金融及投资

哈萨克斯坦斯坦近年经济发展蓬勃，但十多年前却较少香港人认识。香港商人艾秉礼早在2007年已洞悉先机，首次到访哈萨克斯坦斯坦已察觉到该国充满增长潜力。

菲律宾印度尼西亚混血的艾秉礼出生于香港。当年他以香港证券业协会主席及证券行主席的身份，参加由香港政府组织的哈萨克斯坦斯坦访问团，鼓励当地企业到香港上市。虽然那是他首次踏足哈萨克斯坦斯坦，但他并不感到陌生，因为该国的风土人情勾起他在澳洲留学的回忆。「哈萨克斯坦斯坦地大物博，当地人热情友善，文化多元，这些都跟澳洲很相似，令我喜出望外。」

哈萨克斯坦斯坦对艾秉礼的吸引之处，还在于其庞大的增长潜力。哈萨克斯坦斯坦拥有丰富天然资源，并且是前苏联加盟共和国当中经济最发达的中亚国家。在艾秉礼初访该国几个月后，当地一位商人便主动联络他，洽谈从中国内地进口电视机机顶盒的合作。

「那位商人的公司本来从乌克兰和其他前苏联加盟共和国采购机顶盒，每个机顶盒成本40至50美元，但深圳制造商却能做到30美元，所以他想改从中国直接入口。当时中哈贸易来往不算频繁，加上有语言隔阂，所以中国企业一般会要求哈萨克斯坦斯坦买家在出货前付清所有款项。」艾秉礼说。

「那个合作项目对我来说很简单，我只需要到中国内地与制造商交涉，并协助安排运货事宜，同时确保付款前后一切顺利。香港一直是出入口贸易港，我们在处理这类交易方面具有优势。」

艾秉礼与该名商人展开合作后，其他商机便接踵而来。不久另一家当地公司亦找他协助进口中国农用化学品到哈萨克斯坦斯坦。艾秉礼也开始涉足当地金融交易，如证券买卖及企业并购。2012年是他在哈萨克斯坦斯坦的事业转折点。当年意大利银行UniCredit有意出售哈萨克斯坦斯坦五大银行之一ATF银行的股份，其时艾秉礼正在替一家哈萨克斯坦斯坦公司处理一宗并购交易，顺理成章协助该公司收购A​​TF。经哈萨克斯坦斯坦国家银行正式批准后，该项收购项目正式于2013年初完成，艾秉礼成为ATF的首席执行官，一直至今。

对于有意在哈萨克斯坦斯坦投资的香港公司，艾秉礼提出两个成功要素：其一是要有耐性，其二是在当地找到可靠的合作伙伴。他说：「哈萨克斯坦斯坦商机处处，但要把握这些机会，需要的是时间。」

2013年9月，中国国家主席习近平访问哈萨克斯坦斯坦，期间于纳扎尔巴耶夫大学发表演说，并首次提出构建与「海上丝绸之路」合称“一带一路”的「丝绸之路经济带」。

对于“一带一路”倡议，艾秉礼一直深感雀跃。他指：「中亚在“一带一路”占最大份额，而哈萨克斯坦斯坦正是幅员最广阔的中亚国家，在“一带一路”倡议下享有许多优势。」

哈萨克斯坦斯坦政府数据显示，中哈两国已计划合作发展超过50个投资项目，投资总额达270亿美元，当中涉及化学、采矿、基建、能源和农业等范畴。

艾秉礼表示，香港作为国际金融中心，一直为中国金融业扮演着中间人的角色，在“一带一路”倡议下将获益匪浅。「在“一带一路”倡议下，香港是哈萨克斯坦斯坦企业以及投资当地外资公司的理想集资地。我们可以利用自身的专业金融知识，帮助哈萨克斯坦斯坦企业进行可行性研究，并以较低成本集资。」艾秉礼亦指出：「香港不单拥有联通优势，作为国际金融中心，我们亦可协助哈萨克斯坦斯坦构建资本和债务市场。」

艾秉礼表示，哈萨克斯坦斯坦政府已定下战略目标，透过私有化国有企业以减少政府对经济的干预。2018年2月，艾秉礼获委任为哈萨克斯坦斯国家福利基金Samruk Kazyna行政总裁及董事会主席。Samruk Kazyna是哈萨克斯坦斯坦各大型国有企业的控股公司，艾秉礼现正为其旗下四家国企的私有化计划担任顾问；当私有化程序完成后，该四家公司将会在隶属于阿斯塔纳国际金融中心 (AIFC) 的阿斯塔纳国际交易所 (AIX) 上市。

2018年7月正式开幕的AIFC是哈萨克斯坦斯坦的金融自由特区，旨在促进经济对外开放、吸引外商到哈萨克斯坦斯坦投资，并把阿斯塔纳塑造成中亚金融枢纽。AIFC按英国普通法制度运作，并实行税收优惠制度，方便外商在哈萨克斯坦斯坦投资。艾秉礼指出，AIFC鼓励哈萨克斯坦斯坦企业加入这个金融自由特区，在AIFC推出债务证券和产权证券，未来中亚各国企业也会选择在AIFC上市，而香港可在有关企业私有化的过程发挥所长。

「香港以往在协助内地国有企业私有化方面发挥了重要作用。我们拥有丰富经验和专业知识，可以复制过去的成功经验，协助哈萨克斯坦斯坦国有企业私有化。」艾秉礼说。

「如果有哈萨克斯坦斯坦公司打算同时在香港交易所和阿斯塔纳国际交易所上市，那么香港金融服务公司就有必要在AIFC开设业务，就香港交易所的上市条例提供顾问服务。另外，若有哈萨克斯坦斯坦公司要利用香港的平台到中国内地集资，本港的金融服务公司亦可提供有关税务等咨询服务。」

艾秉礼表示，香港政府、香港金融发展局及香港交易所应积极向外推广香港的优势，并协助香港金融服务公司「走出去」，往哈萨克斯坦斯坦发展。

对不起，此内容只有英文版本。

“一带一路”深化亚洲经济发展，企业融资需求日益増加。玛泽集团的全球合伙人模式结合香港国际金融中心的地位，提供审计、会计法律及融资等专业服务。集团近年积极协助为“一带一路”沿线国家企业，特别是东南亚的「轻资产」企业来港上市融资。玛泽香港执业董事佘胜鹏指出，集团的法国文化背景，使他们在越南或非洲法语地区市场中更具竞争力，有利他们发展“一带一路”的业务。

讲者：
佘胜鹏玛泽会计师事务所有限公司执业董事

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全球四大会计师事务所之一罗兵咸永道，首次深入评估“一带一路”。研究报告检视2016年“一带一路”沿线国家投资和交易活动的规模，倡议的整体投资超过4,900亿美元，约三分之一项目在中国开展，或源于中国。罗兵咸永道香港基建行业主管合伙人布乐家指出香港被视作资金的「超级联系人」。2016年，六至七成“一带一路”总基建投资经香港处理，并成功引进“一带一路”。

讲者：
布乐家，罗兵咸永道香港基建行业主管合伙人
黄耀和，罗兵咸永道中国大陆及香港企业融资部主管合伙人

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立足于香港、拥有超过百年历史的中国建设银行(亚洲) 股份有限公司 (「中国建设银行 (亚洲)」或「建行(亚洲)」)是中国建设银行海外业务的旗舰机构，规模最大、功能最全、产品最多、人力资源具有突出优势。随着亚太区信贷审批中心于香港成立，建行(亚洲)将继续与中国建设银行集团驻港机构通力协作，在中国企业「走出去」与“一带一路”项目中扮演重要角色。

香港作为国际金融中心，是“一带一路”战略的重要节点。大部分中资企业将境外的总部或资金管理平台设于香港，令香港成为中资企业「走出去」的桥头堡，亦为建行(亚洲)带来重大机遇。香港是亚洲最活跃的银团贷款、债券、企业上市、资产管理、企业财资管理市场之一，也是境外最大的人民币结算中心，与全球市场紧密联系。通晓两文三语兼具全球视野的金融人才、以及会计、法律、税务等专业人才汇聚于此，加上人才高度市场化且雇佣机制灵活，对中资企业而言具有突出的人才优势。

建行(亚洲)近年培养出了一批海外融资专家，在过往的重大海外融资项目中发挥重要作用，有力地带动了中国建设银行海外融资业务的发展。作为海外最大的综合业务平台，建行(亚洲)是重大海外项目的主要融资中心，拥有独立的结构融资团队和银团团队，可为企业提供涵盖国际银团、并购贷款、项目融资、资产融资等一篮子的金融服务产品。服务范围包括:方案设计、项目评估与提供咨询服务、建立财务模型、银团分销、协商文本谈判、安排法律文件签署直到最终贷款项目落地。

亚太审批中心在香港的成立，标志着中国建设银行国际化转型发展迈出重要一步，有助于提升审批的效率与专业性，也彰显出香港作为内地对外的桥梁与国际惯例及标准接轨的地位。透过处理实际案例累积相关经验的同时，在培训方面，香港培训中心充分利用香港资源、讯息、人才集中的优势，为学员提供了解离岸业务所需的国际化环境、专业人才的经验传授，以及企业与金融服务机构的协同效应，让来自各地的中国建设银行集团人员更好地支持中资企业「走出去」。

香港电子支付平台联款通（AsiaPay）设计了先进的在线系统，在“一带一路”沿线国家和粤港澳大湾区的本地市场提供电子支付服务。公司行政总裁陈永祥表示，他们的服务范围覆盖亚洲及中国，在非洲和欧洲也取得了很多跨行业的机会。而香港贸易发展局所举办的活动，例如亚洲电子商贸峰会，为公司带来了推广品牌的机会。

Professional Property Services以香港为基地，提供17个国家及地区房地产投资建议。主席蒲禄祺先生以小型“一带一路”形容其公司的经营模式。中国、印度和印尼等“一带一路”国家参考香港在城市、运输及房地产项目的经验加以发展。

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由沙特阿美石油公司与中国石油化工集团 (中石化) 于2012年合资成立的延布阿美中石化炼油有限公司 (YASREF)，在沙特阿拉伯延布建设了一家每日产量达40万桶的炼油厂。YASREF合资公司是沙特阿美与中国石化继2009年于中国福建省共同建设炼油设施后再次成功完成的合作计划，亦是中国石化首个在中国境外完成的炼油项目。

YASREF炼油厂最初由股东贷款资助兴建。2015年7月项目落成后，YASREF的项目发起人于2016年1月再次向市场筹集资金，希望透过商业借贷为股东贷款再融资。

一笔47亿美元的贷款，包括七年期31亿美元的定期贷款，以及60亿沙特里亚尔的穆拉巴哈 (成本加成融资) 贷款，获超额认购并于2016年4月签署。贷款项目共有26家国际及当地银行参与。

三井住友银行被委任为美元贷款项目的主要协调人、账簿管理人、受托牵头安排行及文件准备行。三井住友银行香港分公司从银团贷款方面着手，协助交易成功完成。三井住友的银团贷款团队在香港积极与其他香港银行协调，令这项高达数十亿美元的再融资贷款在短短四个月时间内完成筹组。是次由香港带动的银团融资项目，展现出香港银行市场流通性高、灵活、成熟稳健的优势，有助为“一带一路”各国的大型机建项目进行融资贷款。

「深港通」及「沪港通」促进内地资本项目开放，为内地与香港资本市场提供更多投资选择。「互联互通」既深化“一带一路”倡议，也帮助人民币国际化。捷成马国际有限公司副董事总经理黄家福相信“一带一路”带动投资机遇，公司的旅游业务也因此受惠。

讲者:
捷成马国际有限公司副董事总经理黄家福

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渣打银行 (香港) 环球人民币应用策略主管凌嘉敏刚完成非洲、中东、南亚及欧洲的路演。她指出香港允许货币自由流动、低税率以及人民币离岸中心角色使她成为“一带一路”企业融资的枢纽。这一切有赖香港多年来的累积的知识和经验。

讲者：
渣打银行 (香港) 环球人民币应用策略主管凌嘉敏小姐

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