毕马威中国

粤港澳大湾区(大湾区)是国家发展蓝图中的重大战略部署，旨在推进广东省九个城市与香港、澳门的深度合作，促进该地区的融合发展，以打造一个协同发展、互联互通的世界一流城市群。

凭藉各城市在金融、专业服务、高端制造以及科技创新等不同领域的优势，大湾区有潜力成为全球最多元化的城市群。与此同时，大湾区各城市之间的融合也将促进货物、服务、资金、人员和信息的流动。随着该地区的不断发展，它将会在改善中国营商环境、促进落实"十三五"规划、以及作为"一带一路"倡议中连接21世纪海上丝绸之路沿线国家的重要枢纽等方面扮演重要的角色。

本出版物概述了大湾区的主要发展趋势和最新动态，并展示毕马威如何能够与企业携手发掘该地区的机遇。

大湾区内各个城市多元化的行业和优势不仅能够为已在中国有业务的公司提供 巨大商机，也为计划开拓内地市场的企业提供新的发展思路。毕马威的行业专责 团队，能为企业在大湾区的投资和业务策略提供专业建议。

以科技创新迎接智慧城市新时代：将大湾区打造为科技创新中心一直是大湾区建设的重点。这将为企业、创新者和其他商界人士提供更多的机会去提出并验证创新想法，扩大人才库，加强与战略合作伙伴之间的联系，推动创新和数字驱动的增长。

打造以基建和房地产：为中心的基础大量的基础设施建设是实现大湾区蓝图的关键支柱。我们预计区内的基础设施和房地产开发活动将日趋活跃，为现有和新加入的商家创造海量的投资机会。

蓄势待发的并购活动：随着大湾区的持续发展，在中国已有业务的公司以及有意开拓内地市场的企业将需要检视其中期和长期战略，并评估如何能够最有效地利用这些机会。

互联互通的资本市场推动增长：大湾区拥有庞大的机构投资者和散户投资者，资本实力雄厚，是国内外企业上市和证券交易的理想地。

助力推动跨境资金流动：金融服务业和高价值产业是大湾区的重点行业。大湾区的规模以及区内城市的不同发展阶段正在为金融服务业带来重要机遇。

以企业战略获取巨大商机：大湾区的进一步互联互通以及区内城市行业的多样化，为寻求开拓中国市场的企业或有意扩大在中国现有业务的公司提供了巨大商机。

洞悉税务新格局：大湾区企业必须提前做好规划，妥善管理税务风险，并利用税收优惠政策所带来的人流和资金流获取更多机遇。

人才调动和配置：企业想要在大湾区取得长远成功，必须配置合适的人员并建立完善的组织结构。

请按此阅览原文。

来源：新华财金社

「丝绸之路经济带」与欧亚经济联盟的对接，正在使区域经济融合驶入快车道。日前，中国社会科学院俄罗斯东欧中亚研究所研究员李建民表示，欧亚经济联盟所跨区域是「丝绸之路经济带」西出国门的必经之路，「丝绸之路经济带」与欧亚经济联盟对接实属必要，「一带一路」倡议与欧亚经济联盟互为机遇、相互支撑，对接合作已进入从理念到行动的新阶段。

李建民介绍说，欧亚经济联盟是一个由俄罗斯主导的、在后苏联空间推动的一体化国际组织，成立于2015年，目标是建立类似于欧盟的经济联盟。目前成员国包括俄罗斯、哈萨克斯坦、白俄罗斯、吉尔吉斯斯坦和亚美尼亚，五国均是「一带一路」建设的重要合作伙伴。

近10年来，欧盟三次东扩不断挤压俄罗斯经济空间,俄罗斯主导的后苏联空间一体化进程不断加快：从2010年成立的俄、白、哈关税同盟，到2012年形成的统一经济空间；从2015年1月1日启动的欧亚经济联盟，再到2025年实现区域内商品、服务、资本和劳动力的自由流动，欧亚经济一体化路径业已形成。

「欧亚经济联盟战略目标是利用俄罗斯在现有区域内的优势来实现经济一体化。」李建民表示，区域一体化包括功能性一体化和制度性一体化两层含义，欧亚经济联盟是紧密的制度性一体化，成员国之间通过签订条约或协定逐步统一经济政策和措施，甚至建立超国家的统一组织机构，并由该机构制定和实施统一的经济政策和措施。从世界区域一体化的实践来看，制度性一体化更有效，也具有更为重要的现实意义。

李建民认为，同样是区域一体化的组织，相较欧盟和东盟，欧亚经济联盟仅用5年时间就完成了「三级跳」，发展前景特别引人关注，影响其今后发展的重要因素来自两方面：一方面，欧亚经济联盟内部现有成员国之间经济发展存在差距，另一方面，欧亚经济联盟面临协调与「丝绸之路经济带」的关系。

「俄罗斯一家独大，一体化具有人为推动的特征，是欧亚经济联盟的一大特点。」李建民介绍说，俄罗斯具有国土面积和经济总量的优势，占欧亚经济联盟的市场份额约90%，成为联盟的「推进器」和「发动机」，作为主导国，该国的经济发展对联盟的发展具有决定性影响。欧亚经济联盟主要由俄罗斯推动，具有强制性和高效率的特点，但尚未实现预期效果，成员国之间的贸易依存度太低。

李建民说，随着中俄两国推进「丝绸之路经济带」建设和欧亚经济联盟的对接，中俄经济合作进入纵深发展的新阶段，而俄罗斯大力实施的「向东看」政策，为中俄经贸进一步发展释放更大合作潜力。今年，中国与欧亚经济联盟签署经贸合作协定，中俄已启动欧亚经济伙伴关系协定联合可行性研究，并取得阶段性成果。以「一带一路」建设与欧亚经济联盟对接为主线的合作格局进一步巩固。

至于对接路径，李建民表示，可以从战略层面、制度层面和优先领域三个方面考虑。职能部门间可以搭建一个互利共赢的合作平台，企业、行业间可以瞄准经贸、产能、互联互通等方面，若能落实贸易便利化措施，就能扩大贸易规模，利于繁荣欧洲和亚洲的经济。李建民建议说：「我们目前需要加强对欧亚经济联盟制度和运行机制的研究，并以法治化保证『一带一盟』对接，提高有效应对的能力。」

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在尼泊尔，由中国内地支持建设的能源项目时停时续，令人日益忧虑该国各地恐将继续发生停电事故。

「一带一路」水电项目能否及时解决尼泊尔的能源问题？

2018年9月19日，新当选的尼泊尔政府宣布取消与中国国营电力公司中国长江三峡集团的协议，收回造价15亿美元的西塞蒂水电(West Seti Hydropower)项目。西塞蒂水电项目位于尼泊尔西部，预计装机容量为750兆瓦，是中国「一带一路」倡议在该国的旗舰计划之一，造价在尼泊尔政府历来批准的水力发电设施中高据第二。不过，在上述消息公布不足一星期，该国政府宣布重新委任中国葛洲坝集团为布达甘达基水电站(Budhi Gandaki)总承建商。该水电站的装机容量达1,200兆瓦，造价达25亿美元，是尼泊尔历来最昂贵的水力发电项目。

事实上，西塞蒂水电项目已酝酿了30年，但直到2012年底，尼泊尔政府才与中国长江三峡集团签署有关的谅解备忘录。不过，过去数月，该公司对这个项目的整体可行性越来越不存希望。

早前，中国长江三峡集团与负责监督该项目的尼泊尔投资委员会一连两天举行会议，双方均无法再回避有关问题。尼泊尔方面提议将项目装机容量由750兆瓦削减至600兆瓦，并把日后一份电力购买协议的计价单位由尼泊尔卢比转为美元，以防汇率波动对交易构成负面影响。尽管如此，双方最终还是无法达成共识。

有看法认为，中国长江三峡集团退出项目，原因是担心要花大量资金，以重新安置受项目影响的乡民，以及纾缓工程对四周环境造成的严重破坏。目前，双方的谈判据指已陷入僵局，项目前景非常不明朗。

至于布达甘达基水电站方面，尼泊尔上届政府在10个月前宣布免去中国葛洲坝集团的总承建商职务。当时，前总理德乌帕(Sher Bahadur Deuba)领导的政府决定通过本土融资继续发展该项目。

尼泊尔现任通信和信息科技部长巴斯科塔(Gokul Baskota)谈到当局为何改变主意：「上届政府根本没有适当理据废除与中国葛洲坝集团的协议，因此我们决定改正错误。事实上，尼泊尔没有能力独自建设这么大的项目，而筹集所需资金也是一个挑战。」

现时，布达甘达基水电站的建造工程已重返正轨，完成后将令尼泊尔的水力发电能力提升1倍。为了在项目录得盈利前尽量保持收支平衡，中国葛洲坝集团同意采用设计、采购、建设和融资(EPCF)的模式施工，由尼泊尔承担多项成本。

然而，重新委任中国葛洲坝集团的决定并非毫无争议。其中，最主要的反对理据是尼泊尔政府根本未有进行任何实质招标，便把项目交回中国葛洲坝集团处理，白白错失降低总成本的机会。

同时，该项目也很大机会影响大量民居，相关迁徙问题已引起尼泊尔国内广泛关注。总括而言，工程料会影响逾8,000户民居，其中3,560间房屋将被项目的储水库淹浸，另有4,557间蒙受不利影响。

虽然尼泊尔居民对上述项目不无忧虑，但他们更无法忽视目前国家能源产量严重不足的问题。现时，尼泊尔须以高价从邻国印度购买电力，当地许多发电项目计划不断出现延误及超支，更令问题雪上加霜。

2015年，尼泊尔发生大地震，当地31所水电设施因而受损，全国发电能力一夜之间锐减20%，令能源问题进一步恶化。因此，当局已把布达甘达基水电站视为解决当地经常出现大规模停电问题的最佳办法，并期望项目可早日完工。

特约记者　Geoff de Freitas　加德满都报道

越南决定选用内地和香港承建商，接手兴建当地两个燃煤热电厂项目。

越南决定把重要燃煤发电设施琼立1号热电厂转交内地企业管理。

越南早前决定把两个大型燃煤热电厂项目转交内地或香港发展商管理，原因是当局担心负责的当地承建商资金不足，以及欠缺相关技术知识完成工程。现时，该国大部分新能源项目都有赖「一带一路」资金支持，而内地和香港都是这项倡议的重要推手。因此，越南当地普遍认为，两个项目交由中港两地企业负责，无论在物流还是营运而言都合适不过。

越南于今年6月首先决定撤换琼立1号热电厂(Quynh Lap 1 Power Plant)承建商。该项目原先由当地国有采矿业巨擘越南国家煤炭矿业控股集团有限公司(Vinacomin)负责，新承建商则为Geleximco-HUI，由河内投资公司Geleximco与香港港联控股投资有限公司合资经营。越南政府在声明中指，鉴于Vinacomin的财政持续恶化，令人日益忧虑，故此有上述变动。该公司的负债超过78万亿越南盾(34亿美元)，债权比率达2.5倍。

到了7月，越南又考虑把隆富3号热电厂(Long Phu III Thermal Power Plant)的发展事宜交由其他公司负责。先前，该项目承建商为总部设于河内的当地国有石油及天然气巨企PetroVietnam。

目前，当局在新营运商方面仍未有最终定案，不过已选定两家入围公司，两者的大部分资金都源自内地。第一家是由河内私营能源公司WIN Energy与5家内地企业合组的财团，当中包括以香港为总部的公用事业公司浙江能源国际；另一家入围公司则是以广州为总部的国有供电公司中国南方电网。

越南对中国南方电网可谓绝不陌生。该公司现时是当地永新1号热电厂项目(Vinh Tan 1 Thermal Power Project)的主承建商。该热电厂造价17.5亿美元，是中国在越南的最大单一投资，预计今年年底前完工，经测试后便可投入运作，每年为越南全国电网提供72亿千瓦时电力。事实上，中国南方电网先前已在该国完成多个能源项目，合计发电量约达334亿千瓦时。

除了更换承建商外，热电厂项目本身也很有争议。近年，越南环保团体不断向政府施压，要求他们减少兴建燃煤发电设施。然而，面对国内的强烈反对声音，越南官员重申政府别无他法，必须继续现行计划。

越南工业贸易部副部长黄国旺(Hoang Quoc Vuong)解释政府的立场：「由于再生能源成本不菲，加上每年国内电力需求持续上升10%至15%，我们除了推动燃煤发电业发展外，根本别无选择。

「政府也十分希望发展再生能源，只是实践方面至今仍困难重重，主要是因为技术问题，而国内的风能及太阳能发电设施表现也不稳定。」

就越南的燃煤发电项目而言，现时中国绝对是最大的资金来源。河内的绿色创新及发展中心(GreenID)一直主张该国发展再生能源。他们一份报告显示，截至2017年年底，越南27个燃煤热电厂中，14个由中国承建商兴建，而该国燃煤热电业获得的外国资金，也有一半左右来自内地(约80亿美元)。

上述数据也反映燃煤发电项目较以往更难取得非内地资金支持。现在，越来越多活跃于亚太区的银行都不再参与和煤炭有关的能源项目，总部设于伦敦的渣打银行便是最新例子。截至目前为止，星展、华侨和大华三大新加坡银行，以及日本的三井住友银行、三菱日联金融集团和瑞穗金融集团都已制定明确政策，不会参与相关投资。

特约记者　Marilyn Balcita　河内报道

泰国是亚太区最受欢迎的度假热点之一，中国的企业及个人投资者都越来越有兴趣到当地投资，在该国多个旅游胜地掀起一股物业投资热潮。

泰国微笑航空向中国旅客推广廉航服务。

在「一带一路」沿线许多国家，无论是国内还是出入境旅游业均迅速增长，其中消费力强大的中国旅客特别受欢迎。另一方面，由2016至2020年，「一带一路」沿线国家估计将有约8,500万人次到访中国，整体消费额估计约1,100亿美元。继中国之后，泰国是另一个受益不浅的国家。2017年，逾980万中国旅客到访泰国，占该国入境旅客总人数约28%。

不过，泰国在开拓中国旅游市场方面并非一帆风顺。布吉是泰国旅游胜地之一，今年7月发生严重游船翻沉事故，导致47名中国旅客死亡。因此，很多中国旅客现时仍对泰国却步。

翻船事故发生后，访泰中国旅客人数按年减少0.9%。泰国旅游及体育部预期，8月访泰中国旅客人数的跌幅更大，估计超过14%。因此，泰国政府把今年7至12月的访泰中国旅客人数目标下调669,000人次至515万人次，减幅达11.5%。

不过，长远而言，该次严重事故应不会打击该国旅游业的增长潜力，也不会吓怕海外投资者。这些海外投资者中，很多都是来自中国内地，他们对于「一带一路」带动的众多地产及旅游相关项目，一直都积极支持。

现时，泰国有多个「一带一路」大型基建项目已经动工，包括新机场、铁路及道路网络。除此之外，中泰旅游业兴旺，也吸引不少商家注意，希望从中发掘商机。举例来说，飞鸟航空(Nok Air)是一家以曼谷为总部的廉价航空公司，开办往来芭堤雅至中国贵州省遵义市的直航班机，并宣布计划开办其他前往中国内地多个城市的航班，包括包头、临沂、宜昌及南昌。与此同时，泰国航空是泰国的国家航空公司，旗下的廉价航空泰国微笑航空(Thai Smile)已开办来往曼谷至大同的航班，把该国首都与山西省北部的旅游热点联系起来。

在大型计划方面，泰国正着手扩建乌塔保(U-Tapao)国际机场(现时为军民两用机场)，把其发展为大曼谷地区第三个民用机场，以配合「一带一路」大型项目东部经济走廊(Eastern Economic Corridor)的发展目标。此外，在东部经济走廊计划下，泰国两大旅游胜地芭堤雅及罗勇市也将提升相关的旅游设施。

芭堤雅及罗勇市已吸引大量中国投资，掀起一股物业投资热潮。事实上，86%中国买家首次前往所购物业所在地时都是为了观光旅游，因此在曼谷、芭堤雅及布吉，中国买家购买的物业数量均见激增。

有路网(Uoolu)是一家以北京为总部的门户网站，为中国的物业买家物色海外物业。创办人兼行政总裁黄晓丹说明泰国物业的吸引之处：「泰国物业能够突围而出，原因是投资价值高、租金回报吸引以及门槛低。泰国市场占本公司2017年全部交易宗数一半，带动营业额大增307%。」

仲量联行泰国(JLL Thailand)是一家以曼谷为总部的商用物业代理，执行董事Suphin Mechuchep认为，虽然泰国物业市场成功吸引中国内地的个人投资者，但对企业投资者的吸引力较为逊色。他评论泰国商用物业市场时表示：「虽然中国企业积极在曼谷及主要度假胜地物色各类物业投资机会，但实际投资较少。目前为止，大多数实际投资交易不是合作物业发展项目，便是购入泰国物业发展公司的股份。」

事实上，只要看看多个现正进行的物业发展项目，便可清楚了解Mechuchep的观点。Baba Beach Club Phang Nga是其中一个进行得如火如荼的中泰合作物业发展项目，由中国的俊发集团及曼谷物业发展商Charn Issara Development合作进行，包含16间酒店式别墅、104间住宅套房及42间别墅。此外，中国的投资者也与泰国的发展商合作发展其他多个项目，包括综合发展项目布吉航城(Terminal Phuket)及楼高30层的住宅项目Artemis Sukhumvit 77。

未来发展方面，泰国内阁最近通过南部经济走廊(Southern Economic Corridor)兴建计划。这项基建计划包含28个项目，总成本达60亿美元。南部经济走廊将伸延至曼谷西南部沿海地区，把当地改造为泰国的海岸旅游中心，其中多个度假设施将成为该经济走廊的核心项目。根据有关计划，佛丕府、班武里府、春蓬府及拉农府等4个沿海府份将发展为高级旅游枢纽。

这些旅游基建计划的规模十分庞大，并以中国旅客为主要对象。目前，不足10%中国国民拥有护照，中国出境旅游市场的增长潜力非常巨大。

特约记者　Geoff de Freitas　曼谷报道

德勤中国

内容摘要

中国"一带一路"倡议是一项贯穿欧亚非大陆的发展计划，投资总额达9,000亿美元，自提出以来引发了巨大的热情和广泛讨论。

中国称"一带一路"倡议为"世纪工程"。支持者以倡议提出以来所取得的成功为证，指出未来亚洲和全球基础设施的振兴以及贸易和经济增长将创造更多成就。

"一带一路"最初的侧重点是能源与基础设施，现在正逐渐拓宽至贸易、制造业、互联网和旅游业。有竞争优势的跨国企业开始赢得"一带一路"相关合同。在不远的将来，更多此类企业有望成为赢家。此外，出于地缘政治和金融风险考虑，中国也需要确保更广泛的项目参与。

对"一带一路"倡议恰当的说法是："一带一路"是机遇与风险并存的旅程，这趟旅程已经开启了四年，未来的征程将更长更远。这意味着投资者需要用比平时更为长远的眼光看待"一带一路"。我们不会淡化风险，但同时也认为风险并没有许多人猜想的严重。

"一带一路"究竟会取得多大成功，我们将拭目以待。但毋庸置疑的是，这个倡议将继续实施下去。2017年5月，中国最高经济规划部门国家发展和改革委员会("发改委")的一位高级官员表示，未来五年中国将在境外投资领域进一步投入6,000-8,000亿美元，并且"相当一部分资金……将进入"一带一路"倡议的相关市场"。

2017年10月，推进"一带一路"建设写入了中国共产党章程，显示出该倡议的政策意义，表明了中国政府促进民营企业参与"一带一路"的愿望。

简而言之，"一带一路"倡议提出四年以来，吸引了全球众多国家参与投资，其重要性将日益凸显。

本文着重阐述了我们对"一带一路"倡议在2018年发展前景的见解和洞察，同时指出企业应如何确立最佳定位，以把握不断涌现的"一带一路"投资机遇。

结语：洞察与预测

第一，"一带一路"不仅仅是一个由中国出资的基础设施项目。虽然目前国企承担了大部分的"一带一路"项目，我们预计在不久的将来会有更多民营企业和跨国企业参与。相应地，中国和有关国家之间建立了牢固的双边关系，这使得这些项目投资比外界想像的更加安全。虽然大多数参与者是发展中国家，但发达国家也越来越多地参与进来。

第二，"一带一路"的机会将越来越多，但在衡量回报率时需要考虑更长的时间──10-15年，而不是3-5年。尽管许多项目涉及的风险高于常规投资，但重要的是正确看待这些风险，并以灵活的方式加以处理。

第三，"一带一路"是一个协作的生态系统，目前它一直侧重于能源和基础设施，但在今后五年及更远的未来，"一带一路"将演变为专注于贸易、制造业、互联网、旅游等其他方面。值得一提的是，国外似乎并不理解中国政府对"一带一路"倡议的看法：它是对全球化的另一种解读，即优化收益，而不是仅仅从金融或商业角度最大限度地实现收益。这一点体现在"一带一路"倡议的基本原则：共商共建共享。

因此，尽管"一带一路"在一定程度上是一个旨在推动中国经济进入下一阶段的倡议，但对中国政府来说，它有着更为丰富的内涵：它是创造一个更加公平的全球经济体系的途径。那些找准定位的跨国企业会发现，"一带一路"倡议是一个引人入胜和持续多年的机遇。

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老挝的孔恩经济特区是该国与中国的最新合作项目，以发展旅游业为主，投资额达100亿美元。

经济特区为老挝创造就业机会，并有助改善基建不足问题。

最近数月，老挝境内多个「一带一路」基建升级工程进展理想，其中由中国出资60亿美元兴建的中老铁路(Laos-China Railway)项目已完成20%。此外，有消息称，老挝政府与广东黄河实业集团达成协议，在该国的占巴塞省发展一个经济特区。

根据双方于2017年8月签署的谅解备忘录，广东黄河实业同意审核整个项目的可行性，并负责构思初步设计概念。审核工作现已完成，各方也满意审核结果。在100亿美元的投资额中，该公司承诺支付部分资金。

该项目正式命名为孔恩经济特区，地处老挝南端，毗邻柬埔寨边境，并与占巴塞省省会巴色邻近。孔恩经济特区所在的西潘敦地区，风景秀丽，四周还有多个国家公园，并靠近东南亚威力最大的孔恩瀑布，每年吸引众多游客到访。该区交通方便，与柬埔寨著名旅游胜地暹粒及附近的国际机场相距不足400公里。

根据老挝政府与广东黄河签订的策略性协议，孔恩经济特区分两期兴建，第一期工程定于2025年前完工，主要兴建特区所需的各项基建设施，包括道路、公用设施及排水设施。

第二期工程将兴建商用物业，以容纳多家餐厅、购物中心及各类旅游相关商业机构。长远而言，该项目也计划兴建航空运输专用设施。孔恩经济特区估计需要约9,000公顷土地，目前已获拨地7,000公顷。

孔恩经济特区并非老挝唯一的经济特区。该国首个经济特区已于2002年建成，目前共有12个经济特区正在营运，共容纳377家本土及海外公司，占地19,612公顷，总注册资本达80亿美元。

老挝政府现时承诺将兴建额外41个经济特区及特定经济区，目标是创造50,000个新职位。当局期望，有关计划可以推动当地人均收入增长达2,400美元，较目前估计水平差不多高一倍。

为此，老挝政府于今年7月专为经济特区推出多项新设的税务减免措施。当中，参与经济特区道路兴建、供电、供水或排水服务的开发商，可获豁免各项增值税，而参与其他相关建造活动的企业则只须缴付一半增值税。

此外，企业若投资于工业生产、旅游、服务 、医疗健康、教育或房地产，可豁免缴交企业税，有效期按所在地点而定，在第一区及第二区分别为16年及8年。豁免期届满后，企业须按全国法定企业税率24%缴税。

其他优惠措施方面，专门用于出口领域的生产设施可获减征增值税。与此同时，在指定经济特区购买土地或租用物业的海外投资者，可获多项签证优惠。

举例来说，在这些指定经济特区内，海外投资者购入价值100,000美元或以上物业，本人及家人自动获发多次入境签证。签证有效期长达10年，若获该国政府批准更可延长签证期限。在指定经济特区周边区域租住公寓的非老挝居民，可以自动获发有效期3个月的多次入境签证。

特约记者 　Geoff de Freitas　永珍报道

世界华商组织联盟《华商世界》

「一带一路」政策去年写入中共党章，地位大跃升。今年一月，中国更将北极圈和拉丁美洲及加勒比海地区纳入「一带一路」倡议的范围，让「一带一路」倡议成为全球化，总面积达到约为3,370万平方公里之广。目前，只剩美国、加拿大以及日本尚未涵盖在这项计画范围内。

摩根士丹利在今年一月发布的研究报告中表示，2018至2020年期间，「一带一路」倡议沿线国家的投资每年将成长14%。2017年中国对「一带一路」沿线国家的投资占中国对外投资总额的比例从2016年的8%上升至12%。未来十年，中国的投资还将促使「一带一路」沿线国家的进出口分别成长10%和5%。受惠最多的国家有马来西亚、菲律宾、印尼、俄罗斯、沙乌地、泰国和巴基斯坦。

一带一路政策写入中共党章，地位大跃升

「一带一路」是中国外交政策战略的核心，去年10月中共第19次全国代表大会中，通过将「一带一路」政策写入中共党章，使得「一带一路」地位瞬间由国家政策提高到党的核心价值。专家认为，「一带一路」地位的提升反应了中共对于外交政策的重视程度，也显示其对于全球领导能力的野心。

倡议涵盖范围再增加两大地区——北极圈和拉丁美洲

今年1月22日，中国国家主席习近平先在力促拉美与加勒比海地区领袖，共建「跨太平洋海上丝绸之路」，接着中国在同月26日宣布「冰上丝绸之路」，并首度发表北极政策白皮书。短短5天内，中国将拉丁美洲和北极圈纳入「一带一路」倡议的范围，让「一带一路」倡议成为全球化，总面积达到约为3,370万平方公里。「一带一路」希望新建或升级现有公路、铁路、港口和管线网路，现在只剩美国、加拿大以及日本还没被涵盖在这项计画的范围内。

「一带一路」全面延伸到拉丁美洲及拉勒比海地区

中国－拉美和加勒比国家共同体论坛第二届部长级会议今年一月在智利首都圣地牙哥举行。会议通过了《圣地亚哥宣言》、《中国与拉美和加勒比国家合作(优先领域)共同行动计划(2019∼2021)》，并专门通过并发表《「一带一路」特别声明》。中拉双方都同意共同建设一带一路。在中国与世界各国共建一带一路进程中，拉美应扮演重要角色。智利外长艾拉尔多·穆尼奥斯在圣地牙哥举行的新闻发布会上说，现在是一带一路国际合作来到拉美的最佳时机。

习近平主席给中拉论坛第二届部长级会议开幕致贺信指出，「历史上，我们的先辈劈波斩浪，远涉重洋，开辟了中拉太平洋海上丝绸之路。今天，我们要描绘共建一带一路新蓝图，打造一条跨越太平洋的合作之路，把中国大陆和拉美两块富饶的土地更加紧密地联通起来，开启中拉关系崭新时代。」

16世纪中国与拉美早已往来

早在16世纪中叶，「太平洋海上丝绸之路」就连接起中国与拉丁美洲。提起历史上的「海上丝绸之路」，人们的认知为古代中国与印度洋沿岸地区经济文化交往的海上通道。其实，在同时期欧洲「新航路开辟」的背景下，一条被称作「马尼拉大帆船(The Manila Galleon)」的太平洋航线，利用季风和洋流来往于菲律宾群岛与美洲大陆之间，使得贸易全球化得以初步实现。这条航路中运载了大量来自中国的丝织品和瓷器，堪称十六世纪版的「太平洋海上丝绸之路」。

当时，西班牙国力鼎盛，在完成对美洲的征服与殖民后，出于对「东方国度」的好奇以及商品的需求，1565年探险家安德烈斯．德．乌达内塔(Andrés de Urdaneta)率领一支航队，在太平洋上开辟了这条延续长达250余年的贸易航路。1575年，西班牙的航队因帮助中国舰船摆脱海盗袭扰而获得了明朝万历皇帝的允准，来到中国福建地区访问。因此，随行的传教士马丁·德拉达的札记是最早记录十六世纪中国的欧洲历史文献之一。

这条航路承担东西方贸易往来的重要作用。西班牙和美洲有充裕的贵金属，中国有发达的商品经济，在经济互补的情况下，多边贸易取得发展。来自中国等亚洲国家的丝绸、瓷器和手工艺品通过该航路运往美洲以及欧洲；同时，来自美洲的贵金属、农作物、菸草等被商船带回亚洲，最终形成了「三洲两洋」(欧洲、亚洲、美洲；太平洋、大西洋)的多边贸易体系的雏形。

2017拉美对中贸易出口额增长30%

中拉共建「一带一路」有着稳固的合作基础。2017年前11个月，中拉双边贸易额达2337.6亿美元，同比增长18.3%。美洲开发银行最新数据显示，2017年拉美及加勒比地区对中国贸易出口额同比增长30%，中国对拉美出口增长贡献最大。联合国一份报告显示，拉美和加勒比地区有望结束连续两年的经济衰退，在2017年重新实现经济增长。

共建「一带一路」不仅提升拉美基础设施水平，还为当地创造就业机会，促进经济发展，带给当地民众实实在在的获得感。阿根廷重要粮食产区罗萨里奥的粮农，可以利用中国帮助改造的铁路，将粮食运送到布宜诺斯艾利斯港进而远销世界；在厄瓜多尔，用中国技术量身打造的国家公共安全控制指挥系统让民众安全感倍增。

中拉将加强基础设施建设合作和互联互通，形成横跨太平洋，连接拉美与亚洲的大通道。中国将支持拉美建设两洋铁路、两洋隧道等关键通道，开辟更多海上和空中航线。另外，中方将促进同地区各国贸易和投资便利化，培育中拉20亿人口的大市场。「一带一路」科技创新行动计划也将对接拉美，双方可在航空航天、再生能源、人工智能等新兴领域合作领域，搭建中拉网上丝绸之路和数字丝绸之路。拉美地区众多优质农产品，通过「网上丝绸之路」和「数字丝绸之路」进入中国市场。中国消费者足不出户就能品尝智利的车厘子、墨西哥的牛油果。

共建一带一路构想延伸到拉美大陆，成为覆盖各大陆、连接各大洋、规模最大的国际合作平台。

中国北极白皮书，要共建「冰上丝绸之路」

全球气候暖化，北极海冰面积近50年以每年1%的比率退缩，最坏的推估30年后北极将呈无冰状态，除了是生态大浩劫外，冰层下蕴藏的巨量资源、新出现的北极航道，都将成为周边国家争夺的焦点，目前已被形容为北冰洋「新冷战」。制订北极政策、规范指导北极活动是各国通常作法，中国的近邻日本、韩国，欧洲的英国、法国、德国等国，都发布北极政策文件。随着中国发布首份「中国北极政策白皮书」，紧张态势愈发升高。

中国一月发布首份「中国北极政策白皮书」，以「不缺席」及「不干预」两大纲领，表明要与各国合作借北极航道共建「冰上丝绸之路(Arctic Silk Road)」，推动北极油气、矿产、渔业、旅游等发展。

白皮书内容表示，在经济全球化、区域一体化下，北极问题已超出北极国家间问题和区域问题的范畴，涉及北极域外国家的利益和国际社会的整体利益。「中国是北极事务的重要利益攸关方，是陆上最接近北极圈的国家之一。北极的自然状况及其变化对中国的气候系统和生态环境有直接影响，进而关系到中国在农业、林业、渔业、海洋等领域的经济利益。」

南北两极已纳入中国发展战略

中国近年来把参与南北两极的管理纳入发展战略。中国国家海洋局2017年5月发表南极政策白皮书，南极洲孤悬公海，可由联合国订定《南极条约》规范各国和平利用；但北冰洋与周边几个国家接壤，北极开发比南极更具战略价值，各大国竞争态势也更加激烈。北极目前的权力机构是「北极理事会」，包括6个接壤国家，及另13个非北极国家为观察员。中国申请入会遭拒3次，搬出联合国《海洋法公约》，才在2013年获准成为观察员。

中共前总书记胡锦涛2012年在十八大提出「建设海洋强国」，宣示投入北极事务，继任总书记习近平以行动落实「发展海洋强国」，把经营北极列入「一带一路」蓝图，北极航道被喻为「冰上丝绸之路」，短短几年，投入北极科考经费已近千亿美元。

中国对外贸易货物进出口90%依赖海运

中国涉入北极事务，关键在北极航道影响太重大。中国对外贸易货物进出口，90%依赖海运，现有东、南、西3条航线，距离遥远外，运河瓶颈，海盗出没的危险水域，都大幅垫高航行成本；北极航道随着冰层融解，每年夏天可航行的天数渐次增加，2017年甚至有俄罗斯油轮无破冰船引导下东航至太平洋。

北极航道开通后，对中国的意义尤其重大。上海以北的港口，穿过白令海峡进入俄罗斯的东北航道，再接北极航道，抵达目的地荷兰鹿特丹港；走其他3条航道都要近40天，北极航道可以省1/3时间、哩程、燃料、通行费、保险费，航行成本大幅降低。

与北极圈一带国家积极合作

中国近年在北极活动日益频繁，除派出多艘科学考察船赴北极圈勘探外，还与俄国合作开辟北极航道，而「冰上丝绸之路」的倡议也在极力拉拢沿北极圈一带国家。据各家媒体资料显示，中国在2017年北方海航道破冰引航增加20%。十年来俄国北极地区中国旅客数量增加了9倍。中国在北极的政、经、旅游等活动都有增加趋势。

中国在北极的发展，除了在俄罗斯的亚马尔液化天然气专案外，北极地区最大城市阿尔汉格尔斯克市(Arkhangelsk)的深水港口改造工程，中国企业也参与其中。中俄北极开发合作已取得积极进展。两国交通部门正在商谈《中俄极地水域海事合作谅解备忘录》，不断完善北极开发合作的政策和法律基础。此外，两国企业积极开展北极地区的油气勘探开发合作，商谈北极航道沿线的交通基础设施建设。

以俄罗斯在北极地区开展规模最大的国际能源合作项目亚马尔液化天然气专案为例，中国石油天然气集团公司参与运作，截至2017年10月底，双方已签订96%产量共计1478万吨液化天然气长期销售协议。

建造天然气工厂需要的142块模组中，包括中国石油集团海洋工程等7家中国企业承揽了120个。专案建设及运输产品所用的30艘船舶中有7艘是中国制造，15艘天然气运输船中的14艘由中国企业负责营运。

中国的「冰上丝绸之路」还延伸到冰岛和芬兰。2012年中冰两国签署《中冰海洋和极地科技合作谅解备忘录》，目前双方极地合作主要集中在科研领域，由中国极地研究中心和冰岛研究中心联合设立的极光观测台将于今年投入使用，建成后将接纳来自中国、冰岛及其他各国的科学家，为人类认识北极及应对气候变化作出更多贡献。

芬兰北极中心表示，芬兰积极鼓励中国参与北极事务相关合作。目前芬兰正评估建设一条北冰洋海底光缆，建设欧亚大陆间的海底丝绸之路。预计最快2020年建成后，将成为连接欧洲和中国最快的资讯通道。

「一带一路」建设海上合作，共建三大蓝色经济通道

中国国家发改委、国家海洋局联合在2017年发布《「一带一路」建设海上合作设想》，计划与沿线国家合作建设三条蓝色经济通道。「一带一路」建设海上合作以中国沿海经济带为本，连接中国-中南半岛经济走廊，经南海向西进入印度洋，衔接中巴、孟中印缅经济走廊，共同建设中国-印度洋-非洲-地中海蓝色经济通道；经南海向南进入太平洋，共建中国-大洋洲-南太平洋蓝色经济通道；积极推动共建经北冰洋连接欧洲的蓝色经济通道。

这是首次将北极航道明确定位成「一带一路」三大主要海上通道之一。冰上丝绸之路有可能缩短中国到欧洲的最短航线，比传统航线缩短25%至55%。

依据美国智库报告显示，中国在北纬60度以北地区的投资已经接近900亿美元，其中与北极有关的投资项目达21个，价值超过10亿美元。

原文刊载于世界华商组织联盟《华商世界》第三十七期2018年4月至6月号，请按此阅览原文。

中国社会科学院世界经济与政治研究所徐奇渊

[摘要]

本文估算了一带一路沿线国家交通基础设施的融资需求，具体包括总体融资需求及其在六大走廊的空间分布。这一估算为一带一路建设的融资机制研究提供了宏观背景。本文的估算方法，以两组相关关系的研究为基础，即：基础设施投资和基础设施发展水平间的相关关系(相关关系I)，基础设施发展水平和经济发展水平间的相关关系(相关关系II)。然后基于历史，对未来各国经济发展水平做出基准情形假设，在此基础上，根据相关关系II，对基础设施发展水平进行估算。最后，再根据相关关系I，对基础设施融资需求进行估算。

"一带一路"沿线区域经济发展水平各异，基础设施项目融资需求巨大。在此过程中，关于一带一路基础设施融资的诸多问题亟待回答。例如，一带一路沿线的基础设施的融资缺口有多大？这种融资缺口呈现何种空间分布、项目分布？应该使用何种机制来满足这些融资缺口？这些融资缺口背后，其信用风险状况如何？应该使用何种机制来防范、化解这些信用风险，使得一带一路融资机制更具有可持续性？在回答所有这些问题之前，我们都需要知道，一带一路沿线融资需求的基本状况，例如总体融资需求是多少，各国的融资需求是多少，融资需求在六大走廊的空间分布如何？只有先回答这些问题，然后结合各国的风险状况、金融市场发展特点，才有可能准确回答前述问题。在回答前述问题基础上，我们才有可能实现以"一带一路"战略为重点，科学引导资本输出的区域和行业流向，高对外投资的宏观效益。本文将聚焦于分析一带一路沿线国家对交通基础设施的融资需求，并对其进行估算。

基础设施互联互通是"一带一路"建设的优先领域，是要加强公路、铁路以及港口等交通基础设施建设，共同维护输油、输气管道等运输通道安全，推进跨境电力与输电通道建设，积极开展区域电网升级改造合作。与此同时，一带一路基础设施融资需求和融资缺口巨大但乘数效应明显。其中，交通基础设施的建设具有突出的重要性。关于全球范围的交通基础设施融资需求，很多研究机构都对未来15年，即2015年至2030年间的融资需求进行过测算。不过，对一带一路沿线国家基础设施融资需求的研究还较少，即便是较受关注的全球基础设施融资需求测算，各个机构的计算结果也差异极大，从麦肯锡全球研究院Dobbs et al.的7万亿美元，到美国布鲁金斯Qureshi的 27.2-31.4万亿美元，差异达到4倍左右。经合组织研究报告，联合国可持续发展解决网络研究报告，世界银行研究报告的结果则更接近较小值的情形。虽然各机构的结果差异极大，不过即使按照测算的下限来看，全球基础设施项目融资的需求也非常巨大…

估算结果

一带一路沿线国家在交通基建方面的总体融资需求。在我们测算的基准(benchmark)情形中：2016年至2030年期间，一带一路国家的交通基建融资需求将达到2.9万亿美元。这里和下文所使用的美元，均为2015年美元不变价。基于基准假设的向上、向下调整，该融资需求规模也会有相应调整。

一带一路国家交通基建融资需求的空间分布，以中国－中亚－西亚、新亚欧大陆桥两大走廊为主。从空间角度来看测算结果，我们可以观察"一带一路"建设的六大国际经济合作走廊，其交通基础设施建设的融资需求分别为：中巴走廊250亿美元，中蒙俄走廊990亿美元，中国-中南半岛1640亿美元，孟中印缅经济走廊1950亿美元，新亚欧大陆桥7470亿美元，中国-中亚-西亚走廊7920亿美元。

请按此阅览原文。

中国提出「一带一路」倡议至今已有5年，为土耳其缔造不少机遇。本报告包括两篇文章，这是第二篇，集中讨论「一带一路」可为中亚地缘政治带来的长远转变。

土耳其：「一带一路」的欧亚交会点？还是难以跨越的桥梁？

中国的「一带一路」倡议为土耳其缔造不少机遇，也对土耳其经济和地缘政局带来广泛影响。毫无疑问，土耳其不少商界、学术界和政界人士都对「一带一路」的利弊各有见解，立场鲜明。

地缘政治问题或会影响土耳其对「一带一路」的看法，因此本报告特别针对相关议题邀请多名土耳其业界人士及专家学者评估当前形势。由于「一带一路」的规模和性质前所未有，各方意见大有分歧。

稳定地缘政局

「一带一路」倡议主要影响经济层面，贸易路线和模式的转变，势必改变欧亚各国之间的政治关系。常言道，改善贸易便可稳定社会，不过，并非所有土耳其人都认同此说。

然而，土耳其民众普遍认为，「一带一路」的影响不限于贸易层面。Kirpart是土耳其一家大型汽车零件公司，在中国内地设厂。总经理Şahin Saylik身为土耳其商人，对此深信不疑。他认为「一带一路」的影响可以非常广泛。他表示：「『一带一路』肯定在地缘政治方面能发挥重要影响，例如为政局动荡地区带来和平。

「良好的贸易伙伴关系将促使各国更加了解和支持区内的政治关系。如果『一带一路』要成功，必须有稳定和安全的环境。

「这是一项鸿图大计，涉及区内的经济、文化、社会和政治发展，以至稳定与和平，影响广泛。土耳其的地理位置举足轻重，必定能够从中获益。」

安卡拉欧亚研究中心(Center for Eurasian Studies)高级分析师Turgut Kerem Tuncel也认为「一带一路」可为欧亚地区带来稳定。他说：「『一带一路』可能对欧亚地区的地缘政治产生巨大影响。自由国际主义专家认为『一带一路』可以带来和平。他们相信，加强国与国之间的贸易联系，必然有助稳定，这点确实言之成理。」

伊朗的重要性

在欧亚各国之中，伊朗会因地区贸易日增和政局越趋稳定而特别受惠。自从特朗普政府退出「联合全面行动计划」(伊朗与美国、英国、法国、德国、中国和俄罗斯等签署的核问题协议)后，美国可能重新制裁伊朗，加上以色列和美国最近的反伊朗言论，可见「一带一路」对伊朗具有更重要意义。

欧亚研究中心国际贸易分析师Salih Işik Bora谈到伊朗对土耳其的重要性：「土耳其有充分理由积极应对不利『一带一路』的地缘政治挑战。由于土伊两国相连，地处中亚和欧洲之间的重要位置，因此，土耳其最重要的工作或许是与伊朗加强合作。

「德黑兰从多方面融入世界经济，特别是积极改善与欧洲的关系。举例来说，法国石油公司道达尔(Total)最近与德黑兰签署一项价值40亿美元的协议。与此同时，习近平于2016年表示，中国希望在未来10年增加中伊双边贸易额至6,000亿美元。显然，中国有意吸引伊朗参与『一带一路』。」

Salih Işik Bora认为，虽然「联合全面行动计划」结束，以及美国威胁展开新一轮制裁，但无阻伊朗融入全球经济的进展。他说：「甚至美国商界都渴望解除对伊朗的制裁。举例来说，波音(Boeing)最近签署一项价值30亿美元的协议，向伊朗提供民航飞机。」

阿富汗有望成为「一带一路」转运枢纽。

安卡拉的土耳其亚太区研究中心(Turkish Center for Asia Pacific Studies)国际关系教授Selçuk Çolakoğlu指出，阿富汗是「一带一路」另一个潜在受惠国：「为了取得成功，『一带一路』必须依赖各方通力合作，当中涉及基建及发展援助等不同领域。鉴于其他国家提出的『一带一路』项目，主要集中在国内的交通基建，以及通过贸易自由化加快融入世界市场，因此各方合作非常重要。

「这些努力旨在通过经济和政治合作加强区域一体化。阿富汗作为亚洲腹地之一，在『一带一路』倡议协助下，有望成为转运、区域贸易以及政经合作的重要枢纽。」

竞争日趋激烈

虽然改善贸易有助增进和平与安全，但促进货物和服务自由流通之举，或会带来负面影响。Tuncel表示：「『一带一路』很可能引发国与国之间的竞争。欧亚各国可能会互相竞争，确保各条贸易路线通过自己的领土，从而提升在地缘政治上的重要性，以及扩大自身的经济利益。虽然如此，只要是良性竞争，也可推动区内整体的现代化发展。

「大国之间也可能互相竞争。举例来说，尽管欧盟大致上对『一带一路』持正面看法，但一些迹象却显示美国抱持怀疑态度。

「俄罗斯对『一带一路』的看法也值得注意。克里姆林宫希望建立一个闭合式的区域经济区，并把欧亚经济联盟发展为一个政治集团，『一带一路』能否成功，取决于沿线国家的开放程度。中国应可成为区内的主导力量，这点或许会令日后的中俄关系出现问题。」

靠向东方

土耳其毗邻欧盟，而欧盟又是世界最大单一市场，因此该国长期以来一直依赖对欧洲的出口。虽然土耳其试图加入欧盟，但不成功。在目前的政治气氛下，这情况将维持不变。

然而，土耳其可以借「一带一路」提供的机会，减轻对西方国家的依赖，与东方国家建立新贸易关系。坎培拉的澳洲国立大学分析员Nicol Brodie对这种策略深表认同：「『一带一路』是一个机会，让土耳其的埃尔多安(Recep Erdoğan)政府减少对欧洲经济体的依赖，并抵消与美国和北约不断恶化的关系。『一带一路』为土耳其带来贸易和外商直接投资，有助土耳其在中亚地区扩大经济及文化影响力。

「土耳其与美国和德国的关系沉寂多时，前者是土耳其的长期军事伙伴，后者是主要经济伙伴。然而，『一带一路』提供契机，让土耳其寻求其他经济和战略伙伴，同时有助中国自定经济布局。

「重要的是，『一带一路』可让土耳其和中国加强关系，但又不会与美国直接对立。举例来说，中土关系应不会损害土耳其的北约成员国地位。」

Tuncel也认为，土耳其从西方转靠东方将有明显得益：「显然，土耳其与美国和欧盟的关系日趋恶化，无望加入欧盟，令该国对『一带一路』更感兴趣。

俄罗斯可能冷待「一带一路」的发展。

「在土耳其，相当多知识分子和政治精英表明支持东向政策，即使会损害该国与西方的传统关系，也在所不计。他们认为，土耳其必须深化与中国、伊朗和俄罗斯的关系，以抵消西方国家的敌意。

「『一带一路』有助提升土耳其在欧亚地区的地位，最终扩大该国的经济和政治影响力。如果中土两国合作无间，土耳其很可能成为『一带一路』的重要一员。」

西方面对的问题

土耳其与中东、巴尔干半岛和黑海国家相比，地位十分重要。随着该国日趋重视欧亚关系，西方国家的影响力将不及从前，这种发展或许会为美国和北约造成困扰。

Brodie谈及西方影响力减退的问题：「这势必困扰美国及其北约伙伴。虽然他们不能反对土耳其与东方发展贸易关系，但仍会担心土耳其试图慢慢摆脱西方的经济和战略影响。

「总的来说，土耳其参与『一带一路』倡议，并加强与中国的关系，很可能成为该国的政治常态。毕竟，土耳其参与『一带一路』，无阻与北约和欧洲的军事及经济融合。」

过分自信

「一带一路」倡议带来机遇，很多土耳其人对此感到乐观，认为该国地处战略性位置，有利于参与「一带一路」，不过，越来越多人担心过分自信会带来风险。Tuncel表示：「大多数土耳其专家和官员过分相信该国的地缘战略优势，确实令人担忧。虽然土耳其的战略地位确实是非常重要，但当局必须落实相关的经济和基建项目，这个战略位置才有意义。

土耳其在世界新秩序中靠向东方还是西方？

「我们须实际行动，而不是夸夸其谈。简而言之，土耳其必须解决过度自信、闲懶散漫以及基建现代化步伐缓慢等主要障碍，才能保证全面参与『一带一路』时可以从中得益。」

特约记者　George Dearsley　安卡拉报道

有关土耳其在「一带一路」倡议的角色，请参阅本报告首篇文章：2018年5月16日 <土耳其审慎前行 撷取「一带一路」机遇>