畢馬威會計師事務所合夥人 朱文偉
「綠色金融」制度始於1980年因著名的「愛河事件」而頒發的美國《超級基金法案》。為規避環境污染和社會問題所造成的金融風險，綠色金融概念順勢誕生。這種創新性的金融制度安排，是實現綠色發展的有效支持。近年中國綠色金融發展呈現蓬勃發展態勢，並成為中國金融業供給側結構性改革一大亮點。自2015年以來，中國綠色金融體系的頂層設計日益完善，相關建設工作有條不紊地進行中，並為推動綠色金融全球共識的形成做出諸多努力和貢獻。
配套措施仍待完善
綠色金融產品主要包括綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數和相關產品、綠色發展基金、綠色保險和碳金融及其衍生產品等。其中，綠色債券作為促進綠色經濟發展的重要融資工具，在中國乃至國際市場日益受到投資者和項目業主的青睞。
2016年中國綠色債券發行量及發行規模猛增，中國綠色債券市場規模躍至全球第一。截至2018年上半年，中國綠色債券市場穩定發展，全球排名始終保持前二。此外，2016年至2018年上半年中發行的可明確估算具體投向的綠色債券募集資金中超過三分之一用於清潔能源和清潔交通領域。
雖然綠色債券市場發展迅速，但是相關配套設施仍有待完善之處，具體如下：
一）綠色債券標準尚待統一
識別綠色項目是綠色債券市場發展的基礎。中國現有綠色債券認定標準與國際普遍採用的標準存在差異。而目前中國國內不同監管機構對於綠色債券認定標準也存在一定差異。
二）綠色債券環境效益有待進一步研究
為了更好地促進綠色債券市場的良性循環，投資者及其他利益相關方需要了解綠色項目所投入資金能夠帶來的環境效益有多高，以更有效地支持投資決策。但是環境效益作為綠色債券市場發展非常值得關注的內容尚未得到充分披露。
三）第三方認證比例下降
氣候債券倡議組織（Climate Bond Initiative， CBI）的研究顯示，2016年至2018年上半年，經第三方認證的綠色債券比例在逐年下降。其原因之一是額外的綠色認證增加發行成本，影響了發行人認證積極性。除此之外，其他綠色產品發展也面臨着諸多挑戰，例如對「綠色」定義不明確、綠色金融產品流通性不足、交易所營運能力限制等問題。
因此，面對如此廣闊發展空間，積極應對目前綠色金融發展過程中尚待改善的方面對於盡快實現綠色金融目標至關重要。
我們建議統一綠色標準，在保證綠色項目識別體系符合中國綠色產業發展前提下，盡量減少國內與國際綠色標準的差異，國內不同監管機構就綠色項目定義達成一致；完善綠色債券環境效益評估方法，發行人可採用新興的量化方法（如KPMG True Value），預先設計監控和評估程序，完善數據收集系統，向投資者和其他利益相關方傳達債券的正面效益訊息；實施政策補貼提高發行人認證積極性，例如香港和新加坡實行的對發行人的第三方認證提供補貼費用的「綠色債券補助計劃」，這類政策既有助提高發行人認證積極性，也有助提升綠色債券的認證質量。
此外，中國各級政府發起設立綠色發展基金已成為一種趨勢，愈來愈多企業也積極參與到綠色基金的設立和運作。綠色基金作為綠色金融體系的重要組成部分，也將進入快速發展階段。未來，中國綠色融資機制將不斷完善，多項綠色金融產品協同發展，把各方面資金充分調動起來，以達成綠色金融發展目標。
港續發揮門戶作用
香港長期以來一直是中國內地連接國際市場的門戶，在推動海內外金融市場的互聯互通，以及促進綠色金融發展機遇方面，發揮着獨特作用。
2017年7月，中國外滙交易中心和香港交易及結算所有限公司宣布，在香港成立合資公司債券通有限公司，並成功推出「債券通」，用以作為溝通中國內地和外國債券市場進行交易的重要橋樑。
2018年9月3日，香港綠色金融協會宣布將於2018年9月21日正式於香港成立，旨在為香港金融界提供更多渠道和機會，以參與香港、內地和「一帶一路」沿線地區的綠色投融資項目。
未來，香港將繼續發揮其國際金融中心作用，並不斷發展成為國際領先的綠色金融中心，為中國內地與國際綠色金融的互聯互通起到積極的門戶作用。