俄羅斯政府透過超前發展區及符拉迪沃斯托克(海參崴)自由港等策略性投資工具，致力推動遠東地區的經濟發展。同時，當局又設立特別行政區及綜合娛樂區，以充分發揮該區的金融和旅遊潛力。香港作為全球知名的特別行政區、國際金融中心及世界級旅遊城市，可藉此機會與俄國遠東地區各類企業緊密合作，為當地提供林林總總的專業服務。

特別行政區

2018年7月26日，俄羅斯政府通過法例，在兩個島嶼設立離岸特區，分別是位於西部加里寧格勒地區的十月島(Oktyabrsky)，以及東部濱海邊疆區的俄羅斯島(Russky)。根據法例，在離岸特區營商的企業可獲授跨國公司資格，並享受多項優惠待遇，包括特快註冊、稅務優惠，以及與外匯管制有關的優惠等。就稅務而言，這些位於特別行政區的企業會被視為俄羅斯公司，不過就外匯管制而言則不算。

事實上，十月島及俄羅斯島早在成為特區前，已是日趨繁榮的國際商業中心。多年來，十月島吸引俄羅斯及歐洲很多公司進駐，作為開拓彼此市場的落腳點。另一邊廂，俄羅斯島是遠東聯邦大學(Far East Federal University)的所在地，每年舉行的東方經濟論壇(Eastern Economic Forum)更是俄羅斯與亞太區國家加深政治、經濟及文化往來的最大國際平台。

為享受上述特區根據新法例提供的優惠，很多在海外註冊的俄國企業據指正考慮遷到兩島。Finwig Holdings是最先宣布遷往俄羅斯島特區的企業之一，本身為遠東地區其中一家主要金融機構Vostochny銀行的重要股東。另外，EN+集團也正把旗下附屬公司搬到這些特區，當中包括現時在英國皇家屬地澤西註冊的鋁材生產商RUSAL，以及於塞浦路斯註冊的能源公司En+ Holding Limited。

現時，俄羅斯的特區僅容許原先在海外註冊的俄國企業提交搬遷註冊地申請，不過日後其他跨國公司也可提出。俄國政府的目標是把俄羅斯島發展成設有股票市場的區域金融中心，配合區內日趨完善的多式物流設施，以及不斷擴大的符拉迪沃斯托克自由港及超前發展區網絡，發揮相輔相成的作用。

香港本身是個特別行政區，也是亞洲首屈一指的金融及物流樞紐，可為十月島及俄羅斯島的政策及發展提供獨到建議及支援。

旅遊業日益暢旺

過去一個世紀多，俄羅斯島一直被俄國用作軍事基地，現在除了是潛力優厚的特別行政區外，也是越來越受歡迎的旅遊勝地。當地海水清澈，空氣清新，天然環境保留完好，適合發展生態旅遊。同時，遠東聯邦大學校園正迅速成為全球其中一個最具吸引力的會議及展覽場地，用作舉辦國際會議及商務活動。

俄羅斯島大橋把位於俄羅斯島的遠東聯邦大學與符拉迪沃斯托克市中心連接起來。(1)

俄羅斯島大橋把位於俄羅斯島的遠東聯邦大學與符拉迪沃斯托克市中心連接起來。(2)

2017年，俄羅斯島吸引近600萬旅客到訪，較2012年銳增270%，但該島並非遠東地區唯一的生態旅遊熱點。該區尚有4個地方獲聯合國教科文組織列為世界遺產，分別是勒那河(Lena)柱狀岩自然公園、堪察加(Kamchatka)火山群、錫霍特阿蘭(Sikhote-Alin)山脈及弗蘭格爾島(Wrangel Island)。其中，錫霍特阿蘭山脈是東北虎、喜瑪拉雅棕熊、西伯利亞麝鹿等稀有動物的棲息地，而弗蘭格爾島的太平洋海象數目則是全球之最，該處也是亞洲雪雁的繁殖地。

另外，遠東地區也是個較少人提及的美食天堂。該區盛產海參及各類冷水海鮮，例如雪蟹、帝王蟹、魷魚及貝類海產等。這些食品不但在俄羅斯市場發售，也會出口至日本、韓國、中國內地、香港以及亞洲其他國家和地區。

符拉迪沃斯托克的商店及食肆售賣新鮮海參、蟹及貝類海產。(1)

符拉迪沃斯托克的商店及食肆售賣新鮮海參、蟹及貝類海產。(2)

符拉迪沃斯托克的商店及食肆售賣新鮮海參、蟹及貝類海產。(3)

娛樂及博彩活動是遠東地區旅遊業另一重要領域。俄羅斯聯邦政府在區內的濱海邊疆區設立濱海綜合娛樂區。該娛樂區建有多家酒店及賭場，除了作為博彩專區外，也備有娛樂、購物、滑雪、水上運動等各類休閑設施，根據規劃每年可接待800萬名旅客。

濱海綜合娛樂區位於穆拉維因納亞灣(Muravyinaya Bay)，佔地超過600公頃，距離遠東地區行政首府符拉迪沃斯托克約45分鐘車程，從符拉迪沃斯托克國際機場出發則需約20分鐘。自2009年開放以來，該娛樂區已吸引超過780億盧布(10億美元)的私人投資，資金來自俄羅斯、中國、柬埔寨及韓國等地。

水晶虎宮殿(Tigre de Cristal)是濱海綜合娛樂區首個落成營運的項目，於2015年11月正式開幕，設有賭場及五星級酒店。其賭場有超過250部老虎機及50張賭桌，而酒店則提供121間客房及套房。2017年，水晶虎宮殿合共接待了348,000名旅客，當中80%為俄羅斯人，其餘大部分來自中國內地、韓國及日本。

水晶虎宮殿是濱海綜合娛樂區首個落成營運的項目。(1)

水晶虎宮殿是濱海綜合娛樂區首個落成營運的項目。(2)

值得一提的是，水晶虎宮殿項目是由港商投資興建。2011年，香港上市公司新濠國際發展主席何猷龍成為凱升控股的最大股東兼主席。2013年，凱升控股購入G1 Entertainment LLC的大多數股權，以加快水晶虎宮殿項目的工程進度及改善其管理架構。

為推動濱海綜合娛樂區發展，當地政府僅向區內賭場徵收博彩總收入的3%作為稅項，遠低於澳門政府向賭場徵收的35%稅率。現時，俄羅斯以至海外博彩公司都越來越有興趣到濱海綜合娛樂區發展。政府持續不懈的支持，以及水晶虎宮殿這個成功案例，相信都是其吸引力日增的要素。

濱海綜合娛樂區短期內預料會再有3個新娛樂項目開幕，分別是柬埔寨金界控股(Naga Corp Ltd)投資的Naga Vladivostok，設施包括四星級酒店、賭場及演奏廳；俄羅斯CJSC Shambala旗下的Shambala；以及俄國財團Diamond Fortune Holdings Prim的Selena。

為吸引更多亞洲旅客到訪，濱海綜合娛樂區內的營運商正與聯邦及地區政府合作，提供涵蓋大量國際品牌的免稅購物體驗。2018年，俄羅斯推出免費申請的簡化版電子簽證，成為旅客前往遠東地區的另一誘因。該類簽證適用於18個國家及地區的居民，分別是阿爾及利亞、巴林、文萊、印度、伊朗、日本、科威特、卡塔爾、中國內地、摩洛哥、墨西哥、朝鮮、阿曼、沙特阿拉伯、新加坡、突尼斯、土耳其及阿聯酋。這些地方的居民獲發簽證後，可於30個公曆日內經符拉迪沃斯托克自由港的指定入境口岸前往俄羅斯，最長可逗留8日[1]。自措施推出以來，當局已批出59,000個電子簽證，當中45,000個是發予中國內地旅客。

俄羅斯致力發展遠東地區的旅遊業，也為香港公司創造大量商機。本港除了可提供資金及項目管理服務外，也可充當遠東地區的推廣平台，向亞洲其他地方的居民宣傳當地旅遊特色。現時，香港有很多來自遠東地區的俄羅斯籍居民，與符拉迪沃斯托克之間也設有直航班機往返，足證本港與該區的聯繫正日趨緊密，有助促進兩地合作。

[1] 香港居民可免簽證入境俄羅斯，最長逗留14日。

符拉迪沃斯托克(海參崴)是俄羅斯在太平洋沿岸的最大港口，也是世界最長鐵路之一西伯利亞鐵路的東面起點。為加強該市作為俄羅斯東部門戶的作用，符拉迪沃斯托克國際機場不斷升級，興建新設施，擴展亞洲航線。

西伯利亞鐵路連接莫斯科與符拉迪沃斯托克，是世界最長的鐵路之一。

經過多管齊下的改善後，現時貨櫃列車可以在6到7天內經西伯利亞鐵路完成俄羅斯遠東地區至該國歐洲部分之間的旅程，在2017年之前則需10到11天，而列車平均行駛速度也由以往每小時30至40公里提升至每小時75公里。這些發展有助增強俄羅斯作為歐亞運輸市場集成者的地位。2018年，該國的過境貨櫃運輸量增長25%，自2004年以來則增長150%。

目前，從中國或東南亞的主要港口以海鐵聯運方式經西伯利亞鐵路運送40英尺長貨櫃到歐洲大陸，運費一般從4,000美元起。不過，貿易商若用貨船將貨物運往歐洲北部的港口，雖然需時40天，速度慢得多，但每個貨櫃的運費僅2,200美元。換言之，取道俄羅斯只在運送高價值及時限緊迫的產品時，才可帶來成本效益。

不過，俄羅斯政府和俄羅斯鐵路公司正推行進一步的鐵路改善工程，包括投資1,500億盧布(23億美元)的數碼化計劃及一個現代化項目，期望可進一步縮短莫斯科至符拉迪沃斯托克的貨運時間，以鼓勵付貨人考慮價格較高但更快捷省時的俄羅斯貨運路線。

西伯利亞鐵路連接俄羅斯遠東地區三大深水港。其中，符拉迪沃斯托克港位於從不結冰的金角灣(Golden Horn Bay)西北部，而納霍德卡港(Port of Nakhodka)和東方港(Port of Vostochny)則分別位於納霍德卡灣兩岸。符拉迪沃斯托克港每年可處理62萬個標準貨櫃，是最重要的港口，與符拉迪沃斯托克鐵路站也最接近，全年都可運送貨物往返中國內地、日本、韓國、台灣、泰國和越南等亞太貿易夥伴。納霍德卡港是普通貨船和貨櫃船的另一選擇，而東方港則是俄羅斯主要的煤炭裝卸港之一。

貿易商大多使用上述3個遠東港口運送散裝和一般產品往來俄羅斯與東北亞國家，如中國(大連、青島、上海和天津)、日本、蒙古、朝鮮和韓國。另一邊廂，俄羅斯遠東海洋輪船運輸有限公司(FESCO)為香港貿易商提供另一種經遠東地區進入俄羅斯市場的方式。該公司是俄羅斯數一數二的公共運輸和物流公司，經營港口、鐵路、綜合物流和航運業務，其多式聯運服務，包括連接符拉迪沃斯托克與莫斯科的鐵路運輸服務，可到達俄羅斯50多個內陸地點。

另一條可行的運輸路線是北極海航道。這條航道沿俄羅斯西伯利亞海岸，主要通過俄羅斯北極水域，連接大西洋與太平洋，比傳統的蘇彝士運河路線為短。北極海航道要挑戰蘇彝士運河，成為國際貿易主要通道，路途仍然遙遠。不過，俄羅斯和中國政府均認為，北極冰層融化將會開闢一條大有可為的全新亞歐運輸路線。兩國已撥出數百億美元，在北極海航道沿線發展造船業，建設導航設備和港口。

俄羅斯遠東的多式聯運網絡還包括發展快速的符拉迪沃斯托克國際機場。該機場日益受到國際旅客歡迎，同時也獲越來越多貿易商使用，運送高價值、時限緊迫和容易腐壞的貨物。現時，莫斯科各個機場仍然是亞洲商家空運貨物到俄羅斯的主要門戶。一直以來，即使是運往俄羅斯遠東市場的貨物，也是使用較頻密方便的莫斯科航班，不會考慮使用符拉迪沃斯托克國際機場。這種情況直到近期才出現改變。

2012年，俄羅斯舉行亞太經濟合作組織(APEC)峰會，並因此重建符拉迪沃斯托克國際機場。從那時起，該機場的基礎設施、處理能力和航班次數明顯改善，航線增加至50條，覆蓋全球26個目的地，包括香港。去年，韓國的德威航空(T'way Air)、易斯達航空(Eastar Jet)、釜山航空(Air Busan)和Air Philip，以及中國的華夏航空等新航空公司相繼開辦符拉迪沃斯托克航線，而符拉迪沃斯托克國際機場也增加韓國大邱和務安、中國黑龍江省齊齊哈爾、日本札幌和越南富國島(Phu Quoc)等新航點，為旅客和付貨人提供更多選擇。

2017年8月，俄羅斯推出簡化版電子簽證。日本、中國內地和朝鮮等18個國家及地區的居民可使用該簽證在符拉迪沃斯托克自由港指定口岸入境俄羅斯，最長可逗留8天。此舉也讓符拉迪沃斯托克國際機場受惠，2018年國際客運量增長47%，達115萬人次。隨著客運量大幅增長，航空公司透過客機貨艙運載的貨物量也相應增加，並因此獲利更多。

超前發展區

俄羅斯遠東地區設有堪察加(Kamchatka)、哈巴羅夫斯克(Khabarovsk)、納杰日金斯基(Nadezhdinskaya)和阿穆爾沿岸(Priamurskaya)等4個專門的超前發展區(Advanced Special Economic Zone)，藉此促進當地製造業和物流業發展，鼓勵海外業者進駐當地，從而吸引出口導向或進口替代型製造業進入區內，以及發展為多式聯運和物流樞紐。

這些物流專區的多式聯運設施完善，加上政府對道路和公路作出不少投資，因而受到本土和海外物流企業歡迎。例如，據報道，納杰日金斯基超前發展區已吸引近40家公司進駐，總投資額超過3.7億美元。俄羅斯政府計劃在未來10年再投資160億美元，升級改造該區的商業和社會基礎設施，目的是吸引多達300家公司，以及新增2,000億美元的私人投資。

第三方物流商機

DNS集團是俄羅斯第二大電子消費品零售商，也是符拉迪沃斯托克自由港的居民公司，正積極把握該區物流變革創造的機遇。該公司是最早在遠東地區發展第三方物流和倉儲設施的公司之一，包括在濱海邊疆區(Primorye)的Yankovsky綜合設施內興建多個設有生產區的現代化倉庫，可供自用，也可租賃，特別方便初到俄羅斯發展的企業。該綜合設施方便來往機場、海港和鐵路站的卡車裝卸貨物。目前，大多數公司使用該設施為本土市場生產或儲存貨物。

另一例子是符拉迪沃斯托克市內的廠區，俄日合資企業MAZDA SOLLERS Manufacturing RUS便於該處生產汽車和汽車發動機。該設施毗鄰金角灣，通過延線軌道連接西伯利亞鐵路，為一些需要無間斷多式聯運的公司提供理想生產場地，以保證產品品質和實踐供應鏈優化。

符拉迪沃斯托克市的MAZDA-SOLLERS廠區毗鄰金角灣，通過延線軌道連接西伯利亞鐵路。 資料來源：MAZDA SOLLERS Manufacturing RUS

俄羅斯遠東地區現已冒起成為一個別具吸引力的製造業投資地點，箇中原因不少，包括土地遼闊、自然資源豐富、基礎設施較以往改善、擁有歐亞經濟聯盟(EAEU[1])市場准入，以及提供眾多稅務優惠等。該地區對資源密集型製造業特別有吸引力，例如農業、水產養殖、林業、石油化工和化學品等上游產業，以及食品加工、造紙和紙漿、橡膠和塑料、電氣設備、醫藥和珠寶等下游產業。

成立策略投資機構負責拓展

俄羅斯遠東地區是俄國一個聯邦管區，與蒙古、中國和朝鮮接壤。在最近一次調整後，遠東聯邦管區的範圍擴大到11個「主體」(州、邊疆區和共和國等地方的統稱) [2]，行政中心也從哈巴羅夫斯克(Khabarovsk，也稱伯力)遷到符拉迪沃斯托克(Vladivostok，也稱海參崴)。

然而，俄羅斯西部(又稱俄羅斯歐洲部分)，特別是莫斯科和聖彼得堡等城市的經濟快速增長，對遠東地區的發展有一定影響。西部的經濟發展導致勞動力不斷從遠東地區西移，也令這片廣闊土地的基建投資越見不足。這些趨勢無形中推高了遠東地區的勞工和生活成本。

俄羅斯政府已採取行動，試圖扭轉這種局面，使遠東地區對當地和海外投資者更具吸引力。過去5年，政府通過180多項法例，並設立俄羅斯遠東發展部(Ministry for the Development of Russian Far East)和4個政府機構，以加快改善當地的基礎設施，提高工業產能。其中一項最重要的措施是成立遠東發展集團公司(Far East Development Corporation，簡稱FEDC)，負責管理該地區的多個超前發展區(Advanced Special Economic Zones，簡稱ASEZ)和符拉迪沃斯托克自由港(Free Ports of Vladivostok，簡稱FPV)。

這些超前發展區和自由港提供眾多稅務優惠和一系列的優惠待遇，從土地使用權到行政程序皆有，藉此鼓勵製造業投資。

目前，遠東地區的5個邊疆區、州和自治區中，共有22個市鎮納入自由港範圍，而在遠東聯邦管區的11個聯邦主體中，有9個主體已設立合共18個超前發展區。自由港給予在所屬市鎮範圍內的公司優惠地位，而超前發展區則是專門從事特定產業的指定土地，從礦產、農業和水產養殖資源的加工，到物流和旅遊等服務業都有。

到目前為止，超前發展區和自由港已簽訂1,200多項協議，承諾投資額達1,180億美元。簽署協議的企業約10%有外國股東支持，其中一半以上屬中資。日本公司佔外國股東的13%，而韓國企業則佔12%。擁有外國股東的自由港企業最多投資在房地產業，佔總數的23%，其次是服務業(14%)和建造業(11%)。另一方面，超前發展區的投資者則以食品、農業和建造業為主。

在近期中美貿易關係持續緊張的情況下，遠東地區的自由港和超前發展區不僅被視為可通往歐亞經濟聯盟市場的新興製造業投資地點，而且還是受美國關稅影響的農產品的替代來源。例如，一些中國及俄羅斯投資者已在遠東地區的阿穆爾州(Amur Region)和猶太自治州(Jewish Autonomous Region)從事大豆加工，供應中國內地市場。同時，他們還瞄準農產品需求日增的東盟，估計自2016年起東盟的需求就與中國相若。

2012年至2017年期間，遠東地區估計佔俄羅斯外商直接投資總額的25%，表明自由港和超前發展區初步取得成功。2017年，遠東地區獲得的外商直接投資淨流入量為全國第二高，僅次於中央聯邦管區。莫斯科屬於中央聯邦管區範圍內，對外商投資和企業有強大的吸引力。

培養本土研發人才

遠東地區勞動力不多，因此適合發展依賴科技而非低成本勞動力的行業。例如，製造商可以利用雲端計算、大數據分析、人工智能、物聯網和機械人等先進技術來發展智能工廠或自動化製造業務。

在遠東地區，不僅公司希望利用科技來建立優勢，當地大學也與公營和私營機構合作，共同培養人才。舉例來說，俄羅斯國家原子能公司(Rosatom State Atomic Energy Corporation，核能)、俄羅斯天然氣工業股份公司(Gazprom，石油和天然氣)、Progress Arsenyev Aviation Company(軍用直升機)和MAZDA SOLLERS(俄日汽車製造合資企業)已與遠東聯邦大學(Far East Federal University ，簡稱FEFU)合作。

為促進科技研發，培育初創生態系統，俄羅斯政府最近在遠東聯邦大學校園內設立俄羅斯科技園 (Russky Technopark)，為初創企業提供獲補貼的辦公空間，並與潛在的投資者進行商業配對。

除培養本地人才外，俄羅斯還爭取海外支持為研發活動提供資金。由於西方制裁未有立即放鬆的跡象，俄羅斯技術擁有者可能會越來越依賴亞洲的資金池和金融市場。

俄羅斯領先的石油化工公司Gazprom Neftekhim Salavat就是例子之一。該公司在2019年亞洲金融論壇上介紹其製造業項目，認為香港是個理想的平台，能便利亞洲投資者與俄羅斯項目擁有者聚首洽談，把合作願景變為行動。

隨著「一帶一路」倡議的推進，越來越多俄羅斯公司及/或地區發展機構可能會轉向在亞洲進行投資路演，而香港作為自由港和特別行政區的成功實例，對俄羅斯類似的特別行政區發展計劃有參考作用。按照粵港澳大灣區建設方針，香港將發展為主要的創新科技中心，大有條件與俄羅斯的初創科技企業建立合作關係，協助後者擴展亞洲市場及/或尋找亞洲投資者。

[1] 歐亞經濟聯盟(EAEU)目前有5個成員國，即亞美尼亞、白羅斯、哈薩克、吉爾吉斯和俄羅斯。

[2] 邊疆區、州和共和國是從蘇聯繼承下來的名稱，現在通稱為俄羅斯遠東發展部轄下的「主體」。

[3] 俄語「krai」和「oblast」大致上可譯為「邊疆區」和「州」。

北極航線橫越北極，天氣嚴寒，海水每年有10個月都處於結冰狀態。不過，全球氣候暖化卻造就其成為可行的貨運航道。

Venta Maersk號成為第一艘取道北極航線的貨櫃船。

過去，北極航線在全年大部分時間都難以航行，但今年卻有越來越多貨櫃船試用，因此業界也更加期待這條航線可以成為蘇彝士運河之外另一條主要的亞歐貨運通道。不過，目前全球消費品運輸中，約98%都是使用貨櫃船進行，因此北極航線若要擔當上述角色，便要達到能讓貨櫃船航行這一先決條件。

當然，北極航線不是甚麼新發現的航線，早在1872年便有船隻首次取道而過。然而，由於該航線整條均沿俄羅斯北極海岸而行，天氣嚴寒，在各種相關天氣現象影響下，每年有10個月都無法供船隻航行，所以人們基本上不會視之為可行航線。不過，隨著現有貨運航線的負荷增加，加上全球暖化大大緩和該區的嚴寒天氣，人們也重新審視取道北極航線的可行性。

儘管當地氣候出現改變，而航海技術也有進步，但北極航線仍然被視作大型巴拿馬型貨櫃船的禁地。巴拿馬型貨櫃船可運載多達20,000 個標準貨櫃(TEU)，是現時取道蘇彝士運河的主要貨運工具。這些大型貨櫃船無法行走北極航線，首先是因為現時所有取道的貨櫃船都需要一艘破冰船隨行開路，掃除前方的冰塊，但這些破冰船可清除的海面仍未夠寬闊，無法創造足夠空間讓巨型貨櫃船行駛。除此之外，北極航線位置偏遠，環境惡劣，一旦船隻途中遇上意外，救援工作將極其困難。另外，在這個污染相對較少的地區，若發生任何大規模漏油事故，便有機會引發環境大災難。

雖然北極航線險阻重重，但很多航運公司未有因而卻步，並認真研究其潛力。今年8月，總部設於哥本哈根的馬士基航運公司(Maersk Line)更開創先河，派出容量為3,600 個標準貨櫃的Venta Maersk號通過北極航線，令其成為第一艘取道該航線的貨櫃船。

今年8月23日，Venta Maersk號從海參崴出發，運送一批冷藏魚到韓國最大港口釜山。9月28日，該貨櫃船滿載韓國電子消費品到達聖彼得堡，成功克服北極航線的種種挑戰。值得注意的是，儘管Venta Maersk號有破冰船隨行，但全程卻無需協助，便完成整段冰冷航道。

使用北極航線，好處是能縮短整段航程，前往同一港口的所需時間較以往取道蘇彝士運河快了10天。不過，由於技術要求及其他相關成本都會因而上升，每個標準貨櫃的收費率也將遠較取道傳統航線時昂貴。

目前看來，許多定期貨櫃船服務不大可能使用北極航線，但成本和相關的挑戰卻未有為油輪公司帶來太大困擾。現在，使用該航線的原油和液化天然氣運輸船持續增加，主要因為這些船的結構更為堅固，而且利潤較高，而地理上也有更特定的需要。事實上，今年首8個月，經北極航線運送的原油和液化天然氣增加了80%至1,000萬公噸，其中原油佔45%。

SovComFlot總部位於聖彼得堡，是最先讓旗下油輪使用北極航線的公司之一，其船隊今年已在該航線完成超過100次航程。今年6月，該公司宣布與俄羅斯數一數二的獨立天然氣生產商Novatek建立策略夥伴關係。SovComFlot將負責運送來自北極地區多個鑽井的液化天然氣，其中薩貝塔(Sabatta)天然氣田幾乎正好位處北極航線的中間點。

總的來說，俄羅斯已把進一步開發北極航線視為優先目標，該國的遠東聯邦區更已指定該航線為主要發展支柱之一。北極航線也被視為促進歐洲和亞太地區之間貿易的催化劑。事實上，由於氣候變化預料會持續影響整條北極航線，一般估計該航線全年的冰塊量最終將大幅減少，達至可讓商業貨運船隻定期穿梭的水平。

SovComFlot和馬士基某程度上為北極航線的發展發揮了帶頭作用。同時，上海的中遠海運集團預料也會加強北極航線的服務，實踐中國政府因其北極地區利益增加而直接下達的發展方針。由於這方針無可避免會增加航運流量，發展東西伯利亞沿岸的現有海港也就變得無比重要。

北極航線對中國和俄羅斯而言都蘊含龐大機遇，預料會令兩國合作邁向另一重要階段。事實上，不少評論已經指出，相關聯合舉措正好體現中國「一帶一路」倡議的宗旨，也符合俄羅斯聯邦政府定下的優先發展目標。

莫斯科顧問辦事處　Leonid Orlov

中國提出「一帶一路」倡議至今已有5年，為土耳其締造不少機遇。本報告包括兩篇文章，這是第二篇，集中討論「一帶一路」可為中亞地緣政治帶來的長遠轉變。

土耳其：「一帶一路」的歐亞交會點？還是難以跨越的橋樑？

中國的「一帶一路」倡議為土耳其締造不少機遇，也對土耳其經濟和地緣政局帶來廣泛影響。毫無疑問，土耳其不少商界、學術界和政界人士都對「一帶一路」的利弊各有見解，立場鮮明。

地緣政治問題或會影響土耳其對「一帶一路」的看法，因此本報告特別針對相關議題邀請多名土耳其業界人士及專家學者評估當前形勢。由於「一帶一路」的規模和性質前所未有，各方意見大有分歧。

穩定地緣政局

「一帶一路」倡議主要影響經濟層面，貿易路線和模式的轉變，勢必改變歐亞各國之間的政治關係。常言道，改善貿易便可穩定社會，不過，並非所有土耳其人都認同此說。

然而，土耳其民眾普遍認為，「一帶一路」的影響不限於貿易層面。Kirpart是土耳其一家大型汽車零件公司，在中國內地設廠。總經理Şahin Saylik身為土耳其商人，對此深信不疑。他認為「一帶一路」的影響可以非常廣泛。他表示：「『一帶一路』肯定在地緣政治方面能發揮重要影響，例如為政局動盪地區帶來和平。

「良好的貿易夥伴關係將促使各國更加瞭解和支持區內的政治關係。如果『一帶一路』要成功，必須有穩定和安全的環境。

「這是一項鴻圖大計，涉及區內的經濟、文化、社會和政治發展，以至穩定與和平，影響廣泛。土耳其的地理位置舉足輕重，必定能夠從中獲益。」

安卡拉歐亞研究中心(Center for Eurasian Studies)高級分析師Turgut Kerem Tuncel也認為「一帶一路」可為歐亞地區帶來穩定。他說：「『一帶一路』可能對歐亞地區的地緣政治產生巨大影響。自由國際主義專家認為『一帶一路』可以帶來和平。他們相信，加強國與國之間的貿易聯繫，必然有助穩定，這點確實言之成理。」

伊朗的重要性

在歐亞各國之中，伊朗會因地區貿易日增和政局越趨穩定而特別受惠。自從特朗普政府退出「聯合全面行動計劃」(伊朗與美國、英國、法國、德國、中國和俄羅斯等簽署的核問題協議)後，美國可能重新制裁伊朗，加上以色列和美國最近的反伊朗言論，可見「一帶一路」對伊朗具有更重要意義。

歐亞研究中心國際貿易分析師Salih Işik Bora談到伊朗對土耳其的重要性：「土耳其有充分理由積極應對不利『一帶一路』的地緣政治挑戰。由於土伊兩國相連，地處中亞和歐洲之間的重要位置，因此，土耳其最重要的工作或許是與伊朗加強合作。

「德黑蘭從多方面融入世界經濟，特別是積極改善與歐洲的關係。舉例來說，法國石油公司道達爾(Total)最近與德黑蘭簽署一項價值40億美元的協議。與此同時，習近平於2016年表示，中國希望在未來10年增加中伊雙邊貿易額至6,000億美元。顯然，中國有意吸引伊朗參與『一帶一路』。」

Salih Işik Bora認為，雖然「聯合全面行動計劃」結束，以及美國威脅展開新一輪制裁，但無阻伊朗融入全球經濟的進展。他說：「甚至美國商界都渴望解除對伊朗的制裁。舉例來說，波音(Boeing)最近簽署一項價值30億美元的協議，向伊朗提供民航飛機。」

阿富汗有望成為「一帶一路」轉運樞紐。

安卡拉的土耳其亞太區研究中心(Turkish Center for Asia Pacific Studies)國際關係教授Selçuk Çolakoğlu指出，阿富汗是「一帶一路」另一個潛在受惠國：「為了取得成功，『一帶一路』必須依賴各方通力合作，當中涉及基建及發展援助等不同領域。鑒於其他國家提出的『一帶一路』項目，主要集中在國內的交通基建，以及通過貿易自由化加快融入世界市場，因此各方合作非常重要。

「這些努力旨在通過經濟和政治合作加強區域一體化。阿富汗作為亞洲腹地之一，在『一帶一路』倡議協助下，有望成為轉運、區域貿易以及政經合作的重要樞紐。」

競爭日趨激烈

雖然改善貿易有助增進和平與安全，但促進貨物和服務自由流通之舉，或會帶來負面影響。Tuncel表示：「『一帶一路』很可能引發國與國之間的競爭。歐亞各國可能會互相競爭，確保各條貿易路線通過自己的領土，從而提升在地緣政治上的重要性，以及擴大自身的經濟利益。雖然如此，只要是良性競爭，也可推動區內整體的現代化發展。

「大國之間也可能互相競爭。舉例來說，儘管歐盟大致上對『一帶一路』持正面看法，但一些跡象卻顯示美國抱持懷疑態度。

「俄羅斯對『一帶一路』的看法也值得注意。克里姆林宮希望建立一個閉合式的區域經濟區，並把歐亞經濟聯盟發展為一個政治集團，『一帶一路』能否成功，取決於沿線國家的開放程度。中國應可成為區內的主導力量，這點或許會令日後的中俄關係出現問題。」

靠向東方

土耳其毗鄰歐盟，而歐盟又是世界最大單一市場，因此該國長期以來一直依賴對歐洲的出口。雖然土耳其試圖加入歐盟，但不成功。在目前的政治氣氛下，這情況將維持不變。

然而，土耳其可以藉「一帶一路」提供的機會，減輕對西方國家的依賴，與東方國家建立新貿易關係。坎培拉的澳洲國立大學分析員Nicol Brodie對這種策略深表認同：「『一帶一路』是一個機會，讓土耳其的埃爾多安(Recep Erdoğan)政府減少對歐洲經濟體的依賴，並抵消與美國和北約不斷惡化的關係。『一帶一路』為土耳其帶來貿易和外商直接投資，有助土耳其在中亞地區擴大經濟及文化影響力。

「土耳其與美國和德國的關係沉寂多時，前者是土耳其的長期軍事夥伴，後者是主要經濟夥伴。然而，『一帶一路』提供契機，讓土耳其尋求其他經濟和戰略夥伴，同時有助中國自定經濟布局。

「重要的是，『一帶一路』可讓土耳其和中國加強關係，但又不會與美國直接對立。舉例來說，中土關係應不會損害土耳其的北約成員國地位。」

Tuncel也認為，土耳其從西方轉靠東方將有明顯得益：「顯然，土耳其與美國和歐盟的關係日趨惡化，無望加入歐盟，令該國對『一帶一路』更感興趣。

俄羅斯可能冷待「一帶一路」的發展。

「在土耳其，相當多知識分子和政治精英表明支持東向政策，即使會損害該國與西方的傳統關係，也在所不計。他們認為，土耳其必須深化與中國、伊朗和俄羅斯的關係，以抵消西方國家的敵意。

「『一帶一路』有助提升土耳其在歐亞地區的地位，最終擴大該國的經濟和政治影響力。如果中土兩國合作無間，土耳其很可能成為『一帶一路』的重要一員。」

西方面對的問題

土耳其與中東、巴爾幹半島和黑海國家相比，地位十分重要。隨著該國日趨重視歐亞關係，西方國家的影響力將不及從前，這種發展或許會為美國和北約造成困擾。

Brodie談及西方影響力減退的問題：「這勢必困擾美國及其北約夥伴。雖然他們不能反對土耳其與東方發展貿易關係，但仍會擔心土耳其試圖慢慢擺脫西方的經濟和戰略影響。

「總的來說，土耳其參與『一帶一路』倡議，並加強與中國的關係，很可能成為該國的政治常態。畢竟，土耳其參與『一帶一路』，無阻與北約和歐洲的軍事及經濟融合。」

過分自信

「一帶一路」倡議帶來機遇，很多土耳其人對此感到樂觀，認為該國地處策略性位置，有利於參與「一帶一路」，不過，越來越多人擔心過分自信會帶來風險。Tuncel表示：「大多數土耳其專家和官員過分相信該國的地緣戰略優勢，確實令人擔憂。雖然土耳其的戰略地位確實是非常重要，但當局必須落實相關的經濟和基建項目，這個戰略位置才有意義。

土耳其在世界新秩序中靠向東方還是西方？

「我們須實際行動，而不是誇誇其談。簡而言之，土耳其必須解決過度自信、閑懶散漫以及基建現代化步伐緩慢等主要障礙，才能保證全面參與『一帶一路』時可以從中得益。」

特約記者　George Dearsley　安卡拉報道

有關土耳其在「一帶一路」倡議的角色，請參閱本報告首篇文章：2018年5月16日 <土耳其審慎前行 擷取「一帶一路」機遇>

俄羅斯為減少對石油和天然氣以及西方科技的依賴，正加快發展科技和創新產業，視之為經濟多元化進程的重要一環。俄羅斯政府現已推出一系列獎勵措施，並建設頂尖的基礎設施，以支持科創發展，但該國也需要外國參與投資和進行技術轉移，以實現可持續發展的共享式增長，而這點正是俄國要取得成功的關鍵。正如「一帶一路」倡議和粵港澳大灣區建設一樣，俄羅斯大力推動科技發展，讓香港有機會與該國建立更密切及廣泛的科技合作夥伴關係，反過來也有助香港發展為全球科創中心。

俄羅斯新增長引擎

俄羅斯視科創為經濟增長的新引擎，也是該國試圖減少對能源行業依賴的重要一環。2017年，能源佔俄羅斯出口一半以上，也佔聯邦預算收入近40%。2014年，俄羅斯吞併克里米亞後，西方國家帶頭對該國實施制裁，包括禁售技術，尤其是在軍事和能源領域。克里姆林宮於是鼓勵俄羅斯公司自主研發科技，以應對制裁。

俄羅斯政府在國家預算中撥出超過150億盧布(2.5億美元)，用於開發西方技術的替代品。該國經濟發展部又制訂《2014-2020年俄羅斯聯邦科技重點領域研發專項計劃》，鼓勵科研機構和私營公司開發能與進口產品媲美的本土技術，目標是讓俄羅斯建立具競爭力的研發生態系統，成為享譽全球的世界級研發中心。

2014年12月，俄羅斯總統普京推出「國家技術倡議」，強調該國須發展創新技術，以保障國家安全，改善生活質素。普京提出要在未來10至15年建立新的科技秩序，並呼籲營造有利環境，令俄羅斯在2035年前成為全球數一數二的科技強國。

「國家技術倡議」指出俄羅斯科技公司應聚焦發展的新行業和市場，並探討各主要需求因素、關鍵市場領域，以及能滿足這些市場領域需要的不同產品和服務。倡議還列出一些有助創造新服務產品的關鍵技術，並提出體制、財政和研究工具等方面的措施，刺激和支持企業在這些新領域發展，成為國內以至全球的行業領導者。

「國家技術倡議」目標之一是創造條件，以共同投資、互惠基金、眾籌和眾投等形式的私人投資，逐步取代公共財政為俄羅斯科創領域提供的融資。俄羅斯創業投資公司是實現這個目標的關鍵利器之一，於2006年成立，是一個公有的母基金[1]，旨在發展俄羅斯的創業投資市場，支援該國的高科技行業。截至2018年，俄羅斯創業投資公司共設26個基金，總值360億盧布(6億美元)，為225個已核准的投資項目提供資金，範疇涵蓋多個重點領域，包括：(1)生物科技、醫療設備和藥品；(2)電腦技術和軟件開發等資訊科技；(3)能源效益，以及(4)太空和電訊。

俄羅斯政府在2016年發布《俄羅斯聯邦科學技術發展策略》，制訂透過科技持續推動經濟增長的藍圖。該政策文件指出，俄羅斯須進口具策略意義的技術，加強該國的科技能力，提高研發活動在國內生產總值(GDP)中的比重。

近年，俄羅斯受國際經濟制裁影響，創業投資市場陷入困境。對該國的科創事業而言，聯邦政府在研發方面增撥資源便顯得更為重要。在2010年至2016年期間，聯邦政府在研發方面的開支增加近70%。同時，隨著私人投資者對俄羅斯經濟重拾信心，該國錄得的外商直接投資也開始增加。去年，外國投資者在專業、科學和技術領域的投資額達115億美元，不但遠高於2012年的2.05億美元，更令該領域成為俄羅斯第五大外商直接投資類別，佔外來投資總額7.7%。

在2010年至2016年期間，俄羅斯聯邦政府的研發預算和開支大幅增加。

隨著科創逐漸成為經濟增長的新引擎，俄羅斯經濟發展部預計，到2020年，該國的高科技出口將增至目前水平的3.5倍左右，達2,400至3,300億盧布(40至60億美元)，到2025年可進一步上升到4,000至6,700億盧布(70至110億美元)。上述目標能否實現，目前仍有待觀察。不過，近年，俄羅斯技術出口增長不俗，其中軟件出口在2017年創下歷史新高，而電訊、電腦和資訊科技服務也在去年突破危機爆發前的水平，顯示該國大力推動科技業發展之舉已初見成效。

俄羅斯雖然面對經濟衰退和西方制裁，技術出口仍相當活躍。

初創環境充滿活力

近年，俄羅斯受國際經濟制裁等原因影響，初創企業可得的創業投資相當缺乏。2017年，當地初創企業完全沒有美國上市投資者注資，與2012年錄得的4億美元有天壤之別。儘管如此，俄羅斯的初創環境仍充滿活力，為科技和創新生態系統蓬勃發展奠定堅實基礎。美國Inc.雜誌的《歐洲5000強公司排行榜》(Inc. 5000 Europe)  專門追縱紀錄私營公司的3年期收入增長。根據2018年排行榜的結果，對快速增長公司而言，俄羅斯是歐洲最理想的營商地點之一。其中，莫斯科在最佳歐洲城市方面排名第二，聖彼得堡則排名第九，兩者分別有171家和70家公司上榜。

莫斯科製造商Varmega及食品飲料公司Kompaniya Optima都是增長快速的俄羅斯私營公司。在2013年至2016年期間，兩家公司均錄得約2,000%收入增長。

俄羅斯一些科技公司現已具備足夠實力，可與外國對手競奪市場份額。2017年，該國互聯網巨頭Yandex的營業額增長24%，達940億盧布(約16億美元)。據估計，當地一半以上的網上搜尋都是透過該公司進行，較任何外國搜尋引擎都要多。

為建立科技和創新生態系統，培育充滿活力的初創企業，俄羅斯政府一直加強國內的科技相關基建，其中包括在全國各地建立50多個科技園區，鼓勵當地和外國高科技公司把尖端技術的研發、生產和應用本地化。

該國最活躍的科技園區有莫斯科科技城(Technopolis Moscow)和聖彼得堡科學園(Science Park of St. Petersburg)。莫斯科科技城是俄羅斯首都的創新基建旗艦項目，園內有80多家高科技公司，包括荷蘭微機電系統生產商Mapper Lithography和歐洲能源管理巨頭施耐德電氣(Schneider Electric)。聖彼得堡科學園已成該市推行創新政策的重要工具，園內項目涉及整個創新發展鏈，涵蓋初創企業、產業培育、企業孵化器及集群發展等。

莫斯科科技城是俄羅斯首都創新發展的旗艦項目。 資料來源：莫斯科科技城

除了為高科技公司提供實體基建和稅務優惠外，一些科技園也設有企業孵化器。其中，聖彼得堡科學園的英格里亞企業孵化器(Ingria Business Incubator)於2008年作為試點項目推行，現已成為該國最著名及最成功的企業孵化器之一。

聖彼得堡科學園擁有精密系統，園內項目涉及整個創新發展鏈(一)。

聖彼得堡科學園擁有精密系統，園內項目涉及整個創新發展鏈(二)。

英格里亞企業孵化器已吸引約15億盧布(2,400萬美元)投資。隨著孵化器的成功，聖彼得堡科學園還創立了集群發展中心、工程中心(API)和原型開發中心，以支持和服務園內處於不同發展鏈階段的公司。另外，一些公司在退園後更成功在東盟國家等不同地方開設辦事處，進軍國際市場，例如雲端商業管理解決方案供應商FreshOffice。

俄羅斯政府又花了不少時間，重金改造並擴大莫斯科的斯科爾科沃創新中心(Skolkovo Innovation Centre)。斯科爾科沃是東歐最大的科技園之一，也是首屈一指的高科技樞紐，現時入駐的初創公司超過1,800家，更日漸成為生物醫藥、能源效益、策略計算機、核技術和空間技術等不同領域創業投資者的發展熱點。

斯科爾科沃是東歐最大的科技園之一。

斯科爾科沃是俄羅斯首屈一指的高科技樞紐。

根據「國家技術倡議」和其他科技相關計劃，斯科爾科沃不僅幫助初創企業在俄羅斯本土市場加速發展，擴大規模，更鼓勵他們進軍國際市場。斯科爾科沃擁有龐大的夥伴網絡，與17個國家60多個組織，以及Y Combinator、Plug and Play Tech Center、500 Startups和SOSV等國際知名加速器合作，至今已有200多家入駐公司進入全球70多個國家的市場，國際營業額據報超過42億盧布(6,600萬美元)。

斯科爾科沃主辦的Startup Village是俄羅斯和獨立國家聯合體最大規模的初創會議，專為區內的科技創業者而設，而一年一度的Open Innovations論壇則旨在推動先進技術的開發和商業化工作，推廣全球科技品牌，以及建立在創新領域開展國際合作的新工具。斯科爾科沃還積極與外國同業建立合作關係，在投資、孵化器、加速器及市場准入等方面協助處於早期階段的初創企業。

斯科爾科沃與中國賽伯樂投資集團的合作是近期的成功例子。雙方早前攜手在斯科爾科沃設立中俄企業孵化器，在中國內地設立機械人中心，又成立2億美元創業基金和推出聯合加速計劃，投資斯科爾科沃一些有意到中國市場發展的公司，涉及領域包括資訊科技、機械人、太空和電訊技術等。

一些斯科爾科沃入駐公司已與中國同業合作，成功在內地推出產品和項目。例如，Optogard Nanotech目前正與山東現代誠信實業合作，在山東省研發激光等離子技術，用於製作生產管材所需的金屬和合金；內容傳送服務供應商CDNvideo則協助中國客戶把互聯網和視頻內容發送到全球各地，發展成績驕人，最近更將控股權售予深圳上市公司網宿科技。

俄羅斯總統普京曾經形容，中國的「一帶一路」倡議相當創新，並表明有意加緊協調俄羅斯主導的歐亞經濟聯盟區內的發展計劃，加強與「一帶一路」倡議配合。由於中俄政策理念相近，兩國除在能源、物流、製造業和農業等傳統產業促進雙邊合作之外，在數碼經濟、科創等新領域的合作也同樣取得進展。

香港角色日益重要

近年，斯科爾科沃積極來港參與亞洲金融論壇和香港貿發局國際資訊科技博覽等大型活動，充分利用香港作為亞洲會議和展覽之都的優勢，與亞洲及其他地區的潛在合作夥伴接洽。有消息指，愛沙尼亞數碼安全解決方案供應商DigiFlak等公司已開始在區內進行生產活動，而另外一些公司則在香港找到特許經營夥伴或開設辦事處。

香港是亞洲的重要科技交易市場，並銳意發展成全球科創中心。有鑒於此，俄羅斯新晉商學院和研究機構莫斯科斯科爾科沃管理學院與香港科技大學合作，開辦全球首個聚焦歐亞地區「一帶一路」發展的高層管理人員工商管理碩士(EMBA)課程，內容以創新為重點。香港正致力從一個知名科技交易市場轉型為全球科創中心，對俄羅斯科創公司自然是無任歡迎。在「一帶一路」倡議和粵港澳大灣區發展下，技術相關公司，包括初創公司、技術所有者、專利持有人和創業投資者在香港大有商機。

港深創新及科技園位於落馬洲河套區，佔地87公頃，能為業界創造源源商機。該園區毗鄰深圳，地理位置優越，面積是香港科學園的4倍，除了為香港的創新和科技生態系統提供更多空間，迎接俄羅斯的科創公司外，俄羅斯研發公司也可同時利用香港和深圳在科創方面的競爭優勢，加速進入內地市場。

俄羅斯科技公司可進駐港深創新及科技園，善用深圳的供應鏈、生產能力和人力資源，同時兼享香港提供的優勢，包括一流的專業管理架構、全球知名的大學及研究中心，以及頂尖的商業支援服務生態系統和金融基建。

香港的知識產權保護制度完善，仲裁服務發展成熟，並提供專業的授權、特許經營和知識產權註冊等服務，因而成為俄羅斯初創企業在亞洲發展的理想基地，以開拓區內日趨興旺的尖端科技市場。

俄羅斯金融科技初創公司ibox在香港設立控股公司，擴展東南亞業務。 資料來源：ibox

香港是世界知名的國際金融中心，全球百大金融科技公司中，約有一半在港營運。對從事這個快速發展領域的俄羅斯公司而言，香港是理想的合作夥伴，能發揮強大作用。香港可以成為俄羅斯金融科技公司發掘地區機遇的落腳點，也是他們提供企業對企業服務的目標市場，以及在亞洲擴展的平台。

俄羅斯金融科技初創公司ibox就是一個很好的例子。該公司已在香港設立控股公司，在東南亞大力推廣其流動銷售點(mPoS)解決方案。

2016年，香港交易所接納上市申請人以俄羅斯為註冊成立地點，而香港與俄羅斯簽訂的《全面性避免雙重課稅協定》也告生效，大大強化香港作為俄羅斯公司集資和營商平台的實力。

隨著粵港澳大灣區的發展，預料不久將來，香港可發展成全球創新中心，吸引更多來自廣東和海外的科技企業，利用本港在各方面所擁有的優勢，其中包括資訊和資金自由流動、國際市場網絡廣泛以及企業管理健全等。

粵港澳大灣區是一個由11個城市組成的創新驅動經濟集群，當中香港是最大及最先進的經濟體，因此也是俄羅斯公司的理想橋頭堡，藉此進入大灣區這個亞洲新興科創中心。

[1] 俄羅斯創業投資公司的資本基金組合包括早期基金、種子基金、專用資本基金，以及科技創業基礎設施和服務項目的支援基金。

[2]《2018年歐洲5000強公司排行榜》匯聚歐洲增長最快的公司，表彰他們在實現可持續增長和製造就業機會方面的創新成就。

過去10年，俄羅斯積極促進經濟多元發展，希望減少對石油及天然氣的依賴。該國政府為改善投資環境，特意為商家提供多項優惠，同時又推出各類大型基建項目，當中很多更與中國「一帶一路」倡議的基建工程緊密配合，讓兩國實現雙贏之餘，也為香港投資者及專業服務供應商帶來無限機遇。

填補外商投資缺口

過去數年，石油及天然氣價格暴跌，加上全球多國對俄羅斯實施經濟制裁，令國際金融市場對俄國經濟出現信心危機。結果，俄羅斯資產被大量拋售、盧布大幅貶值，經濟衰退隨之而來。該國國內生產總值(GDP)實質增長從2011年至2013年每年平均超過3.5%，下跌至2015年的-2.8%，2016年則為-0.2%。

上述因素雖令俄羅斯經濟陷入停滯，但也促使當地加快經濟多元化和改革的步伐。根據2017年年中的資料，在俄羅斯的外商直接投資總額中，採礦和採石業佔22%，依舊是當地最受外商歡迎的行業。不過，現時，該國逾半外商投資來自非能源行業，其中製造業(21%)、批發及零售業(16%)，以及金融及保險業(15%)吸引的海外投資都節節上升。

為挽回投資者信心及紓緩西方制裁的影響，俄羅斯政府推出多項新措施及改革計劃以吸引投資，包括推動國有企業私有化、為中小企業提供低息銀行信貸、數碼化及簡化政府服務，同時開發新的科技及工業園，並對現有園區進行升級改造，藉此促進高科技產業等不同行業的策略性政府補助投資。

俄羅斯於2018年6至7月主辦2018世界盃足球賽，相信有助改善國際形象，同時吸引全球投資者留意該國各地的眾多投資機遇。另外，俄羅斯也表明支持「一帶一路」倡議，並願意積極參與相關的落實及開展工作。

俄羅斯面對的國際制裁主要由美國及歐盟各國等西方國家發起，措施包括禁止親總統普京的俄國高級官員和寡頭入境，以及凍結他們的資產等，當地來自歐盟的投資因而大減，情況以2014年下半年到2016年第一季尤甚。然而，該國來自亞洲國家的外商直接投資由2008年的5.95億美元(佔外商直接投資總額不足1%)大增至2016年的174億美元(佔總額超過53%)，有助填補西方投資急跌所致的資金缺口。事實上，雖然俄羅斯來自歐洲的投資在2017年顯著回升，但亞洲投資仍佔總額12%，可見該國的資金來源已較以往廣泛，對傳統歐洲投資者的依賴也因而減少。

亞洲國家普遍未有跟從歐美實施經濟制裁，因此成為俄羅斯的重要投資來源。俄羅斯聯邦中央銀行的數據顯示，2017年，新加坡是該國的亞洲最大投資來源，投資總額達24億美元，隨後為中國內地(5.73億美元)、哈薩克(2.05億美元)及香港(1.36億美元)。

對俄羅斯而言，亞洲是日益重要的投資來源。 資料來源：俄羅斯聯邦中央銀行

中俄關係緊密

中國與俄羅斯關係密切，為雙方合作發展俄國及「一帶一路」投資項目奠下雄厚根基。中國未有響應西方國家的制裁決定，並積極投資俄羅斯國內多個行業。

近年，兩國在經貿方面緊密合作。俄羅斯自2015年年底起把人民幣納入國家外匯儲備，而在2017年3月，中國工商銀行也獲俄羅斯聯邦中央銀行核准，成為當地首家人民幣結算銀行。該行更是唯一於莫斯科及聖彼得堡均持有經紀、買賣及存款業務牌照的中資銀行。

除此之外，現時俄羅斯有不少私營中國商務諮詢機構及聯合投資基金，大大促進中國企業在俄投資，令中方成為俄國近年的外商直接投資首要來源地。聖彼得堡的中國商務中心，以及由俄羅斯直接投資基金(RDIF)及中國投資有限公司成立的中俄投資基金等，都是這方面的例子。

中國近年成為俄羅斯的外商直接投資首要來源地。2016年，來自中國的投資佔俄國外來投資總額逾六分之一。 資料來源：俄羅斯直接投資基金

中國商務中心位於聖彼得堡，為初次涉足俄羅斯市場的中國公司提供一站式服務平台，協助他們在當地開展業務。中心設有寬敞的展覽場地，並提供多種商務服務(一)。

中國商務中心位於聖彼得堡，為初次涉足俄羅斯市場的中國公司提供一站式服務平台，協助他們在當地開展業務。中心設有寬敞的展覽場地，並提供多種商務服務(二)。

中俄投資基金於6年前成立，至今獲俄羅斯直接投資基金及中國投資有限公司承諾注資20億美元，並已展開20多個涵蓋不同行業的投資項目，總值達10億美元。阿穆爾河大橋(Amur River Bridge)是基金的旗艦工程，於2016年12月開始動工，預計於2019年10月落成，屆時將是首條跨越中俄邊境的鐵路大橋，為中國東北及俄國遠東地區打造全新的貿易走廊。

阿穆爾河大橋將是首條跨越中俄邊境的鐵路大橋，連接俄羅斯遠東地區的布拉戈维申斯克市(Blagoveshchensk)及中國東北部的黑河市。

除了基建項目外，中俄投資基金也在俄羅斯的金融及零售業進行投資。2013年2月，中東歐最大證券交易所莫斯科證券交易所進行首次公開招股，中俄投資基金是投資者之一。其後，基金也對Magnit及Lenta等俄國著名零售商進行投資，並錄得不俗成績。2017年2月，基金在該國大型兒童產品零售商Detsky Mir的首次公開招股中擔當重要角色，其後售出部分股份，是歷來首次局部退出投資的行動，證明中國資金可助俄羅斯企業茁壯成長，實現上市目標。

俄羅斯直接投資基金是俄國的主權財富基金，管理100億美元儲備資本，歷年透過長遠的策略性夥伴合作計劃，為當地市場吸引超過400億美元外商投資。現時，基金有50多個投資項目，覆蓋俄羅斯95%地區，過去6年的本土投資額估計達260億美元[1]  (12,000億盧布)，其中近60%項目與科技有關。

2017年7月，俄羅斯直接投資基金及中國國家開發銀行同意設立中俄人民幣投資合作基金，制訂直接投資簡易機制，並可使用兩國的貨幣結算，從而促進中俄投資。基金計劃動用100億美元投資俄羅斯及中國項目，包括多項「一帶一路」項目及以俄羅斯為首的歐亞經濟聯盟所提出的項目。

中俄合作日趨緊密，例子不勝枚舉。例如，俄羅斯直接投資基金及中信通商企業管理正計劃設立聯合投資基金，而兩國也有意成立中俄投資銀行，提供各種各樣投資銀行服務，例如併購顧問、債務融資以及首次公開招股等資本市場服務等，進一步加強中俄經貿合作。

投資優惠及基建

為消除西方制裁的影響，提升當地工業的長遠競爭力，俄羅斯政府推出多項新的工業政策，例如鼓勵本土生產活動，逐步減少進口產品。現時，當局已在19個行業開展逾2,000個項目，涉及產品多達800款，同時又實施新措施，例如調高本土含量要求，鼓勵本土生產活動。

目前，俄羅斯的新措施已吸引不少內地公司前往當地發展，例如安徽海螺水泥、長城汽車、力帆汽車及中國旺盛(音譯，專營麵粉加工及賴氨酸生產)等。這些公司都把生產設施遷到俄羅斯，進入當地達1.43億人口的龐大市場，其後再拓展至哈薩克、白羅斯、亞美利亞及吉爾吉斯等其他歐亞經濟聯盟成員國。

為降低當地工業活動對進口產品的依賴，俄羅斯推出特別投資合約，作為特惠措施之一，以鼓勵企業(1)興建新生產設施或改善現有設施；(2)把先進技術本地化；及(3)製造當地無相似代用品的產品。根據特別投資合約，投資者可在稅務、監管及支援方面獲俄羅斯政府提供優待。

特別投資合約為投資者提供穩定的營商環境，相關投資項目更可得到不少於7億盧布(約1,100萬美元)的豐厚資助，為期長達10年。 資料來源：俄羅斯聯邦工業和貿易部

生物科技業是特別投資合約覆蓋的行業之一。很多國際製藥公司，包括一些中國內地企業，都正研究在俄羅斯設廠，以享受進口替代計劃及特別投資合約等相關措施提供的優惠，並把握當地營運成本相對較低的優勢。

Long Sheng Pharma是上述製藥公司之一，在香港、北京及莫斯科都設有地區辦事處。最近，該公司考慮增加俄羅斯廠房的產量，並從中國內地進口原材料。該公司香港辦事處總經理及俄羅斯製藥商協會駐華首席代表Valery Mandrovskiy說：「俄羅斯政府計劃未來5年把國內藥物市場的本土產品比例由35%提升至70%。這個目標為有意遷廠的國際製藥商帶來無限機遇。

「和很多生產基地相比，俄羅斯在勞動成本方面存在優勢。因此，當地製造的藥物及保健產品在國際市場上也很有競爭力。」

俄羅斯也為國際企業提供土地及基建支援。目前，該國設有25個經濟特區，提供多項豐厚優惠，吸引高科技產業等優先行業的國際投資者前往當地發展。這些經濟特區獲俄羅斯政府賦予特別法律地位，區內企業可享稅務優惠及免關稅待遇，更會獲提供設有現成基建的土地，也可免費接駁能源設施。綜合來說，這些措施可助企業節省平均30%至40%成本。

俄羅斯設有25個經濟特區，現已吸引32個國家及地區的公司前往投資。 資料來源：俄羅斯產業集群與科技園協會

除了經濟特區外，俄羅斯政府也加緊在全國各地發展工業園，由2013年的80個增加至2017年的166個，升幅超過一倍。這些工業園大多由地方機關或私人企業建立，配備製造活動所需的工業、運輸、倉儲及行政設施。截至2017年，這些工業園已吸引27個國家及地區共275家海外公司進駐，當中8家來自中國。

公私營合作項目物色外國投資者

多年來，俄羅斯政府經常與當地及海外投資者合作，透過公私營合作模式發展大型基建項目。聖彼得堡市政府是採用合作發展的先驅之一，市內不少大型基建都以此模式完成，同時也引進國際先進的營運方式。

西部高速公路及普爾科沃(Pulkovo)機場都是聖彼得堡在公私營合作方面的成功例子。西部高速公路成本50億美元，是俄羅斯首條收費市區高速公路，以道路建設而言也是全球規模最大的公私營合作項目之一，而普爾科沃機場則是俄國唯一由公私營機構合作發展的機場。

近年，聖彼得堡銳意發展成中東歐的重要物流樞紐，並在城市外圍、芬蘭灣南岸發展新的布隆卡(Bronka)深水港。西部高速公路不但強化了聖彼得堡各區的運輸連繫，也為布隆卡深水港提供不可或缺的交通接駁，對實現上述目標具有關鍵作用。

普爾科沃機場是俄羅斯以至東歐地區最龐大及最繁忙的空運中心之一，由國際財團Northern Capital Gateway營運，成員包括俄羅斯、希臘及德國的公司和銀行。根據合約，該財團獲授30年營運權，負責管理及發展普爾科沃機場，有效期至2039年10月30日止。

俄羅斯的項目發展商都積極研究各種公私營合作模式，瞭解哪些較能吸引外國投資者參與。例如，中國投資者一般較熱衷於「建設–移交」項目，對「建設–營運–移交」項目及「建設–擁有–營運–移交」項目的興趣較低。

運輸基建未來將繼續是俄羅斯及「一帶一路」倡議的重點發展領域。另一方面，近年，俄國政府尤其是地方機關，都更著眼促進可持續及具包容性的社會及經濟發展，包括發展衛星城市，例如聖彼得堡南部的尤日内(Yuzhny)衛星市鎮項目。

尤日内項目是個佔地超過2,000公頃的全新綜合發展計劃，匯聚研發、工業、商業及房屋設施，並以「智慧城市」作為發展主軸，配備節能運輸、智能照明、智能泊車及電子醫療保健系統。

由於尤日内是個新穎的發展項目，擁有方也對合作建議持開放態度，香港投資者及專業服務公司可在項目融資、城市規劃及運輸管理等範疇擔任合作夥伴。另外，香港與中國內地及其他「一帶一路」投資者關係密切，港商也因此更受俄羅斯方面歡迎。

尤日内衛星市鎮是俄羅斯最大型的綜合發展項目之一。 資料來源：START Development

中國投資成功案例

中國與俄羅斯地理位置接近，政治及經濟關係緊密，當地多個中資項目都非常成功。上海工業投資集團早前投資發展聖彼得堡西南部的「波羅的海明珠」項目，建設一個配備住宅及商業設施的社區，預計容納超過30,000人。該項目成本高達13億美元，是中國至今在俄羅斯的最大型非能源類投資項目。 

波羅的海明珠項目是中國至今在俄羅斯的最大型非能源類投資項目(一)。

波羅的海明珠項目是中國至今在俄羅斯的最大型非能源類投資項目(二)。

俄羅斯華人投資有限公司與中國山東東寶集團成立華寶國際投資公司，落實多個投資項目，包括發展會議展覽中心及工業園，吸引中國、俄羅斯及其他上海合作組織成員國(例如印度、巴基斯坦及中亞國家)的公司前往當地發展。

上述項目為有意到俄國市場大展拳腳的中國投資者奠定重要基石，對發展北極地區而言也十分關鍵。北極地區戰略及經濟意義重大，在科研、航運、環境保護及天然資源方面都蘊含龐大價值，近年越來越受世界各國注視。

2018年1月，中國發表北極政策白皮書。文件指出，中方將加強與俄羅斯等北極及近北極國家的合作，攜手打造「冰上絲綢之路」，為來往中國和歐洲的貨輪提供一個較穿越蘇彝士運河更快捷的航線選擇。同時，中方也會和各國合作，共同勘探及開採石油、天然氣、礦藏及其他非生物資源，並保護及善用漁業及其他生物資源，同時發展旅遊業。

香港扮演更大角色

俄羅斯經濟穩步復甦，世界盃除可刺激當地消費外，預料對改善該國形象也有一定作用，而國際社會對當地一些不太知名的城市也會有更深認識。

2017年，俄羅斯是香港第八大歐洲貿易夥伴，商品訂單總值達28億美元。隨著該國經濟升勢持續，與香港之間的貿易往來應會更勝從前。今年首5個月，香港與俄羅斯之間的貿易增長約84%，其中香港對俄羅斯的出口增加91%，從俄羅斯進口的產品則增加61%，可見兩地的貿易往來日趨頻繁。

由於西方國家實施的制裁仍然生效，加上歐美投資者對參與俄羅斯國內項目仍存有顧慮，俄羅斯機構為新項目物色投資者時，應會更加依重香港作為集資平台以及與亞洲各地投資者簽約的渠道。香港的專業服務公司也會備受重用，可為如何執行及管理俄羅斯項目提供顧問服務，特別是基建發展、財務、物流、資訊科技、環境保護及城市規劃等範疇。

香港與俄羅斯在2016年年初簽訂《全面性避免雙重課稅協定》，同年7月生效，有助兩地建立緊密經貿關係，舉足輕重。同期，香港交易所也宣布，接納俄羅斯為申請上市公司的註冊成立地點。現時，香港正與俄羅斯商討訂立促進和保護投資協定。一般預期，新協定將可促進香港及俄羅斯商家的協同效應，兩地商家到對方境內投資時，也可獲得更大保障。

[1] 根據2011至2017年盧布兌美元的平均匯率計算。

今年3月，俄羅斯郵政(Russian Post)的包裹處理量達到新高，足證中俄跨境電子商貿十分暢旺。

俄羅斯郵政剛度過歷來最繁忙的月份，隨即要密鑼緊鼓迎接世界盃決賽周的來臨。

俄羅斯郵政是俄國國有企業，今年3月的國際包裹處理量創下歷史新高，達到3,800萬件，得以創造如此佳績，當地新興電子商貿平台Joom及Pandao實在功不可沒。這兩家公司主要售賣來自中國的商品，已在俄羅斯市場穩佔一席。

俄郵的最新紀錄超越了過往的最高處理量。對全球各地的郵政服務機構而言，每年聖誕節來臨前的數個月都是最繁忙的時期。俄郵曾在該段時期錄得單月處理3,000萬件包裹的成績，但和3月的處理量相比仍差了一截。

值得注意的是，今年首3個月，俄郵共處理了9,370萬件包裹，較去年同期大增35%，但當中只有約900,000件是由俄羅斯運往海外。從這項數據可見，跨境電商派送是包裹處理量飆升的一大因素。

俄郵錄得驕人成績，Joom及Pandao的貢獻不容忽視。總部位於杭州的電商巨擘全球速賣通(AliExpress)自2015年開始在俄羅斯發展，目前已在當地擁有自己的物流隊伍。Joom及Pandao是後起之秀，送貨方面主要還是透過俄郵處理。

雖然Joom及Pandao這兩個平台的商戶主要來自中國，但兩者均由俄羅斯企業經營。其中，Pandao於去年9月由俄國開業最久的互聯網公司Mail.ru創立。

最近，Pandao積極推廣業務，客戶人數由去年11月約400,000名大幅增加至3月的550萬名，現時每日處理370,000張訂單。在俄羅斯，Mail.ru是用戶數量第二多的互聯網公司，僅次於Yandex.ru。一些人認為，Mail.ru的宣傳攻勢凌厲，是Pandao成功的一大原因。

近年，隨著全球速賣通、京東商城(JD.com)等電子商貿平台在俄羅斯發展興旺，中國內地運往俄羅斯的貨物量也節節上升。在這股趨勢下，多條新的貨運路線也應運而生。例如，黑龍江及吉林設有陸路收貨站，前往兩地取貨的俄國貨車數目與日俱增；新疆及哈薩克的乾港擁有首屈一指的轉運設施，同時也鄰近海關管制站，讓貨物可迅速輸往俄羅斯、哈薩克等歐亞經濟聯盟成員國。

不過，香港公司若有意借助電子商貿進軍俄羅斯市場，俄郵仍是送貨服務的最佳選擇。俄郵可助港商打入歐亞經濟聯盟其他市場，旗下的Post Bank網絡提供貨到付款服務，深受當地不擅科技的網購者歡迎。此外，Post Bank也有另一個優勢，就是能處理以盧布及人民幣進行的銀聯交易。

另一方面，哈薩克郵政(KazPost)也是個潛力優厚的合作夥伴。目前，哈郵在亞洲並無集運中心，以致派送成本較高，時間也較長。不過，有消息指，哈郵正與中國方面磋商，爭取在內地其中一個沿海城市發展相關設施。隨著中國的「一帶一路」倡議落實和開展，哈郵也有意大展拳腳，港商不妨多加留意。

莫斯科顧問辦事處　Leonid Orlov