香港助力內地企業控制海外投資風險

2018年02月01日
相片:王小剛表示企業在落實投資前,應對有關項目進行多方面評估(一)。 (相片由金杜律師事務所提供)
王小剛表示企業在落實投資前,應對有關項目進行多方面評估(一)。
相片:王小剛表示企業在落實投資前,應對有關項目進行多方面評估(一)。 (相片由金杜律師事務所提供)
王小剛表示企業在落實投資前,應對有關項目進行多方面評估(一)。

中國對外經濟活動不斷擴張,內地企業也加緊布局國際業務,除通過貿易拓展國際市場、加強向外採購以支援內地生產,不少企業更進一步前往歐美等成熟經濟體直接投資,部分則隨著國家推動「一帶一路」倡議前往亞洲、非洲等地尋找投資機會,希望開發有關市場潛力,或利用當地資源擴充產能。有法律業者提醒,前往海外投資與從事貿易所需要的支援服務不盡相同,投資者須深入了解有關地點的商業環境,以保證順利開展投資項目,而且部分「一帶一路」國家法律制度尚未完善,可能對投資帶來額外風險。香港法律業者熟悉海外法律環境和商業文化,並且可通過廣泛的國際網絡利用各地資源,為投資者提供合適的盡職調查服務,控制風險。

私營企業成為對外直接投資主體

中國不少具實力的私營企業正積極拓展國際市場,同時加快對外投資步伐,希望更好利用海外資源促進業務可持續發展。有關情況正促使他們逐步替代國有企業成為中國對外直接投資主體。根據商務部統計數字,非國有企業、包括私營企業及股份有限公司,佔中國對外非金融類直接投資存量比例,由2006年底19%大幅上升至2016年底45.7%,若以2016年的單年投資流量計算,更有近7成的對外非金融類直接投資是來自這些非公有經濟控股的投資單位[1]。雖然如此,仍有不少內地企業表示缺乏海外投資資訊,並對「一帶一路」的營商環境感到陌生,極需尋求專業服務支援他們走出去拓展海外業務。

相片:王小剛表示企業在落實投資前,應對有關項目進行多方面評估(二)。(相片由金杜律師事務所提供)
王小剛表示企業在落實投資前,應對有關項目進行多方面評估(二)。
相片:王小剛表示企業在落實投資前,應對有關項目進行多方面評估(二)。(相片由金杜律師事務所提供)
王小剛表示企業在落實投資前,應對有關項目進行多方面評估(二)。

金杜律師事務所合夥人王小剛接受訪問時表示[2]:「中國對外貿易發展蓬勃,不少內地企業已善用上海和香港作為中轉地,進行國際貿易,並且利用香港處理外匯貨款收支,及上海自貿區先行先試的創新金融政策,調撥外幣或人民幣資金,以提升財務和營運效率,在貿易方面操作十分純熟。但隨著企業進一步直接投資海外,單靠貿易經驗已不能滿足業務需要,他們除了須考慮有關投資的業務前景、項目融資等問題,更須顧及投資地的法律法規、稅務政策及營商環境。但不少投資者面對資訊不足問題,又因為語言及文化差異,對外國的商業習慣缺乏瞭解,直接增加海外投資風險。」

「企業在落實投資前,應對有關項目進行多方面評估,例如往海外投資設廠生產、設立中轉倉庫或分銷設施,便須深入了解投資地的商業環境、勞工政策、環保要求等,才能認清風險並作出相應措施,以保證順利開展投資項目。即使簡單如前往香港開設公司,亦須預先瞭解香港入境政策以利安排管理人員來港,及清楚香港的稅務政策以符合法律要求,又可同時享受有關好處,例如香港特區行政長官在2017年10月發表的《施政報告》宣布將香港企業首200萬元利潤稅率由現時16.5%減至8.25%,及企業合資格研發開支可享有加倍稅務扣減等[3];此外,內地企業又可利用香港服務平台為他們的國際業務進行稅務籌劃,以免除不必要的稅務負擔。」

專業服務降低併購風險

相片:中國內地企業近年在海外進行收購合併活動十分活躍(一)。
中國內地企業近年在海外進行收購合併活動十分活躍(一)。
相片:中國內地企業近年在海外進行收購合併活動十分活躍(一)。
中國內地企業近年在海外進行收購合併活動十分活躍(一)。

另一方面,內地企業近年在海外進行收購合併活動十分活躍。統計數字顯示,2016 年中國企業對外投資併購涉及74 個國家和地區共765個項目,有關併購的直接投資金額達865 億美元,佔當年中國對外直接投資總額的44.1%,並且通過境外為有關項目融資488 億美元,佔有關併購金額的36.1%,對外投資併購項目主要涉及製造業、訊息傳輸/軟件和資信科技服務業、交通運輸/倉儲和郵政業、電力/熱力/燃氣及水 的生產和供應業等行業[4]。

王小剛指出:「前往海外併購的複雜程度不亞於一般直接投資,除了上述風險管理措施外,有關投資者更須深入了解併購項目的股權、財務和資產等實際情況,若果前往『一帶一路』沿線國家投資,特別是較冷門的投資地點,部分國家的法律制度有欠妥善,又可能缺乏與國際接軌的商業慣例,隨之而來的交易風險可能相對增加,內地投資者亟需利用專業服務處理這些問題。香港的法律業者擁有廣泛的國際網絡,加上香港資訊自由流通,可有效率領各地專業團隊為內地企業的投資項目提供盡職調查服務,釐清問題並加以評估,以便控制有關投資風險。」

相片:中國內地企業近年在海外進行收購合併活動十分活躍(二)。
中國內地企業近年在海外進行收購合併活動十分活躍(二)。
相片:中國內地企業近年在海外進行收購合併活動十分活躍(二)。
中國內地企業近年在海外進行收購合併活動十分活躍(二)。

總部位於亞洲的金杜律師事務所,普遍認為是全球最具創新力的律師事務所之一,目前在全球27個城市擁有2,000多名律師團隊,包括位於中國內地11個城市的辦事處和香港分所,能有效協助客戶瞭解各地的商業和投資環境,和提供合適的解決方案。金杜的香港分所目前為跨國公司、投資銀行、內地企業及本地客戶提供全方位的法律服務,並且善於利用該所律師團隊的專業知識及在亞洲的豐富經驗,為客戶提供有關跨境交易的專業服務。

按:有關香港貿發局經貿研究聯同上海市商務委員會代表走訪企業詳情,請參考「滬港合作發掘「一帶一路」商機研究系列」的其他文章。


[1] 資料來源:2016年度中國對外直接投資統計公報

[2] 香港貿發局經貿研究聯同上海市商務委員會代表於2017年第四季訪問金杜律師事務所(香港辦事處)。

[3] 有關詳情,請參考《中華人民共和國香港特別行政區行政長官2017年施政報告》

[4] 資料來源:2016年度中國對外直接投資統計公報

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