捷克:「一帶一路」在中東歐的連結點

2017年07月14日

歐盟較新的成員國當中,捷克的機場規模最大,鐵路網絡亦非常密集,在歐洲名列前茅,因此許多跨國企業均選擇在捷克設立區域物流中心。捷克的航空交通相當便利,有不少航班飛往中國內地,在中東歐國家之中可謂數一數二。再者,客機機腹載貨容量增加,加上香港至捷克首都布拉格的全貨運新航班投入服務,更進一步加強了捷克的競爭優勢,令這個國家備受亞洲貿易商和投資者注目。

近數十年來,捷克的製造業及資訊科技業欣欣向榮,許多本土企業羽翼已豐,可以謀求進一步的發展。有些企業東主考慮與可靠的海外夥伴合作擴展業務,或是出售整間公司。與此同時,自從捷克總統米洛什澤曼於2013年執政後,捷克與中國的關係顯著改善;到2016年3月中國國家主席習近平歷史性國事訪問捷克3天,兩國關係更上一層樓。

中捷兩國關係持續改善,創造了更有利營商的氣氛。事實上,有些涉及捷克公司的投資交易是通過香港進行。一些捷克企業致力拓展亞洲市場,因而在香港設有辦事處,以便管理亞洲業務。

捷克是重要的物流接口

捷克一直致力發展空運,以克服內陸國這個不利因素,因此與亞洲有較佳的空運聯繫,有不少航班往返中國內地和香港,在中東歐國家中可算首屈一指。舉例來說,布拉格瓦茨拉夫哈維爾國際機場(Václav Havel Airport Prague)現有定期航班,直飛北京、上海和成都這3個中國城市。

相片:布拉格瓦茨拉夫哈維爾國際機場:歐盟較新的成員國當中最大的機場。
布拉格瓦茨拉夫哈維爾國際機場:歐盟較新的成員國當中最大的機場。
相片:布拉格瓦茨拉夫哈維爾國際機場:歐盟較新的成員國當中最大的機場。
布拉格瓦茨拉夫哈維爾國際機場:歐盟較新的成員國當中最大的機場。

這些客運航班的機腹已有一定的載貨容量,加上香港與布拉格之間的全貨運航班自2017年5月起投入服務(由總部設於斯洛伐克的 Air Cargo Global營運,須在土庫曼的土庫曼巴希機場技術停站),令捷克更有能力去處理中國及亞洲公司的貨運需求。歐洲的跨境電子商貿一片興旺,這些公司都希望汲取箇中商機。

捷克跟其他V4國家(維謝格拉德四國) 不同,與獨聯體(CIS)地區並沒有共同邊界,因此不能成為貨櫃轉運的主要鐵路換車站,無法直接得益。鐵路換車站的作用是把前蘇聯國家如俄羅斯、哈薩克及白俄羅斯等使用的寬軌鐵路(1,520毫米)列車所載貨櫃,轉裝到中國及歐盟使用的標準軌距鐵路(1,435毫米)的列車。

不過,捷克擁有一個聯繫世界各地的機場,以及密集的鐵路網。捷克的鐵路網是歐洲最密集的鐵路網之一,僅在盧森堡和比利時之後。這表示捷克仍然極具競爭力,能夠吸引富士康(Foxconn)及亞馬遜(Amazon)等跨國公司前來成立區域物流中心,以便把高增值電子產品配送到歐洲各地,以及處理網上訂單的配貨事務。

鐵路對捷克非常重要,這並不僅是為了建立物流樞紐。捷克的鐵路工業有200年歷史,加上歐洲近幾十年出現鐵路私有化浪潮,這些因素有助捷克成為鐵路應用領域的全球領導者,也為該國提供了另一途徑,為歐亞之間的鐵路擴展貢獻所長。

世界各地的鐵路系統正在迅速擴展,許多捷克公司都參與其中,輪組製造商GHH-Bonatrans便是其中一家。GHH-Bonatrans是歐洲最大規模的鐵路輪組製造商,也是一家優質的全球軌道運輸方案供應商。該公司於2015年爭取到香港鐵路有限公司的合同,為後者供應客運列車車輪;去年在香港設立了Bonatrans Asia Limited,作為首個亞洲據點。

相片:GHH-Bonatrans於1808年創立,總部設於捷克,製造各類軌道車輛輪組。
GHH-Bonatrans於1808年創立,總部設於捷克,製造各類軌道車輛輪組。(1)
資料來源:Bonatrans Asia Limited
相片:GHH-Bonatrans於1808年創立,總部設於捷克,製造各類軌道車輛輪組。
GHH-Bonatrans於1808年創立,總部設於捷克,製造各類軌道車輛輪組。(1)
資料來源:Bonatrans Asia Limited
相片: GHH-Bonatrans於1808年創立,總部設於捷克,製造各類軌道車輛輪組。
GHH-Bonatrans於1808年創立,總部設於捷克,製造各類軌道車輛輪組。(2)
資料來源:Bonatrans Asia Limited
相片: GHH-Bonatrans於1808年創立,總部設於捷克,製造各類軌道車輛輪組。
GHH-Bonatrans於1808年創立,總部設於捷克,製造各類軌道車輛輪組。(2)
資料來源:Bonatrans Asia Limited

Bonatrans Asia Limited在亞洲積極尋找商機,除了擁有香港和中國內地客戶外,亦與其他亞洲國家有業務往來,包括印度及東盟諸國。該公司在香港設有辦事處,主要負責銷售及為亞洲客戶提供服務,製造和輔助設施則設於印度,這樣可方便該公司向亞洲客戶推廣新產品和提供售後解決方案。中國中車股份有限公司是一個主要的亞洲客戶,估計佔在2015至16年度Bonatrans交貨量約12%。

亞洲的鐵路網高速發展,商機湧現,捷克的鐵路應用方案供應商在價格方面極具競爭力,也希望把握當中的機遇。舉例來說,2016年中國高速鐵路的總里程達22,000公里。隨著本土生產 [1] 的高速火車輪組及車軸湧現,中國對這類進口產品的依賴程度正逐漸下降。不過,由於捷克供應商提供的火車零部件,能滿足每小時450公里行車速度的最嚴格要求,因此他們依然是深受中國鐵路營運者歡迎的合作夥伴。此外,捷克還擁有先進技術,可以降低噪音,加強鐵路與車輪的接觸保護,這是該國另一項重要優勢。

香港的鐵路在安全、可靠、顧客服務及成本效益方面,均屬於世界領先水平,再加上香港匯聚各類專業服務,亦具備廣泛的全球網絡和聯繫,令香港能吸引捷克企業前來,與亞洲投資者合作,特別是在中國的「一帶一路」這類區域及/或區際發展倡議框架下尋找商機。香港早已是中國內地對外直接投資的管道,不單在促進資本流動方面擔當關鍵的聯繫人角色,亦為新打進市場的捷克企業提供必需的當地知識和可靠的支援。

中國在捷克掀起併購熱潮

捷克經濟的另一張王牌,就是實力雄厚和富有競爭力的工業基礎。捷克是最工業化的歐盟國家,工業佔整體經濟活動逾47%。從下圖可見,捷克的競爭力排名高於波蘭和斯洛伐克等中東歐國家。因此,在吸引外商投資方面,捷克有其顯著優勢。

表: 2016-2017年全球競爭力排名
表: 2016-2017年全球競爭力排名

捷克的製造業及資訊科技業經過近幾十年的興旺後,許多本土企業(大部分是家族事業)已經成熟,可以謀求更大發展。有些企業東主考慮與可靠的海外夥伴合作擴展業務,亦有一些有意出售整家公司;這些企業便成為外商的收購目標。2016年,捷克是併購交易最活躍的中東歐國家,完成了288宗買賣交易,估計涉及總額99億美元。

表:中東歐及南歐的併購活動
表:中東歐及南歐的併購活動

為協助捷克公司洽商交易,捷克的商業及投資拓展機構CzechInvest(捷克投資署)推出了CzechLink計劃,協助他們尋找合資格的投資者,以及進行事前評估。該署的網站不時刊登被稱為「目標」(Targets)的捷克公司名單,即是正積極為合資項目或收購項目尋找夥伴/投資者的公司。該署亦為已簽署保密協議的準投資者,包括私募股權基金及投資顧問,提供更詳盡的公司資料。

表:捷克投資署公布的投資目標公司名單(截至2017年6月5日)
表:捷克投資署公布的投資目標公司名單(截至2017年6月5日)

中捷兩國的商貿關係顯著改善,亦令併購浪潮升溫。自從捷克總統米洛什澤曼於2013年上台後,兩國關係明顯好轉;到2016年3月中國國家主席習近平歷史性國事訪問捷克3天,兩國的良好關係更上一層樓。截至2017年3月為止,中國投資者擁有的捷克公司合計達2,101家,總資本額約達55億捷克克朗,折合約2.4億美元。

到目前為止,捷克迎來的中國投資者當中,規模最大的應該是總部設於上海的中國華信能源。該公司已在布拉格成立了第二總部,被視為許多中國牽頭的投資交易背後的主要推手。自2015年9月以來,華信能源促成了多項惹人注目的大型併購交易,其中涉及捷克最大的航空公司Travel Service,捷克最大的網上旅行社Invia.cz,捷克第五大啤酒釀造商Pivovary Lobkowicz Group,五星酒店如布拉格文華東方及Le Palais Art Hotel Prague,布拉格最大的辦公大樓Florentinum,媒體機構如Médea Group、Empresa Media 及 Barrandov Television Group,高端冶金工程公司ŽĎAS,以及捷克歷史最悠久的足球會SK Slavia Praha等。

華信能源除了推動本身的投資外,亦不斷建立平台,以促進中國企業在捷克的投資。華信能源於2016年3月收購了J&T Finance Group,成為第一家擁有歐洲銀行的中國民營企業。之後,華信能源與中國工商銀行合作,設立了「中國—中東歐投資合作基金」,為中國與中東歐之間的投資穿針引線,特別是與「一帶一路」有關的項目。

香港發揮商業管道的作用

香港是中國內地對外投資的管道,處理內地近60%的對外直接投資;香港本身也是捷克一個主要的亞洲投資來源地 [2]。中國在捷克掀起併購熱潮,在捷克亦有大量投資,在這些商業活動裡,往往有港商參與其中。事實上,有些中國內地牽頭的投資交易是通過香港進行的。其中一項備受注目的交易,是在2016年12月,由中資背景的香港公司Eurasia Development Group收購了捷克公司Mountfield,後者是捷克一家大型的自行組裝(DIY)產品和園藝工具銷售商。

相片:1991年,Mountfield在鄰近布拉格的Mnichovice開設第一家店舖,至今已擴展至56間,成為捷克市場數一數二的自行組裝(DIY)產品連鎖店。
1991年,Mountfield在鄰近布拉格的Mnichovice開設第一家店舖,至今已擴展至56間,成為捷克市場數一數二的自行組裝(DIY)產品連鎖店。
資料來源: www.mountfield.cz
相片:1991年,Mountfield在鄰近布拉格的Mnichovice開設第一家店舖,至今已擴展至56間,成為捷克市場數一數二的自行組裝(DIY)產品連鎖店。
1991年,Mountfield在鄰近布拉格的Mnichovice開設第一家店舖,至今已擴展至56間,成為捷克市場數一數二的自行組裝(DIY)產品連鎖店。
資料來源: www.mountfield.cz

一些有遠見的捷克公司也傾向在香港設立據點,通過這個穩妥可靠的門戶去打進亞洲市場。例子包括一些知名的捷克玻璃和照明產品公司,例如Lasvit 及Preciosa,他們在香港成立了區域代表辦事處或控股公司,一來可以靠近中國內地的生產基地,二來也方便踏足亞洲興旺的住宅和商業地產市場。這些捷克公司除了為高級酒店、辦公大樓和豪宅提供特別訂製的照明裝置及玻璃藝術品外,亦借助香港作為試驗場,以評估在亞洲建立更大據點的可行性。

香港與捷克簽署的全面性避免雙重課稅協定(CDTA)已於2012年1月24日生效。這樣,捷克公司在規劃一些涉及香港的投資和擴展活動時,可以更有把握作出明確的預算。稅務上的彈性安排,促使Lasvit與本港的高級百貨公司連卡佛(Lane Crawford)合作,把家居零售系列引入香港發售。Lasvit在香港設有控股公司,監督亞洲的銷售事務和項目。

香港是一個免稅港,物流效率卓越,法規公開透明。香港也是一個蜚聲國際的貿易中心,鄰近中國內地的高增值生產基地,這些因素使香港成為不少捷克公司開拓亞洲市場時的首選據點,GHH-Bonatrans、Lasvit 及Preciosa便是其中一些例子。這些公司希望借助香港這個平台去展示技術、尋找投資者、實踐商業意念。中國在捷克的投資方興未艾,加上中國與中東歐國家通過「一帶一路」和「16+1模式」的合作與日俱增,在這背景下,香港勢必擔當日益吃重的角色。

 


[1] 舉例,太原鋼鐵集團於2014年生產了第一批中國本土製造的輪組及車軸,並於2016年完成必需的測試。

[2] 在捷克的亞洲投資者排行榜中,香港名列第七,前6名依序為韓國、日本、中國內地、新加坡、印度及泰國。截至2015年底,香港在捷克的累計直接投資額為2,370萬美元。

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