东南亚
2016年07月04日
英中共建一带一路案例报告 2016
英中贸易协会
“一带一路”倡议由习近平主席在2013年提出，目的是改善和创造中国与世界其他地区的新贸易路线、连接和商机。“一带一路”沿线覆盖亚洲、欧洲、中东和非洲的60多个国家，由两大主要元素构成:
“带”是指“丝绸之路经济带”，旨在通过以下途径加强和开发陆路路线:
- 建设一个“欧亚大陆桥”: 一个由中国东海岸直达鹿特丹/西欧的物流链；
- 建立若干经济走廊，将中国与蒙古、俄罗斯、中亚和东南亚相连接。
“路”是指21世纪海上丝绸之路—这是一条海上路线而不是一条陆路路线(借用了古老的海上丝绸之路典故)，从中国的东海岸经南海和印度洋向西到达欧洲。 “一带一路”倡议的主要目标包括:
- 促进中国欠发达地区尤其是西部地区的发展繁荣。
- 为中国与“一带一路”沿线各国开发新的合作机遇: 这些国家中很多都是发展中国家。
- 推进沿线各国互联互通、经济发展和一体化。
据估计，“一带一路”沿线国家总人口占世界人口三分之二，但GDP仅占世界GDP三分之一。基础设施是“一带一路” 沿线国家经济发展的关键。 中国企业在建设中国持续扩展的公路、铁路、机场和发电设施等现代化基础设施网络中已积累了丰富经验，且拥有丝路基金和亚洲基础设施投资银行等新设金融机构的资金支持，时刻准备着拥抱这些新机遇。
进入陌生、有挑战性且往往是高风险的业务领域和地理环境有利于英国公司发挥专长。正如这份个案研究报告所表明，通过建立强有力的合作伙伴关系，中英两国企业可以发挥各自的独特优势，这些伙伴关系已经成为“一带一路”沿线闪耀夺目的合作范例。
在这份报告中，您可以看到21项个案研究，它们共同展示了中英两国企业的远见以及合作带来的裨益。汇丰银行协同中国两家银行已为孟加拉国的一个发电厂提供了债务贷款，设计，咨询，工程和建筑领域的专家由中国主要企业提供；英国石油和天然气公司BP正在为其长期合作伙伴中石油和中海油分别在伊拉克和印度尼西亚的项目提供服务和专长支持。英国企业年利达律师事务所(Linklaters)已为中国的银行就在巴基斯坦的煤矿及附属电厂融资提供了法律服务；而毕马威正在为在尼日利亚寻求融资项目的一家中国的银行提供咨询服务。这些项目突出的一点就是签署了 很多具有开创性的协议，如伦敦金属交易所和数家中国机构签署协议，建立“一带一路”沿线金融和物理连接。中国企业还利用在英国积累的技术、专门技能和人才来把握在第三国的市场机会。中英关系作为进入国际业务的跳板，正在为中英两国创造双赢局面。
从报告中可以明显看出，从亚洲到中东，从非洲和东欧，以及在“一带一路”沿线国家，英国企业已经在与中国企业开展合作，助力“一带一路”愿景变成现实。通过突出这些个案，英中贸易协会希望可以鼓励更多中国企业和英国企业紧跟他们成功的步伐。
请按此阅读报告全文。
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香港贸发局经贸研究 | 2016年08月05日
缅甸崛起的机遇：曼德勒商机处处
以人口数目而论，缅甸是一个中等规模的东盟国家，年轻劳动力供应充裕，现已跻身为东南亚另一个生产基地，越来越受重视。国际货币基金组织最近预测，缅甸由于受到投资增长所推动，2016年国内生产总值(GDP)增长将达8.6%，领先其他经济高速增长的邻国，如柬埔寨(7%)、老挝(7.4%)、越南(6.3%)及孟加拉(6.6%)。
香港贸发局研究部最近前往缅甸实地考察，时间上刚好在2016年4月新政府组成之前，目的是评估该国是否适合作为港商迁厂的选址。仰光是缅甸的经济枢纽及最大城市，世界目光汇聚，尽管如此，本局亦走访该国人口第二多的城市曼德勒，深入了解当地的营商及投资环境。
投资者目光不囿于仰光
虽然仰光仍是外商直接投资的焦点，但海外投资者对缅甸其他城市的注意力亦日趋增加，特别是曼德勒等多个核心区域城市。根据缅甸的2010至2030年全国综合发展计划 (National Comprehensive Development Plan 2010-2030)，曼德勒是该国另一个增长极。
曼德勒是曼德勒省首府，也是缅甸中北部地区的主要经济枢纽。截至2015年3月止的财政年度，曼德勒省占该国GDP的11.4%，仅在仰光省(22%)及实皆省(11.6%)之后。
缅甸于2015年11月举行国会选举，导致经济增长放缓[1](选前已广泛预期增长会被拖慢，但最终放缓情况只属短暂)，尽管如此，无论是在曼德勒或是在仰光，政府部门及私人公司都对该国的经济及营商前景深表乐观。2016年4月，缅甸政权顺利过渡，对投资者来说是一种讯号，显示该国将继续大力推行经济及政治改革。自此之后，缅甸的商业投资已逐渐重拾动力，尤以基建领域为然。
曼德勒享有地利得以成为贸易枢纽
曼德勒地处缅甸中央，并有一条主要公路贯穿其中，由中国边境通往仰光，得以成为一个欣欣向荣的贸易枢纽。该条公路是缅甸的贸易要道，农产品、翡翠和宝石均经此出口到邻近国家，而主要来自中国的进口制成品也是循此途径输入。
伊洛瓦底河(Ayeyarwady River)是缅甸最重要的商业河道，贯通南北。曼德勒位处该河东岸，凭藉四通八达的河道网络，与仰光及蒲甘等主要城市连接起来，小船游走其间，运载乘客及货物。因此，曼德勒成为该国本土市场的主要分销中心。
曼德勒作为贸易及物流枢纽，为了促进发展，已决心进一步推动工业化，并加强与大湄公河次区域四大经济走廊(即「北部走廊」(Northern Corridor)、「西部走廊」(Western Corridor)、「东西走廊」(East-West Corridor)以及「南部走廊」(Southern Corridor)，详情参见下图)的经济融合。这四大经济走廊把缅甸与中南半岛内多个东盟国家连接起来，包括泰国、老挝、柬埔寨以及越南，亦接通缅甸国 内不同地区。
孟加拉-中国-印度-缅甸经济走廊为曼德勒带来机遇
缅甸除与大湄公河经济走廊沿线的东盟国家合作外，亦就孟加拉-中国-印度-缅甸经济走廊的发展向曼德勒委以重任。中国的「一带一路」倡议提出建设该条走廊，把印度的加尔各答与中国的昆明连接起来(简称K2K)，而孟加拉的达卡及缅甸的曼德勒均是K2K公路沿线的关键节点。在孟加拉-中国-印度-缅甸经济走廊，基础建设将会改善，而沿途亦会兴建多个工业区，因此曼德勒势必可以从中受惠。
现时，大多数在曼德勒的基建及物流公司都以本土市场为焦点，要提供符合国际标准的服务，面对不少挑战。经济走廊的工程项目除了道路及电力供应设施外，亦包括在沿途兴建多个工业城市，因此拥有相关技术及专门知识的海外服务供应商，在基础设施建造及项目管理等领域，应可在缅甸市场找到源源不绝的机会。因此，缅甸公司可与国际企业结成伙伴，藉此促进知识分享及技术转移；长远而言，曼德勒的贸易及物流业整体竞争力将会增强。
轻工制造业以及农产品和食品加工业的商机
在工业生产方面，大多数在曼德勒省设厂的生产商都从事农产品/食品加工、机械制造，以及种类有限的消费品生产等活动。曼德勒的土地成本较仰光廉宜，除了有潜力进一步发展贸易及物流业外，亦有机会发展轻工制造业。
近期，缅甸投资委员会(Myanmar Investment Commission)发表调查报告[2]，指出曼德勒的投资气候理想，有56%受访者认为，未来3年，所属行业在曼德勒的经营前景良好，主要因为市场需求有增无减，基建更为妥善及政府服务有所提升。
调查报告虽然指出曼德勒大有发展潜力，但亦认为当地面对建制及基建有欠完善的问题，或会拖慢其发展步伐。为了提升曼德勒的竞争力，特别是中期竞争力，调查报告提出若干建议，如改善年久失修的交通基建，以及增加电力和可用土地供应。
以总统吴廷觉为首的新政府为了吸引外国投资，继前总统吴登盛推出的多项改革措施后，亦承诺进一步开放缅甸市场。不过，曼德勒需要一段时间，才可逐步提升经济实力。在此之前，有意抢先到曼德勒开拓商机的投资者，必须小心权衡利弊。
改善基建
曼德勒的地理位置优越，得天独厚，有利其发展为主要的区域物流枢纽。不过，缅甸全国交通基建必须进行重大的升级改造。根据2016年世界银行的「物流绩效指标」(LPI)，在160个国家及地区中，缅甸排名第113位，落后于其他东盟国家。在基础设施质素方面，缅甸排名第105位。基础设施质素是其中一项用于计算排名的指标，涉及贸易和交通基建，例如港口、铁路及资讯科技。
香港贸发局研究部最近前往缅甸实地考察，差不多所有接受本局访问的私人企业都认为，该国的交通运输基建欠佳，特别是道路质素差劣以及港口设施不足，成为主要的营商障碍。根据本局观察，仰光的道路及交通情况都明显较曼德勒为佳。曼德勒的铺装道路在比例上相对较少，但有很多未铺装道路甚或泥路，在典型的干燥大风日子，尘土飞扬，阻碍视线。
本局发现，曼德勒正在铺设多条全新道路，亦有一些已完工的新建道路，包括一些通往新机场的道路，不过，当地道路设施大多十分落后，急需升级改造，以提升该国的物流运输效率。
2014-2015年财政年度，流入缅甸的外商直接投资额逾80亿美元(经缅甸投资委员会批准)，其中仰光省占总额47%。相比之下，曼德勒省所占份额仅逾8%。事实上，大多数外国投资者目前仍然聚焦于仰光及其周边地区，而这些地区的基建设施相对较先进，由此可见，投资者对曼德勒的交通基建及其他不足之处有所顾虑。
话说回来，曼德勒政府亦承认有需要把现时落后的交通网络现代化，以紧贴该国快速的发展步伐。不少基建工程项目正在进行，长远来说，可望提升曼德勒的整体营商环境。
随着曼德勒政府开展更多基建工程，该国基建及物流领域将为外国投资者带来丰厚商机。以下章节阐述曼德勒一些最新发展项目，让投资者更清楚了解当地的投资前景。
交通基建—道路
缅甸经济持续增长，注册汽车总数由2004年不足100万辆，增加至2014年的500多万辆，道路需求急增。不过，根据亚洲开发银行《2016年亚洲发展展望》(Asian Development Outlook)，缅甸仅40%的道路已铺装路面，并有至少60%的高速公路需要维修。
为了改善陆路交通网络以及促进全国和地区整合，缅甸多条主要公路正进行扩建或升级改造工程。例如，曼德勒-木姐高速公路(Mandalay-Muse Highway)是缅甸掸邦与中国边境贸易的主要路线，自2012年以来，两国边境贸易日趋频繁，每日货车流量估计约1,500架次，导致公路经常挤塞及意外频生。
为了纾缓交通挤塞及提升交通安全，当局于2016年初宣布，由亚洲世界集团(Asia World Group)前附属公司东方高速公路公司(Oriental Highway Company)投资3亿美元，把双线行车的曼德勒-木姐公路扩阔至4线行车，并铺设沥青路面。东方高速公路公司与缅甸政府签署兴建—经营—转让(BOT)模式协定，管理该条公路。此外，仰光至曼德勒公路两段长16公里的路段将进行改造升级工程，而曼德勒的道路交通管理部(Road Transportation Administration Department)亦推出一个百日工程项目，包括维修曼德勒省内的道路及桥梁。
交通基建—铁路
缅甸的铁路网络四通八达，全长约6,000公里，连接国内各大城市。仰光至曼德勒铁路线是该国最繁忙的铁路线之一。很多从中国进口的货品都运往位于曼德勒的货运站，然后再由铁路转运到仰光。一如道路系统，缅甸的铁路投资亦严重不足。因此，由仰光至曼德勒的622公里路线，列车需要16小时才能走完全程。
为了更新陈旧的铁路系统，缅甸政府计划投资22亿美元，于2017年展开铁路升级改造工程，整个计划分为3期，预计于2025年完工，届时由仰光至曼德勒的行车时间可以缩短至8小时。这项铁路升级改造工程邀请私人公司参与，预料于2016年底公开招标。
交通基建—港口
鉴于货柜码头的吞吐量料将日增，当地正兴建一个全新的内河港，名为塞梅孔河港(Semeikhon Port)，位于离曼德勒市70公里的伊洛瓦底河沿岸，由Mandalay Myotha Industrial Development Public Co (MMID)公司负责建造。此外，附近正兴建一个占地约4,400公顷的缪达工业园(Myotha Industrial Park)项目，亦由同一公司负责建造。
塞梅孔河港占地152公顷，码头长达1.5公里，将分数个阶段兴建。第一期工程计划兴建一个浮动泊位，并有驳船及吊机，无论是在雨季还是旱季，即使河港水深不一，都可以装卸货物。据报道，第一期工程完成后，河港码头的一般货物、货柜以及滚装货物处理能力估计达200,000公吨。根据MMID公司的资料，截至2016年3月，港口的基本设施已经完工。
交通基建—空运
航空交通方面，曼德勒省设有两个机场，其中曼德勒国际机场(Mandalay International Airport)是全国仅有的3个国际机场之一，另外两个分别位于仰光及首都内比都。现时，曼德勒有众多国际及本土航空公司。缅甸国家航空(Myanmar National Airlines)是缅甸的国家航空公司，航线网络广泛，居该国之冠。自2015年12月起，该航空公司开办仰光至香港的直航航班，但尚未提供曼德勒至香港的直航服务。
缅甸商业活动日趋频繁，带动航空服务需求节节上升。为此，曼德勒国际机场将投资1,350万美元，进行升级改造工程，并借助该市现有的道路及河道运输网络，促进与其他地区的贸易联系。该项计划旨在提升机场的年度客运能力，由现时的300万人次增至1,500万人次。此外，该机场将分三阶段提升货物处理能力，由第一阶段的4,000公吨，增加至第三阶段的12,000公吨。除了建造工程国际承包合约之外，在机场管理方面拥有丰富经验的香港公司亦可以受惠于这项机场扩建计划。
电力供应
除了交通基建之外，缺乏可靠的电力供应也是当地一个不足之处，阻碍投资者到曼德勒投资。不少商界人士及政府官员在接受本局研究部访问时透露，与两三 年前相比，电力供应情况已有改善。值得留意的是，根据曼德勒电力公司(Mandalay Electricity Supply Corporation)的资料，在曼德勒省约4,780条村庄之中，约30%仍未接驳公共电网。
为了增加电力供应，缅甸政府与新加坡上市公司胜科集团于2015年签署协议，在曼德勒兴建产能达225兆瓦的燃气发电厂，总投资额达3亿美元，预料到2018年投产。
缅甸政府为减少对水力发电的依赖，于2014年与美国的ACO Investment Group签署协议，投资4.8亿美元，在曼德勒省兴建两座太阳能发电厂。上述各项计划将为曼德勒省提供更加稳定的电力供应。
土地供应—曼德勒的工业园区
生产商若要到曼德勒投资，除了顾及基建发展水平外，亦须考虑当地是否容易找到建厂地点，而劳动力供应问题也不可忽视。曼德勒是一个的内陆城市，地处全国中心位置，吸引周边省份的工人到当地工作，而且人口数目在缅甸排名第二，短期至中期而言，劳动力供应十分充裕。
虽然曼德勒的土地成本一般低于该国最大商业枢纽仰光，但当地只有寥寥数个工业区。现时，曼德勒省设有3个工业区，即曼德勒工业区(Mandalay Industrial Zone)、敏建工业区(Myingyan Industrial Zone)以及密铁拉工业区(Meiktila Industrial Zone)。
曼德勒工业区位于曼德勒市，截至2015年底，据报有1,200多家工厂在区内经营，专门生产消费品和家居用品、农产品以及机器。该工业区亦有一些经营木制品出口的公司，主要市场包括法国、意大利、日本、中国及泰国。
在曼德勒工业区内，大多数工厂是由本土投资者拥有，或与新加坡或泰国等东南亚国家的公司合资经营。曼德勒工业区管理委员会(Mandalay Industrial Zone Management Committee)表示，该工业区将推行多个升级改造计划，包括改善基础设施以及开发人力资源，藉此吸引外商直接投资。
除了现有的3个工业区外，曼德勒市政府与MMID公司组成合营公司，正着手发展曼德勒缪达工业园。曼德勒缪达工业园与曼德勒市及曼德勒国际机场分别相距约58公里及45公里。
根据MMID公司的资料，这个全新的工业园将分3期发展：第一期由2013至2017年，第二期由2017至2022年，第三期则由2022至2025年。工业园将包括不同用地，以便发展工业、仓储和物流、住宅、道路运输以及商业设施，并以5个目标产业为焦点(如下表)。曼德勒缪达工业园将成为缅甸中北部的全新工业及物流枢纽，提升曼德勒日后的整体竞争力。
总结
在吴廷觉总统为首的新政府领导下，缅甸经济重拾活力，曼德勒料可成为该国中北部的经济枢纽，在贸易、轻工制造业及物流业等方面开创众多机遇。与此同时，缅甸的基建设施落后，急需升级改造。当地政府采取实际措施，邀请私人公司参与基建发展项目，解决有关问题，为相关服务公司缔造源源商机。尽管如此，港商若有意把目光投向仰光以外地区，抢先到曼德勒开拓商机，亦必须小心权衡利弊。
[1] 根据国际货币基金组织，缅甸的GDP实质增长由2014年的8.7%放缓至2015年的7.0%。
[2] 缅甸投资委员会：《曼德勒投资机遇调查报告》(Mandalay Investment Opportunity Survey Report)，2015年10月
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香港贸发局经贸研究 | 2016年07月27日
推进一带一路须先消除东南亚国家疑虑
东南亚国家对中国的地缘政治意图存有疑虑，令「一带一路」项目在东南亚的开展受阻。
「一带一路」倡议在东南亚的进展不如在南亚及中亚般顺利，原因之一是南海局势持续紧张，一些东南亚国家对中国的地缘政治意图存有疑虑。
现时，东盟10国一方面关注中国在南海的政治意图，另一方面又期望进一步加强对华贸易关系。外界普遍认同，东南亚可以受惠于一带一路倡议的投资项目。亚洲开发银行估计，由现在到2020年，东南亚需要投资1万亿美元发展基础建设，才能保持现有的经济增长水平。
北京中国社会科学院国际战略研究室主任薛力说明一带一路倡议面对的挑战。他认为，中国招揽东南亚国家的工作做得不够多。相反，这些国家对中国的疑惧却有增无减。
对东南亚国家来说，新加坡—昆明铁路就像一个试验场。这条高铁路线将贯穿老挝、泰国及马来西亚，以新加坡为终点，全长逾3,000公里。不过，至今工程进展并非如中国所愿。
老挝段的兴建工程已经延期。由于老挝未能负担70亿美元的工程费用，因此很可能由中国全数支付。泰国方面，谈判已经中断，现在泰国政府只愿意兴建部分路段，不会延伸到老挝边境。而且，泰国打算自行融资，拒绝中国参与。
新加坡—马来西亚延线的工程合约将于明年决定花落谁家，现时以多家中国及日本公司呼声最高。不过，一些东南亚国家不满中国要求过分，融资条件不利。2014年，缅甸以兴建工程会影响当地环境为由，退出铁路项目。
印尼亦出现类似情况。雅加达—万隆高铁项目总值51亿美元，被视为一带一路倡议取得初步成功的例证，但现在也许需要更多资金才可完成工程。此外，印尼不满中国渔船闯入该国水域，但已尝试低调处理，表示纯属「海洋资源争端」，以免令中国投资者却步。相比之下，菲律宾的态度较为强硬，主要原因是中国并非主要贸易伙伴。现时，在东盟成员国之中，菲律宾和越南对一带一路倡议的背后意图疑虑最大。
新加坡在南海不涉及直接的利害关系，依然十分支持一带一路倡议。今年3月，新加坡总理公署部长陈振声强调，一带一路倡议十分重要，有利加强与中国及邻国的联系。
陈振声表示，一带一路倡议带来大量机遇，让新加坡以至广大东南亚地区的商界与中国加强合作。中国与东南亚及世界其他地区越趋融合，合作越多，对东南亚乃至全球经济越是有利。
今年，中国与新加坡签署了多项备忘录。4月，新加坡国际企业发展局与中国的国有商业银行中国建设银行签订备忘录，向参与一带一路项目的中国和新加坡公司提供300亿美元。现时，两家机构正与约30家公司商讨基建及电讯发展项目。
在6月，新加坡国际企业发展局与中国工商银行签署另一项备忘录，提供900亿美元支援参与一带一路项目的新加坡公司。
特约记者 Ronald Hee 新加坡报道
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2016年07月28日
环球贸易协定趋势：「一带一路」与「泛太平洋伙伴关系协定」
中银香港发展规划部经济及政策研究主管 - 谢国樑博士
中国为推动「一带一路」，现正进行四大工作。首先是基础设施的规划，重点项目是兴建三条贯穿欧亚的高铁网，包括欧亚高铁、中亚高铁及泛亚铁路。欧亚高铁预计于今年动工，由北京进入俄罗斯，途径莫斯科通往华沙、柏林及巴黎，终点站可能是伦敦。而中亚高铁由乌鲁木齐出发，途经乌兹别克、土库曼、伊朗、土耳其到德国。最后，泛亚铁路全长三千多公里，由昆明出发至新加坡，经东南亚国家，包括老挝及马来西亚，按照现时进程，可能于2020年完成。
第二是港口基建项目，其中一个较受关注的项目是巴基斯坦的瓜达尔港。瓜达尔港不单是货物进出的码头，预料还会发展成现代工业园区，进行不同的高增值活动，最终成为物流枢纽。
第三是建立海外经贸合作园区。根据国家商务部资料，中国在全球50个国家建立了118个经贸合作区，当中有77个处于「一带一路」沿线的23个国家。现时大部分在园区运作的企业是中国内地的民营企业，亦欢迎香港的企业进驻园区，为「一带一路」提供一个重要的支点。
第四是建立或参与多边金融机构，包括亚投行、金砖国家开发银行、金砖丝路基金及欧洲复兴开发银行。亚投行已于今年1月16日正式运作，总部设于北京，意向创始成员国有57个，初始注册资本为1,000亿美元。
香港出口信用保险局授权转载。请按此阅览原文。
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香港贸发局经贸研究 | 2016年08月05日
「走出去」发掘「一带一路」商机(专家意见四)：利用跨境融资服务投资海外
香港作为亚太区的重要商贸平台拥有不少优势，包括良好的法律制度、资金及资讯自由流通、法律/会计等专业服务一应俱全。香港创业及私募投资协会委员长曾光宇先生进一步指出，中国内地企业投资「一带一路」国家时，更可利用香港引进外部资金，为海外投资项目及其他业务进行融资，并且通过香港作为地区总部的优势，利用香港高效的营商环境，协调内地、亚洲以至其他「一带一路」市场的投资项目，提升整体「走出去」的营运效率。
为海外投资项目融资
「与初创企业需要寻求种子或天使资金支持的情况不同，计划『走出去』投资海外的内地企业大多已具有一定业务规模，并拥有不俗的资产和现金流。虽然如此，大部分『走出去』企业仍需要为其海外项目融资，寻找足够资金支持有关项目发展。」
曾光宇先生向香港贸发局经贸研究表示：「香港的低税率和相对简单的税制结构、发达的金融基础设施、和高效的通讯网络等，吸引了不少创业投资资本(venture capital)和私募投资资金(private equity fund)在香港设立办事处开展业务。他们当中不乏源自本地的投资者，但更多是来自世界各地的资金。一方面，他们利用香港的网络拓展与中国内地有关的投资项目，同时也利用香港作为他们的区域投资总部，寻找投资机会和管理在亚太区的投资项目，并且覆盖例如越南、马来西亚、泰国等东南亚国家、中亚地区、以至俄罗斯等「一带一路」国家。所以，在中国「走出去」拓展「一带一路」的前提下，香港的创投及私募资金与内地欲『走出去』的企业大有合作空间。」
他提到，香港是区内的国际金融中心，拥有低税及便利的营商环境等优势，而且在地理上接近正在急速发展的亚洲地区，和现时已成为世界主要经济体的中国内地，所以吸引不少欧美等地希望投资亚太地区的创投及私募资金，把营运据点迁移往香港成立地区总部，利用本港的资讯资源及网络寻找内地、亚洲以至「一带一路」等地的投资机会，同时进行筹集资金及其他融资活动，和利用香港的专业服务处理会计、合同和法律等事宜，并管理在内地及其他地区的团队，在当地敲定、完成有关投资交易。
为走出去企业注入国际元素
曾光宇先生说：「内地企业发展海外业务，包括在外国建立销售网络、进行直接投资、采购和各类型收购活动，往往需要外币资金为有关业务融资。可是，若要利用内地渠道为海外投资项目筹集资金，目前仍有不少限制。若通过香港的商贸平台，利用香港资金流通优势为海外业务融资，便可有效为解决企业『走出去』的投、融资问题。事实上，香港的创投及私募资金投资者不仅可提供股本资金，更可为内地企业注入国际元素，通过香港成立国际公司架构，为『走出去』的个别投资项目，进行具成本效益的股本和债务融资，以支持有关项目的发展和营运。」
曾光宇先生表示，香港汇聚世界各地的投资者，而在本港设有据点的创投及私募资金，已成为亚太区内一个重要投资者集群，可有效协助内地企业「走出去」投资「一带一路」项目。香港创业及私募投资协会目前拥有340多家公司会员，当中包括190家私募股权机构，合共管理约一万亿美元资产，他们积极参与亚太地区的创业基金、成长基金、并购基金等[1]。此外，有关数字亦显示，2015年亚洲共筹集约670亿美元私募资金，当中约18%是在香港筹集，而截至2015年底，合共有354家私募投资管理机构在香港设立地区总部[2]。
[注：有关香港投资者如何帮助内地企业「走出去」的例子，请参考：「走出去」发掘「一带一路」商机（专家意见五）：通过联合投资走向全球的范例]
[1] 资料来源：香港创业及私募投资协会
[2] 资料来源：Asian Venture Capital Journal/香港特区政府引用资料
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香港贸发局经贸研究 | 2016年08月12日
「走出去」发掘「一带一路」商机(专家意见五)：通过联合投资走向全球的范例
越来越多中国内地企业有意自行或通过收购合并到海外直接投资，以开拓新市场，或者获取劳动力或其他资源。不过，一家香港投资公司指出，股权联合投资(equity co-investment)或其他方式的股份制合作，可为意欲拓展海外业务，但同时希望控制风险的内地投资者提供更多投资选择。通过与联合投资者合作，内地企业不仅可以得到投资伙伴分担风险的好处，更能产生协同作用，得以借助投资伙伴的优势，进军新的业务领域，超越本身的业务限制。
另一种投资方式
邓亚力(Alex Downs)是古船投资有限公司(Ironsides Holdings Limited)董事。该公司是一家以香港作为营运基地的私募股权投资公司，资金来自香港、美国及其他地区，直接投资于医疗保健、农业、物流和科技等领域的私人公司及项目。目前其投资项目涉及包括东南亚和中亚等地区，这些地区都属于中国「一带一路」发展战略的范围。
邓亚力最近接受香港贸发局研究部访问时表示：「中资企业投资海外项目或公司时，似乎倾向要取得控股权。不过，他们还可考虑与外国同业合作，藉此在海外市场大大提升实力，并且开拓新商机，这样可带来较高的利润，同时降低风险。
「中资企业可以通过与经验丰富的股权联合投资伙伴合作，降低海外投资的风险。这些伙伴只拥有少数股权，却能有效地就合作项目进行可行性研究、尽职调查和长期可持续性分析。此外，若在『一带一路』沿线某些新兴经济体投资，内地投资者可考虑争取当地或其他有经验的伙伴进一步参与，以应对当地法规不明确和法制未完善、本土拥有权规定欠透明、当地商业及市场资讯不足，以及受劳工和其他文化问题困扰等所带来的风险。
「更重要的是，通过联合投资伙伴，中资企业有机会将其业务扩展至原来的经营范围之外。」邓亚力以去年达成的一项农业投资为例，就此作出说明。在这项投资中，古船积极协助有关内地企业重塑品牌，并重新聚焦于其核心业务模式，以作投资计划的一环，因此该公司得以把业务扩展至国际市场。
邓亚力还谈及现时一些对采煤等中国内地重工业有支持作用的机遇。在这方面，联合投资者可以发挥关键作用，让内地采煤企业将其过剩产能转移到东南亚的投资项目。在经验丰富的国际合作伙伴协助下，内地采煤企业可从根本上重整业务，开拓煤炭开采之外有利可图的新商业项目。这种联合投资可降低与投资相关的风险，同时亦能解决影响众多内地公司的产能过剩问题。最终，这些公司应能继续营运，并可确保业务在获得盈利的情况下增长。
协调不同合作伙伴的利益
邓亚力在分析其中利弊时说：「联合投资模式能否成功，取决于参与各方的贡献和合作伙伴之间的有效合作，当中，中资企业可能没有控股权，不过却有机会参与一个更大的项目，并进入原有业务以外的市场，得以从海外投资产生可持续的收入。对于没有足够经验、曝光度及/或资源的『走出去』企业来说，这是一个可行的方案。当然，他们必须决定，是单独投资于规模较小的项目以取得控制权，还是在一个较大的项目中占较少股份，与联合投资伙伴一起走向世界，并可能降低风险。」
他指出，中国正着手解决产能过剩问题，同时在「一带一路」沿线寻求进一步增长的动力。在这方面，以香港为总部的私募股权投资公司，例如古船投资，应可协助中国内地企业在亚洲及其他「一带一路」沿线国家进行投资，藉此转移其过剩产能。事实上，香港的投资公司在全球和中国内地均拥有广泛的商业联系，优势明显，因而可以接触到林林总总积极寻求增长机会的公司。
香港的投资者有资讯自由流通之利，而且熟悉中国内地及外国的营商环境，对内地及外国公司不同的业务需求十分了解，大有条件协助中国内地企业与外国合作伙伴结合互相的优势和资源，同时协调彼此的利益，藉此一起开拓新市场，沿价值链向上发展，并重新调配资源，推动业务向前发展。
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香港贸发局经贸研究 | 2016年09月02日
「走出去」发掘「一带一路」商机(专家意见八)：国际品牌推广总部
香港作为亚太区的大都会，是国际品牌在区内进行市场推广活动的地区总部。事实上，本港有关业者熟悉中国内地、东南亚以至其它亚太地区市场，当中不乏属「一带一路」的沿线国家，他们具有丰富的国际品牌管理经验，多年来为跨国企业户提供包括市场及品牌策略、项目管理、展销策划、各类型设计等一站式服务。而中国内地企业正积极前往「一带一路」及其它海外市场拓展销售网络，寻求引进外国品牌进一步发掘内地市场商机。在这背景下，香港正好能满足内地企业对有关市场推广、品牌及设计服务的需求，是内地企业「走出去」和「引进来」的首选服务平台。
丰富的国际品牌推广经验
魄高传讯有限公司客户总监谢忆轩先生向香港贸发局经贸研究指出：「香港的市场推广、品牌策划业者，在过去数十年已为不少国际知名品牌，在亚太地区、包括内地市场策划及执行各种品牌及推广活动，是跨国企业选择香港作为亚太区总部原因之一。而且，香港是区内的时尚之都，本港的专业人才不但具有国际视野，并且熟悉国际市场潮流脉搏和拥有敏锐的市场触角，是跨国企业进军亚太地区，以及内地企业拓展海外市场的桥头堡。」
魄高传讯是香港一家从事品牌空间设计和推广的专业服务公司，其创意和项目管理团队已为不少国际客户，包括知名的奢侈品牌、驰名的时尚品牌和国际消费品连锁店，多年来已完成超过3,000多个大小设计及制作项目，帮助客户拓展香港、中国内地、东南亚(包括越南、缅甸等「一带一路」沿线国家)，及其它亚太地区市场。魄高尤善于为客户提供创意设计、商业空间规划与施工实施服务，包括在视觉营销(visual merchandising)等项目的形象专柜、品牌专卖店、展览活动和HPP(High Profile Promotion)的设计和推广服务，并建立内地、台湾、马来西亚、美国、阿联酋等地的工厂伙伴生产高质量家俱和专柜，务求为客户提供全面的一站式服务。
谢忆轩先生说，国际客户十分重视维护其品牌设计和在全球市场的定位，以及整体的企业形象，对相关的市场推广策略有严格要求；而魄高在符合客户指定的框架下，致力提供具创意而又切合亚太市场的推广和设计服务，加上该公司的一站式项目管理优势，和达到例如ISO 9000及ISO 14000等国际认证标准[1]，以致能成为客户进入亚太市场的第一接触点(first point of contact)。
尊重品牌及设计工作
谢忆轩先生强调：「拓展品牌业务需要注重维护和提升品牌的内涵和格调，若只着眼短期的销售利益和低成本策略，很可能与发展品牌业务的目的背道而驰，结果往往得不偿失。而香港的市场推广业者和设计师深明有关要求的重要性，致力提供高水平服务，加上国际客户认同香港业者对设计工作的尊重和业界操守，以及本港良好的知识产权保护，使香港成为亚太区内的国际品牌重要市场推广总部。」
他认为，随着外国品牌越来越重视开拓内地市场，及内地企业希望往外国拓展品牌和销售业务，及寻求与外国品牌伙伴合作，同时发掘海外及内地市场，对有关市场推广服务需求势将增加。而香港熟悉内地及外国的商业文化、语言和消费市场，又具有丰富的国际品牌推广服务经验，大有能力满足外国及内地企业对有关服务的需要。
谢忆轩先生荣获中国建筑装饰协会颁发「2015年度十大最具影响力设计师」及「2015年度十佳优秀项目作品」殊荣，并且是“4 CATS Co-Business Community”的创办人及「白日梦」总监。“4 CATS”是在香港成立的一所众创空间(co-working space)，专门为创业界业者提供工作空间、思想交流场地和分享平台，并为初创者提供创业技巧和顾问服务，以提升他们的实力和创业成功机会。
[1] ISO 9000及ISO 14000分别是国际认可的品质管理系统标准和环境管理系统标准。
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2016年09月29日
越南经贸新机遇
香港中华总商会月刊《商荟》
香港对越南总出口按年以21%增长，2015年首七个月，越南更是香港第五大出口市场，港越在贸易关系上可见日趋密切。事实上，越南还与中、法、美等国关系不俗，故不少西方国家都看好越南这新兴市场。
中港与越 经贸频繁
截至去年十月， 中国与越南贸易总额达586亿（美元，下同），投资额为85亿；至于香港，与越南同期贸易及投资数字分别为约50亿与168亿。这些数字均比2014年有显著提升，可见越南与中港经贸方面渐见频繁。目前，越南是中国--东盟自由贸易区的一部分，并已与中国及香港等逾60个国家及地区签订避免双重征税协定。越南在东盟十国中是第六大经济体，其服务业及工业分别占GDP的43%及39%，当中主要包括制造业、采矿业、建造业、房地产和金融。
越南工商会副主席段维姜指，私营机构未来势必成为越南经济主要动力，东盟可为此类机构缔造公开及平等的竞争环境。
步进国际 投资良机
身为东盟成员国，越南一直积极推动区域经济融合。随着2015年底东盟经济共同体（AEC）正式成立，预料东协贸易往来将更频繁，且经济发展将会更为快速，因此现在是投资越南的好时机。段维姜认为，未来贸易、投资、经济及技术合作增多，协议将主要围绕这几方面，同时亦有助协调贸易争议。在现有东盟协议框架下，可望获得更广更深的参与。此外，越南是参与跨太平洋伙伴关系协定（TPP）谈判的四个东盟成员国之一。这项贸易协定共有12个太平洋周边国家参与，已于2015年10月达成协议。TPP承诺市场开放及自由化，越南将是主要受益者之一。
挑战中有机遇
段维姜坦言，在种种限制之下，预计越南在区内面临的竞争将会相当剧烈，对越南企业有着更严格的要求。他认为在此阶段，越南政府应使商界更清楚明白在目前经济整合计划中所担当的角色，与及当中牵涉的机会与风险。另外，亦应加速改革营商环境，并加强体制透明度。越南在国际、企业及产品层面均应提升竞争力，以迎接机遇。而且，其他有助提升竞争力的相关政策，例如吸引外商直接投资、发展基建等措施，应同步推行。总括而言，段维姜认为越南政治、经济、资源等方面均具有优势，乃亚洲最具吸引力的投资地区之一。在相辅相承的经济结构中，自由贸易协定如“ 区域全面经济伙伴关系协定＂（RCEP）等能使越南得到进一步发展。他坦言，在全球竞争之下或会为越南带来挑战。但从另一角度看，竞争亦有利刺激越南产生新产品、开拓新市场与连结新网络。
原文刊载于香港中华总商会月刊《商荟》2016年2月号，请按此阅览原文。
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2016年11月04日
《中国走出去》第四期：“一带一路”之信息通四海、云端筑通途
吴港平 – 安永中国主席大中华首席合伙人：
「2016年上半年中国企业对外直接投资额约爲990亿美元，同比增长超过五成。这既反映了中国经济转型与国际市场变化下与日俱增的国际化需求，也是对中国企业海外投资和运营能力的重要考验：“走出去”不是最终目的，走得更长远、走得成功才是企业国际化的终极目标。安永预计，2016年全年中国对外直接投资很可能超过1,700亿美元，再创历史新高，未来数年海外投资年增速仍将保持两位数增长。中国企业需不断提高战略决策和运营能力，把握机遇、稳健前行，在国际市场取得长足发展。」
周昭媚 – 中国海外投资业务部全球主管：
「进入2016年，中国企业在全球投资市场的表现令人瞩目，作爲资本净输出国，中国对外投资额已超过利用外资额。高增长背后是中国海外投资增长势能的不断释放：一方面，国内投资收益增长放慢，人民币贬值预期增强，资金需要找更好的出路；另一方面，中国企业转型升级需求不断增加，国际化步伐加速；再加上“一带一路”等鼓励性政策的推进，中国海外投资进入稳步增长周期。」
「从投资的行业和区域分布来看，制造业增长显著，标志着中国推动制造业“走出去”、加强国际産能合作的政策初现成效；而随着中国企业向産业链上游高端转型，技术含量较高的産业备受青睐，而拥有先进技术、经济社会稳定、投资环境良好的欧美国家继续成爲吸引投资的磁石。」
「2016年也是中国“一带一路”战略落地之年，这一横跨欧亚非60多个国家的对外发展战略无疑在本轮投资浪潮中起着推波助澜的重要作用。在上一期报告中，安永重点关注了中国资本涌向以高铁和核电爲代表的高端制造业的“走出去”之路。本期报告中， 我们将把目光继续投向“一带一路”战略部署下的另外两个重点发展领域—电信业和航空业的海外投资进程。从信息丝路到空中丝路，包括大型国企和民营企业在内的中国企业已在竞相勾画宏伟的投资蓝图。 未来随着政策的逐渐落实，“一带一路”相关投资将在中长期内呈现长足而稳健的发展。然而，“一带一 路”沿綫投资环境独特，且往往伴有较高风险，完备的尽职调查和风险评估将成爲企业投资成败的关键。」
「海外投资所需资金数额巨大、考量环节衆多，良好的 融资架构将有效提高投资成功率。本期区域分析我们将目光转向香港，探索其在对接“一带一路”战略中的重要角色–香港以其在制度、人才和国际经验三方面的优势创造双赢格局，助力中国企业“走出去”； 同时，安永海外投资增长导航将助您了解中国企业融资的困境及应对措施，幷借税务规划案例一窥融资架构的重要性。」
「对外投资大潮汹涌，顺势而爲固然重要，但企业不可随波盲动，应以国际化的眼光洞察市场，从战略的视角长远布局。我们期待在这一波浪潮中成长起来的中国企业，能以更成熟的姿态走向世界，创造中国企业的国际化新格局。」
请按此阅览原文。
本材料是为提供一般资讯的用途编制，幷非旨在成为可依赖的会计、税务或其他专业意见。请向您的顾问获取具体意见。
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香港贸发局经贸研究 | 2016年11月08日
西部企业通过香港「走出去」发掘「一带一路」商机
中国西部经济日益发展，不仅外来投资加快流入发掘当地的经济和市场潜力，西部企业亦加紧「走出去」寻找各种资源增强竞争力，同时进一步开发海外市场。香港贸发局最近的调查显示，香港是西部企业「走出去」和发掘「一带一路」沿线国家商机的首选服务平台。事实上，西部企业极希望寻求香港的品牌设计及推广策略、市场营销、产品开发设计、金融、法律等专业服务支援，以便控制风险投资海外，及在海外有效建立销售渠道。随着西部企业「走出去」的步伐加快，特别是经济较成熟的成都及重庆等地的企业积极拓展海外业务，可为香港的服务供应者提供源源不绝的市场机会。
(注：更多中国西部企业投资海外的服务需求，请参阅：中国「走出去」拓展「一带一路」机遇：西部企业的服务需求)
成都企业开拓海外工程承包业务
例如总部位于成都的四川华西集团有限公司，经过60多年发展，目前是中国西部以至全国具规模的建筑集团之一，业务涉及在内地和海外的工程承包、房地产开发、建材，以及金融、租赁等多个领域，市场遍及全国30多个行政区，和海外20多个国家和地区，包括部分非洲地区、南亚以及东南亚等地，曾参加例如在肯尼亚的医院和度假村、埃及的酒店、斐济的体育馆、赞比亚及老挝的机场项目和安哥拉城市基础设施等海外工程项目，并曾参与香港的青马大桥等基础设施建设。
在发展海外业务方面，华西集团向香港贸发局经贸研究表示，该集团拥有内部的市场调查团队，以便收集海外市场资讯，但同时亦会利用香港的国际网络了解海外市场，特别是有关较落后国家和「一带一路」市场的法律法规、商业文化等，以便更有效管理和控制投资风险，并减少进入海外市场的障碍。
据了解，华西集团的海外业务现时主要以美元结算，极需利用相关金融工具降低汇兑风险，而且海外投资机会众多，所以除了在内地融资外，亦希望通过香港的融资渠道寻求具成本效益的资金，以促进海外业务发展。华西集团在工程承包方面经验丰富，并且在成本控制方面极具竞争力，但也认为香港的工程服务商在部分技术领域，例如水处理方面拥有优势。所以，该集团希望在金融、技术等有关领域加强与香港企业合作，共同「走出去」开发海外市场商机。
重庆集团「走出去」支持业务发展
另外，重庆对外经贸(集团)有限公司是重庆市委、市政府实施「走出去」战略的重点代表企业之一。近年来，该集团大力实施「船头朝外」战略，着力优化调整业务结构，加快转型升级，初步形成国际贸易、国际工程、现代金融、跨国投资四大板块融合发展的业务架构，是中国跨国企业100强、服务企业500强。旗下拥有子(分)公司16户，从业人员3万多人，在中南美洲、中东欧、东南亚、非洲设有四个区域总部，在39个国家和地区设有分支机构，与122个国家和地区保持着长期经贸业务往来。
「十三五」期间(2016-2020年)，该集团将着力打造现代服务业跨国投资运营平台，围绕上述四大业务板块全力「做平台、做渠道、做集成」。在进行海外投资和管理国际业务方面，特别看重借助香港各种金融工具，为有关项目融资和减低资金成本；利用已在香港成立分公司，通过香港丰富的国际资讯资源收集市场讯息，促成海外项目的收购合并、进行国际贸易业务。同时，集团还将进一步加强海外投资，包括在东南亚及非洲等海外和「一带一路」国家的活动，寻求更多香港的专业服务，例如税务、投融资谘询等，以便更有效降低投资成本和管理海外投资风险。
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