香港助力内地企业控制海外投资风险

2018年02月01日
相片:王小刚表示企业在落实投资前,应对有关项目进行多方面评估(一)。 (相片由金杜律师事务所提供)
王小刚表示企业在落实投资前,应对有关项目进行多方面评估(一)。(相片由金杜律师事务所提供)
相片:王小刚表示企业在落实投资前,应对有关项目进行多方面评估(一)。 (相片由金杜律师事务所提供)
王小刚表示企业在落实投资前,应对有关项目进行多方面评估(一)。(相片由金杜律师事务所提供)

中国对外经济活动不断扩张,内地企业也加紧布局国际业务,除通过贸易拓展国际市场、加强向外采购以支援内地生产,不少企业更进一步前往欧美等成熟经济体直接投资,部分则随着国家推动「一带一路」倡议前往亚洲、非洲等地寻找投资机会,希望开发有关市场潜力,或利用当地资源扩充产能。有法律业者提醒,前往海外投资与从事贸易所需要的支援服务不尽相同,投资者须深入了解有关地点的商业环境,以保证顺利开展投资项目,而且部分「一带一路」国家法律制度尚未完善,可能对投资带来额外风险。香港法律业者熟悉海外法律环境和商业文化,并且可通过广泛的国际网络利用各地资源,为投资者提供合适的尽职调查服务,控制风险。

私营企业成为对外直接投资主体

中国不少具实力的私营企业正积极拓展国际市场,同时加快对外投资步伐,希望更好利用海外资源促进业务可持续发展。有关情况正促使他们逐步替代国有企业成为中国对外直接投资主体。根据商务部统计数字,非国有企业、包括私营企业及股份有限公司,占中国对外非金融类直接投资存量比例,由2006年底19%大幅上升至2016年底45.7%,若以2016年的单年投资流量计算,更有近7成的对外非金融类直接投资是来自这些非公有经济控股的投资单位[1]。虽然如此,仍有不少内地企业表示缺乏海外投资资讯,并对「一带一路」的营商环境感到陌生,极需寻求专业服务支援他们走出去拓展海外业务。

相片:王小刚表示企业在落实投资前,应对有关项目进行多方面评估(二)。(相片由金杜律师事务所提供)
王小刚表示企业在落实投资前,应对有关项目进行多方面评估(二)。(相片由金杜律师事务所提供)
相片:王小刚表示企业在落实投资前,应对有关项目进行多方面评估(二)。(相片由金杜律师事务所提供)
王小刚表示企业在落实投资前,应对有关项目进行多方面评估(二)。(相片由金杜律师事务所提供)

金杜律师事务所合伙人王小刚接受访问时表示[2]:「中国对外贸易发展蓬勃,不少内地企业已善用上海和香港作为中转地,进行国际贸易,并且利用香港处理外汇货款收支,及上海自贸区先行先试的创新金融政策,调拨外币或人民币资金,以提升财务和营运效率,在贸易方面操作十分纯熟。但随着企业进一步直接投资海外,单靠贸易经验已不能满足业务需要,他们除了须考虑有关投资的业务前景、项目融资等问题,更须顾及投资地的法律法规、税务政策及营商环境。但不少投资者面对资讯不足问题,又因为语言及文化差异,对外国的商业习惯缺乏了解,直接增加海外投资风险。」

「企业在落实投资前,应对有关项目进行多方面评估,例如往海外投资设厂生产、设立中转仓库或分销设施,便须深入了解投资地的商业环境、劳工政策、环保要求等,才能认清风险并作出相应措施,以保证顺利开展投资项目。即使简单如前往香港开设公司,亦须预先了解香港入境政策以利安排管理人员来港,及清楚香港的税务政策以符合法律要求,又可同时享受有关好处,例如香港特区行政长官在2017年10月发表的《施政报告》宣布将香港企业首200万元利润税率由现时16.5%减至8.25%,及企业合资格研发开支可享有加倍税务扣减等[3];此外,内地企业又可利用香港服务平台为他们的国际业务进行税务筹划,以免除不必要的税务负担。」

专业服务降低并购风险

相片:中国内地企业近年在海外进行收购合并活动十分活跃(一)。
中国内地企业近年在海外进行收购合并活动十分活跃(一)。
相片:中国内地企业近年在海外进行收购合并活动十分活跃(一)。
中国内地企业近年在海外进行收购合并活动十分活跃(一)。

另一方面,内地企业近年在海外进行收购合并活动十分活跃。统计数字显示,2016 年中国企业对外投资并购涉及74 个国家和地区共765个项目,有关并购的直接投资金额达865 亿美元,占当年中国对外直接投资总额的44.1%,并且通过境外为有关项目融资488 亿美元,占有关并购金额的36.1%,对外投资并购项目主要涉及制造业、讯息传输/软件和资信科技服务业、交通运输/仓储和邮政业、电力/热力/燃气及水 的生产和供应业等行业[4]。

王小刚指出:「前往海外并购的复杂程度不亚于一般直接投资,除了上述风险管理措施外,有关投资者更须深入了解并购项目的股权、财务和资产等实际情况,若果前往『一带一路』沿线国家投资,特别是较冷门的投资地点,部分国家的法律制度有欠妥善,又可能缺乏与国际接轨的商业惯例,随之而来的交易风险可能相对增加,内地投资者亟需利用专业服务处理这些问题。香港的法律业者拥有广泛的国际网络,加上香港资讯自由流通,可有效率领各地专业团队为内地企业的投资项目提供尽职调查服务,厘清问题并加以评估,以便控制有关投资风险。」

相片:中国内地企业近年在海外进行收购合并活动十分活跃(二)。
中国内地企业近年在海外进行收购合并活动十分活跃(二)。
相片:中国内地企业近年在海外进行收购合并活动十分活跃(二)。
中国内地企业近年在海外进行收购合并活动十分活跃(二)。

总部位于亚洲的金杜律师事务所,普遍认为是全球最具创新力的律师事务所之一,目前在全球27个城市拥有2,000多名律师团队,包括位于中国内地11个城市的办事处和香港分所,能有效协助客户了解各地的商业和投资环境,和提供合适的解决方案。金杜的香港分所目前为跨国公司、投资银行、内地企业及本地客户提供全方位的法律服务,并且善于利用该所律师团队的专业知识及在亚洲的丰富经验,为客户提供有关跨境交易的专业服务。

按:有关香港贸发局经贸研究联同上海市商务委员会代表走访企业详情,请参考「沪港合作发掘「一带一路」商机研究系列」的其他文章。


[1] 资料来源:2016年度中国对外直接投资统计公报

[2] 香港贸发局经贸研究联同上海市商务委员会代表于2017年第四季访问金杜律师事务所(香港办事处)。

[3] 有关详情,请参考《中华人民共和国香港特别行政区行政长官2017年施政报告》

[4] 资料来源:2016年度中国对外直接投资统计公报

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