按證研推基建貸款抵押證券 陳德霖:把握「帶路」機遇 冀吸長線資金

隨着「一帶一路」持續發展,亞洲區內以至全球有更多基建項目,相關資金需求愈來愈高,金管局總裁陳德霖周一於「一帶一路」基建融資論壇上表示,旗下按證公司繼支持中小企及退休市場發展後,亦正研究推出基建貸款抵押證券(infrastructure loan backed security),一方面可為各種基建項目提供流動性支持,同時亦可為市場帶來高回報資產。按證公司稱,準備於2019年開展相關業務,初步會在市場、包括多邊發展金融機構及商業銀行購入基建貸款資產,其後再推動證券化。

新興市融資缺口大

陳德霖說,新興市場有大量基建項目,同時其他市場則有資金正尋找出路,期望獲得穩定及長期的回報,相信基建貸款可成為重要的資產。他又認為,香港金融市場發展成熟,而且有大量人才,有助捕捉基建投融資的機遇。

由於基建項目為市場上一個較複雜的投資類別,而且投資時間長,短期未必有回報,陳德霖打趣道「千里之行,始於足下」,要有先行者推動市場發展,故由旗下按證公司踏出首步,參與相關市場。

按證公司指出,曾有金融機構主動接觸並提出要求,故公司去年初已就參與基建融資及證券化業務展開研究,並聘請了世界銀行旗下的國際金融公司(International Finance Corporation)作可行性研究,發現環球基建融資市場有着龐大的缺口及商機,按證的參與有助填補市場空隙,並能推動本港基建融資及債券市場的發展。

明年起動漸進發展

研究過後,按證稱準備明年開始,以循序漸進方式開展有關業務,先會從市場購入基建貸款資產,待資產組合成熟及累積相關經驗後,按證會推動基建貸款資產證券化,以帶動更多長線機構投資者參與基建項目融資。至於標的資產,則為環球基建融資市場上將興建或興建中的「綠地項目」(green field projects),及已建成並營運中的「棕地項目」(brown field projects),且不限於「一帶一路」。按證強調,會按商業原則,審慎平衡相關的風險及回報。

由按證公司牽頭推動,日後可望為基建項目引入更多私營資金。按證表示,希望能催化市場發展,尤其是嶄新的基建貸款資產證券化平台,將可引入更多長線機構投資者參與基建項目融資,同時釋放貸款機構對基建項目的融資能力。

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