在港举行的展览会及会议，以便接触亚洲买家及合作伙伴。举例来说，以出口食品到中国内地而论，波兰是中东欧地区的领导者，自2013年起在香港美食博览设立国家馆，到2016年展馆面积已近300平方米。由于欧洲市场缺乏庞大年轻人口及收入不断提高等增长动力，中东欧国家的企业日益重视亚洲，而他们来港参加展览会的趋势有望加强。

近况概览

政治	公民纲领党的图斯克在获选为下任欧洲理事会主席后，于9月辞任波兰总理职务 波兰下届大选将于2015年年底举行，如何团结党内不同派别是图斯克的继任人科帕奇所要面对的一大挑战
经济	波兰经济于过去两年显著放缓，2013年经济仅增长1.6% 欧元区核心国家的经济持续下跌，以及地缘政治紧张局势加剧，会是波兰经济的主要下行风险 就采用欧元一事一直未有太大进展，俄罗斯与乌克兰冲突促使波兰重新考虑计划，期望进一步融入欧盟可保国家稳定

国家概览

波兰是中欧人口最多及面积最大的国家。2004年加入欧盟后，经济更进一步与欧洲及世界融合。于2008年全球金融危机爆发期间，波兰因受惠于其较大的国内市场而成为欧盟中唯一避过经济衰退的国家。波兰拥有高学历及优良竞争条件的人力资源，有助吸引外商直接投资，尤其在汽车、研发、电子及化工行业。现时，波兰被世界银行列为高收入国家，不过人均国内生产总值仅及欧盟平均的三分之二左右。

主要资料
首都	华沙
人口	3,850万
面积	312,685平方公里
货币	波兰兹罗提
官方语言	波兰语
国家制度	议会共和制

 

主要出口商品(占2013年总额百分比)	主要进口商品(占2013年总额百分比)
机械及运输设备 (34.0%)	机械及运输设备 (30.9%)
制成品 (19.2%)	制成品 (16.7%)
食品及活禽 (9.5%)	化学与化工产品 (13.4%)
三大出口国(占2013年总额百分比)	三大进口国(占2013年总额百分比)
德国 (24.9%)	德国 (26.0%)
英国 (6.5%)	俄罗斯 (10.0%)
捷克 (6.1%)	荷兰 (5.7%)

资料来源∶经济学人智库 (EIU) (www.eiu.com)

政治趋势

波兰是议会共和制国家，每四年至少举行一次议会选举。图斯克在当选下任欧洲理事会主席后，于9月辞任波兰总理职务，下议院议长科帕奇接任总理领导国家。科帕奇要面对的一大挑战是如何重整公民纲领党，团结党内各个派别。另一方面，政府的施政重点仍会是整顿公共财政之余，同时促进经济增长。

乌克兰危机爆发后，波兰支持加大对俄的制裁力度。目前，波兰非常依赖俄罗斯的天然气，当地约有60%天然气来自俄罗斯。波兰在短期内虽难以减低对俄罗斯能源的依赖程度，但已著手加强军事方面的应对能力。而今年9月初，北约同意派遣一支4,000多人的快速反应部队驻扎波兰。

经济趋势

经济指标	2011年	2012年	2013年	2014年*	2015年^
名义国内生产总值(十亿美元)	514.9	489.9	517.7	541.6	539.0
实质国内生产总值增长(百分比)	4.5	2.1	1.6	2.7	3.3
人均国内生产总值(美元)	13,370*	12,720*	13,440*	14,070	14,040
通胀率(百分比)	3.9	3.7	0.8	0.2	1.2
财政结余(占国内生产总值百分比)	-5.0	-3.9	-4.0	-3.6	-3.0
经常帐结余(占国内生产总值百分比)	-5.3	-3.6	-1.4	-1.2	-1.9
外债/国内生产总值(百分比)	62.3*	74.6*	73.0*	73.1	71.7

* 估计 ^ 预测
资料来源: 经济学人智库 (EIU) (www.eiu.com)

2014年第二季，受到经济政策支持，并且在主要贸易伙伴经济改善带动下，波兰的实质国内生产总值增长3.3%。然而，上半年相对较快的经济增长似乎难以延续至下半年。观乎欧元区复苏乏力、乌克兰危机打击区内经济活动，以及欧盟与俄罗斯之间的相互制裁，均可能对下半年的经济增长造成负面影响。

今年9月，波兰连续三个月出现通缩。通缩主要是由于俄罗斯的食品禁令，导致波兰国内食品产量过剩，令食品价格下跌。为求振兴经济和摆脱持续通缩的威胁，波兰中央银行行在10月将利率下调0.5%至2%的新低。

今年3月俄罗斯吞并邻国乌克兰部分领土后，波兰的政治领袖对加入欧元区一事更为热衷，认为此举可将波兰与欧洲核心国家牢固地联系起来，为波兰提供多一层额外的安全保障。波兰总统、财政部长及央行行长于6月时表示，明年大选结束后会是讨论采用欧元事宜的理想时机。

斯洛伐克的人均汽车产量居全球第一位，对汽车及电子产品等出口导向型制造业甚具吸引力。同时，该国也是设立共享服务中心和业务流程外判中心的热点。

斯洛伐克是新丝绸之路的转运枢纽，现正积极发展及改善基础设施，为欧亚货物运输量的预期增长作好准备。该国处于南欧及北欧的海港之间，拥有地利，也可因此获益。

斯洛伐克政府也积极采用并推广新技术，促进跨境货物运输。同时，该国继续向亚洲扩展，例如计划与香港展开避免双重征税协定。该国的私营部门也热衷为客户提供服务，争取成为他们开拓欧洲市场时可以信靠的商业伙伴。

斯洛伐克经济的三头马车

自1993年1月1日与捷克和平分手后，斯洛伐克便推行一系列雄心勃勃的结构改革，希望成为欧洲最佳营商地点之一。斯洛伐克于2004年加入欧盟，2007年1月1日成为神根地区一部分，2009年1月1日起使用欧元，加上取消利息税、利润转移税和房地产转让税等财政改革，均有助该国发展成为投资者的宠儿，这些投资者大多来自前苏联国家和西欧等地。

凭藉强大的工业基础，斯洛伐克已成为欧元区增长最快经济体之一。自2009年使用欧元后，该国GDP年均增长1.9%，是「16 + 1」模式 (中东欧16国与中国的合作)中表现最好的欧元区成员。斯洛伐克集中出口导向型发展，因此对出口导向型制造业甚有吸引力，特别是汽车和电子工业，也是设立共享服务中心和业务流程外判中心的热点。

1. 汽车工业

斯洛伐克的机械工程业历史悠久，与该国充满活力的汽车工业联系密切。自2007年起，以人均计算，斯洛伐克一直是世界上最大的汽车产地，2016年每千名居民生产192辆汽车(全球平均为每千名居民10辆)。

汽车工业占斯洛伐克工业生产的40%以上，占出口总额三分之一。2015年，该国汽车产量首次突破100万辆，去年升至104万辆。预料到2020年，汽车年产量将达135万辆。

这一骄人增长背后的推动力是三大汽车制造商：大众汽车(VW)、标致雪铁龙(PSA)和起亚(Kia)，他们先后于1991年、2003年和2004年起在斯洛伐克制造汽车，而其一级和二级供应商亦不断在该国扩展厂房。

捷豹路虎(JLR)进入斯洛伐克较晚，已斥资建设面积达30万平方米的新厂房，将为汽车工业提供进一步发展的动力。该厂预计在2018年10月竣工，投产后可使该国的汽车产量提高15%至30%，预期产能为每年30万辆。按照计划，2019年可生产15万辆。

随着汽车生产上升，斯洛伐克与汽车有关的研发活动亦很蓬勃，尤其是电动车产品及发展计划，例如电动汽车无线充电器、电动赛车和无人驾驶汽车测试。其他取得初步成果的汽车相关研发项目，还有美国江森自控(Johnson Controls)的座椅系统、奥地利ZKW的照明系统、德国大陆汽车(Continental Automotive)的刹车钳、西门子(Siemens)的运输自动化系统，以及本国企业Spinea和CEIT的高精密轴承减速机变速箱及自动物流系统。

2. 电子产品

现时电子电气系统占乘用车整体生产成本约30%。显然，电子工业正在塑造汽车工业的未来。

在此背景下，电子工业已发展为斯洛伐克第二大支柱产业，占全国工业总产值的11%左右。富士康(Foxconn)、三星(Samsung)、松下(Panasonic)和惠而浦(Whirlpool)等全球电子巨头纷纷在斯洛伐克设厂，使该国成为欧洲市场最大的液晶电视机供应商，也是中东欧的主要家用电器制造基地。

尽管斯洛伐克没有自己的汽车或电子品牌，主要以原件制造 (OEM)方式为国际品牌生产，不过汽车和电子工业的成功对推动本土创新发挥重要作用。其中包括由AeroMobil建造，世界上最先进的飞行器；由ESET开发，获广泛采用的防病毒软件(可对付恶名昭彰的电脑病毒Vienna)；以及由Sygic生产，全球最多机构安装的一种离线导航应用程式。

3. 共享服务中心和业务流程外判中心

过去10年，斯洛伐克在优质高增值服务方面建立了领先的声誉。该国拥有资历高、通晓多种语言的人才，工资水平合理，办公室租金具竞争力，加上投资优惠可达投资总成本的35%，吸引了超过60家共享服务中心和业务流程外判中心在该国设立。

这些中心的业务范围多样化，包括会计及财务、资讯科技、客户服务、人力资源、采购、购物及订单处理、销售和市场营销等，亦会为国外公司执行特定的外判业务流程。

斯洛伐克的共享服务中心和业务流程外判中心，大多由来自美国及西欧的公司设立，只有约3%来自亚洲。在该国活跃的中资公司有联想(Lenovo)和延锋汽车饰件系统有限公司(YFAI)。

斯洛伐克首都布拉迪斯拉发(Bratislava)和第二大城市科希策(Košice)，基础设施较现代化，地理位置优越，与中东欧其他城市的联系方便，因此外资公司多设在两地。不过，一些新兴枢纽正逐渐发展，例如班斯卡比斯特里察(Banská Bystrica)、尼特拉(Nitra)、普雷绍夫(Prešov)、特伦钦(Trenčín)、特尔纳瓦(Trnava)和日利纳(Žilina)等，可以提供更灵活的经营环境。

联想在2005年收购IBM的个人电脑业务后，2006年在布拉迪斯拉发设立欧洲、中东和非洲(EMEA)支援中心，为相关地区的顾客及客户提供服务。延锋汽车饰件系统有限公司于2007年在布拉迪斯拉发设立汽车商务中心，为欧洲及南非市场提供核心业务流程功能，如采购、财务、品质管理、客户业务部门管理和人力资源等，并与其在该国的工厂及工程中心互相配合。

争取成为新丝绸之路的转运枢纽

中资公司选择斯洛伐克，生产成本不是唯一的考虑因素。该国地理位置优越，是连接欧洲与中国的3条转运走廊的内陆枢纽。这3条走廊是跨西伯利亚走廊(斯洛伐克至中国东北)、哈萨克走廊(斯洛伐克至新疆阿拉山口)，以及跨里海走廊(斯洛伐克经阿塞拜疆及格鲁吉亚至阿拉山口)。中国制造商可在12天内把零部件直接运往斯洛伐克的工厂，在欧洲最终市场附近加工。这样，公司供应链的应对能力更灵活，又可享受在欧盟境内制造的免关税地位。

例如，中国河钢集团正在收购斯洛伐克最大的钢铁厂US Steel Košice，不仅有助于中国钢铁企业在欧洲业界立足，避开欧盟对钢铁进口征收的高额反倾销税，也反映斯洛伐克拥有地利，接近欧洲为汽车及电子工业供应原料的非欧盟成员国家，例如乌克兰。

虽然散装货物及非装柜货物，如钢铁生产所用的原料仍是铁路运输的主要产品，不过斯洛伐克政府正积极投资铁路基础设施，提升高增值货柜运输的竞争力。该国正加强由俄罗斯、哈萨克和白俄罗斯等前苏联国家所用的宽轨(1,520毫米)列车与中国及欧盟所用的准轨(1,435毫米)列车之间的货柜转运能力。

斯洛伐克政府特别是财政部及运输部，也积极采用并推广使用新技术，例如电子锁及电子清关系统，以便更有效地追溯或跟踪跨境货物运输。为实现这一目标，该国政府正与俄罗斯、乌克兰和哈萨克密切合作。