金融及投資

哈薩克斯坦近年經濟發展蓬勃，但十多年前卻較少香港人認識。香港商人艾秉禮早在2007年已洞悉先機，首次到訪哈薩克斯坦已察覺到該國充滿增長潛力。

菲律賓印尼混血的艾秉禮出生於香港。當年他以香港證券業協會主席及證券行主席的身份，參加由香港政府組織的哈薩克斯坦訪問團，鼓勵當地企業到香港上市。雖然那是他首次踏足哈薩克斯坦，但他並不感到陌生，因為該國的風土人情勾起他在澳洲留學的回憶。「哈薩克斯坦地大物博，當地人熱情友善，文化多元，這些都跟澳洲很相似，令我喜出望外。」

哈薩克斯坦對艾秉禮的吸引之處，還在於其龐大的增長潛力。哈薩克斯坦擁有豐富天然資源，並且是前蘇聯加盟共和國當中經濟最發達的中亞國家。在艾秉禮初訪該國幾個月後，當地一位商人便主動聯絡他，洽談從中國內地進口電視機機頂盒的合作。

「那位商人的公司本來從烏克蘭和其他前蘇聯加盟共和國採購機頂盒，每個機頂盒成本40至50美元，但深圳製造商卻能做到30美元，所以他想改從中國直接入口。當時中哈貿易來往不算頻繁，加上有語言隔閡，所以中國企業一般會要求哈薩克斯坦買家在出貨前付清所有款項。」艾秉禮說。

「那個合作項目對我來說很簡單，我只需要到中國內地與製造商交涉，並協助安排運貨事宜，同時確保付款前後一切順利。香港一直是出入口貿易港，我們在處理這類交易方面具有優勢。」

艾秉禮與該名商人展開合作後，其他商機便接踵而來。不久另一家當地公司亦找他協助進口中國農用化學品到哈薩克斯坦。艾秉禮也開始涉足當地金融交易，如證券買賣及企業併購。2012年是他在哈薩克斯坦的事業轉捩點。當年意大利銀行UniCredit有意出售哈薩克斯坦五大銀行之一ATF銀行的股份，其時艾秉禮正在替一家哈薩克斯坦公司處理一宗併購交易，順理成章協助該公司收購A​​TF。經哈薩克斯坦國家銀行正式批准後，該項收購項目正式於2013年初完成，艾秉禮成為ATF的首席執行官，一直至今。

對於有意在哈薩克斯坦投資的香港公司，艾秉禮提出兩個成功要素：其一是要有耐性，其二是在當地找到可靠的合作夥伴。他說：「哈薩克斯坦商機處處，但要把握這些機會，需要的是時間。」

2013年9月，中國國家主席習近平訪問哈薩克斯坦，期間於納扎爾巴耶夫大學發表演說，並首次提出構建與「海上絲綢之路」合稱「一帶一路」的「絲綢之路經濟帶」。

對於「一帶一路」倡議，艾秉禮一直深感雀躍。他指：「中亞在『一帶一路』佔最大份額，而哈薩克斯坦正是幅員最廣闊的中亞國家，在『一帶一路』倡議下享有許多優勢。」

哈薩克斯坦政府資料顯示，中哈兩國已計劃合作發展超過50個投資項目，投資總額達270億美元，當中涉及化學、採礦、基建、能源和農業等範疇。

艾秉禮表示，香港作為國際金融中心，一直為中國金融業扮演著中間人的角色，在「一帶一路」倡議下將獲益匪淺。「在『一帶一路』倡議下，香港是哈薩克斯坦企業以及投資當地外資公司的理想集資地。我們可以利用自身的專業金融知識，幫助哈薩克斯坦企業進行可行性研究，並以較低成本集資。」艾秉禮亦指出：「香港不單擁有聯通優勢，作為國際金融中心，我們亦可協助哈薩克斯坦構建資本和債務市場。」

艾秉禮表示，哈薩克斯坦政府已定下戰略目標，透過私有化國有企業以減少政府對經濟的干預。2018年2月，艾秉禮獲委任為哈薩克斯國家福利基金Samruk Kazyna行政總裁及董事會主席。Samruk Kazyna是哈薩克斯坦各大型國有企業的控股公司，艾秉禮現正為其旗下四家國企的私有化計劃擔任顧問；當私有化程序完成後，該四家公司將會在隸屬於阿斯塔納國際金融中心 (AIFC) 的阿斯塔納國際交易所 (AIX) 上市。

2018年7月正式開幕的AIFC是哈薩克斯坦的金融自由特區，旨在促進經濟對外開放、吸引外商到哈薩克斯坦投資，並把阿斯塔納塑造成中亞金融樞紐。AIFC按英國普通法制度運作，並實行稅收優惠制度，方便外商在哈薩克斯坦投資。艾秉禮指出，AIFC鼓勵哈薩克斯坦企業加入這個金融自由特區，在AIFC推出債務證券和產權證券，未來中亞各國企業也會選擇在AIFC上市，而香港可在有關企業私有化的過程發揮所長。

「香港以往在協助內地國有企業私有化方面發揮了重要作用。我們擁有豐富經驗和專業知識，可以複製過去的成功經驗，協助哈薩克斯坦國有企業私有化。」艾秉禮說。

「如果有哈薩克斯坦公司打算同時在香港交易所和阿斯塔納國際交易所上市，那麼香港金融服務公司就有必要在AIFC開設業務，就香港交易所的上市條例提供顧問服務。另外，若有哈薩克斯坦公司要利用香港的平台到中國內地集資，本港的金融服務公司亦可提供有關稅務等諮詢服務。」

艾秉禮表示，香港政府、香港金融發展局及香港交易所應積極向外推廣香港的優勢，並協助香港金融服務公司「走出去」，往哈薩克斯坦發展。

對不起，此內容只有英文版本。

「一帶一路」深化亞洲經濟發展，企業融資需求日益増加。瑪澤集團的全球合夥人模式結合香港國際金融中心的地位，提供審計、會計法律及融資等專業服務。集團近年積極協助為「一帶一路」沿線國家企業，特別是東南亞的「輕資產」企業來港上市融資。瑪澤香港執業董事佘勝鵬指出，集團的法國文化背景，使他們在越南或非洲法語地區市場中更具競爭力，有利他們發展「一帶一路」的業務。

講者：
佘勝鵬瑪澤會計師事務所有限公司執業董事

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香港貿發局「一帶一路」資訊網站
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全球四大會計師事務所之一羅兵咸永道，首次深入評估「一帶一路」。研究報告檢視2016年「一帶一路」沿線國家投資和交易活動的規模，倡議的整體投資超過4,900億美元，約三分之一項目在中國開展，或源於中國。羅兵咸永道香港基建行業主管合夥人布樂家指出香港被視作資金的「超級聯繫人」。2016年，六至七成「一帶一路」總基建投資經香港處理，並成功引進「一帶一路」。

講者：
布樂家，羅兵咸永道香港基建行業主管合夥人
黃耀和，羅兵咸永道中國大陸及香港企業融資部主管合夥人

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立足於香港、擁有超過百年歷史的中國建設銀行(亞洲) 股份有限公司 (「中國建設銀行 (亞洲)」或「建行(亞洲)」)是中國建設銀行海外業務的旗艦機構，規模最大、功能最全、產品最多、人力資源具有突出優勢。隨著亞太區信貸核准中心於香港成立，建行(亞洲)將繼續與中國建設銀行集團駐港機構通力協作，在中國企業「走出去」與「一帶一路」專案中扮演重要角色。

香港作為國際金融中心，是「一帶一路」戰略的重要節點。大部分中資企業將境外的總部或資金管理平台設於香港，令香港成為中資企業「走出去」的橋頭堡，亦為建行(亞洲)帶來重大機遇。香港是亞洲最活躍的銀團貸款、債券、企業上市、資產管理、企業財資管理市場之一，也是境外最大的人民幣結算中心，與全球市場緊密聯繫。通曉兩文三語兼具全球視野的金融人才、以及會計、法律、稅務等專業人才匯聚於此，加上人才高度市場化且僱傭機制靈活，對中資企業而言具有突出的人才優勢。

建行(亞洲)近年培養出了一批海外融資專家，在過往的重大海外融資專案中發揮重要作用，有力地帶動了中國建設銀行海外融資業務的發展。作為海外最大的綜合業務平台，建行(亞洲)是重大海外專案的主要融資中心，擁有獨立的結構融資團隊和銀團團隊，可為企業提供涵蓋國際銀團、並購貸款、專案融資、資產融資等一籃子的金融服務產品。服務範圍包括：方案設計、專案評估與提供諮詢服務、建立財務模型、銀團分銷、協商文本談判、安排法律檔簽署直到最終貸款專案落地。 

亞太核准中心在香港的成立，標誌著中國建設銀行國際化轉型發展邁出重要一步，有助於提升審批的效率與專業性，也彰顯出香港作為內地對外的橋樑與國際慣例及標準接軌的地位。透過處理實際案例累積相關經驗的同時，在培訓方面，香港培訓中心充分利用香港資源、訊息、人才集中的優勢，為學員提供了解離岸業務所需的國際化環境、專業人才的經驗傳授，以及企業與金融服務中心的協同效應，讓來自各地的中國建設銀行集團人員更好地支援中資企業「走出去」。

香港電子支付平台聯款通（AsiaPay）設計了先進的在線系統，在「一帶一路」沿線國家和粵港澳大灣區的本地市場提供電子支付服務。公司行政總裁陳永祥表示，他們的服務範圍覆蓋亞洲及中國，在非洲和歐洲也取得了很多跨行業的機會。而香港貿易發展局所舉辦的活動，例如亞洲電子商貿峰會，為公司帶來了推廣品牌的機會。

Professional Property Services以香港爲基地，提供17個國家及地區房地産投資建議。主席蒲祿祺先生以小型「一帶一路」形容其公司的經營模式。中國、印度和印尼等「一帶一路」國家參考香港在城市、運輸及房地産項目的經驗加以發展。

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由沙特阿美石油公司與中國石油化工集團 (中石化) 於2012年合資成立的延布阿美中石化煉油有限公司 (YASREF)，在沙特阿拉伯延布建設了一家每日產量達40萬桶的煉油廠。YASREF合資公司是沙特阿美與中國石化繼2009年於中國福建省共同建設煉油設施後再次成功完成的合作計劃，亦是中國石化首個在中國境外完成的煉油項目。

YASREF煉油廠最初由股東貸款資助興建。2015年7月項目落成後，YASREF的項目發起人於2016年1月再次向市場籌集資金，希望透過商業借貸為股東貸款再融資。

一筆47億美元的貸款，包括七年期31億美元的定期貸款，以及60億沙特里亞爾的穆拉巴哈 (成本加成融資) 貸款，獲超額認購並於2016年4月簽署。貸款項目共有26家國際及當地銀行參與。

三井住友銀行被委任為美元貸款項目的主要協調人、帳簿管理人、受託牽頭安排行及文件準備行。三井住友銀行香港分公司從銀團貸款方面著手，協助交易成功完成。三井住友的銀團貸款團隊在香港積極與其他香港銀行協調，令這項高達數十億美元的再融資貸款在短短四個月時間內完成籌組。是次由香港帶動的銀團融資項目，展現出香港銀行市場流通性高、靈活、成熟穩健的優勢，有助為「一帶一路」各國的大型機建項目進行融資貸款。

「深港通」及「滬港通」促進內地資本項目開放，為內地與香港資本市場提供更多投資選擇。「互聯互通」既深化「一帶一路」倡議，也幫助人民幣國際化。捷成馬國際有限公司副董事總經理黃家福相信「一帶一路」帶動投資機遇，公司的旅遊業務也因此受惠。

講者:
捷成馬國際有限公司副董事總經理黃家福

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渣打銀行 (香港) 環球人民幣應用策略主管淩嘉敏剛完成非洲、中東、南亞及歐洲的路演。她指出香港允許貨幣自由流動、低稅率以及人民幣離岸中心角色使她成為「一帶一路」企業融資的樞紐。這一切有賴香港多年來的累積的知識和經驗。

講者：
渣打銀行 (香港) 環球人民幣應用策略主管淩嘉敏小姐

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