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來源:新華財金社

 

相片: 中國與一帶一路沿線國家金融合作的機遇與挑戰 (相片由新華財金社提供)

中國國家主席習近平2013年10月提出的"一帶一路"倡議已經成為世界矚目的最重要合作機制。將近四年來,這一倡議得到了全球越來越廣泛的認同,中國與"一帶一路"沿線國家在基礎設施、貿易投資方面的合作也進入快速發展階段。今年5月份在北京舉行的"'一帶一路'國際合作高峰論壇"進一步積聚了國際社會的共識,對推動"一帶一路"建設,構建利益共同和命運共同體更具有里程碑意義。

"一帶一路"建設倡的目標是要實現沿線國家設施聯通、貿易暢通,資金融通、政策溝通、民心相通。在這"五通"中,資金融通處於核心地位。中國與"一帶一路"沿線國家的金融合作對推動資金融通更是關鍵的環節,既具有廣闊的前景,也面臨一定挑戰。推動中國與"一帶一路"沿線國家金融合作意義重大。

一、金融合作在"一帶一路"建設中佔據核心地位

"一帶一路"沿線國家中,發展中國家佔多數,經濟發展水平相對較低。"要致富先修路",以中國的發展經驗看,改善互聯互通基礎設施要先行,因此建設公路、鐵路、橋樑、港口以及發達的電子通訊網絡和金融網絡等軟硬設施是這些國家經濟發展和工業化最緊迫的需求。但是基礎設施建設資金往往規模大,回報率低、回報週期長,這使得國際商業性資金進入基礎設施建設領域相當有限。因此,如何解決基礎設施融資的資金缺口,提供合適融資渠道和資金,就成為"一帶一路"建設的關鍵。


貿易擴大也需要提供貿易融資、貨運保險以及順暢的貿易清算渠道。大多數"一帶一路"沿線國家的金融體系不夠發達,金融機構也不夠完善,動員金融資源和配置資源的能力相對不足。因此這些國家普遍缺乏金融基礎設施,也不能滿足其他硬件基礎設施建設和拓展貿易的資金需求。國際金融合作就成為打通貿易發展和基礎設施建設瓶頸的重要手段。

亞洲和太平洋區域總體並不缺乏資金,本地區儲蓄率高,金融資源豐富,但是由於金融體系相對不發達,很多國家的儲蓄資源未能通過有效率的金融體系將儲蓄資源導入至實體經濟建設中,很多資源被轉移至國外,被西方的跨國銀行所利用,成為他們在全球投資的資源。僅在2011年,亞洲的儲蓄中就有5.6萬億美元被用於區外的投資。最近,特朗普可能要採取的減稅以及美聯儲可能削減資產負債表等舉措,更是刺激了一波新興市場經濟體的資金流出。

有鑒於上述情況,2014年中國政府出資400億美元設立了絲路基金,目前該基金不僅對中巴經濟走廊重要項目、位於巴基斯坦旁遮普省境內的卡洛特(Karot)水電站提供了貸款,而且與哈薩克斯坦合作出資20億美元設立了中哈產能合作專項基金,一批其他基礎設施項目也正在籌劃中。在"一帶一路"合作高峰論壇上,習近平主席還宣佈中國將向絲路基金新增1000億人民幣。中國發起成立的亞洲基礎設施投資銀行已經對7個項目提供了融資,金額達到17以美元,全部是亞洲發展中國家的能源、交通等基礎設施建設項目。

除了上述為"一帶一路"建設提供專門融資的官方機構外,中國國家開發銀行、中國進出口銀行最近兩年也加大了對"一帶一路"沿線國家的投資和融資規模,尤其是綠色金融項目的支持,目前在"一帶一路"沿線國家的貸款餘額已經達到2000多億美元。習主席在峰會上還宣佈國家開發銀行和中國進出口銀行將分別新提供2500億和1300億人民幣的專項貸款用於支持"一帶一路"建設。一些商業銀行,如中國銀行、建設銀行、中信銀行都在"一帶一路"沿線國家提供貸款,目前貸款餘額累計也超過了2000億美元。

這些資金帶動了整個"一帶一路"的經濟建設,是"一帶一路"建設的重要動力。

二、中國與"一帶一路"沿線國家金融合作潛力巨大

如前所述,"一帶一路"沿線國家多數是發展中國家,相應地,這些國家的金融體系也相對不發達,本土金融機構實力相對較弱。比如,在東南亞國家,美國和日本的金融機構佔據很重要的地位;在中東歐國家,法國、德國和意大利的銀行佔據壟斷地位。這給中國與這些國家的金融合作既帶來了挑戰,也提供了很大的機遇和發展空間。

因為,美國次貸危機引發全球金融危機之後,發達國家的金融機構受到了重創,它們目前在全球處於相對收縮的階段,難以滿足"一帶一路"沿線國家巨大的融資需求。美聯儲提高利率和收縮資產負債表都對歐美金融機構海外資金的供應具有抑制性影響。而中國30多年的快速經濟發展,使得中國的金融機構近幾年無論是在金融資產規模還是跨國經營能力方面都有了長足進步,高儲蓄率也使中國進入了一個資本向外輸出的快速增長階段。"一帶一路"沿線國家就必然成為中國資本輸出和中國金融機構向外開展業務的重要區域。

另一方面,多數亞洲國家是銀行為主的間接金融佔主導地位的金融體制,直接融資市場不發達,債券市場更微不足道,銀行在為基礎設施建設提供融資方面具有一定的局限性。全球金融危機後,《巴塞爾協議III》提出的增加風險資本比例的要求正逐漸被很多國家的金融監管當局接受。基礎設施融資在這樣的背景下受到了不利的影響,據估計,僅印尼一個國家需要的基礎設施投資就將達到1500億美元。因此,中國的"一帶一路"建設不僅需要中國企業走出去,也需要中國金融機構走出去,為"一帶一路"建設提供金融服務。

正是存在著巨大的金融合作空間,中國金融機構近兩年加快了在"一帶一路"沿線國家設置網點的步伐。截至2016年末,共有9家中資銀行在26個"一帶一路"沿線國家設立了62家一級機構,其中包括18家子銀行、35家分行、9家代表處。與此同時,"一帶一路"沿線國家和區域的金融機構也在不斷進入中國市場。截至2016年末,沿線國家中,已有20個國家的54家商業銀行在華設立了6家子銀行、1家財務公司、20家分行以及40家代表處。這種雙向的金融機構網點建設將使中國與"一帶一路"沿線國家的金融網絡的聯繫進一步增強,資金的融通更加順暢。

中國與"一帶一路"沿線國家金融合作的另一個重要領域是中國與這些國家共享金融發展經驗和金融技術。不少沿線國家正在加快本國的資本市場發展。中國與發達西方國家在資本市場的發展上相比,屬於後來居上者。中國的趕超經驗和後發的技術優勢可以為不少"一帶一路"國家提供服務。例如,哈薩克斯坦目前正籌劃建設阿斯塔納國際金融中心(Astana International Financial Center),並將在該中心設立現代化的股票交易所,上海證券交易所正作為技術指導方為其提供技術解決方案。

中國目前在金融信息技術、移動支付、普惠金融以及金融網絡安全等領域都具有世界領先的水平,為"一帶一路"沿線國家提供金融技術服務正成為金融合作的重要內容。

三、"一帶一路"金融合作與人民幣國際化相互促進

"一帶一路"建設並非為了推動人民幣國際化,兩者並不能劃等號。但是,人民幣國際化可以為"一帶一路"建設提供服務,而"一帶一路"金融合作也將推動人民幣國際化,兩者具有相互促進、相輔相成的關係。

首先,人民幣國際化有利於"一帶一路"沿線國家充分利用人民幣金融資源。如前所述,"一帶一路"建設的最大的瓶頸是巨額資金需求。人民幣國際化可以為"一帶一路"建設項目提供更加便利的資金融通渠道。即便"一帶一路"建設項目未必都由中國企業承建,但是基礎設施建設的巨額資金缺口決定了"一帶一路"沿線國家對人民幣資金存在巨大需求。人民幣國際化程度的提高將為"一帶一路"沿線國家使用人民幣資金提供支持和便利,而人民幣資金在"一帶一路"沿線國家流通本身就是人民幣國際化的過程,兩者相輔相成。隨著人民幣資金更多地進入沿線國家,人民幣金融交易在"一帶一路"沿線國家的金融市場上會不斷增加,人民幣離岸市場也就會在沿線不斷拓展,這將既推動人民幣國際化,又為沿線國家提供更多的融資來源。

其次,人民幣的跨境廣泛使用有利於中國企業和沿線國家降低金融風險。無論是與"一帶一路"沿線國家進行國際貿易還是在相關國家進行基礎設施投資,使用人民幣結算都可使雙方避免匯率風險。如果沿線國家利用了中國出口信貸購買中國商品,人民幣結算可以令它們將信貸與貿易結算貨幣統一,無需擔憂匯率風險。如果投資的項目是由中國金融機構提供融資,基礎設施建設使用的設備和商品也從中國採購,使用人民幣結算可使雙方都減少貨幣錯配,降低匯率風險,甚至減少融資成本。在國際金融市場不斷動盪不穩的背景下,人民幣國際化可以為沿線國家提供一個避險的手段。

最後,人民幣國際化有利於國際金融安全網絡的構建。不少"一帶一路"沿線國家外匯儲備不充裕,一旦有些國家國際收支逆差能引起金融市場動盪時,就需要額外的流動性進行市場干預來維護本幣的信用。中國人民銀行已與沿線國家21個中央銀行簽署雙邊互換協議,使人民幣成為這些國家的備用外匯儲備。這些備用信貸協議不僅提升了人民幣的潛在國際儲備貨幣職能,提升了人民幣國際化水平,也為沿線國家穩定市場和構建金融安全網提供了備用的儲備資金,將提升這些央行的信用水平。

四、面臨的挑戰及對策

雖然中國與"一帶一路"沿線國家的金融合作發展很快,未來的前景也令人樂觀,但是也存在一些挑戰和問題,需要我們認真應對。

一些沿線國家對金融合作存在一定的顧慮。比如,一些國家雖然希望得到中國的投資,但是並不積極支持人民幣國際化,有些是因為仍然對歐美金融機構存在路徑依賴,有些則因為某些地區大國想構建自己的貨幣區。其次,中資金融機構在"一帶一路"沿線國家設立機構較晚,對當地的金融市場不夠熟悉,銀行、保險、基金等各類中資金融機構在協調合作方面也存在機制性障礙,還需要有一個不斷推進和學習的過程。另外,中資金融機構對"一帶一路"沿線國家和地區的金融風險評判和管理手段跟不上需要,業務開展渠道相對比較狹窄,人員素質也有待進一步提高。

對此,我們認為需要在以下幾個方面著力推進:

第一,讓世界真正信服"一帶一路"是一個開放的平台,不是簡單的中國對外援助項目,讓來自歐洲、美洲、亞洲和非洲所有國家都參與"一帶一路"建設。這樣,"一帶一路"金融合作就成為整個國際金融大體系中的組成部分,各種融資需求就能夠更好地在全球範圍獲得供應,實現共贏。因此,中資金融機構進入"一帶一路"沿線國家從事投融資活動要積極與當地本土金融機構以及歐美金融機構合作,在拓展雙邊合作項目的同時,鼓勵多邊合作。

第二,在以亞洲基礎設施投資銀行、國家開發銀行、中國進出口銀行、絲路基金等國際和中國官方金融機構為龍頭開展對沿線國家投融資的同時,鼓勵更多的國內民營金融機構和民間資金參與"一帶一路"建設。這需要有相應的金融開放政策措施和金融監管體制方面新的改革來配套。

第三,加快與沿線國家政府合作和磋商,簽訂多層次的中國與沿線國家雙邊或者次區域的自由協定和投資保護協定,為中國企業投融資和拓展貿易提供制度保障。

第四,建議中國的金融機構與企業抱團展開國際化的業務拓展,同時金融機構也需要充分利用當地的金融人才和金融機構,與對方開展多層次合作。要迅速瞭解當地的金融監管和市場特點,不僅為中國企業走出去提供金融服務,也應該將金融服務延伸至當地企業與居民,以金融機構走出去服務於中國企業走出去和資本走出去。

第五,建立有效的風險評估體系,鼓勵與有條件的研究機構和信用評估機構合作,為"一帶一路"建設項目提供信用風險評估,降低中國企業和金融機構走出去的風險。

第六,構建完善的信息監測網絡和體系,加強對人民幣境外流通的綜合管理。人民幣目前的境外流通主要是由貿易、投資和旅遊消費帶動的人民幣跨境流通,"一帶一路"建設將使人民幣更多地流入沿線國家。監管部門需要在海外離岸市場和境內人民幣市場構建起協調互動的監管模式和通道。應該拓展上海自貿區自由貿易賬戶的模式,讓其在"一帶一路"金融合作中發揮更多的功能。

(徐明棋 上海社會科學院世界經濟研究所副所長、研究員,教授、博士生導師,兼任上海社會科學院歐洲研究中心主任,中國世界經濟學會常務理事、副秘書長)

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資料提供 圖片:新華財金社

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「一帶一路」倡議需要沿線國家在政策上配合,拆牆鬆綁,促進投資及商貿合作。於911日舉行的第二「一帶一路高峰論壇」屆就以「化願景為行動」為主題,聚焦基建與東盟所帶來的投資機遇。

3,000名政商界精英參與

由香港特別行政區政府以及香港貿易發展局合辦的第二屆"一帶一路高峰論壇",請來了40位"一帶一路"沿線國家和地區的政府高層及商界翹楚,就著"一帶一路"倡議的最新發展,以及為不同界別帶來的機遇深入討論外,更設有投資項目介紹、一對一項目對接,以及各類專業服務展區介紹,集智庫和實質合作于一身,高峰論壇共吸引約50個國家及地區,超過3,000名來自政商界的精英參與。

國家發展和改革委員會副主任甯吉喆於論壇開幕環節的主題演說中表示,國家發改委將繼續支持香港發展經濟,在推進"一帶一路"和粵港澳大灣區建設,以及人民幣國際化等重大發展策略中,發揮優勢,使香港在服務國家的同時,實現自身更好的發展。商務部副部長高燕表示,香港可以跟內地聯手,打造投、融資平臺、交通和物流樞紐,以及專業服務平臺,並借助粵港澳大灣區發展,令香港成為"一帶一路"的重要支點。外交部駐港特派員公署特派員謝鋒表示,香港能夠在"一帶一路"中,發揮促成者和推動者的獨特作用。

香港貿發局主席羅康瑞表示︰"今屆論壇以‘化願景為行動’為題,旨在結合項目計劃、投資者以及具專業知識的專才,變成商業化、具經濟效益及可投資的發展項目。"他又表示,香港貿發局將聯繫世界各地對"一帶一路"倡議有興趣的組織,組成聯盟,致力推廣倡議的商機。

(左图)宁吉喆;(右图)高燕

(左圖)國家發展和改革委員會副主任甯吉喆表示,國家發改委將繼續支持香港發展經濟。(右圖)商務部副部長高燕表示,香港可以跟內地聯手,打造投、融資平臺、交通和物流樞紐,以及專業服務平臺,令香港成為"一帶一路"的重要支點。

(左图)林郑月娥;(右图)罗康瑞

(左圖)香港特區行政長官林鄭月娥致辭時表示,現屆特區政府跟中央政府商討新的合作協議,支持香港在"一帶一路"的發展。(右圖)香港貿發局主席羅康瑞表示,該局將聯繫世界各地對"一帶一路"倡議有興趣的組織,組成聯盟,致力推廣倡議的商機。

促成實質交易與合作 聚焦東盟基建發展

論壇更是"一帶一路"沿線企業洽商合作的平臺,例如泰國上市的綜合企業Loxley,繼五月時接待貿發局訪問泰國的代表團後,該企業於論壇期間跟香港科技企業視野機器人有限公司簽署合作備忘錄,嘗試把香港的高新科技帶到泰國,從而配合"泰國4.0"的發展計劃,希望以科技提升泰國的經濟地位。而貿發局也為Loxley的代表,提供項目簡介及配對的機會。

首場討論環節以"投資‘一帶一路’︰與政策官員對話"為題,由香港金融發展局主席史美倫擔任主持,並與香港特區政府商務及經濟發展局局長邱騰華、泰國外交部副部長Virasakdi Futrakul,以及波蘭基礎設施與建設部副部長Justyna Skrzydło,進行政策解碼,透視各國政策走向,為投資做好準備。

另一場討論環節則針對近年經濟起飛的東盟市場,討論區內基建發展需求和相關機遇,並由亞洲金融集團總裁陳智思擔任主持,請來了六位來自香港、中國內地以及東盟國家,在基建項目有實戰經驗的嘉賓,以項目投資者、服務供應商以及用家的角度,解構基建項目如何配合東盟發展需要,香港企業如何參與其中。

論壇專題午宴則由香港特區財政司司長陳茂波致歡迎辭,請來了亞洲基礎設施投資銀行副行長兼首席行政官吳洛基博士擔任主題演講嘉賓。據瞭解,亞投行目前已為其80個成員國提供新平臺,支援不同基建項目。吳洛基博士同時也解讀了亞洲區內基建發展藍圖,以及該行的投資策略。

Loxley与香港科技企业视野机器人有限公司签署合作备忘录

泰國上市綜合企業Loxley,於論壇期間與香港科技企業視野機器人有限公司簽署合作備忘錄,嘗試把香港的高新科技帶到泰國,配合"泰國4.0"的發展策略。

鼓勵創業者與年輕企業家參與

下午的專題分組論壇,探討了香港的金融及法律專業如何配合"一帶一路"沿線國家的基建發展。主辦方與金管局基建融資促進辦公室(IFFO)合辦的一場專題分組論壇,由IFFO顧問馮國經博士主持,請來了不同主要持份者,探討香港金融界如何在項目的財務安排上,協助投資者及項目擁有者,為項目創造最大效益。另一場專題分組論壇則由主辦方與香港特區政府律政司合辦,請來了傑出的仲裁員和法律界人士,講解香港的法律專才如何在基建項目中,由風險評估至制定合同時減少爭拗、管理潛在法律風險,及有效解決爭議。另一場分組論壇就以"青年企業家分享‘一帶一路’機遇"為題,請來香港及東盟國家的青年商界領袖,分享他們眼中的"一帶一路"商機,鼓勵更多創業者及年輕企業家參與"一帶一路"發展。

多個來自"一帶一路"沿線國家及地區的項目擁有者,帶來超過150個不同範疇的投資項目、物色投資者以及相關的服務供應商。主辦方按照項目性質,設有三個不同主題的投資項目介紹及交流會。在"運輸及物流基建"環節,參與的包括中國對外承包工程商會、泰國高速公路管理局、阿布劄比哈裡發工業區等。"能源、天然資源及公用事業"環節,介紹項目的包括俄羅斯Engineering Consulting Company主席、哈薩克國家財富基金的代表等。而"城市發展"環節,參與的則包括印尼棉蘭市加速海事發展理事會、緬甸城市和住房發展部和越南Sunny World Property Development等。主辦方同時為項目擁有者、投資者及服務提供者,安排一對一項目對接會,活動成功吸引超過200家企業參與。

吴洛基博士

亞洲基礎設施投資銀行副行長兼首席行政官吳洛基博士表示,亞投行目前已為其80個成員國提供新平臺,支援不同基建項目。

投资项目介绍及交流会

各國參會代表帶來超過150個投資項目,部分於投資項目介紹及交流會中作簡介。

提供金融、法律、科技等服務諮詢

為了讓來自各地的商界人士,認識香港服務商的優勢,論壇現場設有展覽區。超過30家銀行、金融服務、基礎建設及專業服務供應商,為與會人士提供融資、顧問服務、法律、會計以及資訊科技服務的諮詢。還有全球投資機遇專區,提供印尼、馬來西亞、緬甸、新加坡、泰國、菲律賓、越南及德國的最新市場資訊和投資機遇。

今屆"一帶一路高峰論壇"為香港回歸20周年的慶祝活動之一,獲得各界支持,體現了慶祝活動的主題"同心創前路,掌握新機遇"。論壇請來40位來自世界各地的商界領袖作為論壇名譽顧問,並由中國國際金融股份有限公司作合作夥伴及中國銀行(香港)有限公司為鑽石贊助商。

一带一路高峰论坛

(左圖)論壇現場設有展覽區,彙聚超過30家銀行、金融服務、基礎建設及專業服務供應商,為與會人士提供相關服務諮詢。(右圖)主辦方同時為超過200家企業安排了一對一項目對接活動。

 

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中國大力支持老撾發展可持續能源,為兩國在「一帶一路」倡議下更緊密的長期合作鋪路。

照片: 水力發電項目能舒紓緩老撾的貧窮問題,同時推動國際合作。
水力發電項目能舒紓緩老撾的貧窮問題,同時推動國際合作。
照片: 水力發電項目能舒紓緩老撾的貧窮問題,同時推動國際合作。
水力發電項目能舒紓緩老撾的貧窮問題,同時推動國際合作。

今年較早時,中國及老撾共同開展發電量達1,156兆瓦(MW)的南烏江流域梯級水力發電項目第二期工程。這項工程在老撾的主要河流南烏江進行,被視為該國在中國「一帶一路」倡議下的重點發展項目。

老撾於2016年的國內生產總值僅得159億美元。有見及此,這項工程的造價(28億美元)大部分由中國承擔,老撾則同意未來29年由中方營運水力發電設施。工程完成後,整個設施將由7個水壩及水力發電站組成,預期裝機容量達1,156兆瓦,每年能源輸出為5,017吉瓦時(GWh)。

中國水電建設集團總部設於北京,是一家國有水電工程及建造公司,也是南烏工程的中方牽頭公司。中國水電與老撾的國有電力公司Electricite Du Laos (EDL)訂立協議,同意共同出資開發南烏項目,由EDL持有項目15%權益。根據協議條款,全部發電量將售予EDL。此外,南烏項目的重要性亦在於首次有中國企業取得整條流域的規劃及發展權。

南烏項目的第一期工程包括建設南烏2號、5號及6號發電站,已於兩年多前完成,並在2015年11月29日首次發電。第一期設施的估計裝機容量合共約為540兆瓦,接近當初預計整個項目完成後總裝機容量的一半。大約5個月後,第二期工程動工儀式舉行,為餘下南烏1號、3號、4號及7號發電站的建造工程揭開序幕。第二期工程預計於2020年完成。

老撾能源及礦業部部長Khammany Inthilath博士強調項目極為重要:「南烏項目完成後,將在紓緩我國貧窮問題方面擔當重要角色。其中,項目將推動龍坡邦(Luang Prabang)及豐沙里(Phongsaly)兩省的社會及經濟發展,大大提升當地居民的生活質素。

「項目亦可在應對南烏江盤地的季節性乾旱問題上發揮重要作用。我們的最終目標是希望長期為下游耕地提供灌溉用水,並減少土壤侵蝕。」

不過,另一方面,項目也招來四方八面的批評。首先,外界關注這些大規模水力發電項目可能損害環境,尤其是湄公河及其支流一帶正發展多個大型水力發電項目,惹人關注。除了南烏項目外,中國亦參與另外多個水力發電工程,包括位於東沙洪(Don Sahong)、北賓(Pak Beng)及沙耶武里(Xayaburi)的項目。

其次,老撾的鄰國亦擔心,這些水力發電項目的不良效應日積月累,會對水流帶來影響。泰國、越南及柬埔寨政府均曾公開反對老撾擴大水力發電計劃。

第三,中國在老撾大舉投資,令後者因發展基建而債台高築,是另一為人詬病的地方。截至2016年年底,中國已在老撾注資54億美元,毫無疑問是老撾的最大境外投資者。

根據老撾政府的數字,截至2016年年底,中國公司在老撾承接的建設項目總值達67億美元,佔老撾基建升級計劃總預算開支約30.1%。這些巨額合約讓老撾成為東盟集團之中,中國的第三大承建服務輸出市場。

大興土木可謂利弊互見,不過整體而言,老撾積極參與「一帶一路」相關項目,正好符合該國的長遠目標,由一個內陸國家發展成為有陸路運輸聯繫的經濟體,擔當連接鄰國的橋樑。此外,老撾與中國一直在多個能源項目合作無間,足以印證兩國的友好關係。

在南烏項目第二期工程的發布儀式上,中國駐老撾舊都龍坡邦的總領事黎寶光談到兩國關係:「今年是中國與老撾建交55周年,現在這個合作項目再度動工,實在沒有比這更好的紀念方式了。」

特約記者 Geoff de Freitas 永珍報道

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隨著泰國的曼谷–廊開鐵路動工,亞洲區的高速鐵路網絡計劃亦邁進一步。

照片﹕高速鐵路能否為泰國旅遊業及經濟發展帶來回報?
高速鐵路能否為泰國旅遊業及經濟發展帶來回報?
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高速鐵路能否為泰國旅遊業及經濟發展帶來回報?

泰國的曼谷–廊開(Nong Khai)高速鐵路項目是亞洲高鐵網絡計劃的關鍵部分,也是中國「一帶一路」倡議的重要一環,其中第一期工程是區內鐵路網絡不可或缺的銜接部分,上月初已獲泰國政府正式授權動工。

昆明–老撾鐵路是區域網絡另一重要部分,工程曾經大為延誤,但終在去年展開。最近,印尼亦批准興建雅加達–萬隆高速鐵路。此外,新加坡–吉隆坡鐵路亦將於新加坡及馬來西亞展開招標程序,項目預計於2026年前完成,屆時兩地之間的鐵路車程只需90分鐘。

曼谷–廊開高速鐵路項目工程為期4年,造價1,790億泰銖(53億美元)。鐵路全長253公里,連接曼谷及通往鄰國老撾的門戶城市呵叻(Nakhon Ratchasima)。鐵路沿線共設6個車站,分別是挽賜(Bang Sue)、廊曼(Don Mueang)、阿瑜陀耶(Ayutthaya)、北標(Saraburi)、巴沖(Pak Chong)及呵叻。

事實上,這條鐵路只是項目三期工程中的第一期,日後鐵路將接駁至廊開,最後連接北標府的景溪縣(Kaeng Khoi)及羅勇府(Rayong)的麥普塔普特港(Map Ta Phut)。現時,第二及第三期工程尚未確定竣工時間表。

雖然第一期工程的資金主要源自泰國國內,但泰國政府據報正與中國進出口銀行磋商,希望為採購鐵路的高速列車取得融資。泰國計劃由當地公司興建路軌,而中國則供應列車及訊號系統,並提供技術支援。

當局的長遠目標是打造穿梭亞洲的高速鐵路網絡,旅客從曼谷前往老撾首都永珍只需4小時。鐵路將從老撾延伸至中國西南部的昆明,與內地迅速擴展的城際高鐵網絡接軌。截至2016年年底,中國高鐵路軌合計長約22,000公里。泰國的高鐵網絡亦從曼谷向南伸展,並將大大縮短前往吉隆坡及新加坡所需時間。

雖然泰國在磋商及多項審批程序方面進展緩慢,且出現連番延誤,但當局發展高鐵網絡的決心依舊,並相信鐵路將為日後經濟發展擔當舉足輕重的角色。2017年首季,泰國經濟受惠於出口回升,錄得3.3%增長,是近4年單季最高紀錄。不過,雖然數據回升,但自2014年開始,泰國的經濟增長始終較區內各國緩慢。

2016年,泰國的經濟增長率為3.2%。亞洲開發銀行預計,2017年該國的經濟增長率為3.5%,2018年將上升至3.6%。不過,這些數字仍然低於東盟的預計平均增長率,與泰國2012年錄得的7.2%增長亦有明顯差距。

泰國地理位置優越,是經濟可望持續復甦的有利因素。泰國位處東南亞中心位置,毗鄰緬甸、老撾、柬埔寨及馬來西亞;其中,馬來西亞又與坐擁全球第二繁忙港口的新加坡接壤。同時,東盟經濟共同體憲章保證人員、產品及資本自由流動;泰國人口約6,900萬,物流設施及金融制度發展成熟,大有條件享受箇中好處。

此外,泰國亦期望鐵路連接的改善有助推動旅遊業發展。現時,旅遊業佔泰國國內生產總值約11%。當局致力把國家發展成「東南亞旅遊樞紐」,並已就此取得相當進展。例如,2016年,到訪泰國的旅客總數達3,260萬人次,帶來16,400億泰銖收益。現時,泰國希望繼續吸引更多來自中國、印度及東盟各國的高消費旅客。

泰國旅遊局相信,中國二三線城市將是新一代內地旅客的主要來源,因此在該些城市加強宣傳泰國作為度假勝地的魅力。去年,泰國接待了約880萬中國旅客及約860萬東盟旅客。2017年上半年,泰國的進境旅客總數按年上升,但來自中國的旅客人數卻下跌了3.83%。

很多人認為,中國旅客人數下跌是泰國政府打擊「零團費」旅行團所致。以往,中國旅客參加團費低廉的旅行團,但被只收取佣金的導遊強迫購買昂貴商品及於貴價餐廳用膳。不過,雖然人數下跌,但中國仍然是泰國最大的旅客來源,遠遠拋離其他國家;隨後是馬來西亞、韓國及老撾。

泰國積極參與亞洲區高鐵計劃,日後有望成為東南亞高鐵網絡的連接樞紐。在泰國的推動下,區內的鐵路運輸轉型也邁出重要一步,對於亞洲區的旅遊業及進出口商而言,無疑是一大喜訊。

特約記者 Geoff de Freitas 曼谷報道

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先達國際物流網路四通八達,管理組織高效,貨物運輸時間因此可減少達百分之五十。該公司的執行董事林進展表示,中國「一帶一路」倡議帶來新機遇,貨品更容易打進倡議中沿線60多個國家的市場,大大促進物流業發展。

講者:
先達國際執行董事林進展

相關資料:
香港貿易發展局
https://www.hktdc.com/tc/

香港貿發局「一帶一路」資訊網站
https://beltandroad.hktdc.com/tc/

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香港鐵路有限公司擁有多年的鐵路營運及管理經驗。港鐵學院校長張少華表示,學院藉此能成為「一帶一路」鐵路運輸業的訓練基地,培訓人才。學院課程吸引各地鐵路公司派員取經,其中馬尼拉輕鐵的代表到訪港鐵學院,學習相關管理及營運知識。匈牙利國家鐵路公司的代表則來港了解港鐵在大型項目上融資及營運的方式。

講者:
港鐵學院校長張少華
Valentin Reyes, HSEQ Director, Light Rail Manila Corp
Morris Cheung, President, MTR Academy
Ilona David, President and CEO, MAV Zrt

相關連結:
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1990年代初全球物流業蓬勃發展,萬里達航運乘此趨勢開展業務,從船務代理開始,再陸續開拓貨運代理及無船承運業務 (NVOCC)。近年該公司更積極開發新市場,2013年隨貿發局考察緬甸後,翌年便以當地為發展重點,提供嶄新的物流及貿易支援服務。

萬里達航運總裁兼董事黃文森表示,1990年代東西方的經貿交往日漸頻繁,香港擁有全球最繁忙的貨櫃港,成為國際航運樞紐,大批商家委託本港貨運代理安排班輪,以便在港口、班輪方面有更多的選擇。為迎合日益龐大的航運需要,萬里達航運亦會為客戶代辦落單、擬定合約、安排船期、報關等工作,憑藉香港的優越位置與完整配套提供全面的船務服務。

當時萬里達航運還提供駁船、貨運代理服務,將珠三角貨物運到本港再轉口海外,另一方面又發展無船承運業務,發揮香港作為內地對外貿易門戶與區內運輸樞紐的優勢。黃文森指出,不少班輪公司於1990年代中開始於中國沿海大港口自設船務代理,但由於萬里達航運的一條龍服務涵蓋船務及貨運,因而成功鞏固客源。

2013年,萬里達航運隨貿發局到訪緬甸,發現當地除了物流服務外,更需要貿易支援服務,他們遂於2014年8月在當地正式設立辦事處。黃文森說:「貿發局考察團讓港商接觸到當地機構的管理層,而局方的經濟研究和市場資訊亦甚具參考價值。」

萬里達航運多年來善用香港優勢的豐富經驗,為其開拓緬甸市場與促進中緬物流奠下堅實基礎。發展緬甸業務已成為萬里達航運目前的重點工作,他們除了支援當地企業的運輸和配送服務外,又協助內地企業將商品出口至當地,更因應網購熱潮設立體驗館,讓當地人體驗中國產品,務求能O2O無縫連接。

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越南憑藉低廉的勞動力成本、不斷改善的基礎設施和稅收優惠,吸引外商直接投資源源流入。越南近年日益注重吸引較高增值產業的投資,希望引導新投資者不僅注意該國的勞動力成本優勢,並且更多從事較先進的生產業務。可是,不少企業已開始關注越南缺乏工程人才和輔助工業的問題,對他們在當地從事自動化程度更高的業務帶來挑戰。

為了打破這一僵局,部分包括來自香港的投資者,紛紛借助中國內地的技術支援和其他服務,以及物料供應等,以支持他們的越南業務進一步發展。另一方面,越南目前的基礎建設發展方向之一,也是加強與中國供應鏈的連繫,當中包括在接壤中國的越南北部開展的基建項目。在這種情況下,有效的管理和應用高效的物流服務,是海外投資者和其他越南相關企業能夠成功協調這類跨境安排,以確保他們在越南的業務能暢順運作的關鍵要素。

 

相片:越南加強與中國供應鏈的連繫。
越南加強與中國供應鏈的連繫。
相片:越南加強與中國供應鏈的連繫。
越南加強與中國供應鏈的連繫。
相片:位於海防的一家工業園展示其發展計劃。
位於海防的一家工業園展示其發展計劃。
相片:位於海防的一家工業園展示其發展計劃。
位於海防的一家工業園展示其發展計劃。

 

越南北部基礎設施有所改善

越來越多海外投資者開始注意越南北部,而此前他們的焦點一度偏向南部。事實上,截至 2015 年底,包括胡志明市、同奈省和巴地頭頓省在内的越南東南部地區佔越南外商直接投資累計流入量的 43.5%,至於包括河內、北寧和海防在内的紅河三角洲地區,僅佔累計總額的 25.6%。不過,由於該國政府加大力度促進北部經濟發展,加上越南整體基礎設施近年得到顯著改善,北部各省市在過去幾年所吸納的外商直接投資逐步遞增。

 

圖:累計外商直接投資流入量:按主要地區劃分
 
圖:累計外商直接投資流入量:按主要地區劃分
 

 

位於北部地區的海防市是吸納外商直接投資的佼佼者,2016 年所吸納的外商直接投資佔全國第二位,僅次於胡志明市。海防位於河內—海防—下龍經濟三角區,擁有北部最大的海港。由於國際航運公司提供的貨櫃班輪服務越來越多,海防與東盟、美國和歐洲市場之間的海運連繫日漸加強。

此外,吉碑國際機場(Cat Bi International Airport)是海防市的主要航空運輸樞紐,可與胡志明和峴港等越南其他地區以及亞洲其他國家連通。此外,海防市與越南首都河內之間的高速公路,以及與資源豐富的廣寧省首府下龍之間的高速公路均已竣工,亦有利海防市各家企業進行商業和工業活動。海防與越南芒街市和諒山市之間建有高速公路,而該兩市分別接壤中國廣西省東興市和憑祥市,亦有助海防進入中國西南部市場並與當地供應鏈連繫。

海防:成本效益

隨著基礎設施有所改善,海防對各類商業和工業投資項目都大有吸引力。海防市越南新加坡工業園(VSIP Hai Phong Industrial Park)就是其中一個例子,該工業園由新加坡財團和越南國有企業於 2008 年共同建立,園區總面積達 1,600 公頃,其中 500 公頃用於工業發展,其餘則留作商業和住宅項目之用。

海防市越南新加坡工業園不僅享有上述交通優勢,亦配備電力、供水和光纖通訊服務等可靠的公用設施,而園內的工業項目主要與高增值產業有關,其中包括:

  • 電氣與電子
  • 精密工程
  • 藥品與保健
  • 輔助產業
  • 消費品
  • 建材和特種材料
  • 物流倉儲

根據規定,海防市越南新加坡工業園的工業投資可享多項稅務優惠,包括企業所得稅優惠、出口加工企業免徵部分進口稅 ,以及在園內工作的人員可獲減免個人所得稅 。除了這類稅收優惠以外,海防和附近地區的勞動力成本相對較低,每名工人每月總成本(包括法定保險和供款)最低水平在 200 至 250 美元之間,與中國相比顯然處於較低水平。

 

表:勞工成本舉例
 
表:勞工成本舉例
 

(註:更多有關勞工成本資料,請參見:越南年輕的勞動力衍生殷切的生產服務需求)

 

尋求中國的生產支援

海防市越南新加坡工業園表示,園內已有約 35 個工業項目,投資資金來自東盟、日本、韓國、台灣和香港,相關用地佔工業區總面積約 70% 左右。該工業園計劃吸引更多高端投資,包括與科技產品生產和輔助產業有關的投資項目。當然,這類投資必須符合環保法規的要求,然而,污染工業只要符合排放標準,入園申請亦不會被拒。

工業園內的許多工業項目均與加工生產有關,例如紡織服裝製品、電子產品和包裝材料。一些投資者也從事半成品製造,主要供應位於海防和越南北部的下游客戶作為生產物料之用。然而,這些下游客戶的生產業務很大程度上依賴進口工業產品和原材料。例如,一家從事電子產品和辦公機械裝配生產的外資公司表示,他們目前主要在亞洲其他地區採購具競爭力的優質零部件,以支持設於海防的生產業務。

 

相片:海防市越南新加坡工業園(VSIP Hai Phong Industrial Park)。
海防市越南新加坡工業園(VSIP Hai Phong Industrial Park)。
相片:海防市越南新加坡工業園(VSIP Hai Phong Industrial Park)。
海防市越南新加坡工業園(VSIP Hai Phong Industrial Park)。
相片:位於中國廣西的一個貨櫃碼頭。
位於中國廣西的一個貨櫃碼頭。
相片:位於中國廣西的一個貨櫃碼頭。
位於中國廣西的一個貨櫃碼頭。

 

此外,海防市越南新加坡工業園亦有數家港資公司。一家從事注塑、金屬沖壓和壓鑄的港資企業向香港貿發局經貿研究透露,在越南開設製造工廠,目的是要跟隨下游客戶的足跡。該公司在海防工廠生產的塑料和金屬產品,主要供應客戶用作在越南加工生產資訊科技和其他電子產品的生產物料。因此,在海防設立工廠有助該香港公司節省物流成本,縮短向下游客戶供應產品的交貨期,同時享受越南提供的稅務優惠。

但這家港資企業也表示,必須克服海防工廠面對的若干挑戰。最值得注意的是,當地大部分工人未曾受過訓練,生產力較華南地區的工人為低。雖然越南勞動力成本較低,但從生產力的角度來看,越南和中國的勞動力成本差異實際並不顯著。此外,為了進一步提高生產效率,該公司計劃提高工廠自動化能力,藉此減省工人。因此,在進行投資考量時,勞動力成本將變得不那麼重要。

更重要的是,越南缺乏精密模具製造和工程支援等輔助產業。再者,技術員和工程師亦十分稀缺,使得該香港公司難以在海防投資自行開展模具和工具製造業務。

為了解決這一問題,該香港公司須向中國內地尋求各類支援服務和物料供應。一方面,他們須協調內部工程人員以及電腦數控機床等設施,在華南製造模具和生產工具,然後運往海防用於加工生產。此外,由於塑料和金屬原材料主要來自中國和其他亞洲國家,該公司必須使用高效物流服務,將各類物料運送至海防。因此,該公司實際上須借助中國各類支援服務,才得以跟隨下游客戶在越南投資。

 


[1]  稅務優惠詳情請瀏覽:越南建立優惠區抵銷投資成本

[2]  根據海防市越南新加坡工業園的資料,在廷雨-吉海經濟區(包括海防市越南新加坡工業園)工作的所有本土和外籍勞工均享有 50% 的個人所得稅減免優惠。

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國際網絡安全公司Network Box總部設於香港, 公司董事總經理Michael Gazeley表示,香港網絡環境是其他國家夢寐以求的。他認為,中國「一帶一路」涵蓋陸上和海上貿易外,網絡也連繫線上商貿,香港可利用其快速、穩健的互聯網和世界級基建設施,把數碼「一帶一路」安全地聯繫起來。

講者:
Network Box公司董事總經理Michael Gazeley

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馬來西亞為吸納「一帶一路」相關投資以及促進北部州份發展,積極建設更多經濟特區。

照片: 馬來西亞依斯干達是該國主要的南部發展走廊。
馬來西亞依斯干達是該國主要的南部發展走廊。
照片: 馬來西亞依斯干達是該國主要的南部發展走廊。
馬來西亞依斯干達是該國主要的南部發展走廊。

馬來西亞積極建設更多經濟特區,藉此吸納「一帶一路」的相關投資,同時重整不同地區的經濟發展水平。

馬來西亞政府力求推動經濟多元化,但面對3項重大挑戰,全部都與經濟特區息息相關。首先,該國銳意重整全國各地經濟以促進均衡發展,此外,亦希望鼓勵數碼科技領域積極創新,同時決心把握東盟一體化所帶來的新機遇。

流入馬來西亞的外資,差不多全部都以吉隆坡以及南部的雪蘭莪州和柔佛州為目標,若要重整全國經濟版圖,必須著力推廣北部州份的投資機遇。在這方面,東岸經濟區 (East Coast Economic Region)是一個關鍵項目,早於2008年已獲通過。

東岸經濟區橫跨北部的吉蘭丹州和登嘉樓州、東部的彭亨州,以及東南部柔佛州的豐盛港,佔馬來半島總面積51%,集中發展該國的傳統優勢產業,即製造、農業企業、石油、天然氣、石化及旅遊。

截至2016年5月,流入東岸經濟區的外資中,約38.5%(即31億美元)來自中國投資者,當中大部分資金均投入馬中關丹產業園。馬中關丹產業園設於東岸的彭亨州,是馬來西亞首個中馬兩國聯合開發的產業園。最近,廣西投資集團便投資1.33億美元,於產業園開設鋁部件製造廠。

不過,為了創造職位,北部州份必須吸納更多外來投資。因此,2016年,登嘉樓州政府建議設立一個新經濟特區,橫跨貝蘇特、Setiu、Kuala Nerus、瓜拉登嘉樓及馬蘭。新經濟特區佔地729,400公頃,據稱以中國的深圳經濟特區為藍本。目前,新經濟特區的首期工程將開發約221,000公頃土地,第二期將再開闢508,400公頃土地。

在馬來西亞政府鼓勵跨國企業及中小企業創造更多職位的計劃中,關鍵之一是改善國內的數碼基建設施。今年3月,馬來西亞設立全球首個數碼自由貿易區。馬來西亞總理納吉布以及身兼馬來西亞數碼經濟顧問的阿里巴巴集團主席馬雲均有出席自貿區啟動儀式。

自貿區建成後,將成為吉隆坡國際機場航空城的電商物流樞紐。自貿區佔地405公頃,除了專注設立貨物空運和物流設施外,亦會發展航天航空產業群。首期設施將於今年較後時間啟用,阿里巴巴、菜鳥網絡、Lazada及大馬郵政(POS Malaysia)等均已簽約成為租戶。2019年,阿里巴巴將在自貿區設立全球電子商貿平台 (Electronic World Trade Platform),方便中小企進行全球貿易。

自貿區的第二期工程將興建吉隆坡互聯網城,由馬來西亞與新加坡的互聯網巨企Catcha Group負責發展。互聯網城可望成為主要的數碼樞紐,方便國際及當地互聯網公司開拓東南亞市場。

互聯網城將在大馬城(Bandar Malaysia)內興建。大馬城是一個商業及住宅區,原本是一個空軍基地,由中國中鐵股份有限公司牽頭的一個財團負責發展。

另外,吉隆坡-新加坡高鐵將於2026年投入服務,終點站設在萬達鎮(位處吉隆坡郊區)。高鐵往來吉隆坡至新加坡每程只需90分鐘,料可推動兩地的商業往來及旅遊業發展。

目前,高鐵計劃在布城、芙蓉市、亞羅牙也、麻坡、峇株以及新山的依斯干達布蒂理設站。未來數年,上述地區將成為投資樞紐,而依斯干達布蒂理已率先帶頭發展。

馬來西亞依斯干達(Iskandar Malaysia)是新山州主要的南部發展走廊,而依斯干達布蒂理經濟特區位於其內,佔地2,217平方米,於2006年成立,目標是利用毗鄰新加坡的地理優勢,發展為世界級的商業、住宅及娛樂中心。

馬來西亞樂高園(Legoland Malaysia)、瑪迪尼鷹閣醫院(Gleneagles Medini Hospital)以及Pinewood Iskandar Malaysia Studios等公司已早著先鞭,到依斯干達布蒂理經濟特區經營。此外,美迪尼「智能城市」是馬來西亞規模最大的城鎮發展項目之一,亦位於這個經濟特區之內。

美迪尼有6個特定行業,分別是保健護養、教育、金融服務、休閑及旅遊、創意產業及物流,投資者可享有稅務減免以及多項優惠。到2019年,當高鐵線連通新加坡的大眾捷運(Mass Rapid Transit)系統後,美迪尼有望進一步擴大規模。

除了在國內發展經濟特區之外,馬來西亞國際貿易及工業部宣布,多家馬來西亞公司將在鄰國老撾參與建設多個經濟特區,其中包括馬來西亞財團Savan Pacifica Development與老撾政府合資興建的工商業樞紐Savan Park。

至於其他項目,東坡西經濟特區是一個佔地70公頃的免稅零售及住宅區,由馬來西亞的UPL Lao與老撾政府攜手開發,旨在推廣旅遊業。此外,一些馬來西亞公司亦在老撾南部的他曲參與建設一個經濟特區。

特約記者 Geoff de Freitas 吉隆坡報道

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