東南亞
英中共建一帶一路案例報告 2016
英中貿易協會
“一帶一路”倡議由習近平主席在2013年提出，目的是改善和創造中國與世界其他地區的新貿易路線、連接和商機。“一帶一路”沿線覆蓋亞洲、歐洲、中東和非洲的60多個國家，由兩大主要元素構成:
“帶”是指“絲綢之路經濟帶”，旨在通過以下途徑加強和開發陸路路線:
- 建設一個“歐亞大陸橋”: 一個由中國東海岸直達鹿特丹/西歐的物流鏈；
- 建立若干經濟走廊，將中國與蒙古、俄羅斯、中亞和東南亞相連接。
“路”是指21世紀海上絲綢之路—這是一條海上路線而不是一條陸路路線(借用了古老的海上絲綢之路典故)，從中國的東海岸經南海和印度洋向西到達歐洲。 “一帶一路”倡議的主要目標包括:
- 促進中國欠發達地區尤其是西部地區的發展繁榮。
- 為中國與“一帶一路”沿線各國開發新的合作機遇: 這些國家中很多都是發展中國家。
- 推進沿線各國互聯互通、經濟發展和一體化。
據估計，“一帶一路”沿線國家總人口佔世界人口三分之二，但GDP僅佔世界GDP三分之一。基礎設施是“一帶一路” 沿線國家經濟發展的關鍵。 中國企業在建設中國持續擴展的公路、鐵路、機場和發電設施等現代化基礎設施網絡中已積累了豐富經驗，且擁有絲路基金和亞洲基礎設施投資銀行等新設金融機構的資金支持，時刻準備着擁抱這些新機遇。
進入陌生、有挑戰性且往往是高風險的業務領域和地理環境有利於英國公司發揮專長。正如這份個案研究報告所表明，通過建立強有力的合作伙伴關係，中英兩國企業可以發揮各自的獨特優勢，這些伙伴關係已經成為“一帶一路”沿線閃耀奪目的合作範例。
在這份報告中，您可以看到21項個案研究，它們共同展示了中英兩國企業的遠見以及合作帶來的裨益。匯豐銀行協同中國兩家銀行已為孟加拉國的一個發電廠提供了債務貸款，設計，諮詢，工程和建築領域的專家由中國主要企業提供；英國石油和天然氣公司BP正在為其長期合作伙伴中石油和中海油分別在伊拉克和印度尼西亞的項目提供服務和專長支持。英國企業年利達律師事務所(Linklaters)已為中國的銀行就在巴基斯坦的煤礦及附屬電廠融資提供了法律服務；而畢馬威正在為在尼日利亞尋求融資項目的一家中國的銀行提供諮詢服務。這些項目突出的一點就是簽署了 很多具有開創性的協議，如倫敦金屬交易所和數家中國機構簽署協議，建立“一帶一路”沿線金融和物理連接。中國企業還利用在英國積累的技術、專門技能和人才來把握在第三國的市場機會。中英關係作為進入國際業務的跳板，正在為中英兩國創造雙贏局面。
從報告中可以明顯看出，從亞洲到中東，從非洲和東歐，以及在“一帶一路”沿線國家，英國企業已經在與中國企業開展合作，助力“一帶一路”願景變成現實。通過突出這些個案，英中貿易協會希望可以鼓勵更多中國企業和英國企業緊跟他們成功的步伐。
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緬甸崛起的機遇：曼德勒商機處處
以人口數目而論，緬甸是一個中等規模的東盟國家，年輕勞動力供應充裕，現已躋身為東南亞另一個生產基地，越來越受重視。國際貨幣基金組織最近預測，緬甸由於受到投資增長所推動，2016年國內生產總值(GDP)增長將達8.6%，領先其他經濟高速增長的鄰國，如柬埔寨(7%)、老撾(7.4%)、越南(6.3%)及孟加拉(6.6%)。
香港貿發局研究部最近前往緬甸實地考察，時間上剛好在2016年4月新政府組成之前，目的是評估該國是否適合作為港商遷廠的選址。仰光是緬甸的經濟樞紐及最大城市，世界目光匯聚，盡管如此，本局亦走訪該國人口第二多的城市曼德勒，深入瞭解當地的營商及投資環境。
投資者目光不囿於仰光
雖然仰光仍是外商直接投資的焦點，但海外投資者對緬甸其他城市的注意力亦日趨增加，特別是曼德勒等多個核心區域城市。根據緬甸的2010至2030年全國綜合發展計劃 (National Comprehensive Development Plan 2010-2030)，曼德勒是該國另一個增長極。
曼德勒是曼德勒省首府，也是緬甸中北部地區的主要經濟樞紐。截至2015年3月止的財政年度，曼德勒省佔該國GDP的11.4%，僅在仰光省(22%)及實皆省(11.6%)之後。
緬甸於2015年11月舉行國會選舉，導致經濟增長放緩[1](選前已廣泛預期增長會被拖慢，但最終放緩情況只屬短暫)，盡管如此，無論是在曼德勒或是在仰光，政府部門及私人公司都對該國的經濟及營商前景深表樂觀。2016年4月，緬甸政權順利過渡，對投資者來說是一種訊號，顯示該國將繼續大力推行經濟及政治改革。自此之後，緬甸的商業投資已逐漸重拾動力，尤以基建領域為然。
曼德勒享有地利得以成為貿易樞紐
曼德勒地處緬甸中央，並有一條主要公路貫穿其中，由中國邊境通往仰光，得以成為一個欣欣向榮的貿易樞紐。該條公路是緬甸的貿易要道，農產品、翡翠和寶石均經此出口到鄰近國家，而主要來自中國的進口製成品也是循此途徑輸入。
伊洛瓦底河(Ayeyarwady River)是緬甸最重要的商業河道，貫通南北。曼德勒位處該河東岸，憑藉四通八達的河道網絡，與仰光及蒲甘等主要城市連接起來，小船遊走其間，運載乘客及貨物。因此，曼德勒成為該國本土市場的主要分銷中心。
曼德勒作為貿易及物流樞紐，為了促進發展，已決心進一步推動工業化，並加強與大湄公河次區域四大經濟走廊(即「北部走廊」(Northern Corridor)、「西部走廊」(Western Corridor)、「東西走廊」(East-West Corridor)以及「南部走廊」(Southern Corridor)，詳情參見下圖)的經濟融合。這四大經濟走廊把緬甸與中南半島內多個東盟國家連接起來，包括泰國、老撾、柬埔寨以及越南，亦接通緬甸國 內不同地區。
孟加拉-中國-印度-緬甸經濟走廊為曼德勒帶來機遇
緬甸除與大湄公河經濟走廊沿線的東盟國家合作外，亦就孟加拉-中國-印度-緬甸經濟走廊的發展向曼德勒委以重任。中國的「一帶一路」倡議提出建設該條走廊，把印度的加爾各答與中國的昆明連接起來(簡稱K2K)，而孟加拉的達卡及緬甸的曼德勒均是K2K公路沿線的關鍵節點。在孟加拉-中國-印度-緬甸經濟走廊，基礎建設將會改善，而沿途亦會興建多個工業區，因此曼德勒勢必可以從中受惠。
現時，大多數在曼德勒的基建及物流公司都以本土市場為焦點，要提供符合國際標準的服務，面對不少挑戰。經濟走廊的工程項目除了道路及電力供應設施外，亦包括在沿途興建多個工業城市，因此擁有相關技術及專門知識的海外服務供應商，在基礎設施建造及項目管理等領域，應可在緬甸市場找到源源不絕的機會。因此，緬甸公司可與國際企業結成夥伴，藉此促進知識分享及技術轉移；長遠而言，曼德勒的貿易及物流業整體競爭力將會增強。
輕工製造業以及農產品和食品加工業的商機
在工業生產方面，大多數在曼德勒省設廠的生產商都從事農產品/食品加工、機械製造，以及種類有限的消費品生產等活動。曼德勒的土地成本較仰光廉宜，除了有潛力進一步發展貿易及物流業外，亦有機會發展輕工製造業。
近期，緬甸投資委員會(Myanmar Investment Commission)發表調查報告[2]，指出曼德勒的投資氣候理想，有56%受訪者認為，未來3年，所屬行業在曼德勒的經營前景良好，主要因為市場需求有增無減，基建更為妥善及政府服務有所提升。
調查報告雖然指出曼德勒大有發展潛力，但亦認為當地面對建制及基建有欠完善的問題，或會拖慢其發展步伐。為了提升曼德勒的競爭力，特別是中期競爭力，調查報告提出若干建議，如改善年久失修的交通基建，以及增加電力和可用土地供應。
以總統吳廷覺為首的新政府為了吸引外國投資，繼前總統吳登盛推出的多項改革措施後，亦承諾進一步開放緬甸市場。不過，曼德勒需要一段時間，才可逐步提升經濟實力。在此之前，有意搶先到曼德勒開拓商機的投資者，必須小心權衡利弊。
改善基建
曼德勒的地理位置優越，得天獨厚，有利其發展為主要的區域物流樞紐。不過，緬甸全國交通基建必須進行重大的升級改造。根據2016年世界銀行的「物流績效指標」(LPI)，在160個國家及地區中，緬甸排名第113位，落後於其他東盟國家。在基礎設施質素方面，緬甸排名第105位。基礎設施質素是其中一項用於計算排名的指標，涉及貿易和交通基建，例如港口、鐵路及資訊科技。
香港貿發局研究部最近前往緬甸實地考察，差不多所有接受本局訪問的私人企業都認為，該國的交通運輸基建欠佳，特別是道路質素差劣以及港口設施不足，成為主要的營商障礙。根據本局觀察，仰光的道路及交通情況都明顯較曼德勒為佳。曼德勒的鋪裝道路在比例上相對較少，但有很多未鋪裝道路甚或泥路，在典型的乾燥大風日子，塵土飛揚，阻礙視線。
本局發現，曼德勒正在鋪設多條全新道路，亦有一些已完工的新建道路，包括一些通往新機場的道路，不過，當地道路設施大多十分落後，急需升級改造，以提升該國的物流運輸效率。
2014-2015年財政年度，流入緬甸的外商直接投資額逾80億美元(經緬甸投資委員會批准)，其中仰光省佔總額47%。相比之下，曼德勒省所佔份額僅逾8%。事實上，大多數外國投資者目前仍然聚焦於仰光及其周邊地區，而這些地區的基建設施相對較先進，由此可見，投資者對曼德勒的交通基建及其他不足之處有所顧慮。
話說回來，曼德勒政府亦承認有需要把現時落後的交通網絡現代化，以緊貼該國快速的發展步伐。不少基建工程項目正在進行，長遠來說，可望提升曼德勒的整體營商環境。
隨著曼德勒政府開展更多基建工程，該國基建及物流領域將為外國投資者帶來豐厚商機。以下章節闡述曼德勒一些最新發展項目，讓投資者更清楚瞭解當地的投資前景。
交通基建—道路
緬甸經濟持續增長，註冊汽車總數由2004年不足100萬輛，增加至2014年的500多萬輛，道路需求急增。不過，根據亞洲開發銀行《2016年亞洲發展展望》(Asian Development Outlook)，緬甸僅40%的道路已鋪裝路面，並有至少60%的高速公路需要維修。
為了改善陸路交通網絡以及促進全國和地區整合，緬甸多條主要公路正進行擴建或升級改造工程。例如，曼德勒-木姐高速公路(Mandalay-Muse Highway)是緬甸撣邦與中國邊境貿易的主要路線，自2012年以來，兩國邊境貿易日趨頻繁，每日貨車流量估計約1,500架次，導致公路經常擠塞及意外頻生。
為了紓緩交通擠塞及提升交通安全，當局於2016年初宣布，由亞洲世界集團(Asia World Group)前附屬公司東方高速公路公司(Oriental Highway Company)投資3億美元，把雙線行車的曼德勒-木姐公路擴闊至4線行車，並鋪設瀝青路面。東方高速公路公司與緬甸政府簽署興建—經營—轉讓(BOT)模式協定，管理該條公路。此外，仰光至曼德勒公路兩段長16公里的路段將進行改造升級工程，而曼德勒的道路交通管理部(Road Transportation Administration Department)亦推出一個百日工程項目，包括維修曼德勒省內的道路及橋樑。
交通基建—鐵路
緬甸的鐵路網絡四通八達，全長約6,000公里，連接國內各大城市。仰光至曼德勒鐵路線是該國最繁忙的鐵路線之一。很多從中國進口的貨品都運往位於曼德勒的貨運站，然後再由鐵路轉運到仰光。一如道路系統，緬甸的鐵路投資亦嚴重不足。因此，由仰光至曼德勒的622公里路線，列車需要16小時才能走完全程。
為了更新陳舊的鐵路系統，緬甸政府計劃投資22億美元，於2017年展開鐵路升級改造工程，整個計劃分為3期，預計於2025年完工，屆時由仰光至曼德勒的行車時間可以縮短至8小時。這項鐵路升級改造工程邀請私人公司參與，預料於2016年底公開招標。
交通基建—港口
鑒於貨櫃碼頭的吞吐量料將日增，當地正興建一個全新的內河港，名為塞梅孔河港(Semeikhon Port)，位於離曼德勒市70公里的伊洛瓦底河沿岸，由Mandalay Myotha Industrial Development Public Co (MMID)公司負責建造。此外，附近正興建一個佔地約4,400公頃的繆達工業園(Myotha Industrial Park)項目，亦由同一公司負責建造。
塞梅孔河港佔地152公頃，碼頭長達1.5公里，將分數個階段興建。第一期工程計劃興建一個浮動泊位，並有駁船及吊機，無論是在雨季還是旱季，即使河港水深不一，都可以裝卸貨物。據報道，第一期工程完成後，河港碼頭的一般貨物、貨櫃以及滾裝貨物處理能力估計達200,000公噸。根據MMID公司的資料，截至2016年3月，港口的基本設施已經完工。
交通基建—空運
航空交通方面，曼德勒省設有兩個機場，其中曼德勒國際機場(Mandalay International Airport)是全國僅有的3個國際機場之一，另外兩個分別位於仰光及首都內比都。現時，曼德勒有眾多國際及本土航空公司。緬甸國家航空(Myanmar National Airlines)是緬甸的國家航空公司，航線網絡廣泛，居該國之冠。自2015年12月起，該航空公司開辦仰光至香港的直航航班，但尚未提供曼德勒至香港的直航服務。
緬甸商業活動日趨頻繁，帶動航空服務需求節節上升。為此，曼德勒國際機場將投資1,350萬美元，進行升級改造工程，並借助該市現有的道路及河道運輸網絡，促進與其他地區的貿易聯繫。該項計劃旨在提升機場的年度客運能力，由現時的300萬人次增至1,500萬人次。此外，該機場將分三階段提升貨物處理能力，由第一階段的4,000公噸，增加至第三階段的12,000公噸。除了建造工程國際承包合約之外，在機場管理方面擁有豐富經驗的香港公司亦可以受惠於這項機場擴建計劃。
電力供應
除了交通基建之外，缺乏可靠的電力供應也是當地一個不足之處，阻礙投資者到曼德勒投資。不少商界人士及政府官員在接受本局研究部訪問時透露，與兩三 年前相比，電力供應情況已有改善。值得留意的是，根據曼德勒電力公司(Mandalay Electricity Supply Corporation)的資料，在曼德勒省約4,780條村莊之中，約30%仍未接駁公共電網。
為了增加電力供應，緬甸政府與新加坡上市公司勝科集團於2015年簽署協議，在曼德勒興建產能達225兆瓦的燃氣發電廠，總投資額達3億美元，預料到2018年投產。
緬甸政府為減少對水力發電的依賴，於2014年與美國的ACO Investment Group簽署協議，投資4.8億美元，在曼德勒省興建兩座太陽能發電廠。上述各項計劃將為曼德勒省提供更加穩定的電力供應。
土地供應—曼德勒的工業園區
生產商若要到曼德勒投資，除了顧及基建發展水平外，亦須考慮當地是否容易找到建廠地點，而勞動力供應問題也不可忽視。曼德勒是一個的內陸城市，地處全國中心位置，吸引周邊省份的工人到當地工作，而且人口數目在緬甸排名第二，短期至中期而言，勞動力供應十分充裕。
雖然曼德勒的土地成本一般低於該國最大商業樞紐仰光，但當地只有寥寥數個工業區。現時，曼德勒省設有3個工業區，即曼德勒工業區(Mandalay Industrial Zone)、敏建工業區(Myingyan Industrial Zone)以及密鐵拉工業區(Meiktila Industrial Zone)。
曼德勒工業區位於曼德勒市，截至2015年底，據報有1,200多家工廠在區內經營，專門生產消費品和家居用品、農產品以及機器。該工業區亦有一些經營木製品出口的公司，主要市場包括法國、意大利、日本、中國及泰國。
在曼德勒工業區內，大多數工廠是由本土投資者擁有，或與新加坡或泰國等東南亞國家的公司合資經營。曼德勒工業區管理委員會(Mandalay Industrial Zone Management Committee)表示，該工業區將推行多個升級改造計劃，包括改善基礎設施以及開發人力資源，藉此吸引外商直接投資。
除了現有的3個工業區外，曼德勒市政府與MMID公司組成合營公司，正著手發展曼德勒繆達工業園。曼德勒繆達工業園與曼德勒市及曼德勒國際機場分別相距約58公里及45公里。
根據MMID公司的資料，這個全新的工業園將分3期發展：第一期由2013至2017年，第二期由2017至2022年，第三期則由2022至2025年。工業園將包括不同用地，以便發展工業、倉儲和物流、住宅、道路運輸以及商業設施，並以5個目標產業為焦點(如下表)。曼德勒繆達工業園將成為緬甸中北部的全新工業及物流樞紐，提升曼德勒日後的整體競爭力。
總結
在吳廷覺總統為首的新政府領導下，緬甸經濟重拾活力，曼德勒料可成為該國中北部的經濟樞紐，在貿易、輕工製造業及物流業等方面開創眾多機遇。與此同時，緬甸的基建設施落後，急需升級改造。當地政府採取實際措施，邀請私人公司參與基建發展項目，解決有關問題，為相關服務公司締造源源商機。盡管如此，港商若有意把目光投向仰光以外地區，搶先到曼德勒開拓商機，亦必須小心權衡利弊。
[1] 根據國際貨幣基金組織，緬甸的GDP實質增長由2014年的8.7%放緩至2015年的7.0%。
[2] 緬甸投資委員會：《曼德勒投資機遇調查報告》(Mandalay Investment Opportunity Survey Report)，2015年10月
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推進一帶一路須先消除東南亞國家疑慮
東南亞國家對中國的地緣政治意圖存有疑慮，令「一帶一路」項目在東南亞的開展受阻。
「一帶一路」倡議在東南亞的進展不如在南亞及中亞般順利，原因之一是南海局勢持續緊張，一些東南亞國家對中國的地緣政治意圖存有疑慮。
現時，東盟10國一方面關注中國在南海的政治意圖，另一方面又期望進一步加強對華貿易關係。外界普遍認同，東南亞可以受惠於一帶一路倡議的投資項目。亞洲開發銀行估計，由現在到2020年，東南亞需要投資1萬億美元發展基礎建設，才能保持現有的經濟增長水平。
北京中國社會科學院國際戰略研究室主任薛力說明一帶一路倡議面對的挑戰。他認為，中國招攬東南亞國家的工作做得不夠多。相反，這些國家對中國的疑懼卻有增無減。
對東南亞國家來說，新加坡—昆明鐵路就像一個試驗場。這條高鐵路線將貫穿老撾、泰國及馬來西亞，以新加坡為終點，全長逾3,000公里。不過，至今工程進展並非如中國所願。
老撾段的興建工程已經延期。由於老撾未能負擔70億美元的工程費用，因此很可能由中國全數支付。泰國方面，談判已經中斷，現在泰國政府只願意興建部分路段，不會延伸到老撾邊境。而且，泰國打算自行融資，拒絕中國參與。
新加坡—馬來西亞延線的工程合約將於明年決定花落誰家，現時以多家中國及日本公司呼聲最高。不過，一些東南亞國家不滿中國要求過分，融資條件不利。2014年，緬甸以興建工程會影響當地環境為由，退出鐵路項目。
印尼亦出現類似情況。雅加達—萬隆高鐵項目總值51億美元，被視為一帶一路倡議取得初步成功的例證，但現在也許需要更多資金才可完成工程。此外，印尼不滿中國漁船闖入該國水域，但已嘗試低調處理，表示純屬「海洋資源爭端」，以免令中國投資者卻步。相比之下，菲律賓的態度較為強硬，主要原因是中國並非主要貿易夥伴。現時，在東盟成員國之中，菲律賓和越南對一帶一路倡議的背後意圖疑慮最大。
新加坡在南海不涉及直接的利害關係，依然十分支持一帶一路倡議。今年3月，新加坡總理公署部長陳振聲強調，一帶一路倡議十分重要，有利加強與中國及鄰國的聯繫。
陳振聲表示，一帶一路倡議帶來大量機遇，讓新加坡以至廣大東南亞地區的商界與中國加強合作。中國與東南亞及世界其他地區越趨融合，合作越多，對東南亞乃至全球經濟越是有利。
今年，中國與新加坡簽署了多項備忘錄。4月，新加坡國際企業發展局與中國的國有商業銀行中國建設銀行簽訂備忘錄，向參與一帶一路項目的中國和新加坡公司提供300億美元。現時，兩家機構正與約30家公司商討基建及電訊發展項目。
在6月，新加坡國際企業發展局與中國工商銀行簽署另一項備忘錄，提供900億美元支援參與一帶一路項目的新加坡公司。
特約記者 Ronald Hee 新加坡報道
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環球貿易協定趨勢：「一帶一路」與「泛太平洋夥伴關係協定」
中銀香港發展規劃部經濟及政策研究主管 - 謝國樑博士
中國為推動「一帶一路」，現正進行四大工作。首先是基礎設施的規劃，重點項目是興建三條貫穿歐亞的高鐵網，包括歐亞高鐵、中亞高鐵及泛亞鐵路。歐亞高鐵預計於今年動工，由北京進入俄羅斯，途徑莫斯科通往華沙、柏林及巴黎，終點站可能是倫敦。而中亞高鐵由烏魯木齊出發，途經烏茲別克、土庫曼、伊朗、土耳其到德國。最後，泛亞鐵路全長三千多公里，由昆明出發至新加坡，經東南亞國家，包括老撾及馬來西亞，按照現時進程，可能於2020年完成。
第二是港口基建項目，其中一個較受關注的項目是巴基斯坦的瓜達爾港。瓜達爾港不單是貨物進出的碼頭，預料還會發展成現代工業園區，進行不同的高增值活動，最終成為物流樞紐。
第三是建立海外經貿合作園區。根據國家商務部資料，中國在全球50個國家建立了118個經貿合作區，當中有77個處於「一帶一路」沿線的23個國家。現時大部分在園區運作的企業是中國內地的民營企業，亦歡迎香港的企業進駐園區，為「一帶一路」提供一個重要的支點。
第四是建立或參與多邊金融機構，包括亞投行、金磚國家開發銀行、金磚絲路基金及歐洲復興開發銀行。亞投行已於今年1月16日正式運作，總部設於北京，意向創始成員國有57個，初始註冊資本為1,000億美元。
香港出口信用保險局授權轉載。請按此閱覽原文。
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「走出去」發掘「一帶一路」商機(專家意見四)：利用跨境融資服務投資海外
香港作為亞太區的重要商貿平台擁有不少優勢，包括良好的法律制度、資金及資訊自由流通、法律/會計等專業服務一應俱全。香港創業及私募投資協會委員長曾光宇先生進一步指出，中國內地企業投資「一帶一路」國家時，更可利用香港引進外部資金，為海外投資項目及其他業務進行融資，並且通過香港作為地區總部的優勢，利用香港高效的營商環境，協調內地、亞洲以至其他「一帶一路」市場的投資項目，提升整體「走出去」的營運效率。
為海外投資項目融資
「與初創企業需要尋求種子或天使資金支持的情況不同，計劃『走出去』投資海外的內地企業大多已具有一定業務規模，並擁有不俗的資產和現金流。雖然如此，大部分『走出去』企業仍需要為其海外項目融資，尋找足夠資金支持有關項目發展。」
曾光宇先生向香港貿發局經貿研究表示：「香港的低稅率和相對簡單的稅制結構、發達的金融基礎設施、和高效的通訊網絡等，吸引了不少創業投資資本(venture capital)和私募投資資金(private equity fund)在香港設立辦事處開展業務。他們當中不乏源自本地的投資者，但更多是來自世界各地的資金。一方面，他們利用香港的網絡拓展與中國內地有關的投資項目，同時也利用香港作為他們的區域投資總部，尋找投資機會和管理在亞太區的投資項目，並且覆蓋例如越南、馬來西亞、泰國等東南亞國家、中亞地區、以至俄羅斯等「一帶一路」國家。所以，在中國「走出去」拓展「一帶一路」的前提下，香港的創投及私募資金與內地欲『走出去』的企業大有合作空間。」
他提到，香港是區內的國際金融中心，擁有低稅及便利的營商環境等優勢，而且在地理上接近正在急速發展的亞洲地區，和現時已成為世界主要經濟體的中國內地，所以吸引不少歐美等地希望投資亞太地區的創投及私募資金，把營運據點遷移往香港成立地區總部，利用本港的資訊資源及網絡尋找內地、亞洲以至「一帶一路」等地的投資機會，同時進行籌集資金及其他融資活動，和利用香港的專業服務處理會計、合同和法律等事宜，並管理在內地及其他地區的團隊，在當地敲定、完成有關投資交易。
為走出去企業注入國際元素
曾光宇先生說：「內地企業發展海外業務，包括在外國建立銷售網絡、進行直接投資、採購和各類型收購活動，往往需要外幣資金為有關業務融資。可是，若要利用內地渠道為海外投資項目籌集資金，目前仍有不少限制。若通過香港的商貿平台，利用香港資金流通優勢為海外業務融資，便可有效為解決企業『走出去』的投、融資問題。事實上，香港的創投及私募資金投資者不僅可提供股本資金，更可為內地企業注入國際元素，通過香港成立國際公司架構，為『走出去』的個別投資項目，進行具成本效益的股本和債務融資，以支持有關項目的發展和營運。」
曾光宇先生表示，香港匯聚世界各地的投資者，而在本港設有據點的創投及私募資金，已成為亞太區內一個重要投資者集群，可有效協助內地企業「走出去」投資「一帶一路」項目。香港創業及私募投資協會目前擁有340多家公司會員，當中包括190家私募股權機構，合共管理約一萬億美元資產，他們積極參與亞太地區的創業基金、成長基金、併購基金等[1]。此外，有關數字亦顯示，2015年亞洲共籌集約670億美元私募資金，當中約18%是在香港籌集，而截至2015年底，合共有354家私募投資管理機構在香港設立地區總部[2]。
[註：有關香港投資者如何幫助內地企業「走出去」的例子，請參考：「走出去」發掘「一帶一路」商機（專家意見五）：通過聯合投資走向全球的範例]
[1] 資料來源：香港創業及私募投資協會
[2] 資料來源：Asian Venture Capital Journal/香港特區政府引用資料
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「走出去」發掘「一帶一路」商機(專家意見五)：通過聯合投資走向全球的範例
越來越多中國內地企業有意自行或通過收購合併到海外直接投資，以開拓新市場，或者獲取勞動力或其他資源。不過，一家香港投資公司指出，股權聯合投資(equity co-investment)或其他方式的股份制合作，可為意欲拓展海外業務，但同時希望控制風險的內地投資者提供更多投資選擇。通過與聯合投資者合作，內地企業不僅可以得到投資夥伴分擔風險的好處，更能產生協同作用，得以借助投資夥伴的優勢，進軍新的業務領域，超越本身的業務限制。
另一種投資方式
鄧亞力(Alex Downs)是古船投資有限公司(Ironsides Holdings Limited)董事。該公司是一家以香港作為營運基地的私募股權投資公司，資金來自香港、美國及其他地區，直接投資於醫療保健、農業、物流和科技等領域的私人公司及項目。目前其投資項目涉及包括東南亞和中亞等地區，這些地區都屬於中國「一帶一路」發展戰略的範圍。
鄧亞力最近接受香港貿發局研究部訪問時表示：「中資企業投資海外項目或公司時，似乎傾向要取得控股權。不過，他們還可考慮與外國同業合作，藉此在海外市場大大提升實力，並且開拓新商機，這樣可帶來較高的利潤，同時降低風險。
「中資企業可以通過與經驗豐富的股權聯合投資夥伴合作，降低海外投資的風險。這些夥伴只擁有少數股權，卻能有效地就合作項目進行可行性研究、盡職調查和長期可持續性分析。此外，若在『一帶一路』沿線某些新興經濟體投資，內地投資者可考慮爭取當地或其他有經驗的夥伴進一步參與，以應對當地法規不明確和法制未完善、本土擁有權規定欠透明、當地商業及市場資訊不足，以及受勞工和其他文化問題困擾等所帶來的風險。
「更重要的是，通過聯合投資夥伴，中資企業有機會將其業務擴展至原來的經營範圍之外。」鄧亞力以去年達成的一項農業投資為例，就此作出說明。在這項投資中，古船積極協助有關內地企業重塑品牌，並重新聚焦於其核心業務模式，以作投資計劃的一環，因此該公司得以把業務擴展至國際市場。
鄧亞力還談及現時一些對採煤等中國內地重工業有支持作用的機遇。在這方面，聯合投資者可以發揮關鍵作用，讓內地採煤企業將其過剩產能轉移到東南亞的投資項目。在經驗豐富的國際合作夥伴協助下，內地採煤企業可從根本上重整業務，開拓煤炭開採之外有利可圖的新商業項目。這種聯合投資可降低與投資相關的風險，同時亦能解決影響眾多內地公司的產能過剩問題。最終，這些公司應能繼續營運，並可確保業務在獲得盈利的情況下增長。
協調不同合作夥伴的利益
鄧亞力在分析其中利弊時說：「聯合投資模式能否成功，取決於參與各方的貢獻和合作夥伴之間的有效合作，當中，中資企業可能沒有控股權，不過卻有機會參與一個更大的項目，並進入原有業務以外的市場，得以從海外投資產生可持續的收入。對於沒有足夠經驗、曝光度及/或資源的『走出去』企業來說，這是一個可行的方案。當然，他們必須決定，是單獨投資於規模較小的項目以取得控制權，還是在一個較大的項目中佔較少股份，與聯合投資夥伴一起走向世界，並可能降低風險。」
他指出，中國正著手解決產能過剩問題，同時在「一帶一路」沿線尋求進一步增長的動力。在這方面，以香港為總部的私募股權投資公司，例如古船投資，應可協助中國內地企業在亞洲及其他「一帶一路」沿線國家進行投資，藉此轉移其過剩產能。事實上，香港的投資公司在全球和中國內地均擁有廣泛的商業聯繫，優勢明顯，因而可以接觸到林林總總積極尋求增長機會的公司。
香港的投資者有資訊自由流通之利，而且熟悉中國內地及外國的營商環境，對內地及外國公司不同的業務需求十分瞭解，大有條件協助中國內地企業與外國合作夥伴結合互相的優勢和資源，同時協調彼此的利益，藉此一起開拓新市場，沿價值鏈向上發展，並重新調配資源，推動業務向前發展。
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「走出去」發掘「一帶一路」商機(專家意見八)：國際品牌推廣總部
香港作為亞太區的大都會，是國際品牌在區內進行市場推廣活動的地區總部。事實上，本港有關業者熟悉中國內地、東南亞以至其他亞太地區市場，當中不乏屬「一帶一路」的沿線國家，他們具有豐富的國際品牌管理經驗，多年來為跨國企業戶提供包括市場及品牌策略、項目管理、展銷策劃、各類型設計等一站式服務。而中國內地企業正積極前往「一帶一路」及其他海外市場拓展銷售網絡，尋求引進外國品牌進一步發掘內地市場商機。在這背景下，香港正好能滿足內地企業對有關市場推廣、品牌及設計服務的需求，是內地企業「走出去」和「引進來」的首選服務平台。
豐富的國際品牌推廣經驗
魄高傳訊有限公司客戶總監謝憶軒先生向香港貿發局經貿研究指出：「香港的市場推廣、品牌策劃業者，在過去數十年已為不少國際知名品牌，在亞太地區、包括內地市場策劃及執行各種品牌及推廣活動，是跨國企業選擇香港作為亞太區總部原因之一。而且，香港是區內的時尚之都，本港的專業人才不但具有國際視野，並且熟悉國際市場潮流脈搏和擁有敏銳的市場觸角，是跨國企業進軍亞太地區，以及內地企業拓展海外市場的橋頭堡。」
魄高傳訊是香港一家從事品牌空間設計和推廣的專業服務公司，其創意和項目管理團隊已為不少國際客戶，包括知名的奢侈品牌、馳名的時尚品牌和國際消費品連鎖店，多年來已完成超過3,000多個大小設計及製作項目，幫助客戶拓展香港、中國內地、東南亞(包括越南、緬甸等「一帶一路」沿線國家)，及其他亞太地區市場。魄高尤善於為客戶提供創意設計、商業空間規劃與施工實施服務，包括在視覺營銷(visual merchandising)等項目的形象專櫃、品牌專賣店、展覽活動和HPP(High Profile Promotion)的設計和推廣服務，並建立內地、台灣、馬來西亞、美國、阿聯酋等地的工廠夥伴生產高質量傢俱和專櫃，務求為客戶提供全面的一站式服務。
謝憶軒先生說，國際客戶十分重視維護其品牌設計和在全球市場的定位，以及整體的企業形象，對相關的市場推廣策略有嚴格要求；而魄高在符合客戶指定的框架下，致力提供具創意而又切合亞太市場的推廣和設計服務，加上該公司的一站式項目管理優勢，和達到例如ISO 9000及ISO 14000等國際認證標準[1]，以致能成為客戶進入亞太市場的第一接觸點(first point of contact)。
尊重品牌及設計工作
謝憶軒先生強調：「拓展品牌業務需要注重維護和提升品牌的內涵和格調，若只著眼短期的銷售利益和低成本策略，很可能與發展品牌業務的目的背道而馳，結果往往得不償失。而香港的市場推廣業者和設計師深明有關要求的重要性，致力提供高水平服務，加上國際客戶認同香港業者對設計工作的尊重和業界操守，以及本港良好的知識產權保護，使香港成為亞太區內的國際品牌重要市場推廣總部。」
他認為，隨著外國品牌越來越重視開拓內地市場，及內地企業希望往外國拓展品牌和銷售業務，及尋求與外國品牌夥伴合作，同時發掘海外及內地市場，對有關市場推廣服務需求勢將增加。而香港熟悉內地及外國的商業文化、語言和消費市場，又具有豐富的國際品牌推廣服務經驗，大有能力滿足外國及內地企業對有關服務的需要。
謝憶軒先生榮獲中國建築裝飾協會頒發「2015年度十大最具影響力設計師」及「2015年度十佳優秀項目作品」殊榮，並且是“4 CATS Co-Business Community”的創辦人及「白日夢」總監。“4 CATS”是在香港成立的一所眾創空間(co-working space)，專門為創業界業者提供工作空間、思想交流場地和分享平台，並為初創者提供創業技巧和顧問服務，以提升他們的實力和創業成功機會。
[1] ISO 9000及ISO 14000分別是國際認可的品質管理系統標準和環境管理系統標準。
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越南經貿新機遇
香港中華總商會月刊《商薈》
香港對越南總出口按年以21%增長，2015年首七個月，越南更是香港第五大出口市場，港越在貿易關係上可見日趨密切。事實上，越南還與中、法、美等國關係不俗，故不少西方國家都看好越南這新興市場。
中港與越 經貿頻繁
截至去年十月， 中國與越南貿易總額達586億（美元，下同），投資額為85億；至於香港，與越南同期貿易及投資數字分別為約50億與168億。這些數字均比2014年有顯著提升，可見越南與中港經貿方面漸見頻繁。目前，越南是中國--東盟自由貿易區的一部分，並已與中國及香港等逾60個國家及地區簽訂避免雙重徵稅協定。越南在東盟十國中是第六大經濟體，其服務業及工業分別佔GDP的43%及39%，當中主要包括製造業、採礦業、建造業、房地產和金融。
越南工商會副主席段維薑指，私營機構未來勢必成為越南經濟主要動力，東盟可為此類機構締造公開及平等的競爭環境。
步進國際 投資良機
身為東盟成員國，越南一直積極推動區域經濟融合。隨着2015年底東盟經濟共同體（AEC）正式成立，預料東協貿易往來將更頻繁，且經濟發展將會更為快速，因此現在是投資越南的好時機。段維薑認為，未來貿易、投資、經濟及技術合作增多，協議將主要圍繞這幾方面，同時亦有助協調貿易爭議。在現有東盟協議框架下，可望獲得更廣更深的參與。此外，越南是參與跨太平洋夥伴關係協定（TPP）談判的四個東盟成員國之一。這項貿易協定共有12個太平洋周邊國家參與，已於2015年10月達成協議。TPP承諾市場開放及自由化，越南將是主要受益者之一。
挑戰中有機遇
段維薑坦言，在種種限制之下，預計越南在區內面臨的競爭將會相當劇烈，對越南企業有着更嚴格的要求。他認為在此階段，越南政府應使商界更清楚明白在目前經濟整合計劃中所擔當的角色，與及當中牽涉的機會與風險。另外，亦應加速改革營商環境，並加強體制透明度。越南在國際、企業及產品層面均應提升競爭力，以迎接機遇。而且，其他有助提升競爭力的相關政策，例如吸引外商直接投資、發展基建等措施，應同步推行。總括而言，段維薑認為越南政治、經濟、資源等方面均具有優勢，乃亞洲最具吸引力的投資地區之一。在相輔相承的經濟結構中，自由貿易協定如“ 區域全面經濟夥伴關係協定＂（RCEP）等能使越南得到進一步發展。他坦言，在全球競爭之下或會為越南帶來挑戰。但從另一角度看，競爭亦有利刺激越南產生新產品、開拓新市場與連結新網絡。
原文刊載於香港中華總商會月刊《商薈》2016年2月號，請按此閱覽原文。
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《中國走出去》第四期：“一帶一路”之信息通四海、雲端築通途
吳港平 – 安永中國主席大中華首席合夥人：
「2016年上半年中國企業對外直接投資額約爲990億美元，同比增長超過五成。這既反映了中國經濟轉型與國際市場變化下與日俱增的國際化需求，也是對中國企業海外投資和運營能力的重要考驗：“走出去”不是最終目的，走得更長遠、走得成功才是企業國際化的終極目標。安永預計，2016年全年中國對外直接投資很可能超過1,700億美元，再創歷史新高，未來數年海外投資年增速仍將保持兩位數增長。中國企業需不斷提高戰略决策和運營能力，把握機遇、穩健前行，在國際市場取得長足發展。」
周昭媚 – 中國海外投資業務部全球主管：
「進入2016年，中國企業在全球投資市場的表現令人矚目，作爲資本淨輸出國，中國對外投資額已超過利用外資額。高增長背後是中國海外投資增長勢能的不斷釋放：一方面，國內投資收益增長放慢，人民幣貶值預期增强，資金需要找更好的出路；另一方面，中國企業轉型升級需求不斷增加，國際化步伐加速；再加上“一帶一路”等鼓勵性政策的推進，中國海外投資進入穩步增長周期。」
「從投資的行業和區域分布來看，製造業增長顯著，標誌著中國推動製造業“走出去”、加强國際産能合作的政策初現成效；而隨著中國企業向産業鏈上游高端轉型，技術含量較高的産業備受青睞，而擁有先進技術、經濟社會穩定、投資環境良好的歐美國家繼續成爲吸引投資的磁石。」
「2016年也是中國“一帶一路”戰略落地之年，這一橫跨歐亞非60多個國家的對外發展戰略無疑在本輪投資浪潮中起著推波助瀾的重要作用。在上一期報告中，安永重點關注了中國資本涌向以高鐵和核電爲代表的高端製造業的“走出去”之路。本期報告中， 我們將把目光繼續投向“一帶一路”戰略部署下的另外兩個重點發展領域—電信業和航空業的海外投資進程。從信息絲路到空中絲路，包括大型國企和民營企業在內的中國企業已在競相勾畫宏偉的投資藍圖。 未來隨著政策的逐漸落實，“一帶一路”相關投資將在中長期內呈現長足而穩健的發展。然而，“一帶一路”沿綫投資環境獨特，且往往伴有較高風險，完備的盡職調查和風險評估將成爲企業投資成敗的關鍵。」
「海外投資所需資金數額巨大、考量環節衆多，良好的融資架構將有效提高投資成功率。本期區域分析我們將目光轉向香港，探索其在對接“一帶一路”戰略中的重要角色–香港以其在制度、人才和國際經驗三方面的優勢創造雙贏格局，助力中國企業“走出去”； 同時，安永海外投資增長導航將助您瞭解中國企業融資的困境及應對措施，並借稅務規劃案例一窺融資架構的重要性。」
「對外投資大潮汹涌，順勢而爲固然重要，但企業不可隨波盲動，應以國際化的眼光洞察市場，從戰略的視角長遠布局。我們期待在這一波浪潮中成長起來的中國企業，能以更成熟的姿態走向世界，創造中國企業的國際化新格局。」
請按此閱覽原文。
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西部企業通過香港「走出去」發掘「一帶一路」商機
中國西部經濟日益發展，不僅外來投資加快流入發掘當地的經濟和市場潛力，西部企業亦加緊「走出去」尋找各種資源增強競爭力，同時進一步開發海外市場。香港貿發局最近的調查顯示，香港是西部企業「走出去」和發掘「一帶一路」沿線國家商機的首選服務平台。事實上，西部企業極希望尋求香港的品牌設計及推廣策略、市場營銷、產品開發設計、金融、法律等專業服務支援，以便控制風險投資海外，及在海外有效建立銷售渠道。隨著西部企業「走出去」的步伐加快，特別是經濟較成熟的成都及重慶等地的企業積極拓展海外業務，可為香港的服務供應者提供源源不絕的市場機會。
(註：更多中國西部企業投資海外的服務需求，請參閱：中國「走出去」拓展「一帶一路」機遇：西部企業的服務需求)
成都企業開拓海外工程承包業務
例如總部位於成都的四川華西集團有限公司，經過60多年發展，目前是中國西部以至全國具規模的建築集團之一，業務涉及在內地和海外的工程承包、房地產開發、建材，以及金融、租賃等多個領域，市場遍及全國30多個行政區，和海外20多個國家和地區，包括部分非洲地區、南亞以及東南亞等地，曾參加例如在肯尼亞的醫院和度假村、埃及的酒店、斐濟的體育館、贊比亞及老撾的機場項目和安哥拉城市基礎設施等海外工程項目，並曾參與香港的青馬大橋等基礎設施建設。
在發展海外業務方面，華西集團向香港貿發局經貿研究表示，該集團擁有內部的市場調查團隊，以便收集海外市場資訊，但同時亦會利用香港的國際網絡瞭解海外市場，特別是有關較落後國家和「一帶一路」市場的法律法規、商業文化等，以便更有效管理和控制投資風險，並減少進入海外市場的障礙。
據了解，華西集團的海外業務現時主要以美元結算，極需利用相關金融工具降低匯兌風險，而且海外投資機會眾多，所以除了在內地融資外，亦希望通過香港的融資渠道尋求具成本效益的資金，以促進海外業務發展。華西集團在工程承包方面經驗豐富，並且在成本控制方面極具競爭力，但也認為香港的工程服務商在部分技術領域，例如水處理方面擁有優勢。所以，該集團希望在金融、技術等有關領域加強與香港企業合作，共同「走出去」開發海外市場商機。
重慶集團「走出去」支持業務發展
另外，重慶對外經貿(集團)有限公司是重慶市委、市政府實施「走出去」戰略的重點代表企業之一。近年來，該集團大力實施「船頭朝外」戰略，著力優化調整業務結構，加快轉型升級，初步形成國際貿易、國際工程、現代金融、跨國投資四大板塊融合發展的業務架構，是中國跨國企業100強、服務企業500強。旗下擁有子(分)公司16戶，從業人員3萬多人，在中南美洲、中東歐、東南亞、非洲設有四個區域總部，在39個國家和地區設有分支機構，與122個國家和地區保持著長期經貿業務往來。
「十三五」期間(2016-2020年)，該集團將著力打造現代服務業跨國投資運營平台，圍繞上述四大業務板塊全力「做平台、做渠道、做集成」。在進行海外投資和管理國際業務方面，特別看重借助香港各種金融工具，為有關項目融資和減低資金成本；利用已在香港成立分公司，通過香港豐富的國際資訊資源收集市場訊息，促成海外項目的收購合併、進行國際貿易業務。同時，集團還將進一步加強海外投資，包括在東南亞及非洲等海外和「一帶一路」國家的活動，尋求更多香港的專業服務，例如稅務、投融資諮詢等，以便更有效降低投資成本和管理海外投資風險。
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